市场再迎(yíng)来风(fēng)险管理新利(lì)器，科创50ETF期权上(shàng)市在即。

　　5月12日证(zhèng)监会宣布，为健全多层次资本市场产品体系(xì)，丰富资(zī)本市场风险管(guǎn)理工具，启动科创50ETF期权上市工作(zuò)。同日，上(shàng)交(jiāo)所发文称，将在证监会指导下认真做好科(kē)创(chuàng)50ETF期权上(shàng)市准备(bèi)。

　　截至目前，市面上已(yǐ)有8只(zhǐ)科(kē)创(chuàng)50ETF，合(hé)计规(guī)模超900亿元(yuán)，另(lìng)外还有2只科创(chuàng)50成分增强(qiáng)策(cè)略(lüè)ETF。业内人士(shì)表示，随着科创50ETF期权的上市(shì)，市(shì)场投资者将拥(yōng)有更灵(líng)活的风险(xiǎn)管理工具，相应的ETF市场容量、流动性、稳定(dìng)性都将有(yǒu)所提升，更多吸(xī)引(yǐn)资金(jīn)入市(shì)，也能更好(hǎo)地服务(wù)于科(kē)创(chuàng)板上市企业(yè)。

　　证监(jiān)会还表示，自2015年2月开(kāi)展股(gǔ)票期(qī)权(quán)试点(diǎn)以来，证监会(huì)组(花竹帽是哪个民族的 花竹帽是广西毛南族仅有的吗zǔ)织沪深交易所先后上市了7只ETF期(qī)权，市场运行(xíng)平稳有(yǒu)序，有(yǒu)效发挥(huī)了引入增量资金、稳定现货市(shì)场(chǎng)的作用，为进一步(bù)丰(fēng)富ETF期权品种夯实了基础。

　　科创50ETF期权涨(zhǎng)跌幅(fú)调整为20％

　　上交所表示，科(kē)创50ETF期权作(zuò)为宽基类ETF期(qī)权产品，将总(zǒng)体沿用前(qián)花竹帽是哪个民族的 花竹帽是广西毛南族仅有的吗期(qī)的风控措施(shī)，并根据科(kē)创板股票涨跌(diē)幅设置(zhì)对科(kē)创50ETF期权涨跌幅参数适应性调(diào)整为20％，相(xiāng)关措施在创业板ETF期权已有实践。后(hòu)续，上交所将在目前行(xíng)之有效的风险防(fáng)控和市(shì)场监管措施的基(jī)础上(shàng)，进一步做好风(fēng)险研判(pàn)，全面加强市场监管，确保新产(chǎn)品(pǐn)平稳上市。

　　证监会也表(biǎo)示，一直高(gāo)度重视ETF期权(quán)市场(chǎng)稳(wěn)健运(yùn)行(xíng)和风险防控工作，持续完善制度规则体(tǐ)系，加强运行管理和(hé)风险监测。科创50ETF期权(quán)上市后，证(zhèng)监会将进一步完善风险防控机制，并根(gēn)据市场运行情(qíng)况改进优化，确保科创50ETF期权稳健运行。

　　作为我国首(shǒu)只基于(yú)科创50指数的场(chǎng)内期权品种，证监会称，科创50ETF期权(quán)科(kē)技创新特色(sè)鲜明，与现(xiàn)有ETF期权品种形成良(liáng)好互补(bǔ)。上市(shì)科创50ETF期权，是贯(guàn)彻落实党的二十大精神、“十四五”规(guī)划《纲要》的重大举措，是(shì)贯彻落实党中央、国务院关于(yú)推进上海国际金(jīn)融(róng)中心建设、支(zhī)持浦东新区高水平改革(gé)开(kāi)放(fàng)决策(cè)部(bù)署(shǔ)的重要安排。

　　上市科创50ETF期权，有利(lì)于吸引长期资金配置(zhì)科创板，激发科创板(bǎn)创新活力，满足多元(yuán)化的(de)交易和(hé)风险(xiǎn)管理需求(qiú)，有助(zhù)于继(jì)续发(fā)挥好科创板改革先行先试(shì)的(de)示范(fàn)引(yǐn)领作(zuò)用，不断提升服务实体经济(jì)质效。

