昨天(tiān)深夜，恒大突然发布公(gōng)告，许家印被成被(bèi)执行人。

　　中国恒(héng)大5月(yuè)12日发(fā)布公告称，公司收(shōu)到广东省(shěng)广(guǎng)州(zhōu)市(shì)中级(jí)人民法院(yuàn)就深(shēn)圳国际仲裁院(yuàn)的仲裁裁决(jué)所发出(chū)的执行通知书。本(běn)公司(sī)、本公(gōng)司附(fù)属(shǔ)公(gōng)司，即广州市凯隆置业有限公司，以(yǐ)及本(běn)公司控(kòng)股股(gǔ)东及执行董事许家印是该(gāi)执行通知的被执(zhí)行人。

　　公告(gào)称，该仲裁(cái)涉(shè)及和信恒聚（深圳）投资控股中(zhōng)心于(yú)2016年12月及(jí)2020年(nián)11月(yuè)期间(jiān)与相(xiāng)关(guān)被申请(qǐng)人签订有(yǒu)关恒大地(dì)产(chǎn)集团有限公(gōng)司的(de)增资及(jí)相关协议，向(xiàng)恒大地产增(zēng)资人民币50亿元以取得恒大地产约1.6％股权。恒大地产终止对深(shēn)圳经济特区房(fáng)地产（集团）股份有(yǒu)限公司的重组计划，仲裁申请人要求本公司、恒大地产、广州凯隆及许(xǔ)家印(yìn)履行增资协(xié)议(yì)项下的(de)回(huí)购承诺及(jí)支付尚欠分红、违约金及收益(yì)。

　　根(gēn)据该执行通(tōng)知(zhī)，被执行的事项(xiàng)为(wèi)：（1）广州凯隆、许家印支付恒大地产(chǎn)2020年度(dù)分红(hóng)的差额补足(zú)款约人民币2.04亿元，并承担违约(yuē)金约人民币5153万元；（2）许家印、本(běn)公司以(yǐ)人(rén)民币50亿元回购仲裁(cái)申请人持有的恒大地产股权；（3）本公司支付仲裁申(shēn)请人(rén)持(chí)有恒(héng)大(dà)地(dì)产(chǎn)自2021年2月1日(rì)起计(jì)至完成回购的补偿约人(rén)民币7.7亿元；（4）本公(gōng)司(sī)、广州凯隆、许(xǔ)家印支付约人民(mín)币3553万元的(de)律师(shī)费(fèi)、仲(zhòng)裁(cái)费(fèi)及执(zhí)行费。

　　据每日经济新闻报道(dào)，多名市场和法律人士(shì)称，通过仲裁和执行寻求解(jiě)决是市场化、法治化解决恒大集团债务(wù)问(wèn)题(tí)的必由之路。此次仲裁和执(zhí)行通知意味着恒大(dà)集团与曾经的战略投资者(zhě)之间就回(huí)购义务的纠(jiū)纷(fēn)露出(chū)了冰(bīng)山一角。接下来，如(rú)果(guǒ)不能妥善解决被执(zhí)行问题，许(xǔ)家(jiā)印(yìn)个(gè)人很可能从而“登上(shàng)”失信被执行人名单，被限制高消费，成为“老赖”。

　　美(měi)联储官员暗示支持进(jìn)一步加息，美(měi)国长期通胀预期(qī)意外创(chuàng)12年新高

　　昨夜，又有(yǒu)一位美(měi)联储官员放鹰(yīng)。

　　美联(lián)储理事鲍曼（Michelle Bowman）周(zhōu)五表(biǎo)示，如果(guǒ)通(tōng)胀(zhàng)维持在高位，可能需要进一步加息。她还表示(shì)，本月迄今(jīn)的关键数据并未(wèi)让(ràng)她(tā)相信物价压(yā)力正在消退。鲍曼称：“如果(guǒ)通胀保持在(zài)高位，且就业市(shì)场依然吃紧，进一(yī)步收紧货(huò)币政策(cè)以获得足(zú)够的限制(zhì)性货币政(zhèng)策立场，从(cóng)而(ér)逐(zhú)步降低(dī)通胀(zhàng)可能是(shì)适当的。”

