公(gōng)募基(jī)金一季报募(mù)集披露(lù)。张坤以(yǐ)超880亿元的管(guǎn)理规模，再(zài)度成为主动(dòng)权益类基金“公募一(yī)哥”。

　　2023年公募(mù)基金一季报进入密集(jí)披露(lù)期，顶流基金经理调仓路径和投资思路(lù)也随之曝光。

　　2023年一(yī)季度末，张(zhāng)坤(kūn)的(de)管理规模(mó)超880亿元，再度(dù)成(chéng)为主动权益类基金“公(gōng)募一哥(gē)”。一季度，张坤加(jiā)仓中(zhōng)国海洋石油、泸州老窖，减持香港交易所(suǒ)、招商(shāng)银行。

　　700亿(yì)级基金(jīn)经(jīng)理刘彦春一季度(dù)加仓古井贡酒、美(měi)的(de)集团(tuán)，减持中国中(zhōng)免(miǎn)、药明(míng)康德。另一位700亿级一般来讲涨潮和落潮的主要原因是什么，涨潮和落潮的主要原因是什么引力(jí)基金(jīn)经理谢治(zhì)宇则加(jiā)仓了晶晨股(gǔ)份(fèn)、海康威(wēi)视(shì)，减持海尔智家(jiā)、韵(yùn)达股份(fèn)。

　　张坤：在可积累的长(zhǎng)坡(pō)上“滚雪球”

　　近日，顶流基金经(jīng)理张坤掌(zhǎng)舵的易方达蓝筹精选、易方达优质(zhì)企业三年持有、易方达(dá)优(yōu)质精选混合(hé)（QDII）、易方达亚洲精选股票（QDII）四(sì)只基金披露了2023年(nián)一季报。

　　2023年一季度(dù)末，张坤的管理规模为889.42亿元(yuán)，比2022年末缩水近5亿元。

　　一季度(dù)末，张(zhāng)坤的基金管理规模(mó)超越葛兰(lán)，再度成为主(zhǔ)动权益类基金“公募一哥(gē)”。

　　张坤在一(yī)季度末(mò)保持(chí)了高仓位(wèi)运(yùn)作，4只基金(jīn)的权益(yì)资产仓位(wèi)均超(chāo)过了92％。一季度张坤所持基金股票仓位基本(běn)稳定，对结构进行了调整，增(zēng)加了(le)消(xiāo)费等行业的配置，降(jiàng)低了金(jīn)融等行业(yè)的配置(zhì)。

　　从基金收(shōu)益来看，张坤掌管的4只(zhǐ)基金(jīn)在2023年一季度均实现了正收(shōu)益，基金净值(zhí)增长(zhǎng)率在0.76％到7.37％不等。

　　张坤所管规(guī)模最大的基(jī)金——易方(fāng)达(dá)蓝(lán)筹精(jīng)选(xuǎn)在一季度末的基金(jīn)规模为562.09亿(yì)元，报告期内基金份额净值(zhí)增长(zhǎng)率(lǜ)为1.03％，同(tóng)期业绩比较基准收益率为2.08％。

　　易方达蓝筹(chóu)精选前(qián)十大重(zhòng)仓股分别(bié)为(wèi)：贵州茅台(tái)、泸(lú)州老窖、腾讯控(kòng)股、五粮液、洋河股份、招商银行(xíng)、香港交易所、伊利股份、美团-W、中国海(hǎi)洋石油(yóu)。

　　2023年一季度(dù)易方达(dá)蓝(lán)筹精选前十大重仓股

　　一季度，张坤对中国海洋石油大幅加(jiā)仓，使(shǐ)其进入了易(yì)方(fāng)达(dá)蓝筹精选第(dì)十大重仓股。此外，张坤(kūn)对重(zhòng)仓的4只白(bái)酒股进行了不同的加减仓操作：加(jiā)仓泸(lú)州老窖(jiào)、贵州茅台、洋河股(gǔ)份(fèn)，减持(chí)五粮液。

　　从减持情况来看，易方(fāng)达蓝筹精选(xuǎn)在一季度还减(jiǎn)持(chí)了(le)香港交易(yì)所、招商银行(xíng)、美(měi)团-W等股票。

　　张(zhāng)坤在(zài)一(yī)季报中指出(chū)，个股方面，仍然(rán)持有商业模式(shì)出色、行(xíng)业格局清晰、竞争力强的优(yōu)质公(gōng)司。基本面(miàn)价值投资很(hěn)吸引人的一点是，投资者可以用很长(zhǎng)一段时间来充分观察(chá)公司的发展，等到它们用事实证明自己的成功和巨大的成(chéng)长潜力之后，再买入(rù)也不迟。基本面(miàn)价值投资的优势之一在(zài)于可(kě)积累性。如果(guǒ)只(zhǐ)是针对某一(yī)次投资，积累的重要(yào)性可能并不显著。但如果将投资贯穿一生，并将(jiāng)长(zhǎng)期复(fù)合回报作为终级目标，可(kě)积累性就是这一目标的最(zuì)重要保(bǎo)障，选择一条(tiáo)可积累的“很长的坡”并在坡上“滚(gǔn)雪球”是很(hěn)重要的。

　　刘彦春：在顺周期(qī)行业中寻找投资机(jī)会

　　一季度(dù)末(mò)，顶流基(jī)金经理刘彦春管理(lǐ)规模达751.63亿(yì)元，报告期(qī)内所管基金净值增长(zhǎng)率在(zài)-1.59％到1.29％不等。

　　其中，景顺长城新(xīn)兴成(chéng)长是刘彦春管理的规模最(zuì)大的基(jī)金，一(yī)季度末(mò)规模达384.71亿元。

　　从业(yè)绩来看，景顺长城新兴成长一季度A类(lèi)和C类份(fèn)额(é)净值增长率分(fēn)别为0.71％、0.62％，业(yè)绩比较基准(zhǔn)收益(yì)率为3.24％。

