连续三年规模下台阶公募FOF多举措提升吸引力

中国基(jī)金报(bào)记者李树超

受权益(yì)市(shì)场震荡、赚钱效应(yīng)不佳等因素(sù)影响，公募基(jī)金中基金（FOF）规模(mó)连续三年下台(tái)阶。截至2024年一季度(dù)末，该类基金规(guī)模为1469亿元(yuán)，相比2021年高点萎缩1/3。

受访机构(gòu)和人士表示，将在投资端、产品端、投资(zī)需求匹配购物生活手抄和投资者教(jiào)育等方(fāng)面发力，努力提升投资管理水平和持(chí)有体验，尤其在养老FOF领域，将(jiāng)更加突出养老FOF长期投资定位(wèi)，做好专业(yè)化投(tóu)资和服务，为公募FOF发展打造良好的(de)市场生态。

公募FOF规(guī)模较高(gāo)点萎(wēi)缩33%

Wind数据显示，截(jié)至2024年(nián)一季度末，公募FOF最新规模为1469亿元，已经连续三年(nián)下(xià)台阶；与(yǔ)2021年的规模高点2202亿元相比(bǐ)，缩水733亿元，萎缩33.3%。

从龙头产品(pǐn)看，目前全(quán)市(shì)场百(bǎi)亿元体量的FOF已经消(xiāo)失，规模最(zuì)大的是交银安享稳健养老一年，规模为58.51亿元；兴证全球优选平衡三个月持有(yǒu)超过40亿元(yuán)，此外，兴证全球(qiú)积极配(pèi)置三年封闭(bì)运作、交银招(zhāo)享一(yī)年持有最新规模都超过30亿元。

交银基金多(duō)元资产(chǎn)团队表示，公募(mù)FOF市场规模持续下(xià)滑(huá)有多方面(miàn)原因：首先(xiān)，从市场环境看，权(quán)益市场大幅波动和持续震荡回调导致投资者风险偏好(hǎo)不断下行，含权公募(mù)FOF的市场参与度较弱；其次，产品方面，公(gōng)募(mù)FOF可投资产范围相对有限，且该类(lèi)产品常设(shè)有一定持有期；最后，公募FOF产品作为一种相(xiāng)对较新的投资工(gōng)具，在国内的发(fā)展(zhǎn)历程(chéng)尚短，市场仍需时间来理解、接受FOF长期配置价值。

兴证全球基金也表示，当前国内(nèi)FOF产(chǎn)品投资以A股股票和国内债券为主，近年来市场波动较大，部分产品出现(xiàn)一定亏(kuī)损，影响了投(tóu)资者信心以及再(zài)投(tóu)资意愿；另一方面，国内FOF产(chǎn)品成(chéng)立于2017年，在公募市场上(shàng)相对年轻。

华南(nán)某公募基金相关人士也认为，一是从市场环境看(kàn)，A股历史上从未经历过如此漫长的震(zhèn)荡(dàng)下行，2024年以来，市场虽有回暖，整体(tǐ)市场热度还在修复中；二是从(cóng)赚钱效应看，这几(jǐ)年基金投资者体验不太(tài)好，这样的负面情绪会体现在(zài)基(jī)金产品的销售和规模上；三是FOF投资(zī)风险收益的标(biāo)签相(xiāng)对模糊，论锐(ruì)度不及股票(piào)型基金，论稳健又不及债券型基金。

从整体业绩看，Wind数据显示，截至(zhì)4月24日，剔除成立时间不足1年的产品，公募FOF成立以来平均年化(huà)回报为-2.96%，负收益基金255只，市场占比64%。购物生活手抄>

公募多举措提升FOF产品吸引力

业绩告(gào)负、规模缩水(shuǐ)、新发困难，公(gōng)募FOF面临严峻的市场考验。为提升公募FOF产品吸引力，受访(fǎng)机构表示，将从投资端、产品端(duān)、投资需求匹配和(hé)投资者教育等方面发力，增强该类产品的竞争(zhēng)力。

兴证全球基金表示，最重要的是提升投研能力；其次是提升(shēng)产品服务能力，增加和完善创新型产品布局，以满足不同客户的投资需(xū)求；最后，针对FOF产品的普及，还需要在(zài)投资(zī)者教育陪伴(bàn)方面(miàn)加大力度、提(tí)升质量。

交银(yín)基金多元资产团队也表示，首先，从投资端角度出发，公募FOF投研团队应专注于产品(pǐn)业绩的强化与风控能力的提升；其次，积极推进创新产(chǎn)品设(shè)计，开发更具灵活性和吸引力(lì)的FOF产品；最后(hòu)，加强与投资者的沟通(tōng)和(hé)交流，帮助投资(zī)者加深对产品特性及长期(qī)价值的理(lǐ)解，培育更健康、更透明、更具互动性的投资(zī)生态。

上(shàng)述(shù)华南公募基金(jīn)相关人(rén)士认为，目(mù)前，A股投资者结构(gòu)呈现出两极分化：或(huò)者倾向于高波动高收益，要求进攻的锐度，同(tóng)时也愿意承担相应的风险；或者倾(qīng)向于绝对收益策略，不(bù)愿承(chéng)担任何本(běn)金损失，同时对收(shōu)益(yì)率又有一(yī)定(dìng)的(de)诉求。“从海(hǎi)外市场经验来看，FOF可能更加适配那些比较成熟、风险收益特征较(jiào)为均衡的投资者。”

未经允许不得转载：珠海业勤税务师事务所有限公司购物生活手抄