近期市场风向变动(dòng)，北向资金调仓换股，外资基金(jīn)也纷纷行动。记者梳理(lǐ)发现，欧洲巨头施罗德(dé)旗下三(sān)只旗舰基金同(tóng)时大手笔加仓“宁(níng)王”。3月底以来(lái)，宁王股价震荡上行，虽较高(gāo)点仍(réng)有距离，但部分(fēn)资金开(kāi)始行动。透露什(shén)么信号(hào)？我们(men)一起来看看。

　　欧洲巨头旗下(xià)三(sān)大基金同时(shí)行(xíng)动

　　施(shī)罗(luó)德旗下“施罗德国际精选基金(jīn)中国A（Schroder International Selection Fund China A A Accumulation USD）”，最新规模43.96亿美元。

　　截(jié)至2023年4月底，基金前十大(dà)重仓股为中国平(píng)安(ān)、招商银行(xíng)、紫金(jīn)矿业(yè)、宁德时代、贵(guì)州茅台、万华(huá)化学、鼎龙股份(fèn)、芒果超媒、海尔生物。4月，基金加仓(cāng)宁德时代80％。

　　无独有偶，施罗德旗舰基金“施(shī)罗德国际精选基(jī)金(jīn)大中(zhōng)华A（Schroder ISF Greater China A Acc USD）”最新规模27亿美元(yuán)。

　　截(jié)至2023年4月(yuè)底，台积电、腾(téng)讯控(kòng)股、阿里(lǐ)巴巴、AIA、美团、紫金矿(kuàng)业、港交所、银河娱乐、宁德(dé)时代、隆(lóng)基绿(lǜ)能。4月，基金(jīn)减持腾讯(xùn)控股3.42％，减持紫(zǐ)金矿业19.25％，加仓AIA 4.97％，加(jiā)仓宁德时代(dài)80％。

　　4月(yuè)，施(shī)罗德旗(qí)下另一只旗舰基金也加仓宁德时代80％。“施罗德国际精选基金中国机遇(yù)（Schroder International Selection Fund China Opportunities A Accumulation USD）”， 基(jī)金最新规模(mó)14.23亿美元(yuán)。

　　截至4月底，基金(jīn)前十大重(zhòng)仓股(gǔ)为腾(téng)讯控股、阿里巴巴、美团、宁德(dé)时代、隆基绿能、蒙牛乳业、银河(hé)娱乐、紫金矿(kuàng)业、贵(guì)州(zhōu)茅台、深圳国(guó)际(jì)。4月(yuè)，基金减持(chí)腾(téng)讯控股(gǔ)2％、减持阿里巴巴3.89％，减持紫金矿(kuàng)业(yè)10.31％，增持宁(níng)德(dé)时代80％。

　　看好中国(guó)新(xīn)能源车产业链

　　同一家机构旗下三(sān)大旗(qí)舰(jiàn)基金同时加(jiā)仓(cāng)80％，究(jiū)竟(jìng)怎么回事(shì)？

　　资料显示，这(zhè)三只基金(jīn)中，施(shī)罗德国际精(jīng)选基金中国A由Jack Lee管理；施(shī)罗德国际(jì)精选基(jī)金(jīn)大(dà)中华(huá)和施罗德国际(jì)精选中国机遇(yù)由Louisa Lo管理。最新的基金材料(liào)中(zhōng)并未解释为何基金在4月大手笔加仓宁德时代。不过，记者梳理发现(xiàn)，施(shī)罗德对(duì)中(zhōng)国新能源车产业链(liàn)的看(kàn)重是一(yī)以贯之(zhī)的(de)。

　　例如(rú)，基金经理Jack Lee在一份研究日(rì)志(zhì)中解释(shì)道：长期来看，关注三大(dà)主(zhǔ)题。一(yī)是电动车供(gōng)应(yīng)链(liàn)；二是(shì)技术自主可控；三是(shì)医疗健康基(jī)础(chǔ)设(shè)施。

　　为何(hé)看好电动车(chē)产业链？

　　Jack Lee解释(shì)道，随着气候变(biàn)化的影(yǐng)响日益显(xiǎn)现，全(quán)球各国的脱碳(tàn)行动变得越(yuè)来(lái)越重要。转向电动汽车(chē)（EV）是“脱(tuō)碳”行动的一(yī)个方面(miàn)。中国在这(zhè)方(fāng)面为投资(zī)者提供了重要(yào)的机会。中国在电动汽车价值链的供应方面是全球的(de)领导者，同时中国(guó)对成品车辆的需求方面也占(zhàn)据(jù)重(zhòng)要地(dì)位。可能很(hěn)多人不知道的是(shì)，全球2022年销售的所有(yǒu)电动汽车(chē)中，57％是在中国销(xiāo)售的。

