券商(shāng)今年(nián)一季度业绩“妥了”，基(jī)于股市良好表现以及(jí)去年较低的(de)基数，行业业绩全(quán)面爆发投笔从戎的故事简介，投笔从戎的故事主人公是谁。券(quàn)商板块(kuài)也在周五呈现集(jí)体大涨(zhǎng)行情。

　　4月28日，又(yòu)有(yǒu)17家券商或上市主体(tǐ)披露(lù)一季报，至(zhì)此51家上市券商或上市主体一(yī)季报悉数披露，券商(shāng)整(zhěng)体一季度表现较好，增速中位(wèi)数(shù)达(dá)214.54%。

　　一(yī)季(jì)度(dù)归母净利增速较为显著的有20家，净利增1倍乃至数倍之多，分别(bié)是长江证券（1522.01%）、太平洋（1503.35%）、国投(tóu)资本(běn)（1260.24%）、长城证券(quàn)（675.92%）、东兴证券（628.25%）、国元证(zhèng)券（533.05%）、东方证券（525.67%）、兴业证券（430.09%）、中泰证券（424.00%）、东吴(wú)证(zhèng)券（412.84%）、华创阳(yáng)安（396.97%）、国(guó)金证券（380.09%）、国海证券（333.19%）、山西证券（285.14%）、中原证(zhèng)券（282.45%）、华安(ān)证(zhèng)券（242.38%）、财(cái)通(tōng)证券（214.54%）、财达证(zhèng)券（162.74%）、国信(xìn)证券（130.42%）、首创证券(quàn)（110.73%）

　　依(yī)照今年一(yī)季度归母净利排(pái)名，新的十大分别是中信证券（54.17亿(yì)元）、华泰(tài)证券（32.45亿元(yuán)）、国泰(tài)君(jūn)安（30.41亿元）、海通证券（24.34亿(yì)元）、中信建(jiàn)投（24.33亿元）、招商证券(quàn)（22.60亿元(yuán)）、中金公司（22.57亿元）、中(zhōng)国银河（22.49亿元(yuán)）、广发证(zhèng)券（21.57亿(yì)元）、东方财富（20.29亿(yì)元）。简单算数平均计算，中(zhōng)信(xìn)证券一季度“月赚(zhuàn)”超18亿元(yuán)。

　　股市对券商(shāng)一(yī)季(jì)报的优秀(xiù)表现(xiàn)给予了(le)正面回应，4月28日，证券(quàn)板(bǎn)块指数(shù)收涨(zhǎng)2.8%，49只券商股收红(hóng)，其(qí)中35只涨(zhǎng)幅(fú)超(chāo)2%；华西证券(quàn)、中国银(yín)河盘一度涨(zhǎng)停，二者收盘分别上(shàng)涨(zhǎng)9.81%、9%。证券板块连续3个交易日收阳线，累计涨幅(fú)达3.66%。

　　2家券商(shāng)净利增15倍

　　52家上市券商或(huò)上市主体(tǐ)中(zhōng)，50家归(guī)母(mǔ)净利同比(bǐ)增(zēng)速(sù)为正，其中20家增速(sù)达1倍(bèi)至(zhì)数倍。

　　一季度归母净利增速超过(guò)10倍的有2家(jiā)券商及(jí)1家上市主(zhǔ)体，分别是长江证券（1522.01%）、太平洋（1503.35%），以及(jí)安信证(zhèng)券(quàn)母公司国投资本（1260.24%）；增速超过6倍(bèi)的(de)有2家，分别(bié)是长(zhǎng)城证券（675.92%）、东兴证(zhèng)券（628.25%）；增速超过5倍的(de)有2家，分别(bié)是国(guó)元证券(quàn)（533.05%）、东方证券（525.67%）。

