曾(céng)号称“广州第(dì)一(yī)民企”，也是最(zuì)低调的(de)“世(shì)界500强(qiáng)”之一的雪松控股，早已变得(dé)大厦将倾。

　　曾经最引以为傲，也(yě)是为雪松系创始人张(zhāng)劲戴上“世界500强”“福布(bù)斯富豪榜(bǎng)”“中国(guó)好老板”等多个(gè)光环的“供应链金融”业(yè)务，如今(jīn)正式被(bèi)定性(xìng)为“非法吸收(shōu)公(gōng)众存款”立案查处，其本人也被正式采取(qǔ)刑事强制措施(shī)。

　　5月9日，*ST雪发（即雪松发展）公告称，近(jìn)日，公(gōng)司无法与(yǔ)实际控制人张(zhāng)劲取得联系，无(wú)法确(què)定(dìng)其失(shī)联(lián)的具体(tǐ)原因。

　　而就在5月7日，广州市公(gōng)安局黄(huáng)浦分局发(fā)布(bù)公告称(chēng)，因涉嫌(xián)非法吸收公众存款，广东圆方(fāng)投资(zī)有限公司（以下简称“圆方投资”）等已被立案查处。公安机关已对主要犯罪嫌(xián)疑人张(zhāng)某等人采取刑事强制措施。

　　公(gōng)安机关已依(yī)法提取相(xiāng)关(guān)涉案数据，并已委托(tuō)专业机构进行独(dú)立(lì)鉴(jiàn)定和(hé)司法审计，已对涉案相关资产予以查(chá)封、扣押、冻(dòng)结。目前案件正在进一步侦办(bàn)中。

　　企(qǐ)查查显示，圆(yuán)方投资的背后(hòu)正(zhèng)是雪松控(kòng)股。种(zhǒng)种(zhǒng)迹(jì)象表明，“张(zhāng)某(mǒu)”也就是雪松控股的实际控制人张劲。

　　噩(è)耗(hào)传来，原本(běn)还对张劲一年多之前承诺的(de)理财兑付(fù)方案抱有(yǒu)一线(xiàn)希望的投资人，瞬(shùn)间破防。

　　本就股价不振且“披星戴帽”的*ST雪发雪上加霜，股价接连跌停三天(tiān)，截至5月10日报收3.62元/股，总市(shì)值已不足(zú)20亿元(yuán)。

　　二(èr)十年(nián)登顶世(shì)界500强

　　公开资料(liào)显示，雪松控(kòng)股的前(qián)身为1997年成立的君华集团(tuán)，是一家(jiā)主营房地产的(de)企业(yè)，总(zǒng)部位(wèi)于广(guǎng)州。

　　2007年，君华集(jí)团营收超过30亿元(yuán)，被广东(dōng)省委省政(zhèng)府评(píng)为广(guǎng)东省百强(qiáng)企业。张劲的野(yě)心(xīn)也随之展(zhǎn)露，逐(zhú)步(bù)开始涉猎(liè)包括大宗商品、供应(yīng)链(liàn)、化工产业、文旅等众多领(lǐng)域，收(shōu)购了包(bāo)括齐翔腾(téng)达、希努尔（即雪松发展(zhǎn)）等上市公司大笔(bǐ)股权。

　　2015年8月，张(zhāng)劲重组了公司的产(chǎn)业版图，雪(xuě)松控股应运而(ér)生，资(zī)产(chǎn)规模迅速飙升。在张(zhāng)劲的构想中，雪松(sōng)控股(gǔ)实现(xiàn)“三个(gè)万亿”目标也只(zhǐ)是手到擒来，即“万亿销售额、万亿资产、万(wàn)亿市值”。

　　要知道，2015年整个雪(xuě)松(sōng)系的营收规模也才(cái)593亿元。

　　据公司官网介绍，雪松(sōng)控股(gǔ)致力于成为全球领(lǐng)先的大宗商品综合性产业集团，在(zài)全球范围内(nèi)积(jī)极拓展大(dà)宗商品产业链(liàn)，聚焦大(dà)宗商品(pǐn)资源、供应链服务等核(hé)心领域，加(jiā)快(kuài)推动(dòng)新材料、新技术(shù)创新突(tū)破，同时围绕(rào)主业布局开展产(chǎn)业投(tóu)资及城市综合配套服务。

　　2018年(nián)，雪松控(kòng)股(gǔ)凭借(jiè)独一无(wú)二的(de)供(gōng)应链(liàn)业务迅速提(tí)升(shēng)资产规模，营收(shōu)已经翻了好(hǎo)几(jǐ)倍，超过2800亿元，成功跻身“世界500强”，并在此(cǐ)后连(lián)续(xù)四(sì)年登榜(bǎng)。2019年(nián)，张劲被评为中(zhōng)国最具影(yǐng)响力的50位商界领袖。

　　熟(shú)悉(xī)的“理财兑付(fù)危机(jī)”

