崩了！这国股市，年内暴跌99.95%！

自2024年4月5日津巴布韦央行推
出ZiG（津(jīn)巴布韦新货币“津巴布韦金”的(de)简(jiǎn)称）以来，津巴布韦(wéi)证券(quàn)交易 所全股指数出现罕见暴跌。

截至当地(dì)时间4月22日周一收盘，津巴布韦全股(gǔ)指数报96.33点(diǎn)。津巴布韦股市自年初直至新货币发行(xíng)之(zhī)前(qián)，全股指数涨(zhǎng)幅超过330%，并于4月5日达到历史高点，随后仅在4月(yuè)8日一个交易日，指数从915936.81点跳水至100.23点，单日跌幅(fú)超过99.99%，年初至今跌幅达到99.95%。

（津巴布韦(wéi)股指走势。来源/津巴布韦证券交易(yì)所）

津巴布韦金的诞(dàn)生

早在新货币发布之前，原有使用货币津巴布韦元已从年初至4月初贬值超过(guò)80%，使其成为世界上表现第二(èr)差的货币。货币暴跌导致当地超过80%的交易以 美元进行，通货
膨胀(zhàng)率从2月的47.6%升(shēng)至3月份的55.3%。3月28日，津(jīn)巴布韦新就任(rèn)的(de)央行行长约翰·穆沙亚万胡(hú)面临着一项艰巨的任务(wù)：恢复这个以印刷100万亿钞票和200%利率而闻名(míng)的机构的信(xìn)誉(yù)。

这位前渣打(dǎ)银行家在津巴布韦 储备银行(xíng)就任新职务一周后，于(yú)当地时间4月5日(rì)发表了第(dì)一份货币政策声明，用一(yī)种名为ZiG的新货(huò)币替(tì)换原
有的津巴布韦元
。

据(jù)了解，这是津巴(bā)布韦自2008年以来第六次尝试拥有一种功能性的(de)本币(bì)，根据国际货币基金组织的估(gū)计，津巴布
韦(wéi)2008年的通货膨(péng)胀率超过了500000000000%。同时(shí)，新的货币由一篮子外币和黄金支持，在(zài)解释这些支持的(de)文件中，该银行表(biǎo)示，目前的(de)储备包括1亿美元(yuán)现(xiàn)金和(hé)2522公斤黄金。约翰·穆沙亚万胡对此表示：“黄金和现
金储备持(chí)有总量为2.85亿美元，是正在发行的ZiG货币覆盖(gài)率的3倍多。”

ZiG的价值(zhí)不(bù)仅拥有一揽子外币(bì)和黄金支持 。据官方消息(xī)，新货币将从4月30日开始在经济中流通(tōng)，央行将继续开展宣传活(huó)动，以提高(gāo)人们对新货币的认识。津巴(bā)布(bù)韦央行表示：“为了刺激对ZiG的需求，津巴布韦将强制要求企业使用新货币缴纳至少一半(bàn)的税款。”

当地政府在新货
币推出之(zhī)后显示出十足的信心，他们表示(shì)：“货(huò)币变化预计将在年底将年度通胀率降 为2%至 5%，并将每月通胀率(lǜ)降至1%以下。”

一日狂(kuáng)跌(diē)超99.99%

津巴布韦(wéi)证券交易所为投(tóu)资者提供了非洲(zhōu)南部国家为数不多的投资选择之一，以(yǐ)对冲汇率波(bō)动和通货膨胀。事实上，在新货币推出之前，投资者纷纷买入股票，以躲避当地(dì)美(měi)元暴跌和通(tōng)胀飙升(shēng)的情况。然(rán)而当地时(shí)间4月8日周一，津巴(bā)布韦的新货币(bì)政策抹(mǒ)去了今年股市(shì)超过330%的涨幅，投资者们甚至来不及反应(yīng)发生 了(le)什么，股指就在一天时 间内下跌超过99.99%。

该交(jiāo)易所首席执行官贾斯(sī)汀·布戈尼于4月8日表(biǎo)示，多种
因素(sù)导致(zhì)该交(jiāo)易(yì)所表(biǎo)现不佳(jiā)，其中包括该国银(yín)行完成从津(jīn)巴布韦元到ZiG的转换需要很长时间，以及(jí)市场流动性紧张。他说(shuō)道：“一般来说，人们也很犹豫，不明(míng)白ZiG的价值是什么。”

（津巴布韦股市成 交情况。来源/津巴布韦证券交易所，Bloomberg）

根据津巴布韦证券交易所的数据显示，自(zì)从新货币ZiG发布后，津巴(bā)布(bù)韦股市成(chéng)交量和成交额分别从(cóng)1525.1万股和(hé)238.7万(wàn)美元下降至187.7万股和22.2万(wàn)美元。

哈(hā)拉雷经纪公司的研究主管劳埃德(dé)·姆(mǔ)洛什(shén)瓦表(biǎo)示，交易量的下(xià)降导致一些经纪公司(sī)的收入(rù)下降了至少50%，其中大多数经纪公司的(de)盈利都(dōu)受(shòu)到了巨大打击。他表示(shì)，对于股票经纪人来(lái)说，新货币产生了多(duō)米诺骨牌效(xiào)应，导致日均成交量较低，进(jìn)而对股票经(jīng)纪行业产生连锁反应。

不仅股 市出现了巨大波动，零售市场也出现了(le)问(wèn)题。据外媒报道，当地人(rén)更愿意相信稳定的美(měi)元(yuán)。虽然企业将被迫(pò)按照央行设定的官方汇率使 用ZiG交易与纳税，但(dàn)市场却坚持使用更稳(wěn)定的(de)美元。这意味(wèi)着零售商将(jiāng)以美元计算的价格出售商(shāng)品(pǐn)，通常比在街上出售的相同商品贵得多。新货(huò)币政策似乎并没有影响到非正(zhèng)规贸易商，他们利用美元交易赚取着更多的利润。

津巴(bā)布韦零售(shòu)商联合会主席登福德·穆塔(tǎ)舒表示，“新政策(cè)给(gěi)在(zài)税收、许可、劳动力成本和租
金方面苦苦挣扎的合规(guī)企业造成了巨大(dà)的(de)不利。”国际货币基金组织警告称，这可能“助长了非(fēi)正规性(xìng)，从而侵蚀税基并损害长期增长”。

约翰·穆沙亚万胡(hú)表示：“假设货币保持稳(wěn)定，零售商如果提价过多，将面临‘退(tuì)出市(shì)场’的风(fēng)险。”

据了解，为了支持新货币并刺激因高借贷成本而受到(dào)限制(zhì)的(de)增长，央行将利率从(cóng)创(chuàng)世界纪录的130%重置为20%。到目前为止(zhǐ)，ZiG已经(jīng)有(yǒu)了一个良好的开端——经过一周多的交易，其兑美元汇率已上涨超过1%。

责编：叶舒筠

校对：祝甜(tián)婷

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