金融界4月26日消息 国内期(qī)货市(shì)场早盘收(shōu)盘，商品期货(huò)跌多涨少(shǎo)，沪锡、玻(bō)璃、焦煤跌超2％，沪(hù)镍(niè)、甲醇、SC原(yuán)油、燃(rán)油(yóu)跌近2％，焦炭、沪(hù)锌、生猪、菜油、短(duǎn)纤、低硫燃料油、纸浆(jiāng)、沪铜跌超1％。涨(zhǎng)幅方面，豆二、纯(chún)碱、菜粕(pò)、白糖涨超(chāo)1％。

　　南(nán)华期货：纯碱向下看(kàn)胆量(liàng) 向上无驱动 玻璃行情波动较大

　　短(duǎn)期SA属于(yú)估值合适做多但(dàn)是(shì)驱(qū)动有限的阶段。前期我们做空纯碱的原(yuán)因在于4月(yuè)偏宽松的预期下，存在累库和订单下滑导致(zhì)的现货(huò)价格下(xià)降，近几周现货也(yě)基(jī)本兑现，期货(huò)重(zhòng)心下移(yí)。从09可能的向上驱动来看(kàn)，检修、可流通现货、投产(chǎn)延迟这(zhè)三点可能会构成反弹(dàn)的(de)驱(qū)动。而目前来看(kàn)，投产的变数预计不大；中游库存偏低，但是现(xiàn)货反馈并不(bù)存在缺(quē)货迹象，基差表现同样偏弱；因此09反弹的驱动依旧是(shì)等待(dài)检修的兑现造成现货的趋(qū)紧反馈，短期确难见得。策略上(shàng)，SA现货存在企稳的迹象，但是驱(qū)动依旧是等待(dài)检修兑(duì)现，可选择9-1正套的(de)方式入场，等待驱(qū)动。

　　从3-4月(yuè)的需求来看，玻璃(lí)的表现环比(bǐ)和同比(bǐ)上都是相当出类(lèi)拔萃，日均水平持平去年8月(yuè)份和2021年旺季的水平，而这(zhè)一(yī)点(diǎn)和(hé)下游反(fǎn)馈和(hé)实际(jì)地(dì)产的表现并(bìngkono洗发水是哪个国家的品牌，kono洗发水是品牌吗)不匹配。同时，我们观(guān)察到下游(yóu)原片库存基本(běn)补至2022年年初水平；进入五月(yuè)，我们(men)还是得考虑(lǜ)梅雨季的因(yīn)素，往年下游存在压缩原(yuán)片库存(cún)的可能性(xìng)。但是从近(jìn)期的现货反馈来看，各家(jiā)玻(bō)璃厂继续上调现货价(jià)格，产销维持(chí)在(zài)较高(gāo)水平，因此近月确实难以出现回(huí)撤，总体还(hái)是正套思路(lù)。

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