OPPO宣(xuān)布(bù)关停(tíng)旗(qí)下芯片子公(gōng)司哲(zhé)库科技，引发了公募REITs扩募风波，如今，二(èr)级市(shì)场的影响仍未停歇。

　　Wind数(shù)据(jù)显示(shì)，5月(yuè)15日，华安张江光大(dà)园(yuán)REIT开盘继续延续此前(qián)几日的下(xià)跌走势，午后跌幅一度(dù)扩大，尾盘有所(suǒ)拉升(shēng)，全天收跌6.22％，最近3个交易日跌幅超过9.69％。

　　此前，华安张(zhāng)江光大园REIT曾发布公告，紧急(jí)回应称，哲库科(kē)技是其扩募(mù)拟新购(gòu)入基(jī)础设施资产张润(rùn)大(dà)厦的重要(yào)承租方(fāng)之一，目前未(wèi)收(shōu)到哲库(kù)科技及OPPO方(fāng)面关(guān)于停止(zhǐ)执行已签(qiān)租(zū)赁协议的通知(zhī)。同时，在公告(gào)中，华安张(zhāng)江光(guāng)大园(yuán)REIT进一步表示，原始权(quán)益(yì)人(rén)将继续密切关(guān)注哲库科技后续情况，积极做好(hǎo)相(xiāng)关应对。

　　此外，张江(jiāng)REIT拟扩募购入项(xiàng)目(mù)的原(yuán)始权益人相关负责(zé)人也表(biǎo)示，近期已同步启动了应急预案，排摸储(chǔ)备租(zū)户，积极(jí)应对哲库提(tí)前退租的可能(néng)事(shì)项。由(yóu)于张润大厦是全(quán)国首批(pī)REITs申报扩募项(xiàng)目，公司领导高度重视，浦东新(xīn)区国资委(wěi)也高(gāo)度关注。

　　多位(wèi)业(yè)内人士表示(女人出国能干什么工作，女人出国打工都有什么工作shì)，华安张(zhāng)江光大园REIT近期市场波(bō)动较(jiào)大，但(dàn)其实不动产公募(mù)REITs项目短期出租率下跌(diē)并不会(huì)从根本上(shàng)影响其内外价(jià)值，投资者应理性看待。

　　张江(jiāng)光大园REIT

　　二级市(shì)场(chǎng)价(jià)格继(jì)续波动(dòng)

　　本周(zhōu)，OPPO关停旗下芯片(piàn)子(zi)公司(sī)哲库科技的事件(jiàn)继续扰动公募REITs市场。

　　Wind数据显示，5月15日，华安(ān)张江光大(dà)园(yuán)REIT以3.726元的(de)价格小(xiǎo)幅低开，此后二级市场价(jià)格(gé)开始震荡走低，午(wǔ)盘收跌6.17％。午后，华安张江光大园REIT跌幅一度扩大到8.30％，随后价格有(yǒu)所(suǒ)回(huí)升，最终报收3.512元，全天(tiān)跌幅6.22％。

　　受(shòu)近期不利消息影响，华安张(zhāng)江光大园(yuán)REIT最近几个交易日二级市场(chǎng)价格(gé)表现欠(qiàn)佳，5月11日以来，3个交易日跌幅达到9.69％，今年以来跌(diē)幅7.76％。不(bù)过(guò)，自2021年6月21日上市以来(lái)，华安张江光(guāng)大园REIT累计涨幅超(chāo)过24％，在(zài)全市(shì)场(chǎng)公(gōng)募REITs中(zhōng)位(wèi)居前列。

　　从5月(yuè)15日公(gōng)募(mù)REITs市场整体表现(xiàn)上看，目前上(shàng)市的8只产业园区基础设(shè)施REITs中，仅博时招商蛇口(kǒu)产业园REIT微幅上涨，其余7只均有不同程度下跌，8只产业园区基础设施REITs5月15日平(píng)均跌幅1.38％。今年以来平(píng)均(jūn)跌幅5.17％。

　　“此前，张江REIT一季(jì)报中已经披露张江(jiāng)光大园项目出租率(lǜ)有所下(xià)降(jiàng)，如今拟扩募的项目又遭遇突发(fā)事件，因(yīn)此(cǐ)导致二级市(shì)场价格(gé)出现(xiàn)波动(dòng)。”一位业内(nèi)人士分(fēn)析(xī)称。

