投资(zī)者(zhě)除(chú)了关注AI产(chǎn)业景气、资金情绪、政策等因素外，还(hái)需(xū)要关注业(yè)绩验(yàn)证以及估值等因(yīn)素。

　　近(jìn)期，受益于人工智能(néng)主题(tí)的热(rè)炒，全球AI芯片巨(jù)头公司英伟达（NVIDIA）股(gǔ)价连续上涨，截至6月1日收盘，最新股价达397.7美元，市值超过9800亿(yì)美元，逼(bī)近万(wàn)亿(yì)美元(yuán)大(dà)关。

　　英伟达今年股价的(de)强(qiáng)劲表(biǎo)现，带动(dòng)了国内AI投资热。Choice数据显(xiǎn)示(shì)，多只云(yún)计算、人(rén)工智(zhì)能ETF涨幅(fú)超30％，游戏ETF涨幅超90％。

　　那么，AI主题的投资(zī)能火热多久？

　　公募基金提前布局(jú)

　　凭借着AI芯片和(hé)算(suàn)力的(de)先(xiān)进技术，英(yīng)伟达(dá)公司的(de)股价在(zài)近期大涨。5月30日盘(pán)中，该(gāi)公司股价最高达(dá)到(dào)419.38美元(yuán)，公司市(shì)值一度突破万亿美(měi)元。截(jié)至6月1日收盘，其股价回落至397.7美元(yuán)，但依旧(jiù)有望再(zài)次突破万(wàn)亿美元(yuán)的市值(zhí)。

　　英伟达公司在中国官(guān)网宣称：“我们在AI和元(yuán)宇宙方面的工作正在改(gǎi)变全(quán)球(qiú)大型行业，并将为社会带来深远的(de)影响。”除了英伟达公司，微软、ADM等科技公司也(yě)加大了AI方面的投资。

　　国内(nèi)市(shì)场对于AI行(xíng)情的关注热情也是持续高涨。Choice数据显示，截至6月2日，今(jīn)年(nián)以来涨幅最高(gāo)的股票型ETF是游戏主(zhǔ)题ETF，3只ETF涨幅超过90％，这类主题(tí)ETF的大涨也(yě)与AIGC（人工智能自(zì)动内容(róng)生成）概念的热炒有关(guān)。涨幅紧随其后的便是传媒、云计算、大数据、人工智能等主(zhǔ)题ETF，多只(zhǐ)云计算(suàn)、大数据、人工智能主题ETF涨幅(fú)超过30％。

　　公募基金也早已布(bù)局英伟(wěi)达或相(xiāng)关(guān)概念股。交易软件通达信(xìn)推出了英伟达概念股，该软件信(xìn)息88是不是质数，79是质数吗显示(shì)，相关(guān)概念股(gǔ)一(yī)共包含32家(jiā)A股(gǔ)上(shàng)市公司，这些公司(sī)与英伟(wěi)达(dá)在(zài)某些方面有业务上(shàng)的合作。从公募(mù)基(jī)金一季度末(mò)的数(shù)据来看，部(bù)分被纳入(rù)重仓股(gǔ)名单。

　　直接或间接持有英伟达公司(sī)股(gǔ)票的公募(mù)基金主要集中(zhōng)在能投资(zī)海外市场的QDII基金和QDII-ETF。据记者统计(jì)，持有英(yīng)伟达且基金规模(mó)最高的是广发纳(nà)斯达克(kè)88是不是质数，79是质数吗100ETF，该只(zhǐ)基金今年一季度末(mò)规模为147.59亿元，跟踪指数为纳(nà)斯达克100指数，前十大重仓股中包(bāo)括苹果、微软、英(yīng)伟达和谷(gǔ)歌等(děng)多家全球科技公司。

　　主(zhǔ)动管理(lǐ)型基金中，持有英伟达且规模(mó)最高的是(shì)广(guǎng)发全球精选，该只基金今年一季度末(mò)规(guī)模为25.6亿元，英伟(wěi)达是其第二大(dà)重仓股，持有12.6万股，持(chí)仓市值(zhí)占净值比例为9.39％。除了英伟达，该基金还持有微软(ruǎn)、AMD、台(tái)积电、特斯拉、META等多只科技股(gǔ)。

　　挖财基金投研(yán)人员郑(zhèng)昕昊告诉《国(guó)际金(jīn)融报》记者，国内AI投资的(de)热潮与微软、英伟(wěi)达(dá)等美股科(kē)技股年初至今(jīn)的大涨有关。

　　郑昕(xīn)昊称，年初(chū)以(yǐ)来(lái)，微(wēi)软就在AI领域(yù)加(jiā)大了投资，先(xiān)是宣(xuān)布将ChatGPT整合入搜索引擎Bing，然(rán)后又(yòu)将其(qí)整合进Office办公套件中(zhōng)的(de)Word、Excel、PPT等。此外，微(wēi)软还(hái)宣布向(xiàng)ChatGPT开(kāi)发者OpenAI追加投资数(shù)十亿(yì)美元，这是AI领域史(shǐ)上规模最(zuì)大的一笔投资(zī)。作为一站式解决方案的提供(gōng)商，英(yīng)伟达公(gōng)司是今年AI概念热(rè)潮(cháo)中的另一大赢家，该公司今年一季(jì)度(dù)的(de)业绩远超预期(qī)，AI芯片所在数据中心(xīn)业务(wù)的营(yíng)收创(chuàng)历(lì)史新高，远好于市场预期。