　　鲍曼的讲话主要集(jí)中在近期(qī)美国银行倒闭的(de)影响上。她表(biǎo)示(shì)：“我预计(jì)我们的政策(cè)利率需要在一段时间(jiān)内保持足够的(de)限制性，以降(jiàng)低通(tōng)胀(zhàng)，并创造条(tiáo)件，支持持续强劲的劳动力(lì)市场。”

　　值(zhí)得(dé)注意的是，昨(zuó)夜公布的美国消费者的长期通胀预期在(zài)初意外加速至12年高位，达到3.2％，消费者(zhě)信心也出现恶化，创下六个月新低(dī)，反映(yìng)出人们(men)对美国经济(jì)前景的担忧日益(yì)加剧。

　　具体数据上，美国5月(yuè)密歇根大学消(xiāo)费者信(xìn)心指(zhǐ)数初值(zhí)57.7，创去年11月以来最低，大幅不及(jí)预(yù)期(qī)的63，前值(zhí)63.5。分项指数方面，现况指数初值(zhí)64.5，预期67.5，前值68.2；预期(qī)指数(shù)初值(zhí)53.4，创下10个(gè)月新低，预期60.8，前值60.5。

　　市场备受关注的通胀(zhàng)预(yù)期方面，1年(nián)通胀预期初值4.5％，预期(qī)4.4％，前(qián)值4.6％。该短期通(tōng)胀预期较4月略有回(huí)落，但(dàn)远(yuǎn)高于3月时3.6％的水平(píng)。5年(nián)通(tōng)胀预期初值(zhí)3.2％，预期2.9％，前值3％。

　　据悉，美(měi)联储密切关注长期通胀预期，因为(wèi)该预(yù)期可能(néng)会(huì)自我实现，并导致通胀居高不下。去年6月(yuè)，密歇根消费者(zhě)信(xìn)心的5年通胀预期初值飙涨(zhǎng)，一度达到(dào)3.3％，令市场认(rèn)为是长(zhǎng)期通胀预期松动的表现(xiàn)，在美(měi)联(lián)储当时决(jué)定(dìng)激进(jìn)加息75个基(jī)点中起到了重(zhòng)要作用。美(měi)联储主(zhǔ)席鲍威尔在当(dāng)月的新闻发布会上表示，通胀(zhàng)预(yù)期的回(huí)升“相当引人(rén)注目(mù)”，并(bìng)强调了美联储保持长期(qī)通(tōng)胀(zhàng)预期稳(wěn)定(dìng)的重要性。

　　大宗商品整体承压，贵金(jīn)属价格回落

　　本周三开始，国际黄金、白银期(qī)货价格持续下跌，尤其是(shì)周四(sì)，纽约银期货价格重挫5.06％。截至今(jīn)晨收盘，纽约期银连跌三(sān)日(rì)，本正实数包括0吗包括负数吗，正实数包括零吗周累跌近6.9％，创去年10月14日(rì)以来(lái)最大单周跌幅。周五(wǔ)，国(guó)内(nèi)黄(huáng)金、白银(yín)期(qī)货价(jià)格(gé)跟随下跌(diē)，截至收盘，黄金期货主力2308合约下(xià)跌0.84％，白银期(qī)货主(zhǔ)力2306合(hé)约大跌5.38％。

