5月12日晚间，根据美国(guó)证(zhèng)券(quàn)交易委员会（SEC）披露(lù)，国(guó)内千亿私募景(jǐng)林资(zī)产递交(jiāo)了截(jié)至2023年3月31日(rì)的第一(yī)季度持(chí)仓(cāng)报告（13F）。

　　景林(lín)资产是国内管理超千亿元人(rén)民币的对(duì)冲基金机构，亦是内地少有的进行(xíng)大手(shǒu)笔持有(yǒu)美股的买(mǎi)方机(jī)构之一，景林的动向受到(dào)了市场(chǎng)广泛的关注(zhù)。

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　　千亿私募景林(lín)资产持仓曝光

　　报(bào)告期内，景(jǐng)林资产整体持仓规模小幅提升至17.29亿美元，折合(hé)人民币(bì)120.2亿元，相较于2022年四季(jì)度的16.29亿美元(yuán)规模，环比增幅6.14％。

　　数据(jù)显示，截止2023年一季度末，景(jǐng)林(lín)资(zī)产(chǎn)在美(měi)股市场持有34家上市公(gōng)司的股票。其(qí)中，前十大持(chí)仓标(biāo)的(de)在总市值(zhí)中的占比下降(jiàng)到77.89％，上季度这一(yī)数(shù)据为(wèi)82.33％。

　　一季(jì)度，景林共建仓5只(zhǐ)股票(piào)，分别为英伟达、谷(gǔ)歌、爱奇艺(yì)、好未来(lái)、booking。清仓和减持方面，景林资产一季度前(qián)五大卖出标的包(bāo)括：京东(dōng)、满帮、贝壳、雾芯科(kē)技(jì)、拼多多。

　　景林资产美(měi)股持仓(cāng)前(qián)十(shí)大(dà)重仓股分别为：拼多多、新(xīn)东方(fāng)、网易(yì)、META PLATFORMS、中通快递、英伟达、微软、BOSS直聘(pìn)、360数科。

　　景林美股头号重仓(cāng)股依旧是拼多多，与上(shàng)季(jì)度对比，景林资产减仓了133.85万股，较上季度持仓数量下降24％。

　　此前，景(jǐng)林连续三个季度增持拼(pīn)多多。2022年(nián)二季度增持拼多(duō)多24.02万(wàn)股，三季度增(zēng)持123.39万(wàn)股，四(sì)季(jì)度则增持233.75万股，一(yī)次比一(yī)次猛。拼多多也不(bù)负众(zhòng)望，从股价表现看，拼(pīn)多多去年二、三、四(sì)季(jì)度分别上涨54.1％、1.26％和(hé)30.31％。

　　然而，拼多多的(de)上涨势(shì)头在今(jīn)年2月初便(biàn)戛然而止了，景林资产在此前“越(yuè)跌越买”的(de)策略奏效(xiào)后，或(huò)许在股价(jià)“掉头”之际进行了(le)止盈操作。？？？

　　此外(wài)，一(yī)季度景(jǐng)林新建(jiàn)仓的英伟达(dá)，空降前十大(dà)重(zhòng)仓股第七位，一口气(qì)买入32.53万股，一季(jì)度末(mò)持(chí)仓市值为0.9亿元。截止(zhǐ)至5月12日，今年以来英伟达累计上涨93.98％。？？？

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　　积极布局教育(yù)股，与高毅“唱反调”

　　一季度，景林资产(chǎn)在美股的操作中(zhōng)，最(zuì)为亮(liàng)眼的当属重点加仓(cāng)教育股(gǔ)。

　　数据显示，截至今年一季(jì)度(dù)末(mò)，景林资产持(chí)有新东方430万股(gǔ)，环比去年底加仓368.8万股(gǔ)，期末持股(gǔ)市值超1.6亿美元，一跃(yuè)成为景(jǐng)林资产的第二大重仓股。与此同(tóng)时(shí)，景林资(zī)产一季度还(hái)建仓了好未来，期(qī)末持股数量达224.6万股。

　　今年以来，上述两只教(jiào)育个股股价均处于(yú)震荡态(tài)势，并无(wú)太多亮眼表现。

　　景林资产认为，从全行业(yè)来(lái)看(kàn)，不(bù)同年龄层的用户对(duì)“教(jiào)育”的需求依然旺盛(shèng)，除了应对(duì)考试，还包括开拓眼界、增长知识(shí)、潜(qián)力挖掘、提升(shēng)综合能力等(děng)。双减(jiǎn)政策(cè)推行之后(hòu)，目前行业政策环境趋于稳定，但过程中很多公司退出离开，使(shǐ)得行业竞(jìng)争格局趋(qū)缓，对于存量公(gōng)司有利。

　　“从(cóng)行业龙头公司本身来说，凭借(jiè)多年(nián)积累(lèi)的口碑和公信力(lì)，品牌(pái)的护城(chéng)河(hé)依然很深。个别头(tóu)部企业(yè)在K9学(xué)科之外的教育(yù)领域(yù)业务基础扎实(shí)，原有的留学(xué)等(děng)业务恢(huī)复增长，同时素质(zhì)教育、直播电(diàn)商业务等新业务成为新(xīn)的(de)增长驱动力。且公司的利润和现金流稳中(zhōng)转好，同时(shí)账(zhàng)上(shàng)资(zī)金充足，当(dāng)时的(de)估值下(xià)有足够(gòu)的安全边(biān)际。在(zài)过去几个(gè)季度的财报中，我们看到了(le)相关的积极信号。”景林资产表示。

