今年以(yǐ)来(lái)基金代销机(jī)构被基金公司(sī)解约的(de)情形明显增多。

　　近日，又有多家基金公司(sī)发布与基金代销机构解约的公(gōng)告。截至6月1日，今年(nián)以来已有(yǒu)18家基金公司宣布与28家基(jī)金代销机构(gòu)终止合作(zuò)。而(ér)从(cóng)机构类(lèi)型(xíng)看，中小型独(dú)立(lì)基金销售(shòu)机构(gòu)居多，此外(wài)，也有银行和保(bǎo)险。

　　值(zhí)得一提的是，近年来(lái)由于经(jīng)营不善或违(wéi)规，已有(yǒu)多家基金销(xiāo)售机构主动(dòng)或被动注(zhù)销牌照(zhào)。

　　业(yè)内人士认为，基金公(gōng)司与基金销售机构之间的合作本就是双向选(xuǎn)择，在高质量发展背(bèi)景(jǐng)下，基金公司严(yán)格筛选代销机构也是(shì)降(jiàng)本增效的主流选择。未来，基金代销行(xíng)业优胜劣汰生态或将持续。

　　公募密集终止(zhǐ)与(yǔ)基金(jīn)代销机构合作

　　6月1日(rì)，西部利(lì)得(dé)基(jī)金发布公告，自2023年6月9日起，终止浦(pǔ)领基金办理该公司旗下基金的相(xiāng)关销售业务。值得注意的是(shì)，今年以来日本还有能力侵华吗，日本敢不敢侵略中国，还(hái)有(yǒu)方正富邦基金、平安基金(jīn)，以及海富通基金停止了与(yǔ)浦领基(jī)金的基金销售合作关系。

　　5月29日，长盛基金发布(bù)公告，经与北京虹点基金销售有限公司、上海凯石财富基金(jīn)销售有限公司协商一(yī)致(zhì)，自2023年(nián)5月29日起，上述基金销售机构将不再代理销售公司旗下(xià)所有公募基金。

　　就(jiù)在此前的5月(yuè)18日，长(zhǎng)盛基金(jīn)也发布公告(gào)称，与方德(dé)保险(xiǎn)代(dài)理有限(xiàn)公司、民商基金销售（上海）有(yǒu)限公司协(xié)商一(yī)致，自2023年5月18日起，上述(shù)基金销售机构将不再代理公(gōng)司旗下所有公募基金。自公告之日起(qǐ)，上述公(gōng)司不(bù)再办理本公司(sī)旗(qí)下基(jī)金的(de)开(kāi)户、认购、申(shēn)购(gòu)等(děng)基金买入的相(xiāng)关(guān)业务，只(zhǐ)保(bǎo)留赎(shú)回(huí)业务，直(zhí)至所有客(kè)户赎回全(quán)部份额(é)。而在今年4月，西部利得基金、上银(yín)基金(jīn)也(yě)终(zhōng)止了与民商基(jī)金(jīn)的基金(jīn)销(xiāo)售合作(zuò)，上银(yín)基金则于2月终止与该(gāi)机构的合作(zuò)关系(xì)，但也有宝(bǎo)盈基金、万家基(jī)金新增与(yǔ)民商基金(jīn)的(de)销(xiāo)售(shòu)合作(zuò)。

　　据中国基(jī)金(jīn)报记(jì)者统计，截至6月(yuè)1日(r日本还有能力侵华吗，日本敢不敢侵略中国ì)，今(jīn)年以来(lái)，已有18家基金(jīn)公司宣布与(yǔ)28家基金代销机构终止合(hé)作(zuò)。

　　其中，2月，有3家(jiā)基金公(gōng)司(sī)终止(zhǐ)合计7家(jiā)独(dú)立基(jī)金(jīn)销售机构(gòu)的合作；3月，有8家基(jī)金公司终止了合计17家(jiā)独(dú)立基金销售机构(gòu)的(de)代销合作，其中包括(kuò)1家(j日本还有能力侵华吗，日本敢不敢侵略中国iā)保(bǎo)险(xiǎn)公司；4月，有5家基金公司终止了合(hé)计6家独(dú)立(lì)基金销(xiāo)售机构的合作；5月以来(lái)，则(zé)已有9家基金(jīn)公司宣布终止了合计(jì)12家基金代销机构的合作，这(zhè)其中(zhōng)包括独立基金(jīn)销售(shòu)机构、银行和保险(xiǎn)。