　　国投安信期(qī)货投资咨询部(bù)高级分(fēn)析(xī)师丁(dīng)沛(pèi)舟表(biǎo)示(shì)，本周公布的美国4月CPI及PPI同(tóng)比增速(sù)低于(yú)预期及前值(zhí)，叠(dié)加美国当周首次申(shēn)请(qǐng)失业(yè)金人数(shù)超预期抬升(shēng)，表现不佳的数据使得投资(zī)者(zhě)对(duì)美国经(jīng)济衰退的忧(yōu)虑(lǜ)增加。虽然这使得市场避险情绪升温(wēn)，但一方面悲观的全球经济预(yù)期对大宗商品整体形成压力，另一方(fāng)面，鉴(jiàn)于(yú)贵金(jīn)属价格已(yǐ)行(xíng)至年(nián)内高位(wèi)，其中金(jīn)价更是在历(lì)史高位运行，这(zhè)使得(dé)贵金属(shǔ)避险配置(zhì)性价比降低，已不(bù)及同为(wèi)避险资(zī)产的美元，避险资金对(duì)美元配置增加，贵(guì)金属关注度下(xià)降(jiàng)。此外，贵金属的(de)前(qián)期利好因素(sù)已被(bèi)盘面充分消(xiāo)化，上(shàng)行驱动不(bù)足，使(shǐ)得获利了结压力(lì)也明显增加。“多重利空因素交织，贵(guì)金属价格明显(xiǎn)回(huí)落。”丁沛舟(zhōu)说。

　　“近期公(gōng)布的美(měi)国4月CPI进一(yī)步回落，但(dàn)核心CPI依然(rán)顽固，美(měi)联储官员(yuán)接连(lián)发表鹰派言论，表示货币政策发挥作用(yòng)和实(shí)现通胀目标需要时间，年内没有(yǒu)降息的理由，扭(niǔ)转(zhuǎn)了市场对美联储(chǔ)可能很快(kuài)开始降息的预期(qī)，从而推动(dòng)美元指(zhǐ)数(shù)反弹，贵金属(shǔ)黄金、白银承压(yā)下跌。” 新纪元(yuán)期货贵金属分析(xī)师程(chéng)伟表示。

　　展望后市(shì)，丁沛舟(zhōu)表示，中长期看，贵金(jīn)属价格仍将维持偏(piān)强格局。当前国际货币体系表现出(chū)去美元化的运行趋势，美元(yuán)在各国国际储备中的权重下降(jiàng)，央行为了平(píng)衡储备(bèi)资产(chǎn)配(pèi)置，黄金(jīn)是重要的选项，这对黄金的(de)实物需求有非(fēi)常积极的推(tuī)动作用。此外，当前(qián)全球宏(hóng)观经济前(qián)景不(bù)乐观，避险配置将增加，这也对贵(guì)金(jīn)属价(jià)格形成一定支(zhī)撑作用。

　　丁(dīng)沛舟(zhōu)认为，当(dāng)前美联(lián)储与(yǔ)市(shì)场就年内美元货币政策(cè)预(yù)期有(yǒu)较(jiào)大分歧，但持续(xù)相(xiāng)对(duì)高利率的环(huán)境下(xià)，美国的经济及金融(róng)领域的压(yā)力(lì)必然逐步增加，这从今年美国银行业风(fēng)险事件上可(kě)见一斑。因此，随着(zhe)时间(jiān)推(tuī)移，美(měi)联储(chǔ)与市(shì)场(chǎng)预期终(zhōng)将收(shōu)敛，收敛情(qíng)况会对贵金属价格(gé)产生(shēng)一定影响(xiǎng)，需持(chí)续(xù)关注(zhù)美联(lián)储货币政策变化情况(kuàng)。

　　“贵金(jīn)属未(wèi)来走势主要受美联储货币政策和避险情绪的(de)影响，当前由于美国核(hé)心通胀依(yī)然较高，美联(lián)储年(nián)内(nèi)降(jiàng)息的(de)预(yù)期(qī)下(xià)降，美元指数连续下跌后存在反弹的要求，短期(qī)将对贵金属带来压(yā)力。”程(chéng)伟(wěi)分析称(chēng)。

