因市场需求(qiú)减少，正(zhèng)在(zài)持续发力的存储(chǔ)芯(xīn)片(piàn)巨头兆易(yì)创新（603986），一季(jì)度归(guī)母净利润同比(bǐ)大(dà)降78.13％。

　　而从2022年四(sì)季度(dù)至(zhì)2023年一季(jì)度，蔡(cài)嵩松掌(zhǎng)管的诺安成长混(hùn)合基金，已累计减(jiǎn)持该公司股票约603万股(gǔ)，混(hùn)沌投资老板葛卫东则(zé)仅在2022年(nián)四季度(dù)小幅(fú)减持44.8万(wàn)股。不(bù)过，实际控制(zhì)人朱一明的一致行动人香港赢富(fù)得有限公(gōng)司(sī)，将(jiāng)减(jiǎn)持(chí)不超过(guò)1190.5万股。

　　目前，兆易创新(xīn)股价为112.48元，总市值为750亿元。

　　一季度净(jìng)利突(tū)降78％

　　兆易创新4月27日披露的2023年一季报显示，公司一季度(dù)归母净(jìng)利润1.5亿元，同(tóng)比下降78.13％，其主要原因是芯片(piàn)产品市(shì)场需求(qiú)减少，公(gōng)司营业收入同(tóng)比下降(jiàng)，毛利率下(xià)降，导(dǎo)致毛利润(rùn)同比减少。

　　当日同时发布的(de)2022年(nián)年报显示(shì)，公司2022年营(yíng)业收(shōu)入81.3亿元，同比减少(shǎo)4.47％。

　　其中，存(cún)储器业务收入(rù)减少约6.25亿(yì)元，较2021年度减少11.46％；传感(gǎn)器业务收入减少约1.11亿(yì)元，较(jiào) 2021年度减少(shǎo)20.35％；微(wēi)控制器业务增加约3.73亿元，较(jiào)2021年度增(zēng)加约15.19％。

　　存储器业务、传(chuán)感(gǎn)器业务收入减少主要是(shì)受消费市场需求疲软影(yǐng)响(xiǎng)，而微控制器业务收入增加得益于公司(sī)多元化产品布局(jú)，其(qí)来自工业、网通领域的收(shōu)入(rù)增加弥补了消(xiāo)费领域的收入下滑，并带动微控制器(qì)业务收入增长(zhǎng)。

　　在净利润方面(miàn)，2022年兆易(yì)创新(xīn)为(wèi)20.53亿元(yuán)，同(tóng)比(bǐ)减(jiǎn)少12.16％。

　　这主要受如下方面的(de)影响，一方面，财务(wù)费用减少约2.22亿元，主要是(shì)美元(yuán)兑人民币汇率上升(shēng)，汇兑收益增加(jiā)。另一方面，收(shōu)入(rù)减(jiǎn)少，康桥在哪里再别康桥，徐志摩康桥在哪里毛利同比(bǐ)减(jiǎn)少约0.86亿(yì)元；销(xiāo)售费用(yòng)、康桥在哪里再别康桥，徐志摩康桥在哪里管(guǎn)理费用和研发(fā)费用同比增加约1.73亿元，主要(yào)是人工(gōng)、折(zhé)旧摊销等(děng)费用的增加；资(zī)产减值损失同比增加约2.18亿元，其中(zhōng)存货(huò)计提减值(zhí)同比增(zēng)加1.32亿元、商誉(yù)减(jiǎn)值同比增(zēng)加0.86亿元(yuán)。

　　二级市场(chǎng)上，从2022年四(sì)季度至2023年(nián)一(yī)季度(dù)，蔡嵩松(sōng)掌管的诺安成长混合基金，已累(lèi)计减持约603万股，混沌投资老板葛卫东则仅在2022年四(sì)季度(dù)小(xiǎo)幅减持(chí)44.8万股(gǔ)。

