看看(kàn)周末(mò)有哪些重(zhòng)要(yào)消息(xī)！

　　PMI拉响通胀升(shēng)温警(jǐng)报

　　标普全球周五公(gōng)布的4月美(měi)国(guó)制造业Markit PMI意外重回(huí)荣枯分水岭50上方(fāng)，和(hé)服(fú)务业PMI均不降反(fǎn)升，分别创(chuàng)半年和一年来新高，综合PMI超预期强劲，创去(qù)年(nián)5月以来新高。其中的分项指数释放价格(gé)压力再(zài)度升温的(de)警报(bào)信号：4月(yuè)购进价格创去年11月以来(lái)新高，出厂价(jià)格(gé)创去年9月(yuè)以(yǐ)来(lái)新高。

　　标普全球的经(jīng)济学家在点评PMI时警告，CPI可(kě)能上(shàng)升，或者(zhě)至少(shǎo)一(yī)定程度居高不下(xià)。PMI数据(jù)重燃价格压力的通胀担忧，数据公布(bù)后，美股承压下行，主(zhǔ)要美股指盘中(zhōng)集体(tǐ)下跌；美国国债价格跳水、收(shōu)益(yì)率盘中拉升，对利率更敏感的(de)2年期美(měi)债收(shōu)益(yì)率(lǜ)一度(dù)较日内低(dī)位回升10个基点；PMI公布(bù)前曾逼(bī)近周四所(suǒ)创一年来低谷的美元指数迅速抹平日内跌(diē)幅转涨，刷新(xīn)日高。

　　在(zài)美(měi)联储官员最近一再表(biǎo)态支持继续加息后，黄金大(dà)幅回落，本月内首次收盘失守2000美元(yuán)/盎司心理关(guān)口，连续第二周(zhōu)因周五回落而全周累计(jì)由涨转跌；工(gōng)业金属总体继(jì)续下挫，在中国公(gōng)布3月(yuè)精炼铜产量同比(bǐ)增(zēng)长(zhǎng)9％、增(zēng)至创纪录高位后，市场开(kāi)始担心(xīn)中国(guó)的进(jìn)口铜需求，加(jiā)之(zhī)全周经济增长前景(jǐng)的担(dān)忧，伦(lún)铜连跌3日，同(tóng)样3连阴的伦锌(xīn)跌至(zhì)5个月低谷，伦(lún)锡(xī)虽(suī)然继续回(huí)落，但凭借周一大涨，全周(zhōu)仍(réng)累涨。原(yuán)油(yóu)周五反弹(dàn)，但经济前景的担忧压顶，未能延续一(yī)个月来累计(jì)涨势，汽油全(quán)周跌幅更大(dà)，其受到(dào)美国能源部(bù)公布(bù)上周库存不降反(fǎn)增打击(jī)。

　　通(tōng)胀严重！阿根(gēn)廷(tíng)中央银(yín)行加息(xī)300基(jī)点

　　当地(dì)时间周(zhōu)四（4月20日），阿根廷中央银(yín)行宣布将基准利率由78％上调(diào)至(zhì)81％，加息幅度(dù)达300个(gè)基点，高于此前市(shì)场预期(qī)的200个基点。

　　这是(shì)阿根廷央行今年第二次大幅(fú)加息(xī)，今年3月，该(gāi)行也同(tóng)样(yàng)加息了300个(gè)基点，将(jiāng)基(jī)准(zhǔn)利率从75％上(shàng)调至78％。而在去年，这家央行也已(yǐ)经经(jīng)历了多次加(jiā)息，总幅度达到了3700个基点。

　　阿根廷央行在(zài)周四的声明中表(biǎo)示，此次加息主要是(shì)由于3月该国通胀(zhàng)加(jiā)剧，央行(xíng)未来将继续(xù)监测(cè)物价水平(píng)、外(wài)汇(huì)市(shì)场和货(huò)币总量变化，以对利(lì)率政(zhèng)策(cè)做出进一步调(diào)整。

　　上周公布的数据显(xiǎn)示，阿(ā)根廷(tíng)3月环比通胀率为7.7％，是近20年来的最(zuì)高(gāo)环比增速；同(tóng)比通胀率达104.3％。根据通(tōng)胀报告，在各(gè)类商品和服(fú)务中，餐厅酒店消(xiāo)费、服装鞋履和烟酒等(děng)同比价格变化最大(dà)，涨幅均超过100％；通(tōng)信、教育和(hé)交通(tōng)运(yùn)输等方面(miàn)价格波(bō)动(dòng)相对较小。

