金融(róng)界(jiè)5月(yuè)15日(rì)消息(xī) 主题行(xíng)情“中特估”的(de)衍生升级版本——“金特估”来了！

　　午后上证报发布一则重磅消(xiāo)息，再次点燃(rán)了“中特估”概念股的情绪。

　　据上证报(bào)表示，由上海证券交(jiāo)易(yì)所主办、工商(shāng)银行承办的“沪市金(jīn)融业专题座谈会”将(jiāng)在本周三召开(kāi)。此次会议讨论的(de)重要内容为“在服务中国式现代化中促进金融业估值提升(shēng)和(hé)高质量发展(zhǎn)”。参(cān)会机(jī)构包括银行(xíng)、保(bǎo)险、基金和券商人士。

　　消息发布后，市场纷纷认(rèn)为这是“中特估”概念的升级版(bǎn)本，资金疯(fēng)抢金(jīn)融股，大金融(róng)板块(kuài)开启(qǐ)加速键，券商、保险(xiǎn)、银行股(gǔ)等(děng)都(dōu)有出色表(biǎo)现。

　　券商方面，光大证券(quàn)触一度及涨停(tíng)，收盘(pán)大涨超过(guò)8%，华(huá)林证券、哈(hā)投股(gǔ)份等涨超4%，

　　保(bǎo)险方面，万(wàn)亿级市值(zhí)的中国人寿一度冲(chōng)击涨(zhǎng)停板，收盘报(bào)42.75元(yuán)/股，大涨超过(guò)9%，创阶段新(xīn)高，中国平安涨近(jìn)5%。

　　银行股方面，国有四大行(xíng)午后(hòu)集体(tǐ)翻红，邮储银行下午5点到6点是什么时辰 下午5点到6点是什么生肖升超3%。

　　在大金(jīn)融板块的(de)集(jí)体发威下(xià)，上证综指午后迅速翻红，深(shēn)成(chéng)指和(hé)创业板(bǎn)一路高奏凯歌(gē)。最终收盘，截至收(shōu)盘，沪指涨(zhǎng)1.17%，报3310.74点，深(shēn)成指涨(zhǎng)1.57%，报11178.62点，创业(yè)板指涨2.11%，报2299.93点，科创50指数涨1.15%，报1025.79点。

　　机(jī)构(gòu)间(jiān)看法并不相同 中(zhōng)信证券：主(zhǔ)题交易顶峰已过

　　对于(yú)中特估的后续(xù)走势(shì)，机构(gòu)之间的(de)看法(fǎ)并(bìng)不相同，

　　对此中(zhōng)金策(cè)略指出，部分高分(fēn)红国企标的近(jìn)期显著盘整是对短(duǎn)期交易(yì)扩(kuò)散过(guò)快过多，股息支(zhī)付能力相对较弱板块（如部分(fēn)金融）做出的正常(cháng)反应，而并非意味着整体(tǐ)高分红国(guó)企投(tóu)资(zī)主题的结束。

　　光大(dà)证券也指出，当前(qián)“中特估”主题的(de)安全边际(jì)和性(xìng)价比仍(réng)相对较(jiào)高，未来随(suí)着经济的逐(zhú)步复苏，“中特(tè)估(gū)”主题行(xíng)情(qíng)或仍具有较强的持(chí)续性。从估值和交(jiāo)易拥挤度来看，当前“中特估”主(zhǔ)题的安(ān)全边际(jì)和性价比(bǐ)仍相对较高。

　　但(dàn)是中(zhōng)信证券则看法相对偏(piān)空。中信(xìn)证(zhèng)券研报表(biǎo)示，AI主题和“中特估”主题在4月中旬以(yǐ)来(lái)先后步入(rù)了热度很高、波动很大但(dàn)是区间回报不明显的阶(jiē)段，表现出典型的板块(kuài)内部博(bó)弈和消耗特征。

