财联社5月17日讯(xùn)（记(jì)者 闫军）AI主线“鲸落”，市场正在蓄力(lì)寻找下一个方(fāng)向。

　　“我们现在对(duì)外输出市场观点会很谨慎，不再(zài)对外提明确主线(xiàn)，今(jīn)年接下来(lái)的市场大(dà)概率是不好做了。”有(yǒu)基(jī)金公(gōng)司人士向财(cái)联社(shè)记者表示，随(suí)着4月(yuè)底上市公司年报一季报的披露(lù)，炒作没(méi)有业绩的AI风险变高(gāo)，而市场对有业绩(jì)支撑的新能源又提不起兴趣。

　　从市场的情(qíng)绪来看，同样如此，5月16日的市场亮色不(bù)多，沪(hù)指失守3300点，成交额低于(yú)9000亿元，近5个交易日(rì)以来，市(shì)场成交(jiāo)额较(jiào)前(qián)期明显(xiǎn)萎缩，资金观望的情绪有所加重。北(běi)向资金16日(rì)净卖(mài)出34.01亿元，结束此前连续7个交易(yì)日(rì)净流入的态势。

　　其(qí)中，人气(qì)板块AI批量跳水无疑打击了市场的信(xìn)心。AI概念(niàn)股持续低(dī)迷，高(gāo)位(wèi)股(gǔ)集(jí)体大跌，浩瀚(hàn)深(shēn)度、剑桥科技、出(chū)版传(chuán)媒、引力传媒等多(duō)股(gǔ)跌(diē)停，有投资者(zhě)开玩笑建议“5月(yuè)16日为人(rén)工智(zhì)能受难(nán)日，纪念人(rén)类(lèi)第(dì)四次工业(yè)革命进程中(zhōng)，人(rén)工智能行情(qíng)开启后第一次全面大溃败”。

　　今年另外一条主线中特(tè)估方面(miàn)，中字头个股震荡调整，中船科技(jì)跌停，中科信息跌超10％。反观新能(néng)源(yuán)方面，电力稍好(hǎo)，锂价(jià)“十连涨(zhǎng)”，但(dàn)市(shì)场昙花一(yī)现，产业(yè)链上没有(yǒu)形成(chéng)全面的行情反(fǎn)弹。

　　在存量资金的搏杀之下，从A股结构上看，AI、中特估(gū)和新能源形(xíng)成了(le)“三国对立(lì)”格(gé)局，轮(lún)流做“输血包”。对于资金的轮番流动，有投(tóu)资(zī)者表示，对“魏(wèi)（中(zhōng)特估）蜀（新能(néng)源）吴（AI）”失望(wàng)了，很想知道芯(xīn)片能不能成为“晋”。

　　平(píng)安基金(jīn)经理(lǐ)刘(liú)杰表(biǎo)示，近期(qī)引领(lǐng)市场的两(liǎng)大主题“中特估”及(jí)人工(gōng)智能(néng)板块均(jūn)出现调整，整体盘(pán)面主线不够清(qīng)晰。但可以判断(duàn)，随着海外加息节奏逐渐趋缓、国(guó)内稳增长促(cù)内需政策(cè)及货币政策的推出，且(qiě)国内经(jīng)济(jì)温和复苏背(bèi)景下(xià)，权益市(shì)场(chǎng)整体行情预计将继(jì)续向上修(xiū)复。

　　对(duì)于市场风格，他进一步(bù)指(zhǐ)出，目前(qián)市场(chǎng)风格阶段性可能将(jiāng)更加趋向均衡，中短期内(nèi)，人工智(zhì)能、新能源、医药及(jí)中特估等板块(kuài)均(jūn)有阶段性(xìng)的相对收益；而长期来看，先进制造、新(xīn)能源、TMT、消费(fèi)等行业(yè)中的核心资产仍将是(shì)持续关注的市场主线。

　　整(zhěng)个(gè)市场的(de)亮点(diǎn)在医(yī)药的反(fǎn)弹，三博脑科、何氏眼科、普瑞(ruì)眼科均创(chuàng)历史新高，有(yǒu)网友(yǒu)调侃：炒股费脑、费眼(yǎn)，不(bù)知(zhī)挂(guà)脑科好(hǎo)还是(shì)挂眼(yǎn)科好(hǎo)？

