中信建投：大宗商品“反常”集体走牛，阶段性狂欢后价格或将迎来分 化

证券(quàn)时(shí)报e公司讯，中信建投(tóu)研报认为，近期铜、金等商品价格迭创历史新高，此(cǐ)外，理应在周期不同阶段表现亮眼的大宗(zōng)商(shāng)品，居然在一个月(yuè)内同步迎来价格走牛。中信建投认为当(dāng)前大宗商品“反常”集体走牛(niú)，是各自叙事的巧合，阶段性狂欢后不同大宗商品价格或将迎来分化(huà)。黄金：高平台顺风期，美联储实质性(xìng)宽松之前，黄金
或仍相对占优。铜：当前价格走高起因(yīn)供需缺口不可(kě)证伪，黄金价格强(qiáng)势通(tōng)过铜金比价(jià)带动铜价走(zǒu)高。值得注意的是，重估(gū)黄金定价(jià)中的避险属性，同样要求我们需要(yào)重新审视铜金比能否重(zhòng)回历券商资管一季报出炉！产品”回血”明显，姜诚、刘琦、周云等如此看待后市(lì)史经验值(zhí)。原油：近
期供应扰动推升价格波(bō)动，周(zhōu)期视(shì)角下原油需求尚未(wèi)进入(rù)顺风(fēng)期。螺纹等黑色系(xì)：地产(chǎn)出(chū)现实质性转暖(nuǎn)信(xìn)号之前(qián)，阶段性跟(gēn)随
政策预(yù)期(qī)和基建项目落(luò)地进度，整体弹(dàn)性有限。

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