投(tóu)资者除(chú)了关注AI产(chǎn)业(yè)景气、资金情绪、政策等因素外，还(hái)需要(yào)关注业(yè)绩验证以及估值等因素。

　　近期，受益于(yú)人工智能主题的(de)热(rè)炒，全球(qiú)AI芯片(piàn)巨头公司(sī)英(yīng)伟达（NVIDIA）股价连续上涨，截(jié)至6月1日收盘(pán)，最新股(gǔ)价达397.7美元，市(shì)值超过9800亿美元，逼近万亿(yì)美(měi)元大关。

　　英伟达今年股价(jià)的(de)强劲(jìn)表现，带(dài)动(dòng)了国内AI投资热。Choice数据显示，多只云计算、人工智能ETF涨幅(fú)超30％，游戏ETF涨幅超(chāo)90％。

　　那么，AI主题的(de)投(tóu)资能火热多(duō)久？

　　公(gōng)募基金提前布局

　　凭(píng)借着AI芯(xīn)片和算力的先进(jìn)技术，英伟达公司的股(gǔ)价在(zài)近期(qī)大涨。5月30日盘中，该公司股价最高达到419.38美元，公司(sī)市(shì)值一(yī)度突破万亿美元。截至6月1日收盘，其股价回(huí)落(luò)至397.7美(měi)元，但依旧有望再次突破万亿美(měi)元的市值(zhí)。

　　英伟(wěi)达公司在中国官网宣称：“我们在AI和元宇宙(zhòu)方面的工作(zuò)正在改变(biàn)全球大型行业，并将为社会带来深远的影响。”除了英伟达公司，微软(ruǎn)、ADM等科技公(gōng)司也(yě)加大了AI方面的投资。

　　国内市场对于AI行(xíng)情(qíng)的关注热情也是(shì)持续高涨。Choice数(shù)据显示，截至(zhì)6月2日，今年以来涨(zhǎng)幅最高的股票型ETF是游戏(xì)主题ETF，3只ETF涨(zhǎ学生级和届怎么区分，毕业的级和届怎么区分ng)幅超(chāo)过(guò)90％，这类(lèi)主题(tí)ETF的大涨也(yě)与(yǔ)AIGC（人工智能(néng)自(zì)动内(nèi)容生成）概(gài)念的热炒有关(guān)。涨(zhǎng)幅紧随其(qí)后的(de)便是传媒、云(yún)计(jì)算、大数据(jù)、人工智能(néng)等(děng)主题(tí)ETF，多只云计算、大数据、人工智能(néng)主(zhǔ)题ETF涨幅超过30％。

　　公募基金也早已(yǐ)布局英伟(wěi)达(dá)或相关概念股。交易软件通达信推(tuī)出了(le)英(yīng)伟(wěi)达概念(niàn)股，该软件信息显示，相关概念股(gǔ)一共(gòng)包含32家(jiā)A股上市公(gōng)司，这些公司(sī)与英伟达在(zài)某些方(fāng)面有业(yè)务上的(de)合(hé)作。从公(gōng)募(mù)基金一季度末(mò)的数据来看，部(bù)分被(bèi)纳(nà)入重(zhòng)仓股名(míng)单。

　　直接或间接持有英伟达(dá)公司股票的公募基(jī)金(jīn)主(zhǔ)要(yào)集中在能投资海外(wài)市(shì)场的QDII基金(jīn)和QDII-ETF。据记者统计，持有英伟达且(qiě)基金规模最高的是广发纳(nà)斯达(dá)克100ETF，该(gāi)只(zhǐ)基金(jīn)今(jīn)年(nián)一季(jì)度末规(guī)模为147.59亿元，跟(gēn)踪指数为纳斯达克(kè)100指数，前十大重仓股(gǔ)中包括苹果、微软、英伟(wěi)达和谷歌等多家全球科(kē)技公司。

　　主动管理型基金(jīn)中，持有英(yīng)伟达(dá)且规模最高的(de)是广发(fā)全球精选，该(gāi)只基金今年一季(jì)度末规模为25.6亿元，英(yīng)伟达是其第二大重仓股，持有12.6万股，持仓市值占净(jìng)值比例为(wèi)9.39％。除了英伟达，该(gāi)基(jī)金还持(chí)有微软(ruǎn)、AMD、台(tái)积电、特斯拉、META等多只科技股。

　　挖(wā)财基金投研人(rén)员郑(zhèng)昕昊告诉《国际金(jīn)融报》记者，国内AI投资(zī)的热(rè)潮与微(wēi)软、英伟达等美股科技股年初至今的大(dà)涨有关(guān)。

　　郑昕(xīn)昊称，年初(chū)以来，微软(ruǎn)就在AI领(lǐng)域加大(dà)了投资(zī)，先(xiān)是宣布将ChatGPT整合入搜索引擎(qíng)Bing，然后又将其整(zhěng)合进Office办公套件中的Word、Excel、PPT等。此外，微软还(hái)宣(xuān)布向ChatGPT开发者OpenAI追(zhuī)加投资数十(shí)亿(yì)美元(yuán)，这是AI领域史上规模(mó)最大(dà)的一笔投(tóu)资。作为一站式解决方案的提供商，英伟达公(gōng)司是今年AI概念热潮中的(de)另一大赢家，该(gāi)公司今年(nián)一季(jì)度的业绩远超预期(qī)，AI芯片所(suǒ)在数(shù)据(jù)中心业务的营收创历史新(xīn)高，远好于市(shì)场预期。