　　通胀报(bào)告发布当(dāng)天，阿根廷总(zǒng)统(tǒng)府发言人加芙列拉(lā)·塞(sāi)鲁蒂表示(shì)，3月通胀(zhàng)严重(zhòng)主要原因包括国际大宗商品价(jià)格受(shòu)俄(é)乌(wū)冲突影响上涨以及今年初阿(ā)根廷发生严重旱灾(zāi)等。另(lìng)一项(xiàng)市(shì)场预期调查(chá)报告还显示，2023年阿(ā)根廷(tíng)通胀率将(jiāng)达110％，而摩(mó)根(gēn)大通认(rèn)为这(zhè)一数(shù)字可能会达(dá)到130％。

　　美国(guó)多地(dì)遭(zāo)恶劣(liè)天气袭击，超1500万(wàn)人面临严(yán)重雷暴风(fēng)险(xiǎn)

　　当地时间(jiān)4月21日，美国得克萨斯州在内(nèi)的多个地(dì)区(qū)持续遭到(dào)恶劣天气袭击，超过(guò)1500万人面临严重雷暴的(de)风险(xiǎn)。风暴预(yù)测中心表(biǎo)示，强雷暴会产生冰雹、狂风(fēng)和龙卷(juǎn)风等天气状况，得州沿海地区到密(mì)西西比河谷(gǔ)地(dì)区，以(yǐ)及俄亥俄河(hé)上游到五大湖地区将受到影响，部分(fēn)地区的洪(hóng)水威胁(xié)增(zēng)加。得州圣安东尼奥国际机场(chǎng)和奥斯汀-伯格(gé)斯特罗(luó)姆国际机(jī)场20日晚上因天气状况而临时停(tíng)飞。此外，俄克拉何马州19日遭受龙卷风侵袭，共造成3人死(sǐ)亡。俄克拉荷马(mǎ)州州长凯文(wén)·斯(sī)蒂特宣布该州(zhōu)部分地区进入紧急状态。

　　他宣布(bù)：竞选美国总统

　　4月21日，中新网援引美(měi)联社报(bào)道，当地时间20日，美国保守派(pài)电台主持人拉里·埃尔德（Larry Elder）宣(xuān)布，他(tā)将(jiāng)参加(jiā)2024年(nián)的美(měi)国(guó)总统竞选。

　　据美国有线电(diàn)视新闻(wén)网(wǎng)（CNN）报道，在过去的(de)几十(shí)年(nián)里，埃(āi)尔德一直在媒体行业工作(zuò)，1993年，他开始(shǐ)主持(chí)自(zì)己(jǐ)的广(guǎng)播节目(mù)“拉里·埃尔德(dé)秀(xiù)”（The Larry Elder Show），他通过广播节目在保守(shǒu)派中(zhōng)拥有了一(yī)批追随者(zhě)。

　　低库存支撑(chēng)棕榈油(yóu)近月价(jià)格

　　昨(zuó)日(rì)，油脂(zhī)期货继续下(xià)挫(cuò)，棕榈油主(zhǔ)力跌幅达4.9％，收于(yú)7080元/吨；菜(cài)油主(zhǔ)力收盘(pán)于8357元/吨，跌幅达4.9％；豆油主力收盘于7550元/吨(dūn)，跌幅达(dá)5.8％，跌破(pò)前低(dī)7558元/吨，创下逾两(liǎng)年(nián)新低。

　　申银万国期(qī)货(huò)油脂分析师聂波表(biǎo)示(shì)，一方面，原油下(xià)跌较(jiào)多，市场重回原油需(xū)求逻(luó)辑，美国经济数(shù)据(jù)较(jiào)差，市场预期(qī)经济衰(shuāi)退(tuì)，另外5月可能再(zài)度加息(xī)。另一方面，国内经济处于弱(ruò)复苏状态，油脂实际消费偏弱。

