美东时(shí)间(jiān)周三(sān)，美联储发布的(de)最新会议纪要显示，美联储官员在本月的(de)会议(yì)上一致(zhì)同意加息(xī)25个基点，但(dàn)在是(shì)否有必要进一步加息的问题(tí)上存在明显分歧，更多官(guān)员暗示(shì)他们准备(bèi)暂停(tíng)加(jiā)息(xī)。

　　纪(jì)要显示：“几位(wèi)与会者指出，如果经济发展与他(tā)们目前的预期一致，那么(me)在这次会议之(zhī)后可能(néng)没有必要进一步(bù)收紧政策。”他们预期美国经济(jì)增长将放缓，这将(jiāng)消(xiāo)除(chú)进一步收紧货币政策(cè)的必要(yào)性。

　　其他部(bù)分与会者认为“在(zài)未来的会议(yì)上可能有必(bì)要进一步(bù)收紧(jǐn)政(zhèng)策”，因为他们预计“将通胀恢复(fù)到2％的(de)进(jìn)程可能会继续缓(huǎn)慢得(dé)令人无法(fǎ)接(jiē)受”。

　　对(duì)于通胀，委员们一致认(rèn)为，相对(duì)于美(měi)联(lián)储2％的(de)目(mù)标，目(mù)前的通胀水平仍然太高(gāo)了。与会者指出，物价压(yā)力(lì)可能比预期(qī)更持久，因为消费者支出强于预(yù)期(qī)，劳动力(lì)市场吃紧，特(tè)别是如果银行压力对经济活(huó)动的影响被(bèi)证(zhèng)明是(shì)温和的。

　　然(rán)而，也(yě)有委员们指出(chū)，信贷条(tiáo)件(jiàn)进一(yī)步收紧可能会减缓家庭支出(chū)，减少(shǎo)企(qǐ)业投资和招聘(pìn)，所(suǒ)有(yǒu)这些都将支持正在进行的产品和劳动力(lì)市场供需再平衡(héng)，并降(jiàng)低通胀压力。

　　未来政策走向

　　过去两周，一些美(měi)联储官员(yuán)表示(shì)，通胀(zhàng)和经济活动的(de)放(fàng)缓程度还不足以证明(míng)结束加息是合理的(de)。但包括(kuò)美联储主席鲍威尔在内的其他(tā)人暗(àn)示(shì)，他(tā)们(men)可能更(gèng)倾向于不(bù)加(jiā)息，以(yǐ)评估过去(qù)加息的影(yǐng)响和银行业的压力。

　　在5月(yuè)初美联储宣布连续第十次加息后，本轮紧缩周期已累计500个基点，为上(shàng)世纪80年代以来(lái)最(zuì)激(jī)进(jìn)的政策路径之一。

　　对于未(wèi)来的政策走向，由于(yú)全球(qiú)经济(jì)前景(jǐng)的不(bù)确定性和近期银行(xíng)业的压力(lì)，官员们透露未来的决策将转向(xiàng)更加依(yī)赖数据的方(fāng)式(shì)。但(dàn)麻烦在于，变数太多(duō)了(le)，无数(shù)变(biàn)量将决(jué)定(dìng)加(jiā)息周期是否会继(jì)续下去。

　　纪(jì)要指出，与会者普遍(biàn)对未来收紧政策(cè)的程(chéng)度表(biǎo)示不确定，在这次利率(lǜ)决议(yì)之后，美联储官员最关注的(de)还是掌握政(zhèng)策的主动权，因此保留加息的选择是有必要的(de)，接下来该央行(xíng)大概率(lǜ)不会给出一个明晰的利(lì)率路径(jìng)。

　　因此，一些与会者强(qiáng)调，至关重要的是不要传达降息的(de)可能性(xìng)，或者已经排除了进一步提(tí)高利率的可能性。

　　稍早，美联储理(lǐ)事沃(wò)勒表示，该(gāi)行(xíng)在6月会议上决定继续调(diào)高利(lì)率(lǜ)或是维持利率不(bù)变都是(shì)有可能的(de)。“即使6月维持利率不变，美联(lián)储仍(réng)有可能需要在(zài)今(jīn)年(nián)晚(wǎn)些时候加息。直到有明确证据表明通胀正在降温之前，美联储都不应结束紧(jǐn)缩周(zhōu)期。”