　　值得(dé)一提(tí)的是，高毅资产(chǎn)对于教育领域也颇为看好，但是标的选择(zé)似乎与景林资产(chǎn)存在分(fēn)歧。

　　美国证券交易委员会公开资料(liào)显示，截(jié)至今年(nián)一(yī)季度末，高毅资产持(chí)有新(xīn)东(dōng)方24.4万股，相比于去年底减仓(cāng)超10万股，减仓比(bǐ)例(lì)接近三成。而一(yī)季度高毅资产(chǎn)大举买入近156万股好未(wèi)来，相(xiāng)比于去(qù)年(nián)底增(zēng)持幅度达112％。

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　　但(dàn)斌深(shēn)夜难眠，炮轰(hōng)市场投机之风(fēng)

　　自五一节(jié)过(guò)后，传媒、游戏板(bǎn)块成(chéng)为资金(jīn)炒(chǎo)作AI的重点方向，中特估支线(xiàn)也由暗转明，晋(jìn)升市场第二大(dà)主线。

　　可(kě)好景不(bù)长，本(běn)周(zhōu)中特估(gū)仅热(rè)闹了一两天，随后便开始(shǐ)持续下跌，传(chuán)媒(méi)、游戏板块更(gèng)是大幅杀跌(diē)，高(gāo)位股接连(lián)跳水(shuǐ)。

　　（本(běn)文内容为客(kè)观数据信(xìn)息罗列，不构(gòu)成任何投资(zī)建议）

　　此前连续24个(gè)交易日(rì)成交额超万亿元阶段纪录，在本周遭遇终结。周三时(shí)，市场成交量尚且保持在1.2万亿水平，周四便陡然跌破万(wàn)亿，5月11日和5月12日成交额(é)连续两日萎缩，分别为8973.19亿元和8495.91亿元，沪深两(liǎng)市陷(xiàn)入缩量震荡阶段。

　　面对市场的急剧降温，市场观点(diǎn)认为(wèi)，主(zhǔ)要原因是5月11日(rì)晚间发布的金融(róng)数(shù)据(jù)大幅低(dī)于(yú)预期。

　　据国盛(shèng)证券(quàn)，4月新增信贷7188亿元，虽然同(tóng)比多增(zēng)734亿元(yuán)，但是(shì)考(kǎo)虑到(dào)去年(nián)4月(yuè)基数的异常(cháng)，因而与往年相比，今年4月(yuè)信贷则是明显跌落(luò)，而今年(nián)4月信贷低于2021年同期7512亿元。居民贷(dài)款回(huí)落再度成为信贷回(huí)落的(de)主要原因。而企业中长(zhǎng)期(qī)贷(dài)款继续保持同比(bǐ)多增，4月同比(bǐ)多增4017亿元至6669亿元。信贷下(xià)滑带动(dòng)社融增速(sù)回落(luò)，4月新增(zēng)社(shè)融1.22万亿，与2021年4月相比，今年4月同比少增6370亿元。

　　署(shǔ)名光(guāng)大证券的点评称，4月(yuè)下旬票(piào)据利率(lǜ)先下后上，并不意味着贷款好(hǎo)转了(le)，主(zhǔ)要因(yīn)为(wèi)今年国股行NIM和(hé)营收压力很大，一直在压(yā)降票据等低效资产，对分行收(shōu)票(piào)额度(dù)控制很严。4月前两(liǎng)旬已经收了很多票，后(hòu)面改用其他贷(dài)款来冲。5月(yuè)上旬票(piào)据已经快(kuài)要接近零利率(lǜ)了，信贷再度出现深度负增长，这是(shì)4月信贷(dài)斜(xié)率过于陡峭化产生的(de)后(hòu)果，5月份的(de)贷款可(kě)能仍然不太乐观。

　　在这种背(bèi)景之下，市场要(yào)想好起来(lái)，必然要让大家(jiā)看到(dào)宽(kuān)信(xìn)用(yòng)的信号出现，而这可能还需要(yào)一定的(de)时间(jiān)。

　　当前(qián)市场存量(liàng)资(zī)金博弈的背(bèi)景不(bù)改，而两大主线人工智(zhì)能和(hé)中(zhōng)特估(gū)，今(jīn)年已(yǐ)然累计不(bù)小的(de)涨(zhǎng)幅。中特(tè)估(gū)这边，本月还有多只央(yāng)企ETF等待进(jìn)场，而人(rén)工(gōng)智(zhì)能这边，在(zài)未有增量资金(jīn)进场的情况之下，再想继续向(xiàng)上，压力不小。

　　本周(zhōu)大跌之(zhī)后，但斌更(gèng)是罕(hǎn)见的在深(shēn)夜抒发感(gǎn)想。大谈公募基金经理的难(nán)处，在业绩(jì)和投资信(xìn)仰之(zhī)间无法两全。紧接(jiē)着，炮(pào)轰当下市场投机之风大盛，认为当下市场交易机(jī)制应要有所改变。

　　相信，这不仅仅只是但总一个(gè)人的心声。

　　今年(nián)虎门销烟发生在哪里以来(lái)，市场看着红红火火，但(dàn)很(hěn)多(duō)投资(zī)者都是“买在3000点，套在3400点”。公募基金经理更是有苦难(nán)言，市场(chǎng)上大热的(de)人工智能(néng)，游资炒作的“星辰大海”，根本(běn)不符合他们的机构(gòu)审美。直白点(diǎn)说，市场(chǎng)根(gēn)本就是(shì)绕着公募持(chí)仓在涨。

　　虎门销烟发生在哪里>大家都(dōu)是有苦难言.......

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