　　最强主(zhǔ)线“熄火”

　　年初以(yǐ)来，各大(dà)指数(shù)除创业板指外累(lèi)计(jì)均有上涨，大消费、大金融(róng)等板块首先迎来了基本面预期修复的(de)改善，而(ér)通信(xìn)、计算(suàn)机(jī)、传媒等板(bǎn)块也在人(rén)工智(zhì)能等产业趋势变化(huà)的(de)影响下出现了连续大涨。而(ér)低估值高股(gǔ)息为代表的“中(zhōng)特估”品种也走出了连续上涨(zhǎng)行(xíng)情。其中，尤以TMT最为吸睛又吸(xī)金。

　　以ChatGPT引领的TMT行情自去(qù)年(nián)底启(qǐ)动以来，成为市场最热主线，Wind数据显示，TMT自2022年(nián)12月23日至2023年4月13日期(qī)间涨幅达到31.23％，万得AI指数则在(zài)4月4日达到年内最高点，年内涨幅超(chāo)过60％。

　　AI板块(kuài)翻倍股聚(jù)集，华夏中证动漫游戏ETF、华泰柏瑞中(zhōng)证动漫(màn)游戏ETF等相关基金年内也短暂出现过翻(fān)倍(bèi)。不(bù)过随着行业交易拥(yōng)挤度升至40％，基金调仓至高位(wèi)后，AI板块在4月开始回调，截(jié)至5月16日，AI指数距离年内高点已经下跌超过13％，年内涨幅也收窄至39％。

　　AI连(lián)续调(diào)整四(sì)个(gè)交易日，热门个股批(pī)量跳水让追高的投资(zī)者体验非常差，市场浮躁自然赚(zhuàn)钱效应差。

　　有投资者表示(shì)，别人(rén)做量化(huà)学的是巴(bā)菲特(tè)滚(gǔn)雪球，我们(men)学的(de)是“龙头战法”，龙头战法是啥？

　　有网(wǎng)友给出(chū)通俗易(yì)懂的(de)解(jiě)答：宁(níng)愿被(bèi)强者(zhě)打得头破血流，也(yě)不(bù)愿与弱者共舞。这(zhè)是(shì)整个龙头(tóu)战法体系(xì)里面的核心，就是拥抱强势股，永(yǒng)远拥抱强势股，即使亏钱也要亏给(gěi)强(qiáng)势股，追求的是暴利(lì)。

　　回到基金(jīn)收(shōu)益(yì)率(lǜ)上，此前翻倍(bèi)动(dòng)漫游戏(xì)主题ETF迅(xùn)速回撤，距离最高收益(yì)率已经回撤(chè)近20个百(bǎi)分点(diǎn)。

　　Wind数据(jù)显示，截(jié)至5月15日(rì)，华夏中证动漫(màn)游(yóu)戏ETF回报(bào)率依然最高，为81.31％，近一(yī)周回报率为-10.78％，周回报率跌(diē)幅超过10％的还有华泰柏瑞、国泰中(zhōng)证动漫游戏ETF。此外(wài)国泰(tài)中证(zhèng)沪港深(shēn)动漫游戏ETF、银华(huá)体育文化单(dān)周跌幅也超过9％，全(quán)市场单周(zhōu)跌幅超过8％的(de)有27只基金，集中在动漫(màn)游(yóu)戏、传(chuán)媒、娱(yú)乐文化、智慧生(shēng)活(huó)等(děng)相关主题上。

　　新能源基金(jīn)周最高“回(huí)血”超10％

　　锂(lǐ)电池(chí)领涨似乎“一(yī)日游”，在5月16日，新能源板块(kuài)没有能延续周一的(de)强势。从多家公募基金(jīn)观点反馈来看，不论是从基本(běn)面、还是估值，新能源(yuán)的暗黑时(shí)刻已经过去(qù)。新(xīn)能源产业自2022年7月开始(shǐ)长达11个月(yuè)的调整周期，板块龙头公司去(qù)年下(xià)跌超过40％，调整幅度与(yǔ)时间都已经十分充分(fēn)。

