投资者除了关注AI产(chǎn)业景气、资金(jīn)情绪、政策等(děng)因素外，还需(xū)要关(guān)注业绩验证以及估(gū)值等(děng)因(yīn)素。

　　近期，受(shòu)益(yì)于人(rén)工智能主题的热炒(chǎo)，全(quán)球AI芯片巨(jù)头公司英(yīng)伟达(dá)（NVIDIA）股(gǔ)价连续上涨，截至6月1日收(shōu)盘，最(zuì)新股价达(dá)397.7美(měi)元(yuán)，市值超过9800亿美元，逼近万亿美元大关(guān)。

　　英伟达(dá)今年股(gǔ)价的强劲表现(xiàn)，带动了国内AI投资热。Choice数据显示，多只云(yún)计(jì)算、人工智(zhì)能ETF涨幅超30％，游戏ETF涨(zhǎng)幅超90％。

　　那么，AI主题(tí)的投(tóu)资(zī)能火(huǒ)热多久？

　　公募基金提前布局

　　凭借着AI芯片(piàn)和(hé)算(suàn)力的(de)先进(jìn)技术，英伟达公司的股价在近期(qī)大(dà)涨。5月30日(rì)盘中，该公(gōng)司(sī)股(gǔ)价最高达到419.38美(měi)元(yuán)，公司(sī)市(shì)值一度突(tū)破万亿(yì)美元。截至(zhì)6月1日收盘，其股价(jià)回落至397.7美元(yuán)，但依旧(jiù)有望再次突(tū)破万(wàn)亿(yì)美元的市值。

　　英(yīng)伟达公司(sī)在中国官网宣称：“我们在AI和元宇宙方面的工作正在改变全球大型行业(yè)，并将为社(shè)会带来深远(yuǎn)的(de)影响。”除了英伟达公(gōng)司，微软、ADM等(děng)科技(jì)公司也加(jiā)大了AI方(fāng)面的(de)投资(zī)。

　　国内市场对于AI行情(qíng)的关注热情也是持续高涨。Choice数据显示，截至6月2日，今年以(yǐ)来涨幅最(zuì)高(gāo)的股(gǔ)票型(xíng)ETF是游戏主题ETF，3只ETF涨幅超过90％，这类主题ETF的大涨也与(yǔ)AIGC（人(rén)工智能自动内容生成）概念的(de)热炒有关。涨幅紧随(suí)其(qí)后的便是(shì)传媒、云计算、大数据、人工智能(néng)等主(zhǔ)题ETF，多只云计算、大数据、人工智能主题ETF涨幅超过30％。

　　公(gōng)募基金(jīn)也(yě)早(zǎo)已布局英伟达或(huò)相(xiāng)关概念股(gǔ)。交易(yì)软件通达信推出了英伟达概念(niàn)股，该(gāi)软件信息显示(shì)，相(xiāng)关概念股一(yī)共包(bāo)含32家A股上(shàng)市公司，这些公司(sī)与(yǔ)英伟达在某(mǒu)些方面(miàn)有业务上的合作。从公募(mù)基金一(yī)季(jì)度(dù)末的数据来看(kàn)，部(bù)分被纳(nà)入重仓股(gǔ)名(míng)单。

　　直接或间接(jiē)持有英(yīng)伟达公司(sī)股票的公募基金主要集中在能投(tóu)资海外市场的QDII基金(jīn)和QDII-ETF。据记(jì)者统计，持有英伟达且基金规模(mó)最高(gāo)的是广发(fā)纳斯达克100ETF，该只基金今年一季度末(mò)规模为147.59亿元，跟踪(zōng)指(zhǐ)数(shù)为纳斯达克100指数，前十大重仓股(gǔ)中包括苹(píng)果、微软、英伟(wěi)达和谷歌(gē)等多家全球科技(jì)公司(sī)。

　　主(zhǔ)动管理型(xíng)基金中，持有英伟(wěi)达且规模最高的是广发全球精选，该只(zhǐ)基金今年(nián)一季(jì)度(dù)末规模(mó)为25.6亿元，英伟达是其第二(èr)大重仓(cāng)股，持(chí)有12.6万股(gǔ)，持(chí)仓市(shì)值(zhí)占净值(zhí)比(bǐ)例(lì)为(wèi)9.39％。除了英伟(wěi)达(dá)，该基金还(hái)持有(yǒu)微(wēi)软、AMD、台积电、特斯(sī)拉、META等多只科技股。

　　挖(wā)财基金投研人员郑昕昊告诉(sù)《国际金融(róng)报》记者(zhě)，国内AI投资(zī)的热潮与微软、英伟达等美股科技股年(nián)初至今的大涨有关。

　　郑昕昊称，年初以来，微(wēi)软就在AI领域加大了投资，先是宣布将ChatGPT整合入(rù)搜索引擎Bing，然后(hòu)又将其整(zhěng)合(hé)进Office办公(gōng)套(tào)件中的Word、Excel、PPT等。此外，微软还(hái)宣布(bù)向ChatGPT开发者OpenAI追加投(tóu)资数十(shí)亿美元(yuán)，这是AI领域(yù)史(shǐ)上规模最大的(de)一笔投资。作为一站式解决方案的提供商，英伟达公司是今年AI概(gài)念热潮中的另(lìng)一大赢(yíng)家(jiā)，该公(gōng)司今(jīn)年一季度的业绩(jì)远(yuǎn)超预期，AI芯片所(suǒ)在数据中心业(yè)务(wù)的(de)营收创(chuàng)历史(shǐ)新高，远好(hǎo)于市场预期(qī)。