　　一(yī)季度(dù)末，景顺(shùn)长城新兴成(chéng)长保持高仓(cāng)位运行，股票仓位94％。该基金重仓贵(guì)州茅台、泸州老窖、五粮液、中国中免、迈瑞医疗、古井贡酒、海大(dà)集团、药(yào)明(míng)康德、山(shān)西汾酒、美(měi)的(de)集团。

　　2023年一季(jì)度景顺长城(chéng)新兴成长前(qián)十大重仓股

　　从持仓变动情(qíng)况来看，景顺长城(chéng)新兴成长(zhǎng)一季度加仓古井贡酒、美的集团、迈瑞(ruì)医疗、贵(guì)州茅台等股票，减持中国中免、药明康德、五粮液(yè)等股(gǔ)票。

　　刘彦春(chūn)在基金一(yī)季(jì)报中指出，我国经济复(fù)苏(sū)、美(měi)国紧缩后通胀(zhàng)下行仍(réng)将(jiāng)是今年主(zhǔ)要宏观(guān)背景。经(jīng)济运行正常化需要一个过程，特别是居民和(hé)中小企业，需要时间修复资产负(fù)债表、修复信心(xīn)。随着经(jīng)济逐步(bù)正(zhèng)常化，居民(mín)消费信心回升(shēng)、超额储(chǔ)蓄下降(jiàng)是必然事件(jiàn)，消(xiāo)费今年(nián)大概率超(chāo)预期(qī)回一般来讲涨潮和落潮的主要原因是什么，涨潮和落潮的主要原因是什么引力(huí)升。就近(jìn)期公布(bù)的(de)社融和(hé)地产数据分析，二季度A股盈利增速有望进(jìn)入(rù)上(shàng)行周期。

　　“全球(qiú)经济正在重回正轨的路(lù)上。除(chú)了继续关(guān)注(zhù)整个经济体发展状况之外，可以将目(mù)光更(gèng)多放在(zài)微观企业层面。可以(yǐ)看(kàn)到很(hěn)多公(gōng)司在过去几年(nián)始终做正确的事，经营效(xiào)率提(tí)升，逆境中变得更加优秀、更加(jiā)强大。不必总是(shì)关注宏观(guān)数(shù)据，多看看微观企业变化可以让内心更加平静。我们对(duì)全年股票市场有信心，未来(lái)将继续保持合同约定较高仓(cāng)位运作，更多在顺周期(qī)行业(yè)中寻找投资机会(huì)。”刘彦春(chūn)进(jìn)一(yī)步指出。

　　谢治宇(yǔ)：挖掘人工智能相关产业链

　　一季度末，谢治宇管理规模达700.12亿元，所管4只基金在报告(gào)期内均实现了正(zhèng)收益。

　　其中(zhōng)，兴全合润基金管(guǎn)理规模最大，为281.3亿元(yuán)，一季度(dù)基金(jīn)份额净值增长(zhǎng)率为5.5％，跑赢了业绩比(bǐ)较(jiào)基准(zhǔn)收益率（3.88％）。

　　兴全(quán)合润一(yī)季度末保持高仓位运行，股票仓位达92.47％，该基金前十大重(zhòng)仓股分别为三(sān)安光电(diàn)、海康威视(shì)、海尔智家、澜(lán)起科技、韵达股份、万华化学、中际(jì)旭创(chuàng)、晶晨股(gǔ)份、健友股份(fèn)、梅花生(shēng)物(wù)。

　　2023年一季度兴全(quán)合润前十大重仓股

　　从前(qián)十(shí)大持仓(cāng)变动情况(kuàng)来看，一(yī)季度兴全合(hé)润加仓(cāng)海康威视、晶晨股份，使(shǐ)这两只股票(piào)进入前(qián)十大(dà)持仓(cāng)。此(cǐ)外(wài)，一季度兴(xīng)全(quán)合润加仓(cāng)三安光电，减持海尔智家、韵达股份、健友股份等股票。

　　谢治宇在兴全合润一季报中指出，今年一季度疫情对经济的(de)影响(xiǎng)基(jī)本消除，整体经济逐步回到复苏轨(guǐ)道。随着中国的(de)稳增长政策落实与全(quán)球范围内的(de)通胀见(jiàn)顶，内需复苏加上预期改善推动资本市场(chǎng)风险偏好回升。虽然海外(wài)银行出现了阶段性危机，但各国政府较(jiào)为迅(xùn)速地(dì)采(cǎi)取(qǔ)了对应(yīng)措施，接管相关银行，市场情绪得(dé)到稳定。

　　“随着(zhe)各种风险因素(sù)减(jiǎn)弱，一季度A股板块分化更明显。随着chatGPT取得了突破性的进展，由AI芯(xīn)片、服(fú)务器、光模(mó)块(kuài)等子版块带动的(de)人工(gōng)智(zhì)能、中字头的‘中特估’、半导体等板块涨幅较大，在GPT应用端(duān)中游戏、影(yǐng)视等板块(kuài)也实(shí)现(xiàn)较大幅度上涨。该基金报告期内对人工(gōng)智能(néng)相关(guān)产业(yè)链进行挖掘，对有长期竞争力(lì)、应用(yòng)空间广阔(kuò)的硬件和软(ruǎn)件公司进行精选和布局。未来仍将坚持(chí)挖掘公司长期成长价值，不断寻(xún)找(zhǎo)具有良(liáng)好投资性价(jià)比的(de)优秀(xiù)公司。”谢治宇(yǔ)表(biǎo)示。

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