　　目前这些(xiē)代销机构中，正(zhèng)融基金(jīn)解除(chú)合(hé)作(zuò)关(guān)系的基金公司最多，年内已有5家(jiā)；而基金(jīn)公司中(zhōng)，长(zhǎng)盛(shèng)基金解除合作(zuò)关(guān)系最为(wèi)频繁，3月以来几(jǐ)乎(hū)每(měi)月都(dōu)会和基金代销机构解(jiě)除合作关系(xì)，目前已累计解约11家，海(hǎi)富通基金今年2月和(hé)3月分(fēn)别解除5家合作关系(xì)，已累计10家。

　　严(yán)格(gé)筛选(xuǎn)代(dài)销机构

　　助(zhù)推降(jiàng)本增效

　　整(zhěng)体来看(kàn)，前述被解(jiě)约的基金销售机构多为中小型机构。

　　业内人士表示，随(suí)着(zhe)代(dài)销机构数量增多及监管趋严，近(jìn)几(jǐ)年(nián)公募基(jī)金公(gōng)司(sī)对于代销机构的选择标准(zhǔn)也(yě)在提高。在(zài)高质(zhì)量(liàng)发展背景下，严格筛选基金(jīn)代销机构，也是实现降本(běn)增效的一大举(jǔ)措。

　　一家基(jī)金公司(sī)内部人员表示(shì)，基金公司终止与销售机构的合作，无非是以(yǐ)下三种(zhǒng)情况：一是基金(jīn)销(xiāo)量一(yī)直得不到(dào)有效增(zēng)长，对基金公司整体(tǐ)基金销售贡献不大；二是受到监管处(chù)罚；三是销售机(jī)构(gòu)主业发生改变。

　　“实(shí)际上，前两年就这(zhè)样终止过(guò)一轮，理由(yóu)无(wú)非就是(shì)这些。”但该内部人员也坦言，今年以(yǐ)来权益市场低迷(mí)，基金销售困难也(yě)加速了对尾部销售机构的淘(táo)汰。“上(shàng)太(tài)多销(xiāo)售合作机构(gòu)，没有(yǒu)太大意义，只是徒(tú)增后台工作量。”

　　华林证券董事(shì)总经理贾(jiǎ)志也表示，基金公司终止与(yǔ)代销机(jī)构的合作，通常是基(jī)金代销机构销售(shòu)能力较弱，且又受到监(jiān)管的(de)处罚(fá)，就(jiù)会很果(guǒ)断地解除合作关(guān)系。“基金公司与基金代销(xiāo)机构(gòu)的合作是市场化的，要考虑维(wéi)护成本(běn)与合作的潜(qián)力，基金(jīn)公司会(huì)依据自身的发展状况有选择(zé)的与基金代销机构(gòu)合作。”

　　北(běi)方(fāng)一(yī)家公(gōng)募公司渠道(dào)负责人透露(lù)，其所在(zài)公司选择基金销(xiāo)售公司(sī)，有一套(tào)完整(zhěng)的(de)基金销售评估(gū)办(bàn)法，比如基(jī)金(jīn)销售保有规模、机(jī)构成立(lì)时间、综合能(néng)力，以及(jí)与哪些公司(sī)合(hé)作等都是考核的要素(sù)，其中，要求其公募基金销售保有规模(mó)排名排(pái)名(míng)前100，是硬性指标(biāo)。

　　“跟基金销售机构合(hé)作后，需要对接系统，每年要付出系统(tǒng)维护成本，很多销售公(gōng)司一年的(de)保有(yǒu)量也没有多少(shǎo)，甚至都(dōu)覆盖不(bù)了成本。”据该负(fù)责人透(tòu)露，即(jí)便是前100名，也有相当(dāng)一部分达不到标准(zhǔn)。

　　在贾(jiǎ)志看来，基金公(gōng)司与基金代销机构的合作是(shì)双(shuāng)向选择，基金公司(sī)希(xī)望能有销售(shòu)能力强的机构合(hé)作(zuò)，头部代销机构也会对(duì)基金公(gōng)司的(de)投研能力，管理规模(mó)，也有一定(dìng)的要求(qiú)。

　　此外，另据某基金(jīn)研究人士称(chēng)，目前基金(jīn)代销的机(jī)构主(zhǔ)要分为银行、第三(sān)方基金销售机构，以(yǐ)及券商，从禀赋(fù)来说，各有(yǒu)千秋，比如，银行在(zài)渠(qú)道方(fāng)面基础较强，更擅长固收类产品的服务，第三方销售渠道线上(shàng)渠道较强(qiáng)，尤其是(shì)蚂蚁、天(tiān)天等互联网平台流(liú)量形(xíng)成显著护城(chéng)河，随着AI演进，领先地位将更加夯实(shí)，而券商是以线下营业部为抓手，对权(quán)益类产品服务能(néng)力较强。

　　贾志表(biǎo)示，未来(lái)的基金销售市场(chǎng)，主要还(hái)是在(zài)银(yín)行渠道和头(tóu)部互联网(wǎng)公司，券(quàn)商作为后起之秀，也是不容忽视的力量(liàng)。