　　如何(hé)把握(wò)投资机(jī)会

　　对于寻求AI主题投资机(jī)会的投资者而言，英伟达和微软(ruǎn)在内的众(zhòng)多美(měi)股科技股公司是其关注的焦点(diǎn)。

　　“从(cóng)目前(qián)的产(chǎn)业发展(zhǎn)趋势(shì)来看(kàn)，AI应用已是科技革命最新的突破口。能够率先建立(lì)起良好商(shāng)业模式的公司与掌(zhǎng)握AI应用核心竞争力的公(gōng)司(sī)将(jiāng)会成为未来最有(yǒu)潜力的(de)大赢家。显(xiǎn)然，微软(ruǎn)、英(yīng)伟达已具备(bèi)这些特质，他们的中长期(qī)基本面(miàn)有所(suǒ)改善。”郑昕昊表示。

　　虽然(rán)AI产业未来(lái)的故事看起来很美好(hǎo)，但实际(jì)投资(zī)中还受诸多因素(sù)影(yǐng)响。

　　郑昕昊认为，半导(dǎo)体作为AI受益板块，受到资金(jīn)关(guān)注，行业成交热(rè)度上(shàng)升(shēng)，从3月中旬(xún)一直涨至4月(yuè)上旬(xún)，涨幅接近30％。但(dàn)其上涨并未(wèi)得到(dào)业绩的(de)验证(zhèng)，半(bàn)导体行业一季度(dù)整体营收同(tóng)比下降2.9％，净利润同比大幅下降59.4％。

　　“根据对产业(yè)数(shù)据(jù)的(de)跟踪(zōng)，目前全(quán)球半导(dǎo)体产业整(zhěng)体仍处于主动去库存阶段，行(xíng)业并未迎来拐点。在(zài)缺乏基本面支撑(chēng)的情况下(xià)，4月(yuè)中旬以来半导(dǎo)体重回弱势。最近两周，半(bàn)导(dǎo)体板块虽然(rán)有所企稳，但也很难说行业已(yǐ)经迎来拐点。”郑昕(xīn)昊表示。

　　金百临咨询首席分析师秦洪告诉(sù)记(jì)者：“半(bàn)导体板(bǎn)块(kuài)回(huí)暖的驱(qū)动力主要来源于AI产业的(de)大发(fā)展，带(dài)动GPU（图形(xíng)处(chù)理器）为代表的算力芯(xīn)片业(yè)务快速增长，美股英伟达(dá)的股价表现以及背后的(de)产能扩张信息就是(shì)最好的例证(zhèng)。而(ér)从未(wèi)来的一段时间来看，AI产业(yè)发展仍然是强(qiáng)劲(jìn)有力，且空(kōng)间(jiān)不(bù)可小视。”

　　郑(zhèng88是不是质数，79是质数吗)昕昊也表示(shì)，尽管目(mù)前半导体产业(yè)周期(qī)尚未反转，但在资(zī)金情绪、政策(cè)扶(fú)持(chí)和(hé)半导体设备业绩高增长(zhǎng)等利(lì)好因素支撑下(xià)，当前(qián)位(wèi)置也不悲观。

　　站在投资的角度考虑，秦(qín)洪认为，虽(suī)然AI产业的发(fā)展(zhǎn)趋势值(zhí)得(dé)期待，但(dàn)投(tóu)资需(xū)要仔(zǎi)细观察(chá)，“就A股(gǔ)的过去经(jīng)验来看(kàn)，大热必死、均(jūn)值回(huí)归的规(guī)律永不变色，所以投资与产业发展之间(jiān)存在着(zhe)较大差异。在操作中，不宜在股价高涨、人气(qì)亢(kàng)奋时买入，而是需要在相对低位或调整一定(dìng)程(chéng)度后再买入(rù)。”

　　郑(zhèng)昕昊认为，投资(zī)者除了关注(zhù)AI产业景气、资金情绪(xù)、政策等(děng)因素外，还(hái)需要关注业(yè)绩验(yàn)证(zhèng)以及估(gū)值等(děng)因素。在具体投资的时(shí)候要选(xuǎn)择掌握核心技术、真正(zhèng)具有核心竞争力的投(tóu)资标(biāo)的，确保产业景气能够反映在(zài)未来的业绩(jì)上，要避免没有业(yè)绩(jì)支持的(de)跟风炒作。另外，好的投资(zī)标(biāo)的(de)也要以合适的价(jià)格买入，否则很可(kě)能会(huì)赚了景气亏了(le)钱。最后，投资者要(yào)做(zuò)好分(fēn)散配(pèi)置，不要将资金(jīn)全押一个赛(sài)道。

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