　　目(mù)前(qián)，市场普(pǔ)遍预计，5月的加(jiā)息将是本轮紧缩周(zhōu)期的最后一次，美联储极有可能在年底前降(jiàng)息(xī)25个基点(diǎn)。这种预期是基于这样(yàng)一种假设(shè)，即经济(jì)增长将放缓，甚(shèn)至(zhì)可(kě)能陷入(rù)衰退，而通胀率将降至(zhì)接(jiē)近(jìn)美联储2％的目标。

　　分析(xī)师表示，在是否(fǒu)进一步加息问题(tí)上的分歧，以(yǐ)及(jí)官(guān)员们采取的是(shì)依(yī)赖数(shù)据的做法(fǎ)——这并不意味着(zhe)他们(men)不(bù)会再次加息，但这(zhè)肯定会支持这样的观点，即他们现在对进一步收紧政策要谨慎(shèn)得多(duō)。

　　银行(xíng)业危机

　　对于严(yán)重冲击市场的银行业危机(jī)，美联储官员们对此专门进行了讨论。纪要指出，已(yǐ)准备好使用他们的工具，以确保金融体(tǐ)系有(yǒu)足(zú)够的流(liú)动性来满足(zú)其需(xū)求。

　　在3月份的会议上，美联(lián)储经济学600毫升等于多少斤水，800ml是多少水家曾指出，银行业压力导(dǎo)致(zhì)的信(xìn)贷收缩可能会使经济陷(xiàn)入衰退。现在，美联储重申了这(zhè)一观点，不过，如果信贷条件缓解，也将(jiāng)给经济带来动力。

　　纪要指出(chū)，中小银行(xíng)的存(cún)款外流在3月(yuè)底和4月基本停止(zhǐ)。尽管地区(qū)性银行的股价在此期间(jiān)进(jìn)一步下(xià)跌，但(dàn)对绝大(dà)多数银行来说(shuō)，这些(xiē)下跌(diē)似乎主要反映了对盈利(lì)能(néng)力(lì)下(xià)降的(de)预期，而不是对偿(cháng)付(fù)能力的担忧。市场参与(yǔ)者仍对银行业(yè)压力再(zài)次加剧的可能(néng)性保持警惕(tì)。

　　BMO Capital Markets在一份报告中表示：“5月份美联储会议纪要(yào)中最突(tū)出的主题是，围绕地区性银行(xíng)业(yè)危机带来的信贷(dài)紧缩影(yǐng)响，各(g600毫升等于多少斤水，800ml是多少水è)方普(pǔ)遍持谨慎态度(dù)，因为存在太多的不确定(dìng)性(xìng)。”

　　债务上(shàng)限(xiàn)

　　对于受(shòu)到全(quán)球高度关(guān)注的(de)债务上(shàng)限(xiàn)僵局，纪要指出，许多与会者(zhě)提到(dào)，必须及时提(tí)高债务上限，以避免金融体(tǐ)系和整体经(jīng)济(jì)出(chū)现严重(zhòng)混乱的风险。

　　一(yī)些与(yǔ)会者指出了美国国债(zhài)市场(chǎng)有序运(yùn)作的重(zhòng)要性，或强调了有关当(dāng)局继续解决与市场(chǎng)韧性相(xiāng)关问(wèn)题(tí)的重要性。一些与会者强调，美联储(chǔ)应(yīng)随时准备(bèi)使用其流动性工(gōng)具，以(yǐ)及微观审慎和宏观审慎监管和监(jiān)督工具，以(yǐ)减轻未来的(de)金融稳定风险。

　　周三当天，美国白(bái)宫和国会谈判代表继续(xù)举行债务上限谈判。共和党(dǎng)谈判代(dài)表格雷(léi)夫斯透露，双方谈(tán)判没(méi)有(yǒu)取得任何(hé)进展。美国财政部长耶伦重申她的(de)部门最早可能在(zài)6月1日耗尽用来支付联邦账单的资金。