　　2020年1陈睿怎么了，b站陈睿事件月起，供应链(liàn)业务规模遇(yù)到“瓶颈”之(zhī)后的(de)雪松控(kòng)股(gǔ)，开(kāi)始(shǐ)打(dǎ)着“供(gōng)应链金(jīn)融”的旗子，以(yǐ)所谓的“应(yīng)收账(zhàng)款”为(wèi)底(dǐ)层资(zī)产，假借各类金交所、产(chǎn)交所、伪金(jīn)交所通道，超过350只违规“理(lǐ)财(cái)产品”面向自然人(rén)发(fā)售。

　　根据雪(xuě)松(sōng)高管和投(tóu)资者沟通时公(gōng)布数(shù)据，雪松方(fāng)面对外发(fā)行的理(lǐ)财产品存量规模大(dà)约(yuē)在200亿元左右，涉及(jí)投资人约8000人。

　　然而(ér)好景(jǐng)不长，短短一年时间，雪(xuě)松信托自2021年4月(yuè)开始出现理财产品发生大面积(jī)逾期。违约之后，雪松控股(gǔ)方面曾(céng)陆续发布多次(cì)口头或书面兑付(fù)方(fāng)案，均(jūn)未能实现。

　　东(dōng)窗事发前夕，雪松(sōng)控股(gǔ)在(zài)2021年12月出具的兑付计划显示，此前逾期产品的(de)兑付自2022年(nián)1月起(qǐ)陆续执行，最(zuì)晚至2023年(nián)6月完成。

　　例如(rú)2022年1月兑付2021年8月前到期(qī)的产品本金10％；2022年(nián)3月兑付2021年9月(yuè)-12月(yuè)到(dào)期的(de)产(chǎn)品(pǐn)本金10％；2021年12月(yuè)前到期(qī)的产品其余未兑付本金自2022年6月起分四次兑付(fù)（6月/9月/12月/2023年3月），兑(duì)付比(bǐ)例为10％/10％/20％/50％。

　　此外，雪松(sōng)还将出台(tái)实物资产兑付补充方案，供投资者选择。

　　不过，连春节(jié)前(qián)夕的首次(cì)兑付都无法如约完成，终于(yú)点(diǎn)燃了投资(zī)人(rén)的怒火(huǒ)。

　　2022年除夕(xī)前夜，雪松(sōng)控股发了一封落款为董事长、实控人张劲的致歉信(xìn)，称受各种因(yīn)素影响，资产(chǎn)处置及回(huí)款计划未能按照(zhào)预期方(fāng)案落实，公司(sī)外部协调资金的努力，也未能取得实质性效(xiào)果，致使原本定应于当(dāng)月底完成的(de)兑(duì)付无法完成(chéng)。

　　不一样(yàng)的“配方(fāng)”

　　由于(yú)理财产(chǎn)品无法兑付(fù)而暴(bào)雷(léi)，这与(yǔ)近年来恒(héng)大等房地产企(qǐ)业暴雷路径(jìng)如出一辙。

　　但(dàn)不同的是，两(liǎng)者的底层逻辑大相(xiāng)径庭(tíng)，更(gèng)加令人无法接受。

　　投资人(rén)调查发现，这(zhè)总规模200亿元、350余只理财产品(pǐn)背(bèi)后，构(gòu)筑的是一(yī)个庞大的融(róng)资网络(luò)，涉(shè)及企业数量(liàng)高达63家，除了(le)或明或暗的雪松系公司(sī)，还有大量的假央企、伪国企。而作(zuò)为底层资产的应(yīng)收账款，系建立在涉(shè)嫌虚假的“空转”贸易行为之上(shàng)。

　　同时，深交(jiāo)所也向(xiàng)雪松系两家上市公司(sī)雪松发展和齐(qí)翔腾达下发关注函，要求其核(hé)实(shí)媒(méi)体曝(pù)出的数十家空壳公司是否为公司的供应商或(huò)客户(hù)，并(bìng)说明(míng)公司是否参(cān)与雪松(sōng)信托产(chǎn)品底层(céng)资产的(de)应收账款相关(guān)的供应链业务。

　　所(suǒ)谓“空(kōng)转”贸易，即(jí)做假账。换句话说，支撑这场供应链(liàn)金融的底层资产(chǎn)原本就是雪松系(xì)自导自演的(de)一场戏。

　　雪松(sōng)的供应(yīng)链业务(wù)相当大一部(bù)分原本就是一场“融资性贸易”，即(jí)通过在(zài)体系内的“闭(bì)环(huán)”不断空(kōng)转(zhuǎn)交易量做(zuò)大规模(mó)，继而获取更(gèng)多融资，这(zhè)与数(shù)年(nián)前大范围爆发的(de)P2P骗局如出一(yī)辙。

　　要知道，就在几(jǐ)年前的2015年(nián)，全国范围内出现大(dà)范围股(gǔ)灾(zāi)时，张劲(jìn)曾在朋友圈(quān)里(lǐ)高(gāo)调喊话(huà)。