　　一德期货贵金属分(fēn)析师张晨表(biǎo)示，对比2011年美国(guó)主权债务危机时(shí)期的各环节重要时间节(jié)点，在当前距离可能最早将于6月初到来的(de)“大限日(rì)”仅半月(yuè)有余的有(yǒu)限时(shí)间里，两党谈判仍处(chù)于僵持阶段，一旦谈(tán)判至5月(yuè)最后一周前仍未能(néng)取得进展，进(jìn)而(ér)重(zhòng)演(yǎn)2011年无法在(zài)截止日前形成正式法案进而导致(zhì)评级下调情形(xíng)出(chū)现，将(jiāng)会对市场(chǎng)形成较大冲击。而在此之(zhī)前，避险(xiǎn)情绪升温(wēn)可能令(lìng)美(měi)债、美元和黄(huáng)金表现强(qiáng)于其他资(zī)产。

　　白银重挫(cuò)超5％

　　相较于黄金，白银跌幅更大。丁沛舟表(biǎo)示(shì)，白银较黄(huáng)金工业(yè)属性(xìng)更强，因此其对经济衰退预(yù)期更为敏感(gǎn)，价格弹性高于黄金。

　　华泰期货贵金(jīn)属(shǔ)研究员师橙表示，此前国内经(jīng)济数据(jù)并不十(shí)分乐(lè)观，近日公布的与通胀相关的数据同样不(bù)理想(xiǎng)，这激发了市场再度(dù)对经济展(zhǎn)望担忧(yōu)的交易动机，而(ér)在(zài)此过程中(zhōng)，白(bái)银(yín)以及铜等此前相对(duì)高位的(de)品(pǐn)种受到(dào)“狙击”。“白银工业属性相较于黄(huáng)金更强，且价格(gé)弹性也(yě)更大，因(yīn)此，在工业(yè)品(pǐn)表现疲(pí)弱的情况下，白(bái)银价(jià)格受到(dào)的(de)拖累(lèi)更为显(xiǎn)著(zhù)。”师橙(chéng)说。

　　在师橙看来(lái)，当下市场对于宏观经济展(zhǎn)望(wàng)相对悲观，引发(fā)工业品回落，白(bái)银在此过程中也并未能幸免，但是就大方(fāng)向而言，白银仍将逐步趋同于黄金走(zǒu)势。而美联储目前(qián)在(zài)5月完成25个(gè)基点加息后，大概率将会(huì)逐渐暂停加息动作，货(huò)币政策趋宽(kuān)乃至降息的预期会逐(zhú)步增强，叠加目前市场对于未来经(jīng)济展望(wàng)存在(zài)较大担忧，在(zài)这样(yàng)的(de)背景下，黄金仍值(zhí)得配置。而(ér)白银价格虽然可能会由于工业品(pǐn)相对疲弱而呈现(xiàn)弱(ruò)于黄金的格局，但整体而言，呈现出持续(xù)大(dà)幅走弱(ruò)的(de)概率并不(bù)大。后市需要关注美联(lián)储货(huò)币政(zhèng)策拐点何时出现、海外银行业风险正实数包括0吗包括负数吗，正实数包括零吗事件(jiàn)是(shì)否会持续(xù)发酵。同时，国内工业品(pǐn)在(zài)价格大幅走低后，是否会激正实数包括0吗包括负数吗，正实数包括零吗发下游补(bǔ)库意愿，倘(tǎng)若下(xià)游买兴因价跌而被(bèi)提振(zhèn)，那么对(duì)于白(bái)银而言也是相(xiāng)对有利的因素(sù)。

　　“当前白银供(gōng)需缺口(kǒu)扩大，且显性库存处于低位，基本面偏紧格(gé)局使得白(bái)银在(zài)上(shàng)涨阶段动能将强于黄金。”丁沛舟表示。

　　“对于白银来说，除了美元指(zhǐ)数以外，还需(xū)关注国内(nèi)经(jīng)济数据的好坏，包括下周即将(jiāng)公布的(de)4月固定资产(chǎn)投资、工业增(zēng)加值(zhí)和消(xiāo)费品零售。”程伟说。（本文(wén)有删减）

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