　　如何把(bǎ)握(wò)投资(zī)机会

　　对于寻求AI主(zhǔ)题投资(zī)机会的(de)投资(zī)者而(ér)言，英伟达和(hé)微软在(zài)内的(de)众多美股科(kē)技股公司是其关注的焦点。

　　“从目前的产(chǎn)业发展趋势来(lái)看，AI应用已是科技革命最新的突破口(kǒu)。能够率先建立起良好商业模式的(de)公司与掌握AI应用核心竞争力的公司(sī)将会(huì)成为未来最有(yǒu)潜力的大(dà)赢家。显然，微软、英伟(wěi)达已具(jù)备这些特质(zhì)，他们的中长期基本面有所(suǒ)改善。”郑(zhèng)昕昊表示。

　　虽然(rán)AI产业未来(lái)的故事看起来(lái)很美好，但实际投资中还受(shòu)诸(zhū)多(duō)因(yīn)素影响。

　　郑(zhèng)昕昊认为，半导体作为AI受益板块，受到(dào)资金关(guān)注，行业(yè)成(chéng)交(jiāo)热(rè)度上升，从3月(yuè)中旬一直(zhí)涨至4月(yuè)上旬，涨幅接近30％。但(dàn)其上(shàng)涨并未得到业(yè)绩的(de)验证，半(bàn)导体行业(yè)一季度整体(tǐ)营收同比下降(jiàng)2.9％，净利润同(tóng)比(bǐ)大幅下降(jiàng)59.4％。

　　“根(gēn)据(jù)对产业数据的跟(gēn)踪(zōng)，目前全(quán)球半导体产业整体仍处(chù)于主动去库存阶段，行业并未迎(yíng)来拐点。在缺乏基本面(miàn)支撑(chēng)的情况下，4月中旬(xún)以来半导体重回(huí)弱势。最(zuì)近两(liǎng)周，半导体板块虽然有所企稳，但也很难(nán)说行(xíng)业已经(jīng)迎来(lái)拐点。”郑昕昊表(biǎo)示。学生级和届怎么区分，毕业的级和届怎么区分p>

　　金百临咨询首(shǒu)席分(fēn)析(xī)师秦洪告(gào)诉记(jì)者：“半导体板块回(huí)暖的驱动(dòng)力(lì)主要来源于AI产业的大(dà)发展(zhǎn)，带动(dòng)GPU（图形处(chù)理器）为代表的算力芯片业务快速增长，美股(gǔ)英(yīng)伟(wěi)达的股价(jià)表(biǎo)现(xiàn)以及背后的产能(néng)扩张信息就是最好的例证(zhèng)。而从未来的一段时间来看，AI产业发(fā)展仍然是强(qiáng)劲有力(lì)，且(qiě)空间不可(kě)小(xiǎo)视。”

　　郑昕昊也表示，尽管目前半(bàn)导体产业周期尚未反(fǎn)转，但(dàn)在资金情(qíng)绪、政策扶(fú)持和半导体设备业(yè)绩高增长等利好因(yīn)素支(zhī)撑(chēng)下，当前位(wèi)置也不悲观。

　　站在投资(zī)的角(jiǎo)度(dù)考虑，秦(qín)洪(hóng)认(rèn)为，虽然AI产业的发展趋势值(zhí)得期待，但投资需要(yào)仔细观察，“就A股的(de)过(guò)去(qù)经验来看，大热(rè)必死、均值回归(guī)的规律永不变色，所以投(tóu)资与产业发展(zhǎn)之间存在(zài)着较大差异。在操(cāo)作中，不宜在股价高涨、人气亢奋(fèn)时买入，而是需要在相对低位或(huò)调整一定程(chéng)度(dù)后再(zài)买入。”

　　郑昕昊认为，投资者除(chú)了关注AI产业景(jǐng)气、资金情绪、政策等因素外(wài)，还(hái)需要关注业(yè)绩验(yàn)证以及(jí)估值等因(yīn)素。在具体(tǐ)投(tóu)资的时候要选择掌握核心技术、真正具(jù)有核心竞(jìng)争力(lì)的投资标(biāo)的，确保产业景气(qì)能够反映在(zài)未来的业(yè)绩(jì)上，要避免没有业绩支(zhī)持的跟(gēn)风炒作。另(lìng)外，好的投(tóu)资标的也要以合(hé)适(shì)的价格(gé)买入，否则很可能会赚了景(jǐng)气(qì)亏了钱(qián)。最后，投(tóu)资者(zhě)要(yào)做好(hǎo)分散配(pèi)置(zhì)，不要将资金全押一个赛(sài)道(dào)。

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