　　不过，在上(shàng)述人士看来(lái)，尽管出于风险(xiǎn)规避的(de)原因，最(zuì)近几个交(jiāo)易(yì)日场内资金有所流出，但是，不动产(chǎn)公(gōng)募(mù)REITs项目(mù)短期出(chū)租率下跌(diē)并不(bù)会从根本上影响其内外(wài)价值。

　　他也同时表示，目(mù)前随着二级(jí)市(shì)场价格下跌，风险也得到一定释(shì)放，但是价格(gé)涨跌会受到基本面、情(qíng)绪面等多重因素影(yǐng)响，不好判(pàn)断价格是不是(shì)已经完(wán)全触底。

　　此外，还有(yǒu)一(yī)位业内(nèi)人士表示，今(jīn)年整体REITs市场表现低(dī)迷，不少产品年(nián)内二级市(shì)场跌幅较大，其(qí)实有(yǒu)些隐含收益率高的产品具(jù)备一定的投资价值，很适合稳健(jiàn)类投(tóu)资者(zhě)。此外，伴随(suí)着经济复苏的步伐(fá)，产业园区、物流类等REITs产品具备一定(dìng)的(de)投资(zī)价值。

　　先锋瑞驰私募基金执行董事高(gāo)如星对(duì)此表示，若(ruò)张江园区(qū)最终能顺利解决招商，平稳过度对经营现金(jīn)流没有(yǒu)造成(chéng)大的(de)影响，“事件性利空下调至得这么急(jí)、这(zhè)么深，加上(shàng)前(qián)期本(běn)身园区类资产就回调(diào)不少了，这就是黄(huáng)金坑。”不过(guò)，他也强调，最终还是落(luò)到租金收入受不受影响，影响多(duō)大(dà)，估计园区会最(zuì)终(zhōng)解决(jué)。

　　张江REIT紧急(jí)回应(yīng)

　　扩募(mù)路(lù)上再迎接考验

　　5月12日，OPPO宣布关停旗下(xià)芯片子公司哲库(kù)科技。随后(hòu)5月12日晚，华安张江光大园REIT发(fā)布公(gōng)告，紧急回应称，哲库科技是其扩募拟新购(gòu)入基(jī)础设施(shī)资产张润(rùn)大(dà)厦的重要承(chéng)租方之一(yī)，目前未收到(dào)哲(zhé)库科技及OPPO方面关(guān)于停止执行(xíng)已签租(zū)赁协议(yì)的通知。同时，在(zài)公告(gào)中(zhōng)，华安张江光大园REIT进(jìn)一(yī)步表示，原始(shǐ)权(quán)益人将继续密切(qiè)关(guān)注哲库科技后(hòu)续情况，积(jī)极做好相关(guān)应(yīng)对。

　　此前，张江REIT因其一季报中披露的张江(jiāng)光大园项目出租率下降事项(xiàng)，一(yī)度二级市(shì)场价格(gé)出现回落。在随后召开的业绩(jì)说明会中(zhōng)管理人就(jiù)相关(guān)事项进(jìn)行了解(jiě)释说(shuō)明(míng)，市场信心得到了一(yī)定提振，二级市场价(jià)格(gé)表现也(yě)趋于平稳。据了解(jiě)，张江 REIT在(zài)5月11日召开(kāi)的(de)线上和线下的(de)扩募说明会上，运营团队表示了对张(zhāng)江光(guāng)大园项目的信心，预(yù)计(jì)签署意向书和(hé)合同谈判中的储(chǔ)备租户正常转化后(hòu)，项目出租(zū)率将(jiāng)得到回升。没想(xiǎng)到(dào)仅过了不到(dào)三周的(de)时间，张江REIT的扩募之路又(yòu)迎来了新(xīn)的考验。

　　因张江REIT的上述公(gōng)告(gào)引起了市(shì)场各方的广泛关(guān)注，张江REIT拟扩募购入项(xiàng)目(mù)的(de)原始权益人(rén)相关负责(zé)人坦(tǎn)言，事发突然确实(shí)始料未及，在获悉OPPO关停哲库(kù)科技消息(xī)的第一(yī)时间即奔赴现(xiàn)场(chǎng)进(jìn)行了沟通和(hé)核实工作(zuò)，并同(tóng)步启动了应急预案，排摸储备租户，积(jī)极应对(duì)哲库提前退(tuì)租的可(kě)能(néng)事(shì)项。由于张润大厦是全(quán)国首批REITs申报扩(kuò)募项目，公司(sī)领导高度(dù)重视，据(jù)悉(xī)新区国资(zī)委也高度关注。