　　据聂波(bō)介绍，2月印尼棕榈油产量(liàng)楚国辞赋家是谁湖北省宜昌市人，楚国辞赋家是谁湖北省宜昌市秭归县人环比减少0.26％，减幅低于历史均(jūn)值7.7％，2月印(yìn)尼降雨偏少，产(chǎn)量恢(huī)复潜力高。2月出口环比减少1.56％至290万吨(dūn)，出(chū)口减(jiǎn)幅同样小于历(lì)史月均8.65％的减幅。2月份国际豆(dòu)棕FOB价(jià)差还在200美元/吨以上，促进棕榈油(yóu)出口，但(dàn)是由于2月(yuè)工作日(rì)少，假期多(duō)，最终数量出现(xiàn)下滑。2月印尼棕(zōng)榈油表观消费(fèi)略增至181万吨。其中(zhōng)，生物柴油消(xiāo)耗82万吨，高于1月的81万(wàn)吨(dūn)，食用和化工(gōng)消费(fèi)增加2万吨至(zhì)99万吨。年初以来，印尼生物柴油生产需要补贴(tiē)，1—2月月均(jūn)产量低于(yú)110万千升（2023年目(mù)标1315万千(qiān)升），生柴端的需求驱(qū)动(dòng)暂(zàn)时略弱(ruò)。2月底(dǐ)印尼棕榈油库(kù)存(cún)下滑至264万吨，库存偏低(dī)。马来西(xī)亚3月底棕(zōng)榈油库(kù)存(cún)同样偏低，导致近(jìn)月(yuè)产(chǎn)地报价相对内盘偏强，近月进口倒挂较多，远月倒(dào)挂少，4月(yuè)到港预估(gū)17万吨，数(shù)量少(shǎo)，国(guó)内持续去库存(cún)，棕榈油5—9月差(chà)走扩至500元/吨(dūn)以上，而豆油套利盘压力更大，豆棕2309价差也(yě)达到600—700元/吨(dūn)。

　　“4月前20日马印两国旱(hàn)季明显(xiǎn)，4月下旬印(yìn)尼部分地区降雨略偏多，总体利于产(chǎn)量恢复，近期棕榈果价格下跌也侧(cè)面验证，7月、8月厄尔(ěr)尼诺的出(chū)现助于提(tí)高产量，国际豆棕价(jià)差跌入负(fù)值(zhí)，印度还有毛(máo)豆油和毛葵油各200万吨的免税额度，斋月后通常是需求淡季(jì)，最近印度也取消(xiāo)了棕榈油(yóu)订单。因(yīn)此，短期棕榈油低库存支(zhī)撑价格，但中(zhōng)长期产地累库(kù)可能(néng)性较大(dà)。”聂波说。

　　银河期货油(yóu)脂油料分(fēn)析师(shī)陈界(jiè)正告诉期货日(rì)报楚国辞赋家是谁湖北省宜昌市人，楚国辞赋家是谁湖北省宜昌市秭归县人记者，虽然近端(duān)因为斋月的原因，GAPKI数(shù)据以及马来(lái)的(de)MPOB数(shù)据(jù)的超预期(qī)去库继续支撑近月价格，但是(shì)2月印尼产量位(wèi)于历史同期(qī)最高位，且未(wèi)来产区产(chǎn)量季节性恢复(fù)，国内、印(yìn)度(dù)高库(kù)存(cún)，欧盟(méng)进口受到菜油供应压力的(de)抑制(zhì)，远端的产区产量(liàng)恢复以及出口走弱较为明显，预计4—6月份将不断累(lèi)库。且豆棕FOB价差已经(jīng)转(zhuǎn)负，POGO价差走高至(zhì)200美元以上(shàng)，巴(bā)西(xī)大豆的集(jí)中出(chū)口，使得(dé)国际豆油的供(gōng)应(yīng)愈发充足，国内消费以及印度消(xiāo)费暂无明显增量，因此，当(dāng)前棕榈油远端继(jì)续维持逢高空(kōng)配思路。

　　国(guó)内方面，陈界正分析(xī)称，当前国内库(kù)存较高，产区库存较(jiào)低，国内棕(zōng)榈(lǘ)油盘面偏弱，因(yīn)此马盘涨幅明(míng)显(xiǎn)大(dà)于国内，远月进口利润(rùn)倒挂维持(chí)在(zài)-300附近。但是(shì)4月18日给(gěi)出了进口利(lì)润，新增8—9月买(mǎi)船(chuán)6船。海关数据显示，3月份全(quán)国共进口24度39万吨。近期消费(fèi)疲软，去库(kù)不及预期(qī)，终(zhōng)端(duān)消费仅(jǐn)为(wèi)弱复(fù)苏，虽(suī)然短期(qī)将会逐步去库，但未(wèi)来产区压力逐(zhú)步体现，预计(jì)进口利润将会逐(zhú)步修复，国内也将(jiāng)会不断买船(chuán)，基差因此(cǐ)滞涨(zhǎng)回调。