　　增(zēng)速超(chāo)过4倍的有3家，分别是兴业证券（430.09%）、中泰(tài)证券（424.00%）、东吴证券（4投笔从戎的故事简介，投笔从戎的故事主人公是谁12.84%）；增速超(chāo)过3倍的有3家，分别(bié)是华创(chuàng)阳安（396.97%）、国金证券（380.09%）、国海证券(quàn)（333.19%）；增速(sù)超过(guò)2倍的有4家(jiā)，分别是山西证券（285.14%）、中原证券（282.45%）、华安证券（242.38%）、财通证券（214.54%）；增速达(dá)到1倍的(de)有(yǒu)3家，分别是财达证券（162.74%）、国信证(zhèng)券(quàn)（130.42%）、首创证券（110.73%）。

　　此(cǐ)外，一季度归母净利扭亏为盈的券商多达9家(jiā)，分别是天风证(zhèng)券(quàn)、华西证券、东北证券、西(xī)部证券(quàn)、西南证(zhèng)券(quàn)、红(hóng)塔证券、江海证券、湘财股(gǔ)份、国盛(shèng)金控。

　　此(cǐ)外，仅(jǐn)2家(jiā)券商股净利润同(tóng)比(bǐ)增速(sù)为负值，分(fēn)别是东方(fāng)财富（-6.54%）、华林证券（-57.59%）。

　　华林证券净(jìng)利与营(yíng)收均出现下滑(huá)，公(gōng)司一(yī)季报显示，报告期内公(gōng)司实现营业总收入为2.43亿元，同(tóng)比下滑25.95%；归母净利润为0.63亿元(yuán)，同比(bǐ)下滑57.59%。

　　尽管(guǎn)头部券(quàn)商的增速不如中(zhōng)小券商“夸张”，但头部(bù)券商(shāng)的(de)业绩(jì)表现同(tóng)样具(jù)有可圈可点之处。

　　同比增速超过(guò)五成的头部(bù)券商(shāng)包括海通证券（62.24%）、中信建投（57.78%）、招商证券（51.50%）、广发证券（65.58%）、申万(wàn)宏源（87.77%）；其(qí)他几家头部券商及增(zēng)速为华泰证券（46.49%）、国泰君安（20.73%）、中金公司(sī)（35.95%）、中国银河(hé)（44.23%）。

　　中信证(zhèng)券则以(yǐ)54亿的绝对(duì)优势，保持着业绩的(de)稳定性。

　　此外，上市公司(sī)指南针在一季报中透露，2023年一季度麦高证券经纪业(yè)务开展取得(dé)一(yī)定成绩(jì)，但营业利润仍未实现盈利，一定程度(dù)上(shàng)拖累了公司整体。

　　十(shí)余家(jiā)券商(shāng)营收增(zēng)一倍以上

　　一季度营收规模增速方(fāng)面，51家券商中44家(jiā)同比增速为正、7家增速为负，同比增速(sù)中位数为40.93%。

　　西南证券(quàn)增速(sù)领衔，其(qí)今年一季度同比增速为(wèi)1795.85%，这与(yǔ)其去年(nián)同期营收不足亿元的低基(jī)数有关(guān)，其今年一季(jì)度营收规模为(wèi)7.38亿元，去年同期营收为0.39亿(yì)元(yuán)。

　　今年一季(jì)度营(yíng)收增速超过2倍的有2家券商，分(fēn)别是天(tiān)风证券(quàn)（283.04%）、锦龙(lóng)股份（204.47%）；增速在(zài)1到2倍的(de)有10家，分别是(shì)财通证券（174.23%）、红塔证券（172.78%）、国元证(zhèng)券（165.65%）、华西(xī)证券(quàn)（156.55%）、长江证券（155.05%）、兴业证券（147.02%）、山西证券（140.67%）、东(dōng)北证券（130.73%）、国金证券(quàn)（106.59%）、海通证(zhèng)券（106.25%）；另(lìng)有(yǒu)2家(jiā)券商营收增幅接近1倍，分别是华安证券(quàn)（97.73%）、中(zhōng)泰证(zhèng)券（92.77%）。