　　整车制造之外，中国也是全球(qiú)电动车基础设施最完善的(de)国家之(zhī)一。以充电(diàn)桩为例，中国平均一个(gè)公共(gòng)充电桩对应7辆(liàng)车(chē)，欧洲(zhōu)是16、美国(guó)是16、印(yìn)度是25、巴西是28。来源：施罗德官网。

　　在电动汽车供应链中，有许多公司正在在(zài)各自的(de)领域中建立(lì)主(zhǔ)导地位，以某智能组(zǔ)件为(wèi)例(lì)，它是电动(dòng)汽车(chē)中用于电池(chí)和电机温控的关键组件的(de)生产(chǎn)商。该公司在空调阀(fá)行业全球市场占有(yǒu)约60％的份(fèn)额，并在电动(dòng)汽车阀门行业拥有超过(guò)90％的市场(chǎng)份额。客(kè)户包括特斯拉等全球(qiú)电动汽车专家(jiā)以及(jí)福特、宝(bǎo)马等原始(shǐ)设备制造(zào)商（OEMs）。随着电动汽车(chē)在全球范围内继续占据市场份(fèn)额——在法规(guī)的支持下，该公(gōng)司(sī)的(de公安协警工资多少，公安协警怎么样)增长潜(qián)力是可预见的。

　　事实上，施(shī)罗德(dé)也并非孤例(lì)。

　　另一(yī)欧洲巨头安联投资旗舰基(jī)金(jīn)安联神州A股基金也在(zài)3月大手笔加仓宁德(dé)时代。

　　这只基(jī)金最(zuì)新规模(mó)47亿(yì)美元，截至3月(yuè)底，基金前十大(dà)重仓(cāng)股为贵州(zhōu)茅台(tái)、中信证券、宁德时代、中国中免(miǎn)、东方财富、美的集(jí)团、迈瑞医疗、安井(jǐng)食(shí)品、锦(jǐn)江集团、中(zhōng)国平安。

　　3月，基金对前十大重仓股逐一(yī)加仓(cāng)，其中加(jiā)仓幅度最大的(de)就(jiù)是宁德时(shí)代(dài)，加仓幅度高达(dá)22.17％。此外，基(jī)金对中国中免(miǎn)加仓21.10％，基金加(jiā)仓贵州茅(máo)台15.05％。对前十大重仓股中(zhōng)其余公司(sī)均加仓8.85％。

　　“宁(níng)王”市场(chǎng)份额超40％

　　中(zhōng)汽(qì)协(xié)（中国汽车工(gōng)业协会(huì)）近(jìn)日发布的数据显示，2023年4月(yuè)，我国(guó)动(dòng)力(lì)电池产量(liàng)47.0GWh，同比增(zēng)38.7％；装车(chē)量25.1GWh，同比增(zēng)89.4％；新增6.7万(wàn)台公(gōng)共(gòng)充(chōng)电(diàn)桩，同比(bǐ)增长52.0％，桩车增(zēng)量比为1：2.5。

　　动力电池行业(yè)集(jí)中度方(fāng)面，今年4月，尽管(guǎn)我国(guó)新能(néng)源汽车市场(chǎng)共(gòng)计(jì)36家(jiā)动(dòng)力(lì)电池企业实现装车配套(tào)，较去年同期增加2家。但(dàn)是(shì)排(pái)名(míng)前3家、前5家(jiā)、前10家动力电池企业动力电池装车量分别为(wèi)19.8GWh、22.3GWh和24.6GWh，占总装车量(liàng)比分别为78.7％、88.8％和97.7％，行业集中(zhōng)度依旧较高(gāo)。

　　企业排名来看，根据(jù)中国汽车动力电池(chí)产(chǎn)业创(chuàng)新(xīn)联盟数据显示，今年4月(yuè)，宁德时代以(yǐ)40.83％的占比持续领跑，比亚迪(dí)、中(zhōng)创新航、亿纬锂能、国(guó)轩高科(kē)分别以(yǐ)29.11％、8.74％、5.48％、4.68％的占比位居第(dì)2-5名。第6-10名则(zé)分别为：欣旺达、LG新能源(yuán)、蜂巢(cháo)能源、孚能科技、瑞浦兰钧。

　　作(zuò)为动力电池(chí)行(xíng)业(yè)的龙头企业，宁德时代于2023年一季度实现营业收入890.38亿元，同比增(zēng)长82.91％；实(shí)现净利润98.22亿元(yuán)，同比增长557.97％，单季利(lì)润增速创历史新高。