　　“此外(wài)，现货(huò)市(shì)场人气一般，成(chéng)交不多，但是到船迟(chí)滞(zhì)，令港口(kǒu)去(qù)库(kù)存加快，基差暂稳(wěn)。由于4—5月份买船到(dào)港较少，上周港口(kǒu)库存继(jì)续小(xiǎo)幅去库(kù)，现为81.3万吨左右，下周预计继续去库。后续需继(jì)续(xù)关(guān)注实际消费(fèi)以及买船情况。”陈界(jiè)正说。

　　菜油(yóu)仍然缺乏上(shàng)涨驱动

　　本周，欧(ōu)洲菜油(yóu)价(jià)格再度开启(qǐ)反弹，多个国家禁止乌克兰(lán)出(chū)口粮(liáng)食，价格冲击(jī)减弱，进口加拿大菜籽(zǐ)榨利同样亏损，菜豆油2309价差扩大(dà)至800元/吨左右，华东地区三级菜油和一级(jí)大豆油现(xiàn)货(huò)价差也扩大至240元/吨左右(yòu)，但是自从菜豆油现货(huò)价差由负转正后，菜油成交再(zài)度(dù)冷清。

　　国泰君安期货(huò)农(nóng)产(chǎn)品(pǐn)分析师(shī)傅博表示，目前来看(kàn)，菜油仍然缺乏上涨的驱动(dòng)。随着菜(cài)油(yóu)现(xiàn)货价格(gé)跌至比豆油便宜，以(yǐ)及目前菜油的累库(kù)程度还算正常(cháng)，菜油的利空阶段性(xìng)算是(shì)交(jiāo)易充分了(le)。但是，菜(cài)油的基本(běn)面并(bìng)未转好。

　　“多个国(guó)家生(shēng)物柴油政策(cè)执行不(bù)及(jí)预(yù)期，对于植物油消费增(zēng)速不会像之前那么(me)高。欧(ōu)洲(zhōu)菜籽(zǐ)将于6月(yuè)开始(shǐ)收割，7月出口开始(shǐ)增多(duō)，增产背(bèi)景下可能再度(dù)对价格产生冲(chōng)击。”聂(niè)波说。

　　陈界(jiè)正分析称，从国内的情况(kuàng)来看，菜油从(cóng)2月中旬到现在已经拍(pāi)储了(le)3.8万吨。受到菜籽集中到(dào)港的影响，上周压榨量为10万吨(dūn)，预计后(hòu)续继续维持高(gāo)位(wèi)运行。因为进(jìn)口(kǒu)菜油到港，以及压(yā)榨厂开机，预计后续库存将开始(shǐ)不断累积， 4—5 月每月菜(cài)籽到港(gǎng)约65万吨以上，未来整体的菜籽(zǐ)供(gōng)应仍偏宽松。菜油港口库存上周继续大幅累积，现为33.4万吨，预计下周将(jiāng)会继续累库。

　　“从(cóng)现在的采购情况来看，7—9月每(měi)个月的菜籽进口量要(yào)比3—6月少，但是每个月维持在24万吨(dūn)以上的水平，而(ér)且菜油(yóu)进口量预计会维持高(gāo)位，特别是6—7月份的(de)菜(cài)油(yóu)进(jìn)口量预计偏大。此外，澳洲菜(cài)籽的进口仍然是个未知数，总体来看(kàn)，菜油(yóu)的供应并没有大(dà)幅收缩的预期。同时，菜油的需(xū)求还(hái)受到棉(mián)油、玉米油(yóu)等(děng)其(qí)他小油种的(de)影响，菜油价(jià)格需要保持竞争力，要维持和豆油的(de)低价(jià)差来刺激需求。”傅博说。

　　展望后市，陈界正(zhèng)认为，前(qián)期菜油的进口(kǒu)盘面利润打开，未来菜油将不断到港。欧(ōu)洲受到菜油(yóu)供(gōng)应(yīng)压力的(de)影响，现货(huò)价格维持(chí)弱(ruò)势，进口端(duān)带动国内(nèi)盘(pán)面偏弱。全球菜籽供(gōng)应恢复格局较为(wèi)明确，后期国(guó)内(nèi)的供应(yīng)也会愈(yù)发(fā)宽松。近端(duān)菜(cài)油继续维持逢(féng)高(gāo)抛空的思路。后(hòu)续需要(yào)重点关注加拿大新一季菜(cài)籽播种生长情况。