　　上交所表示，推进(jìn)科创(chuàng)50ETF期权新产品上(shàng)市，对(duì)促进科(kē)创板(bǎn)企(qǐ)业进一步发挥科创能效、支持科创板建(jiàn)设具(jù)有(yǒu)积极意义(yì)。上市科创(chuàng)50ETF期权，可有效满足科(kē)创板投资(zī)者(zhě)风险管(guǎn)理需要，有助于科创板更好发挥资(zī)本市(shì)场改(gǎi)革(gé)试验田作用，对于(yú)促进科创板和股(gǔ)票(piào)期权(quán)市场长期持续健康发展意义重大(dà)。

　　首只基于科创50指数(shù)场内期权

　　据上交所介绍，2019年设立以来，科创板建设稳步推进，市(shì)场运行平稳(wěn)有(yǒu)序，支(zhī)持和鼓(gǔ)励“硬(yìng)科技”企(qǐ)业上(shàng)市的集聚示(shì)范(fàn)效应(yīng)日益显现。截至2023年4月(yuè)底，科创板已有上市公司519家(jiā)，总市值达6.65万亿(yì)元，板块的科技(jì)创(chuàng)新属性持(chí)续强化。

　　目前科创板尚(shàng)缺少(shǎo)相应的风(fēng)险管理工具，上(shàng)交所(suǒ)根据市场需求积极推(tuī)动科(kē)创(chuàng)50ETF期权(quán)新产品研发，将其(qí)作为完善科创板配套产品(pǐn)体系、提升科创板吸(xī)引(yǐn)力和流动性、推进科创板(bǎn)做市(shì)商(shāng)制度功能发挥、持续(xù)发挥科创(chuàng)板改(gǎi)革(gé)先行先试(shì)示范引领作用(yòng)的(de)重(zhòng)要(yào)举措。

　　据(jù)了解，首批4只科创50ETF于(yú)2020年9月28日成立(lì)，随后，在2021年，又有4只科创50ETF相继(jì)成立(lì)。截至目前，市场上科创(chuàng)50ETF合计规(guī)模超900亿元，其中(zhōng)，规模最大华夏上证科(kē)创(chuàng)板50ETF规(guī)模为587.95亿元，该ETF近2年净流入超440亿元，是同期非(fēi)货ETF市场最吸金ETF；规模位居(jū)第二位的是易方达上证科(kē)创板50ETF，最新(xīn)规(guī)模为(wèi)197.41亿(yì)元。

　　而早在科创(chuàng)板设立以来，市场(chǎng)对风险管(guǎn)理(lǐ)工具的呼(hū)声不(bù)断，由于涨跌(diē)幅(fú)限制比例为20％，投资者在投(tóu)资科(kē)创板个股(gǔ)面临(lín)的价格波动(dòng)更大，因此(cǐ)，随着市场体(tǐ)量(liàng)不断扩张，风(fēng)险管(guǎn)理需(xū)求也(yě)更(gèng)加(jiā)庞大。

　　“科创板50ETF期权(quán)的上市，将会给(gěi)投资者(zhě)提供更加灵活(huó)的风险管理工具，使得投(tóu)资者更有效(xiào)率管理风险的同时，能够(gòu)有(yǒu)更多的时间(jiān)和精(jīng)力(lì)去关注标的对应上市公司(sī)的(de)投资价值。”中山(shān)大学(xué)岭南学院教(jiào)授(shòu)韩乾(qián)认(rèn)为，随着科(kē)创50ETF期(qī)权推出，相(xiāng)应的ETF现货市场的容量将有所扩(kuò)大，提(tí)供更好(hǎo)的流(liú)动性，市场(chǎng)稳定性提升；也将为市场(chǎng)带来更(gèng)多的增量(liàng)资金，更好地服务科(kē)创板上(shàng)市企业(yè)。

　　事实上，ETF期权作为(wèi)全球资本市场基础、成(chéng)熟、普遍的金(jīn)融衍生工具，在价格发现、风险管理、完善市场多空平衡机制(zhì)等方面(miàn)发挥了重要作用。截(jié)至目前，市场已上市7只ETF期权(quán)，且(qiě)近年来ETF期(qī)权市(shì)场上新速度(dù)加快。在去(qù)年，就有4只新品种(zhǒng)上市，包括上(shàng)交所旗下的中(zhōng)证500ETF期权，深(shēn)交(jiāo)所旗下的创业板ETF期权、中证500ETF期权和(hé)深证(zhèng)100ETF期权。

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