　　北(běi)向资金(jīn)调仓换股，“宁王(wáng)”重受青睐

　　或许是基(jī)于优异的业绩，来自(zì)Wind的数据显示(shì)，截至5月14日，最(zuì)近7天北向资金(jīn)净流(liú)入(rù)宁德时代(dài)15.75亿元，位居北向净流入榜首(shǒu)。北向(xiàng)资(zī)金净(jìng)流(liú)入较多的其(qí)它个股还(hái)包括宁德时(shí)代、工业富联、贵州茅台、工商银行、北方华创、兴业银(yín)行(xíng)、紫金矿业、建设(shè)银行(xíng)、比亚(yà)迪、中国石化。北向资(zī)金净流出较多(duō)的(de)个股(gǔ)包括(kuò)格力电器、中国建筑、东方(fāng)财富、中国(guó)中(zhōng)免、阳(yáng)光电源、中兴通(tōng)讯、科大讯飞、隆(lóng)基绿能、长江电(diàn)力(lì)、恒(héng)瑞医药。

　　看好的(de)“宁(níng)王”的外资还包(bāo)括“柏基”。超长线投资者“Baillie Gifford”重仓(cāng)宁德时代。

　　柏(bǎi)基在谈及(jí)为(wèi)何持有(yǒu)宁德时代时，写道：宁(níng)德时代所处(chù)的位置是令人(rén)羡慕的。它背后有(yǒu)两(liǎng)大增长机(jī)遇一是电动车二是储(chǔ)能；CATL聪明地选择聚焦磷酸铁锂电池(chí)，这(zhè)方(fāng)面它的市场份额(é)是领先(xiān)的。此外，磷酸铁锂电池因为安全性、生(shēng)命(mìng)周期和不(bù)含钴等特征而受到欢迎；动(dòng)力电(diàn)池的企业发(fā)展与政府的脱碳计划(huà)是一致的。CATL的领导者(zhě)也非常有远见。

　　柏基(jī)同时也(yě)解释(shì)了：他们如何通过 “柏基十问”来考(kǎo)察宁德(dé)时代(dài)的。

　　不过，柏基(jī)也表(biǎo)示，如同所(suǒ)有的投资者，他们的判(pàn)断也可能是错的。例(lì)如，若未来新的电池技术出(chū)现，宁德时(shí)代的竞争优势不复。随着电池成(chéng)本下降，宁德时代若不能保持利润(rùn)率。宁德时代和电(diàn)动车厂商(shāng)的关(guān)系若不能维(wéi)系。这些因(yīn)素都(dōu)会影响柏(bǎi)基对于(yú)宁德时代(dài)的判(pàn)断。

　　但并非所有的外(wài)资(zī)都在加仓(cāng)宁(níng)德(dé)时代。4月另一欧洲巨头安本投(tóu)资(zī)旗舰中国基金“安本标准SICAV I-中国A股可(kě)持(chí)续股票(piào)基金（Aberdeen Standard SICAV I - China A Share Sustainable Equity Fund I Acc USD）就在4月微(wēi)微减仓宁德(dé)时代0.04％。基金最新规模(mó)35.62亿(yì)美元。

　　截至2023年4月底，基金(jīn)持(chí)有的前十大重仓股(gǔ)为(wèi)贵州茅(máo)台、宁(níng)德(dé)时代、中国中(zhōng)免(miǎn)、迈瑞医疗、爱(ài)尔眼(yǎn)科、华测检测、公安协警工资多少，公安协警怎么样招商银行、美的集(jí)团、广(guǎng)联(lián)达、宁波银行。

　　摩根(gēn)大(dà)通(tōng)加仓泸州老窖

　　宁德时代之外(wài)，互联网或者食品(pǐn)饮料也颇受(shòu)关(guān)注。

　　例如，摩(mó)根大通旗舰基金“摩(mó)根(gēn)基金-中国A股机(jī)遇基金（JPMorgan Funds - China A-Share Opportunities Fund C （acc） – EUR）”最(zuì)新规(guī)模(mó)395 亿(yì)元人民币，截(jié)至2023年一季度末(mò)，基金前十大重仓股为(wèi)贵州茅台、金(jīn)山软件、中国平安、招商银行、万华化(huà)学、恒生金融、泸州老窖、迈瑞医疗、京(jīng)东方。3月(yuè)基金加仓幅(fú)度最大的为泸州(zhōu)老窖(jiào)，加(jiā)仓幅度27.59％。

　　瑞银旗下瑞银（卢森堡）股票基金-中国(guó)机(jī)遇基金(jīn)（UBS （Lux） Equity Fund - China Opportunity （USD） P-acc）最新(xīn)规模47.83亿(yì)美元。截至2023年(nián) 3月底，基金前十大重仓股(gǔ)为(wèi)腾讯控股、贵州茅台(tái)、网易、阿里巴巴、中(zhōng)国平安、招商银(yín)行、石(shí)药集团、AIA、平(píng)安银行、美团。3月，基金加仓阿里巴巴11.66％。

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