　　当谈及储备租户情况，相关负责人介绍说(shuō)，目前(qián)储备(bèi)租(zū)户还是比(bǐ)较丰富的，覆盖了芯片测试、人工智能、航天产业、信息技术等产业客户，租(zū)赁意(yì)向面积超过(guò)了2万方。从(cóng)意向储备转化为实际租户(hù)需要(yào)一些时间。

　　“我们正在着手通过(guò)签署租赁意向书来尽(jǐn)快锁定一些重要租户(hù)。虽然收了三(sān)个月履约保证(zhèng)金给了我们一些空(kōng)间，但本着对首批(pī)扩募、对市(shì)场负责的态度(dù)，我(wǒ)们肯定(dìng)要全力与时间赛跑，把这些面积在(zài)短期内完成(chéng)去化(huà)。”相(xiāng)关负责(zé)人说道。

　　张江REIT已持有(yǒu)的(de)同区域的(de)张江光大园(yuán)项(xiàng)目一(yī)季度末也有将近30％的(de)空置率(lǜ)，原始权益(yì)人(rén)有(yǒu)那么(me)多储备(bèi)租户，之前的空置率为何未能得到(dào)解决(女人出国能干什么工作，女人出国打工都有什么工作jué)。

　　对此(cǐ)相(xiāng)关(guān)负(fù)责人解(jiě)释(shì)，张(zhāng)江光大园一直以来都坚持(chí)以市场(chǎng)化运营为导向，历(lì)史运营表现(xiàn)稳定，租户(hù)的调(diào)租和换租都(dōu)属于正常情(qíng)况，而这次(cì)项目的大(dà)租户退(tuì)租正好发(fā)生在市场活跃度的短期低点，目前(qián)市场情况(kuàng)已有所好转。在看到出租率(lǜ)下滑(huá)情况没(méi)有(yǒu)得到及(jí)时修(xiū)复后，张江这边也作了一定的(de)资源(yuán)调(diào)配(pèi)和(hé)倾斜，引(yǐn)入(rù)了一些(xiē)储备租户。

　　另外，张(zhāng)润大厦(shà)和张江光大园项目在给租户的分(fēn)隔空间(jiān)、交付标准(zhǔn)、租金水平等(děng)方面也(yě)有一些(xiē)差异化，张润(rùn)大厦多是(shì)两千多平的大(dà)平层，楼的成新度高一些，单价(jià)也贵一些，张(zhāng)江光大(dà)园单(dān)层以一(yī)千平的面积(jī)为主，还有一些独栋形态的物业。租户自身也会有诉(sù)求，也(yě)会(huì)根据自身需求和预(yù)算挑选区域内的(de)不同(tóng)物业。

　　“如果扩募(mù)完成以后，新老资产的管(guǎn)理人都(dōu)变(biàn)成了一家，后续(xù)我们在资源共享和联合营销(xiāo)方面(miàn)能更加充(chōng)分发(fā)挥协同效(xiào)应(yīng)，相(xiāng)信(xìn)可(kě)以做得更好。”上(shàng)述负责人补充(chōng)说道。

　　最后谈及对于张(zhāng)江(jiāng)REIT的定位和展望(wàng)，相关(guān)负责人(rén)表示，张江集团和张江高科(kē)目前在管资产约(yuē)五百万方，还有一些其他在(zài)开发的储备项(xiàng)目，这(zhè)些都(dōu)将(jiāng)成(chéng)为张(zhāng)江(jiāng)REIT实现打(dǎ)造张江(jiāng)园区(qū)产业空间资产上市平台目标的坚实后盾和储备资源(yuán)。“我(wǒ)们非常重视张江REIT这个资本平台和它未来(lái)的(de)发展。”相关(guān)负责(zé)人表(biǎo)示，“这次扩募是(shì)我们(men)实现基金扩容的第一步，也是至关重要(yào)的(de)一步，眼(yǎn)下我们可能面临了一些突发情况需要(yào)解决，但是(shì)这和(hé)我(wǒ)们在张江(jiāng)科(kē)学城这三十年(nián)建设发展(zhǎn)过程(chéng)中(zhōng)所(suǒ)经历的(de)相比，只能算是一个非常小(xiǎo)的插曲(qū)。我们有信(xìn)心排除万难，尽一切可能化解(jiě)当前突发事件(jiàn)的(de)所有(yǒu)负面(miàn)影响，维(wéi)持(chí)预期(qī)和市(shì)场的信心。”

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