　　傅(fù)博提(tí)示，一方面，要关注(zhù)国际市场(chǎng)的菜籽和(hé)菜油供应情况，关(guān)注是否会有新增供应(yīng)或者上游成本端的变化因素的影响；另一(yī)方面，要(yào)关(guān)注(zhù)国内菜油(yóu)的(de)累库情(qíng)况和(hé)国内豆油(yóu)的价格，预计接下(xià)来(lái)一段(duàn)时间，国内菜油价格会跟随豆油(yóu)价格波动。

　　供需格(gé)局(jú)变化致豆油表现垫(diàn)底

　　豆油方面，本(běn)周初市场还(hái)在担(dān)忧进(jìn)口大豆CIQ事件导致周度压(yā)榨偏低(dī)，4月19日华南油厂恢复(fù)开机，20日后其他(tā)地方油厂也在陆(lù)续恢(huī)复，下周开始周(zhōu)度压榨量明显增加(jiā)。

　　据傅(fù)博介绍，4月下旬到7月(yuè)上旬，预计大豆到港量接近3000万吨，几乎(hū)是历(lì)史(shǐ)同期最(zuì)高(gāo楚国辞赋家是谁湖北省宜昌市人，楚国辞赋家是谁湖北省宜昌市秭归县人)的进(jìn)口(kǒu)量，所(suǒ)以预计大(dà)豆压榨量将从目前的150万吨/周大幅回升(shēng)至180万—200万吨/周，对(duì)应的豆油供应量将从每周的28.5万吨增加到34万—38万(wàn)吨，并且可能将持续2个(gè)月以上。

　　“随着大豆不断过关，部分工厂预(yù)计逐(zhú)步恢(huī)复开机。当前已公布拍储 17.7 万吨。上(shàng)周压榨量为147万吨左右，压榨量较上周提(tí)升较多。由于部分工厂(chǎng)仍处于缺豆停(tíng)机状态，预计(jì)短(duǎn)期开机继续位于低位，下周开机预(yù)计将(jiāng)会继续恢复提升。上周库(kù)存(cún)小幅累库，现为(wèi)60.17万吨，维(wéi)持(chí)在历史(shǐ)同期低位，预计下周将会继续累库。现货市场乏善(shàn)可陈，预计本周全国(guó)大豆压榨量(liàng)将升至150万吨(dūn)，豆油(yóu)供应(yīng)紧张情(qíng)况有(yǒu)望逐步缓(huǎn)解。”陈界正说。

　　值得注意的是，豆油的需求(qiú)并不(bù)乐观。傅博表(biǎo)示，目前，豆油现货(huò)价格(gé)比(bǐ)棕榈(lǘ)油和菜油(yóu)价格贵，随(suí)着华(huá)东、华北地(dì)区温度(dù)升高，棕榈油对豆(dòu)油的消费替(tì)代增(zēng)加，西南(nán)地区菜油对豆油的替代(dài)正在发生。一些食(shí)品加工、饲料等领域的豆(dòu)油需求(qiú)也(yě)会因为豆油价(jià)格过(guò)高而(ér)减少(shǎo)。

　　“豆(dòu)油(yóu)需求暂乏亮点，下游节前备货(huò)不积极(jí)，贸易商采购心态谨慎(shèn)。预计 5月上旬供应(yīng)将(jiāng)会逐步(bù)转向宽松转变。后(hòu)期需要重点关(guān)注(zhù)南国内大豆到港通关以及整体的开机(jī)情(qíng)况。新一季美(měi)豆的播种生长情(qíng)况将决(jué)定豆油(yóu)盘面的相对(duì)强(qiáng)弱。”陈界正(zhèng)说。

　　傅博认为，供(gōng)应增加而(ér)需求偏弱，再加(jiā)上(shàng)进(jìn)口大豆成本(běn)下行，豆油基本面从目前的低库(kù)存、高基差(chà)，转变(biàn)为累库加基差下行的(de)预期，即(jí)豆(dòu)油(yóu)的基本面(miàn)转差(chà)。而同(tóng)时，4—6月(yuè)份的棕榈油是降库(kù)预期，菜油前期已经(jīng)对自身(shēn)的供应压力进行了一波交易，目前走势跟(gēn)随豆油(yóu)波(bō)动。因此，阶段性来看，供应的(de)边(biān)际变化和需求预期都预示豆(dòu)油可能是(shì)未来一段(duàn)时间三大油脂中最弱(ruò)的。

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