　　“靠政(zhèng)府不如靠自己(jǐ)，公司员工如果有炒股(gǔ)做杠杆(gān)爆(bào)仓危机的，尽快向公(gōng)司反映，公(gōng)司提供(gōng)现金支持。炒股严重影响到(dào)个人(rén)生活的，也可(kě)以(yǐ)和公司提出支援(yuán)。”

　　也正是这段话，瞬(shùn)间让打工人泪目，把这家名声不(bù)显的(de)企业名闻全国(guó)，张劲也被冠以“中国好老板”的名头。

　　谁能(néng)想(xiǎng)到，几年(nián)前(qián)大(dà)家心(xīn)目中(zhōng)的“好老板(bǎn)”突(tū)然(rán)成了(le)“老(lǎo)戏骨”，不仅(jǐn)自身难保，甚(shèn)至还是利(lì)用虚构的资产来套取员工(gōng)钱财(cái)。

　　以至(zhì)于2021年(nián)兑付危机爆发之(zhī)时，雪松(sōng)及张劲(jìn)本人(rén)所做出的承诺三番(fān)五次(cì)食(shí)言(yán)，依(yī)然(rán)有(yǒu)人表示(shì)愿意与其共度难关，直(zhí)到日前公安机关立案公告传来(lái)。

　　多人落网(wǎng)，资不抵(dǐ)债

　　需要指出(chū)的是(shì)，警方通告中所(suǒ)披露的圆方投(tóu)资只是雪(xuě)松系金融业(yè)务的(de)经(jīng)办(bàn)公司(sī)之一。

　　有知情(qíng)人士向(xiàng)观(guān)察者网(wǎng)透露，由于涉(shè)案关联公司过(guò)多，不便逐一(yī)列出(chū)，所以(yǐ)用(yòng)“圆方投资等公司”指代(dài)。

　　其表示(shì)，自2022年初至今一年多，经侦部门对(duì)雪(xuě)松涉嫌非(fēi)法集资的调(diào)查早(zǎo)已在持续进行，对于(yú)张劲(jìn)及其他多(duō)为雪松(sōng)系高(gāo)管的控制(zhì)也(yě)早已开始。

　　从公(gōng)安(ān)程(chéng)序(xù)上(shàng)来讲，通(tōng)常公告(gào)披(pī)露此次对张劲采取(qǔ)刑事强(qiáng)制措施，意味(wèi)着(zhe)基(jī)本(běn)案(àn)情已(yǐ)调查清楚，对于整个雪松系(xì)公司涉嫌非法吸收公(gōng)众存款案进入(rù)“收网(wǎng)”状(zhuàng)态。

　　从(cóng)此前公(gōng)开消息(xī)来看，雪松控股“失(shī)联”高管也(yě)远(yuǎn)不止张劲一人。

　　4月12日，齐翔腾(téng)达公告称，公司工作人(rén)员多次通(tōng)过电话、微信等方陈睿怎么了，b站陈睿事件式(shì)与公司董(dǒng)事陈晖(huī)联系，均无法与其本(běn)人取得联系，也无(wú)法确定其失联(lián)的具体(tǐ)原因。

　　而(ér)陈晖(huī)正是(shì)“雪松(sōng)系”派驻董事之一，其兼任雪松控(kòng)股集团、雪松(sōng)实业集团的董事(shì)，还在广州(zhōu)雪(xuě)松文化(huà)旅游投(tóu)资(zī)有限公司、广州(zhōu)市雪松(sōng)互(hù)联网小额贷款有限公(gōng)司等数(shù)十(shí)家公司担任董(dǒng)事(shì)、监事等(děng)职务。

　　亦(yì)有媒体报(bào)道称，原雪松控股(gǔ)副总裁(cái)、雪松控股二号人物林伟龙，以(yǐ)及曾在(zài)集团内主管资金的头号(hào)人物谢少彬等人，也(yě)在半(bàn)年前(qián)就(jiù)已经被控制。

　　同时(shí)，整个雪(xuě)松系(xì)的崩塌速度(dù)也与日俱增(zēng)。

　　目前(qián)，雪(xuě)松发展(zhǎn)由于(yú)连年亏损已经再次发(fā)布退市风(fēng)险提示。

　　另(lìng)一家A股主要上(shàng)市(shì)公司(sī)齐翔腾达，也(yě)在(zài)5月4日公告(gào)称，山东能(néng)源集团新材料公司要约收(shōu)购(gòu)实(shí)施完(wán)毕，本次要约收购系山能新材料(liào)作为重整(zhěng)投资人通过重整(zhěng)程序取得齐翔集(jí)团 80％ 股权，进而(ér)间接控制齐翔集团所持有的上市公司 45.91％股份(fèn)而触发(fā)，意味着齐(qí)翔(xiáng)腾达(dá)将易主山东国(guó)资(zī)。

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