　　分析师Enda Curran称，对于美国联邦政府是否会在未来几周内耗尽资金的不确定性(xìng)而言，美联储(chǔ)会(huì)议纪要只是次(cì)要的(de)。很(hěn)难想象(xiàng)，在这(zhè)样的背景下美联(lián)储会倾向于采取鹰(yīng)派立场，因此该行现在(zài)可能松了一口(kǒu)气，因为他们有空(kōng)间从现(xiàn)在开始慢慢采(cǎi)取行(xíng)动。

　　// 美债“X日(rì)”继续拖(tuō)累市场(chǎng)情绪，英伟达盘(pán)后现暴力拉升 //

　　随着理论上美国违约的(de)“X日”愈(yù)发临(lín)近(jìn)，美股(gǔ)市场周三(sān)仍处于持(chí)续下(xià)跌的状态。

　　截至收盘，标普(pǔ)500跌0.73％，报4115.24点；纳斯达克(kè)指数跌0.61％，报12484.16点；道琼斯工业指数(shù)跌0.77％，报32799.92点。

　　在收盘铃(líng)声敲响(xiǎng)后(hòu)，美国众议院议(yì)长凯文(wén)·麦卡锡(xī)接(jiē)受采访时表示(shì)，谈(tán)判的情况“有(yǒu)一点点好转”。麦卡锡进一步表示，共和党(dǎng)这边要求(qiú)白宫(gōng)接受(shòu)10年的开支限制，双(shuāng)方正在(zài)为这件事(shì)进行讨(tǎo)论。在被问(wèn)及是否有可能在(zài)未来24-48小时内达(dá)成协议时，麦(mài)卡锡(xī)表示(shì)，达成协(xié)议其实(shí)可以(yǐ)非常快(kuài)，但民主党需要意识到(dào)他(tā)们花了太多的钱(qián)。

　　根据美国财(cái)政部周(zhōu)三(sān)发布的(de)数据，截至5月(yuè)23日的账上现金为765亿(yì)美元，较之前一(yī)天上升82亿美(měi)元。

　　按照这样(yàng)的“剧(jù)本”，美股原本将在国会扯皮的过程中进入“垃圾时间”，但周三(sān)盘后的英伟达突然爆发，令市场重新看到炒作题(tí)材的勃勃(bó)生机(jī)。

　　根(gēn)据(jù)财报，英伟达在本(běn)财(cái)年第(dì)一财(cái)季总共实现营收71.9亿(yì)美元，市场预(yù)期65.2亿美元；EPS 1.09美元，预期0.92美(měi)元。其中受(shòu)惠于(yú)云计(jì)算平台和(hé)大型科技(jì)公司(sī)对GPU芯片（训练(liàn)AI）的需求，数据中心业务实(shí)现创(chuàng)纪(jì)录的42.8亿美(měi)元营(yíng)收。更令市(shì)场震惊(jīng)的是(shì)，英(yīng)伟达对二季度(dù)的(de)营收指(zhǐ)引(yǐn)为(wèi)110亿美(měi)元(yuán)，远远超过预期的(de)71.1亿美元。

　　截至发稿(gǎo)，英伟(wěi)达股价在(zài)盘后涨超20％，有(yǒu)望引发(fā)全球(qiú)资(zī)本市场的连锁(suǒ)反应。

　　热门股表现

　　周三标普500指(zhǐ)数(shù)11个板块依(yī)然只有能源板块收涨，房地产(chǎn)（-2.21％）、工(gōng)业(yè)（-1.27％）板(bǎn)块跌幅(fú)靠前。

　　科(kē)技权重(zhòng)有涨有跌，其中苹果涨0.16％、微软跌0.45％、亚马逊涨1.53％、META涨(zhǎng)1％、谷歌-A跌1.35％、特斯拉跌(diē)600毫升等于多少斤水，800ml是多少水1.54％、英(yīng)伟达跌(diē)0.49％、英特尔跌1.73％。

　　中概股多(duō)数(shù)走弱，纳(nà)斯(sī)达克中国金龙(lóng)指数跌(diē)2.17％。个(gè)股方面(miàn)，阿里巴巴跌2.01％、腾讯ADR跌(diē)1.07％、百度(dù)跌2.02％、拼多多(duō)跌1.6％、京东跌3.31％、网(wǎng)易跌0.33％、蔚来跌(diē)9.49％、理想汽车涨(zhǎng)0.28％、小鹏汽车跌(diē)5.05％

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