《措施》从优化(huà)管理(lǐ)服务、加大融(róng)资支持、加强交流合 作(zuò)和完(wán)善(shàn)退出机制四方面，提出十六条措施，便利和(hé)鼓励境外机构投资境内科(kē)技型企业，重点(diǎn)支(zhī)持初创期科创型企业融资(zī)发(fā)展。

“部分境外机构反映，希望在境(jìng)内开(kāi)展业务时预期更稳定、投资渠道更多、退(tuì)出通道更通畅、享受税收 优惠(huì)更便利(lì)等。”商务部(bù)财(cái)务司负责(zé)人(rén)表示。由此，《措施》积极回 应市场需求，既涉及境外机构(gòu)“募投(tóu)管退”各业务环节，也包括(kuò)支持(chí)供需对(duì)接、畅通投资退出(chū)、便利享受(shòu)优惠等政府管(guǎn)理服(fú)务。

为优化管理服务，《措施》提出，从便利申请准入(rù)、优化外汇管理、实施差(chà)异化监管三方面完善政策安排。

关于申请准入，《措施》提出，将依法高(gāo)效审批合格境外机构投资者（QFII）及人民币合格境(jìng)外机构投资者（RQFII）资格(gé)申(shēn)请(qǐng)，更好满足境外机构进入(rù)国内
市场(chǎng)意愿。

关于外汇管理，将在落实好便利境外机构投资中国债券市场、扩大资本项目便(biàn)利化政策 等(děng)措施基础(chǔ)上，持续完善直接(jiē)投资项下外汇管理，便利境外机构(gòu)更好开展境内股权投(tóu)资，支持境外机构通过合格境外有限合伙人(rén)（QFLP）方(fāng)式投资境内(nèi)科技(jì)型企业；支持科技型企业用足用好本外币一体化资金池等跨境(jìng)资金集(jí)中(zhōng)运营管(guǎn)理政策，提(tí)高资金运营效率，降低财务(wù)成本(běn)。

在(zài)监(jiān)管(guǎn)方面，明确对境外(wài)机构(gòu)在境内设立创业(yè)投资基金，与内资创业投资基金一视同仁，同等适用《私
募基金监督管理条例》中提出的相关政策。不过(guò)，在(zài)登记备案、事项变(biàn)更(gèng)等方面实(shí)行区别于其他私募基金(jīn)的差(chà)异(yì)化自律(lǜ)管理。对合法募资、合规(guī)投资、诚信(xìn)经营的相关(guān)创业投资基金(jīn)，在资(zī)金募集、投资运作、风(fēng)险监测、现场检查等方面实(shí)施差异化监督管(guǎn)理。

在加 大融资支持方面 ，《措施(shī)》提张家港行4月24日大宗交易成交1.47亿元
出，支持符合条件的境外机构在华(huá)发行人民币债(zhài)券，并投入科技领域。

“在华发行债券尤其是(shì)人民币(bì)债券能帮助其 补充资金来源、降低汇(huì)兑成本。”前述(shù)负责(zé)人指出(chū)，2023年，境外机构在我国发行(xíng)熊猫债（也即境外主体在中国(guó)内地债券市场发行的在岸(àn)人民币债券）合计1545亿元，同比增长82%。

《措施》还提出，支(zhī)持境外机构投资的科技型企业依法合规发行公司信用类债券(quàn)，积极扩大发行规模(mó)。全国推广跨境融资便利化试点，将初创期(qī)科技(jì)型企业纳入试点主(zhǔ)体范围，鼓(gǔ)励符合条件的企业在额度内自主借用外债，更好支持企
业创新发展。同时，相关部门还将(jiāng)在(zài)全国推广跨境融资便利化试(shì)点，将初创期科技型企业纳入(rù)试点主体范围，规范探 索“贷(dài)款+外部直投”等业务模式，丰富科技(jì)金融产品(pǐn)服 务。

“对于科技型企业，发行债券尤(yóu)其是信用类债券，能够有效(xiào)缓解因可抵(dǐ)押物不足造成的融(róng)资难问题。”商务 部财务司(sī)负(fù)责人指出，证监会将继续推动科技创新公(gōng)司债券高质量(liàng)发展，助力降低科技型企业融资成本(běn)；继续(xù)指(zhǐ)导沪深交易所(suǒ)科技创新公司债券常态化(huà)发行，重点支持高新(xīn)技术产业、战略性新兴产业细分领(lǐng)域及引领产业转型升级领域的科技(jì)创新发展，截至2024年2月底，交易所市(shì)场共发行科技(jì)创新公司(sī)债券632只，规(guī)模5917亿元。