　　如何把(bǎ)握投资机会

　　对于寻求(qiú)AI主题投资机会的投资(zī)者而(ér)言，英伟达(dá)和微软在内的众(zhòng)多美(měi)股科技股公司是其关注的焦点(diǎn)。

　　“从目(mù)前的产业(yè)发展(zhǎn)趋势(shì)来看，AI应(yīng)用(yòng)已是(shì)科技革命最新(xīn)的突破口。能够率(lǜ)先建立起(qǐ)良好(hǎo)商(shāng)业模式的公司与掌握(wò)AI应用核(hé)心竞(jìng)争力的公(gōng)司将会成为未来(lái)最有(yǒu)潜力的大赢家。显然，微(wēi)软、英伟达(dá)已具(jù)备(bèi)这些特质，他们的中长期基本面(miàn)有(yǒu)所改善。”郑昕昊表示。

　　虽然AI产(chǎn)业未来的(de)故事看起来很美好(hǎo)，但实(shí)际投资中(zhōng)还受诸多因素影响。

　　郑昕昊认为，半导体(tǐ)作为AI受益板(bǎn)块，受到资金关注，行业(yè)成交热度上升，从3月中旬一直涨(zhǎng)至4月上(shàng)旬，涨(zhǎng)幅接(jiē)近30％。但其上(shàng)涨并未得到业绩的验证，半导体(tǐ)行业一季度整(zhěng)体(tǐ)营(yíng)收同比(bǐ)下降2.9％，净利润(rùn)同(tóng)比大幅下降59.4％。

　　“根据(jù)对产(chǎn)业数据的跟踪(zōng)，目前(qián)全球半(bàn)导体产(chǎn)业整(zhěng)体仍处于主动去库存阶段，行业并未迎来(lái)拐点。在缺乏(fá)基(jī)本(běn)面支撑的情(qíng)况下，4月中旬以来(lái)半(bàn)导(dǎo)体重回(huí)弱(ruò)势。最近两周，半导(dǎo)体板块(kuài)虽然有(yǒu)所企稳，但也很(hěn)难说行(xíng)业已经迎来拐点。”郑(zhèng)昕昊表示。

　　金百临咨询首(shǒu)席分析师秦(qín)洪告诉(sù)记者：“半(bàn)导体板块回暖的驱动力(lì)主要来源于(yú)AI产业(yè)的大发展，带(dài)动(dòng)GPU（图(tú)形处理器(qì)）为代表的算力芯片业务快速增长，美(měi)股英伟达的股价表(biǎo)现(xiàn)以(yǐ)及背(bèi)后的产能扩(kuò)张信息(xī)就(jiù)是(shì)最好(hǎo)的(de)例证。而从(cóng)未来的一段时间来看(kàn)，AI产业发展仍(réng)然是(shì)强劲(jìn)有力(lì)，且空间不(bù)可(kě)小视。”

　　郑昕(xīn)昊也表示，尽管目前半导(dǎo)体产业周期尚未(wèi)反转，但在资金情绪、政策扶持和半导体(tǐ)设(shè)备业绩高增(zēng)长等(děng)利好因(yīn)素支撑下，当前位(wèi)置也不(bù)悲(bēi)观。

　　站在投资的角度考虑，秦洪认为，虽然AI产业的发(fā)展趋势值得期待，但投(tóu)资需要仔(zǎi)细观察，“就A股(gǔ)的过去(qù)经(jīng)验(yàn)来看，大热必死、均值回归的规律(lǜ)永不变(biàn)色，所以(yǐ)投资(zī)与产业发展之间蒂玮娜手表是杂牌吗，蒂玮娜手表一千多值得买吗(jiān)存在着较大差异。在操作中，不宜(yí)在股价高(gāo)涨、人气亢奋时(shí)买入，而是需要在相对低位或(huò)调整一定程度后再买入。”

　　郑昕昊认(rèn)为，投资者除了关注(zhù)AI产(chǎn)业(yè)景(jǐng)气、资(zī)金(jīn)情绪、政(zhèng)策(cè)等因素(sù)外，还需要关注业绩验证以及估值等因素(sù)。在蒂玮娜手表是杂牌吗，蒂玮娜手表一千多值得买吗(zài)具体投资(zī)的时候要选择掌握核心技术、真正具(jù)有核心竞争力的(de)投资(zī)标的，确(què)保(bǎo)产业景气能(néng)够反映在未来的业绩(jì)上，要避免没有业(yè)绩支(zhī)持的(de)跟风炒作(zuò)。另外，好的(de)投资标的(de)也要以合适的价(jià)格买入，否(fǒu)则很可(蒂玮娜手表是杂牌吗，蒂玮娜手表一千多值得买吗kě)能会赚(zhuàn)了(le)景气亏了(le)钱。最后，投资者要(yào)做好分散(sàn)配(pèi)置，不要将资金全押一个赛道。

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