　　实控人的一致行动人

　　拟(nǐ)减(jiǎn)持1190万股

　　兆易创新同日还公告(gào)，实际(jì)控制人朱一明的一致行动人香港赢富得有(yǒu)限公司，拟自披(pī)露该减持计划公告日起15个交易日后的(de)6个月内，采取集中(zhōng)竞价交易方(fāng)式，减(jiǎn)持不(bù)超过1190.5万股股份，约占(zhàn)公司股份(fèn)总数1.78％。

　　目(mù)前，兆(zhào)易创新的业(yè)务主要(yào)有三块，分别是(shì)存(cún)储芯片、MCU（微控制器）、传(chuán)感器(qì)，其中，存(cún)储(chǔ)芯片占比约为59％。

　　在存储(chǔ)器方面，兆(zhào)易创新(xīn)的产(chǎn)品包括NOR Flash、SLC NAND和(hé)DRAM。

　　在NOR Flash产品(pǐn)上，兆易创(chuàng)新目前市(shì)占率(lǜ)排名全球第三，竞争对(duì)手主要有旺(wàng)宏、华(huá)邦等企业。

　　在SLC NAND Flash产(chǎn)品上，行业内供应(yīng)商包(bāo)括铠侠、华邦电(diàn)子、旺(wàng)宏电子等企业占(zhàn)据了较高的市(shì)场(chǎng)份额。兆易创(chuàng)新通过差异化产品需求(qiú)切入该(gāi)细分领域市场，以实现局部应用领先(xiān)。如小容量 SPI NAND Flash 产品(pǐn)，可广(guǎng)泛(fàn)应(yīng)用于(yú)手(shǒu)机、机顶盒、数据卡、网通产品、通讯(xùn)设备(bèi)等消费类(lèi)产品，公司在技(jì)术、产品以(yǐ)及(jí)市(shì)场应(yīng)用(yòng)方(fāng)面都处于领先地位。随着公司车规级SLC NAND Flash 的量产，将更一(yī)步拓(tuò)展应用(yòng)领(lǐng)域至汽(qì)车市(shì)场。

　　在(zài)DRAM领域(yù)，目(mù)前全球存储器产(chǎn)业(yè)处于高度垄断(duàn)，主要的DRAM厂(chǎng)商包括韩(hán)国的三星电子、SK海(hǎi)力士和美国的美(měi)光(guāng)科技(jì)，占(zhàn)据(jù)全球90％以上(shàng)的市场份(fèn)额，排名(míng)其后的多为(wèi)中国台湾地区的企业。兆易创新主要通过其兄弟(dì)公司长鑫存储参与竞争(zhēng)，从趋势来看，其(qí)产业技术开始起(qǐ)步(bù)发展，但(dàn)占比(bǐ)依旧(jiù)很(hěn)低。

　　根(gēn)据世(shì)界(jiè)半导(dǎo)体贸易统(tǒng)计组织（WSTS）的数据，2022年全球半导体市(shì)场(chǎng)规模为5735亿(yì)美元，比(bǐ)2021年增(zēng)长了3.2％，与2021年的26.2％增幅相比显著(zhù)放缓，而2023年全(quán)球半导体市场的销售额预(yù)计则将小幅(fú)下滑到5566亿美元。

　　在存储市场，CFM闪存市场(chǎng)数据显示，2022年全球(qiú)存(cún)储市场规模为1391.87亿美元(yuán)，同比下跌15％，结束连(lián)续两年的双位数增长(zhǎng)，其中DRAM市场规模为(wèi)790.61亿美元，同比下跌17％。

　　蔡嵩松(sōng)旗下基金减仓(cāng)

　　兆易创新是(shì)基金(jīn)重仓股，截至一季末(mò)，多家基金公司旗下被(bèi)动和主动(dòng)型基(jī)金持有该股。

　　从(cóng)前十大流通股东变化看，一(yī)季度银河创(chuàng)新成长和蔡嵩松(sōng)管理的诺安成长(zhǎng)是(shì)持(chí)有(yǒu)该股最(zuì)多的主(zhǔ)动(dòng)偏股基金，不过，两只基(jī)金(jīn)均(jūn)在(zài)一季度(dù)减持(chí)了兆(zhào)易创(chuàng)新，其中诺(nuò)安成长减持近272万股，减持比例超(chāo)25％。

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