　　尽管反弹的基础已(yǐ)经具备，但是面对中特(tè)估的政策红利(lì)与AI的无限想象空间，新能源距离(lí)真(zhēn)正的(de)反(fǎn)弹似乎总是缺乏“临门一脚”。

　　从(cóng)基金表现(xiàn)来看，这一趋(qū)势正(zhèng)在慢(màn)慢聚力。从近一周基金回(huí)报率来看，排名靠前的均(jūn)为重仓新能源(yuán)，比如国投瑞(ruì)银先进(jìn)制造(zào)、柴进的性格特点和主要事迹概括，武松的性格特点和主要事迹长安裕盛(shèng)、国投瑞银产业趋势(shì)和长安(ān)鑫禧涨幅(fú)超过10％。从近一周回报(bào)率首(shǒu)尾基金来看，华(huá)夏中证动漫游戏(xì)ETF与国投瑞银(yín)先(xiān)进制(zhì)造(zào)之间(jiān)收(shōu)益(yì)差(chà)额超过20％。

　　机构直言市(shì)场处于(yú)“战(zhàn)略僵持(chí)阶段的乱战(zhàn)”

　　16日(rì)下午，一份某公募基金交流的纪要在市场上流(liú)出，直言经济缓慢(màn)复苏中，还没有(yǒu)主线出现，当前市(shì)场更需要信心。

　　港股向来有“五绝六(liù)穷(qióng)七(qī)翻身”的(de)说法，在5月政策、业绩处于相对真空期，市场很难有好(hǎo)的表现。当下A股同样如此。创(chuàng)金(jīn)合(hé)信首席(xí)经济(jì)学家魏凤春表示，对市场的整体观点是(shì)大概率(lǜ)市场处(chù)于“战(zhàn)略僵持阶段柴进的性格特点和主要事迹概括，武松的性格特点和主要事迹的乱战”，5月交易机会可能更均(jūn)衡(héng)、但(dàn)也更(gèng)脆弱(ruò)，当前可能是一个布局的好(hǎo)阶段，而未必会是收(shōu)获(huò)的阶段(duàn)，投资(zī)者(zhě)需要多一点(diǎn)耐(nài)心。市(shì)场(chǎng)可(kě)能继(jì)续对一季报(bào)定价，短期市场的核心矛盾在于缺乏特别明显的亮点。

　　魏凤(fèng)春提醒投资者，虽然看好TMT和(hé)中(zhōng)特估全年的(de)投资机会，但是短期游(yóu)戏传(chuán)媒(méi)和中特估与其他板块分化(huà)较为极致，也是(shì)不争的事实，提(tí)醒投资(zī)者这两个板块短期可(kě)能(néng)的风(fēng)险。从策(cè)略角度(dù)看，魏(wèi)凤春表示，投(tóu)资者需要高度重视交易的灵活(huó)性。策略(lüè)的整体包括趋势(shì)、结构与节(jié)奏，反(fǎn)弹带来的是节奏(zòu)的变化，不是趋势和结构(gòu)的变化。

　　此外(wài)，博时基金表示(shì)，16日发布的(de)4月经(jīng)济指(zhǐ)标显示(shì)，4月份国内服(fú)务业和消费恢复相(xiāng)对(duì)较快，我国柴进的性格特点和主要事迹概括，武松的性格特点和主要事迹经济(jì)运行总体延续修复的态(tài)势、但修(xiū)复的基础仍需继续巩固。货币政策依(yī)然延续前期(qī)稳健偏宽松的基调(diào)，流动性也维持合理充裕的态势。当前市场对央行后续采取(qǔ)降息操(cāo)作仍有(yǒu)一定的(de)预期。今年仍(réng)是“稳(wěn)增长”之年，或可(kě)适(shì)当关注受益“一(yī)带(dài)一路”政策的概念板块的机(jī)会(huì)。

　　不(bù)过(guò)亦有市场人士表示不必过分悲(bēi)观，随着(zhe)股(gǔ)指交割日临近，盘面(miàn)波动(dòng)剧烈一点，算是正常的(de)行(xíng)为，不必放大恐慌。在储(chǔ)蓄资金大搬(bān)家(jiā)和经济复苏的大(dà)趋势下，纠结于几十个点(diǎn)的起伏可能(néng)会误判方向。边(biān)走边(biān)看，行情会在犹豫(yù)中展开。

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