　　3家(jiā)券商(shāng)一季度(dù)营收同比下滑幅度较(jiào)大，分别是(shì)国(guó)盛金控（-21.71%）、华林证券（-25.95%）、湘财股份(fèn)（-56.61%）；另(lìng)外4家营收下滑的(de)券商(shāng)或上(shàng)市主体分别是中(zhōng)银证券（-2.18%）、国(guó)投(tóu)资本（-5.68%）、东方财富(fù)（-12.09%）、华鑫股份（-17.40%）。

　　一季度营收(shōu)排(pái)名前十(shí)券(quàn)商分别是(shì)中信(xìn)证券(quàn)（153.48亿元）、国泰君(jūn)安（92.88亿元(yuán)）、华泰证券(quàn)（89.93亿元）、中国银河(hé)（86.97亿(yì)元）、海通(tōng)证券(quàn)（85.20亿元）、中信(xìn)建(jiàn)投（67.00亿元）、广发证券（64.77亿元）、中金公司（62.09亿元）、申万宏源(yuán)（57.65亿元）、浙商证券(quàn)（49.31亿元）。

　　头部券商中(zhōng)，海通(tōng)证券营(yíng)收同比(bǐ)增幅(fú)最大，为106.25%；浙(zhè)商证券以较高的增速杀(shā)入营收排名前十(shí)，其一季度(dù)营收(shōu)同比增57.37%，招(zhāo)商(shāng)证券反(fǎn)而被挤出前十，招商证券一季度营收(shōu)增速为28.74%；中信证(zhèng)券(quàn)与中信建投营收(shōu)增(zēng)幅显著较小(xiǎo)，同(tóng)比增幅(fú)分(fēn)别(bié)为0.87%、5.81%。

　　自营驱动一季(jì)报(bào)高增

　　自营业(yè)务驱动(dòng)行业业绩高(gāo)增(zēng)，这一观点被卖方研究普遍认可。

　　开源证券在解读东方证(zhèng)券一(yī)季报时称，东(dōng)方(fāng)证券(quàn)自营投资收益11.5亿元，去年同期亏损6.4亿(yì)元，改善明显，期(qī)末金融(róng)资产(chǎn)规模为902亿，同比增(zēng)8%，环比增2%。自营驱(qū)动一季(jì)报高增，全年(nián)盈利增速(sù)有(yǒu)望领跑。

　　兴业证券认为，中信证券加(jiā)大杠杆经营投(tóu)资(zī)致使(shǐ)利息(xī)支出有所增长，市场(chǎng)回暖下投资业(yè)务表现亮(liàng)眼(yǎn)，收入(rù)同比增(zēng)长96.5%至67.28亿元。凭借卓越的创新业(yè)务能(néng)力，看好公(gōng)司在政(zhèng)策放松预(yù)期下(xià)实现估值提升(shēng)。

　　西部证券(quàn)在关于国(guó)金证券的研报中(zhōng)称，自营投(tóu)资成为影响国金证券业绩核心因素，一季度自营业务(wù)收入提升至7.16亿元(yuán)，自公司完成再融资(zī)后，公司金融投(tóu)资(zī)规模稳(wěn)步提升420亿(yì)元较去年(nián)底增加11%。

　　西(xī)部证(zhèng)券认为，自营投(tóu)资成为影(yǐng)响券商业绩的核心，预期将在(zài)一季(jì)度迎来反转。投资业务方(fāng)面(miàn)，下半年(nián)重点关注(zhù)差异化(huà)监管的措(cuò)施(shī)落地(dì)，或(huò)将打开头部券商的(de)ROE上限。

　　西部(bù)证券表示(shì)，2023年预期将是券(quàn)商业绩大幅(fú)修复的一年，尤其是受到(dào)自(zì)营(yíng)业务冲击大的公司预期将在年内实现较大(dà)幅度的改善(shàn)。

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