　　4月以来，公(gōng)募基金新发(fā)继续低迷，4月新发(fā)规(guī)模为(wèi)232.2亿元，相(xiāng)较于3月下降43.7%，5月(yuè)截至12日新发(fā)规模(mó)仅为(wèi)100.8亿元，未(wèi)见好转(zhuǎn)。配置(zhì)型外资在4月净流出(chū)24.4亿元，是继(jì)去年10月以(yǐ)来首次单月净流出，5月截至12日恢复净流入75.8亿元，但(dàn)较前(qián)3个月的(de)平均水平(píng)仍有较大差距。在缺乏(fá)持(chí)续增量机构资金的情况下，A股存量(liàng)博弈特征已演绎到极致，涨(zhǎng)幅仅与机构(gòu)持仓(cāng)有关(guān)。

　　中信证(zhèng)券(quàn)研(yán)报(bào)表示，疫(yì)后经济(jì)全(quán)面(miàn)系统性恢(huī)复是渐进(jìn)和渐(jiàn)次(cì)的过程(chéng)，飞(fēi)轮重新旋转需(xū)要时间和(hé)耐(nài)心，主(zhǔ)题交易是过高的(de)经(jīng)济预期下修过程(chéng)中的阶段(duàn)性产物(wù)，过度(dù)博弈降低了市场定价(jià)的有效(xiào)性，但也提高了业(yè)绩驱动策略的潜(qián)在回报，主(zhǔ)题交易的顶(dǐng)峰已过，重回低位业(yè)绩驱动板块。

　　基金(jīn)经(jīng)理(lǐ)：中特估我一股(gǔ)也不想要！

　　与卖(mài)方研究相比，有买方更加激(jī)进。据券商(shāng)中国报(bào)道，有基金(jīn)经(jīng)理直言，中(zhōng)特估龙(lóng)头(tóu)在连续涨停后已出现短(duǎn)期泡沫化，他一股也不想要。

　　该(gāi)基金(jīn)经理表(biǎo)示许(xǔ)多(duō)中特估的龙头股在当前位置对他(tā)而言没(méi)有配置的(de)吸引力(lì)，尽(jǐn)管从估值的角(jiǎo)度而言许多市场参(cān)与(yǔ)者可以给出许多个继续(xù)买(mǎi)入中特(tè)估的理由，但当一只中特估龙头股在两三个交(jiāo)易日内(nèi)涨幅就达20%甚(shèn)至30%，意味(wèi)着资金已迫不(bù)及待在进行抢(qiǎng)筹码。从股票市场交(jiāo)易(yì)的直(zhí)观判断，这代表着资(zī)金参(cān)与(yǔ)方(fāng)的(de)短期泡沫化，过高的交易拥挤度意味(wèi)着风险。

　　央企ETF基金(jīn)密集发售

　　不过在资金(jīn)面(miàn)，“中特估”有好消息传来。

　　仅(jǐn)发售了短短7个(gè)交易日，5月13日华泰柏瑞中(zhōng)证(zhèng)央企(qǐ)红利(lì)ETF发布公(gōng)告称，该基金累(lèi)计有(yǒu)效认购(gòu)申请(qǐng)份额总额超过20亿份发行上限，基(jī)金管理(lǐ)人将启动比例(lì)配售(shòu)。

　　此外3只中(zhōng)证(zhèng)国新央企股东回(huí)报ETF——广发中证国(guó)新央企股东回(huí)报ETF、招(zhāo)商中证国新央企股东回报ETF和汇添富(fù)中证国新央企股(gǔ)东回报ETF于今日开(kāi)售，每只产品的首(shǒu)募规模上限均为20亿(yì)元人(rén)民币。

　　事实上，不(bù)止新发(fā)基金，今(jīn)年以(yǐ)来，场内多只“中字头”ETF也(yě)持续“吸金”，15只央企、国企ETF合计“吸(xī)金”38.56亿元。其中，国泰央企共赢(yíng)ETF年(nián)内资金净流入超(chāo)过12亿元，规模增幅超(chāo)过15倍。南方中(zhōng)国(guó)国企ETF年内资金净(jìng)流入也逼(bī)近10亿元，规模增幅(fú)更是高达24.75倍，成为(wèi)今年(nián)全市场规(guī)模(mó)增长(zhǎng)倍(bèi)数最高的ETF。

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