张家港行4月24日大宗交易成交1.47亿元 Arial, sans-serif'>在加强交流(liú)合作方面，《措施》将(jiāng)支持境外机构发挥自身优势，充(chōng)分(fēn)挖掘优质标
的，促进投资高效(xiào)对接。具体举措包括完善(shàn)合(hé)作机(jī)制、梳(shū)理需求清单、鼓励(lì)本地(dì)化经(jīng)营等。

完善退出机制是此次《措施》部署(shǔ)的重点之一，十六条举措中有五条均 涉及(jí)此方面，包(bāo)括(kuò)支持境(jìng)外上市、鼓励并购重组、推进私募基金份额转让试点(diǎn)、便利享受税收优惠等。

商务部财务司负责人指出，能不能顺利、高效实现投资退出，是前期调研中(zhōng)境外机构普遍关注的问题(tí)。

《措施》已(yǐ)明确，未来将持续提高境外上(shàng)市备案管理质效，加快(kuài)备案办理进度，持(chí)续畅 通科技型企业境
外上市渠道。同时，继续推动(dòng)内地和香(xiāng)港资本市场(chǎng)深化务实合作，加强香港科技型企业国际融资(zī)平(píng)台作 用。

在鼓(gǔ)励并购重组方面，证(zhèng)监会已先后出台(tái)定(dìng)向可转债重组规则、修订重大资产重组(zǔ)规则(zé)、适当(dāng)提高重组估值包容性，支持上市公(gōng)司并购科技型企(qǐ)业，畅(chàng)通投资机构退出渠道；近期进一步从(cóng)分类监管、提高重组审核效率、支持“两创”公司协(xié)同效应(yīng)并(bìng)购、支持上(shàng)市公司之(zhī)间吸收合并等四方(fāng)面优化并购重组有关制(zhì)度。

“下一(yī)步将(jiāng)继续(xù)推进并(bìng)购重组市场化改(gǎi)革，发挥资本市场并购重组主渠道功能，为(wèi)境外机(jī)构投资境内(nèi)科技型企业提供畅通的(de)退出渠道。”前述负(fù)责人称，商务部正牵(qiān)头修(xiū)订《外国投资者 对上市公司战略投资管理办法》，进一步放宽(kuān)外国投资者(zhě)对上市公司战
略投资限制。

同时，将继续优化私募份额转让流程和定价机制，推动(dòng)私募基
金(jīn)和区域性股权市场(chǎng)的(de)协同发展，拓宽私募基金退出渠道，形成“投资(zī)—退出—再投资”良性循环，在此过程中(zhōng)鼓励和支持境外机构发挥专业优势和特长(zhǎng)，积极参与相关投(tóu)资交易(yì)。

此(cǐ)外，商(shāng)务部财务司负责人(rén)指(zhǐ)出，目(mù)前，境外(wài)机构参与(yǔ)所投上市公司分红派息时，需先提交《非居民纳税人享受协定待遇信(xìn)息报(bào)告表》，才可享受协(xié)定优惠待遇，否则(zé)将由上市公司代扣代缴，再事后申请(qǐng)补充享(xiǎng)受优惠待遇并(bìng)办理(lǐ)退税。

由此(cǐ)，《措施》明确，优化上市公司派(pài)息扣(kòu)缴税款和结算程序，确认符合享受有关税收的协定规定优惠条件的境外机构名单，畅通政府部门(mén)、结算机构、上市公司各方信(xìn)息交互(hù)，上 市公司可直接按(àn)照优(yōu)惠规定对相关境外机构进行扣缴申报和派息(xī)。

“无需先行(xíng)代扣代缴后再由境外机构申(shēn)办退税，境外机构也无(wú)需每次向各个(gè)上市(shì)公司(sī)提(tí)交相关信息报(bào)告表。”商务部(bù)财务司负责人表(biǎo)示，具体操作可见与(yǔ)《措施》配套发(fā)布的《便利(lì)境外机构享受有关税收的协定优惠(huì)操(cāo)作指引》。

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