　　马太效(xiào)应显(xiǎn)著(zhù)

　　基金代销(xiāo)行业优胜(shèng)劣汰或将持续

　　近年来，马太效应依然是基(jī)金销售行业所面临的重要趋(qū)势。

　　中国基金业协(xié)会最新公布的(de)公募(mù)基金销(xiāo)售保有(yǒu)量(liàng)数(shù)据显(xiǎn)示，一季(jì)度，三方(fāng)机构销(xiāo)售增长(zhǎng)最为明(míng)显，互联网流量优(yōu)势继续发力，银行、三方、券商代(dài)销占比(bǐ)已(yǐ)从(cóng)过去6：2：2变为接近5:3:2。

　　而在第三方独(dú)立基金销售渠道(dào)中，头部(bù)机构竞争优势更为突出。截至(zhì)今年一季(jì)度末，公(gōng)募基金销售保有规模前(qián)100强中，21家(jiā)独(dú)立(lì)基金销售机构保有(yǒu)2.81万(wàn)亿(yì)非货币市场公募(mù)基金(jīn)。而前三名(míng)蚂蚁基金、天天(tiān)基金(jīn)、腾安基(jī)金(jīn)合(hé)计保有(yǒu)约(yuē)2.06万亿，占比超73％；对比这(zhè)21家(jiā)中排(pái)在末位的泛(fàn)华普益基(jī)金(jīn)销售有限公司，其非货币市场公募基金(jīn)保有规(guī)模为54亿元，首尾差距(jù)十分明显，未上(shàng)榜(bǎng)的独立基金销(xiāo)售机构保有规模则更少。

　　另据(jù)Wind统计，截至6月1日(rì)，在全市场473家基金代销机构中，目前共有26家基金销售(shòu)机构(gòu)的代销基金数量在7000只以上，与此(cǐ)同时，也有(yǒu)111家(jiā)基金(jīn)销售机构代销数量不足百(bǎi)只。而在(zài)115家独立(lì)基金销售机构(gòu)中，15家代销数量在(zài)7000只以上，17家代(dài)销不足白只(zhǐ)。其中(zhōng)，还有6家目前只跟1家基金(jīn)公司合作(zuò)。

　　实际上，近些年来基(jī)金销售(shòu)行业分化更(gèng)趋明显，不(bù)少中小型基金销售机构(gòu)在行业大洗牌中退场。

　　今年4月18日(rì)，根据证监会网(wǎng)站显(xiǎn)示(shì)，近期深圳前海凯恩斯基(jī)金销售有限公司向中国证券监督管理委员会(huì)提交了注销公募(mù)证券投资基金销售业(yè)务(wù)许可证的申请，根据(jù)《行政(zhèng)许可法》《证券投(tóu)资(zī)基金法》《公开募集证券投资基金销售机构监督管理办法》等(děng)有(yǒu)关规定(dìng)，中国证券监督(dū)管理委员会(huì)决(jué)定(dìng)注销深圳前海凯恩(ēn)斯基(jī)金(jīn)销售(shòu)有限公(gōng)司公募证券投资基金销(xiāo)售业务许可证。

　　同样是(shì)在4月，上海(hǎi)证监局挂出了(le)注销(xiāo)永鑫保(bǎo)险销(xiāo)售服务有限公司公(gōng)募证券投(tóu)资基金销售业(yè)务许可证的公(gōng)示(shì)。永鑫保险销(xiāo)售也是(shì)目(mù)前第一(yī)家主动注销基金销售牌照的(de)保险代理公司。

　　实际上，近年来，有不少基金代销机构由于经营(yíng)困(kùn)难等(děng)原因(yīn)，主动(dòng)注(zhù)销基金销售牌照(zhào)，退出竞争行业(yè)。比如河南安存(cún)基金、科地(dì)瑞富基金、晟(chéng)视天下基金、植信(xìn)基金、唐鼎耀华基金等多(duō)家(jiā)机构都选择主动注销(xiāo)基金(jīn)代销牌照(zhào)。

　　不过，也(yě)有机构是由于违规(guī)等原因(yīn)被吊销牌(pái)照(zhào)，比如，去年12月，上海证(zhèng)监局发布消息，宣布注销上海久富财富基(jī)金销(xiāo)售牌(pái)照。此前，泰诚财富、财路基金(jīn)、大泰金(jīn)石(shí)基金等(děng)第三方代销机(jī)构(gòu)也被吊销了(le)牌照。

　　业内人(rén)士(shì)认为，严监管态势下(xià)，未(wèi)来基金代销行业优胜劣汰生态或将持续。

　　编辑：舰长

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