今(jīn)年以来(lái)基金代销(xiāo)机构被基金公(gōng)司解约的情形明显(xiǎn)增多。

　　近日(rì)，又有多(duō)家基金公司发(fā)布与基金代销机构解约的公告。截至(zhì)6月1日，今年以来已(yǐ)有18家基金公司宣布与(yǔ)28家基金代销机构终止合作。而从机(jī)构类型看，中小型独立(lì)基金销售(shòu)机构居多，此(cǐ)外，也有(yǒu)银行(xíng)和保险。

　　值得一(yī)提的是，近年来由于经营(yíng)不善或违规，已(yǐ)有多家基金销售(shòu)机构主动或被动注销牌照。

　　业内人士(shì)认为，基金公司与基金销售机构(gòu)之间的合作本就是(shì)双(shuāng)向(xiàng)选择，在高质量发(fā)展背景下，基金公(gōng)司严格筛选代销机(jī)构也是(shì)降本(běn)增效的主流选择。未(wèi)来，基金代销(xiāo)行业(yè)优胜劣汰生(shēng)态(tài)或将持续。

　　公募密集(jí)终(zhōng)止与基金代销(xiāo)机构合作

　　6月1日，西(xī)部(bù)利得基金发布公告，自2023年6月9日起，终止浦领基(jī)金办理该公(gōng)司旗下基金(jīn)的(de)相(xiāng)关(guān)销(xiāo)售业务。值得注意的是，今(jīn)年以来，还有方正富邦基金、平安基金，以及海富通基金停止了与浦领基金的基金销(xiāo)售合作(zuò)关(guān)系。

　　5月29日，长盛基金发布公告(gào)，经与北京(jīng)虹点基金销售有限公司、上(shàng)海(hǎi)凯石财富基金销售有(yǒu)限公司协商(shāng)一致，自2023年5月29日(rì)起，上述基(jī)金销售(shòu)机构(gòu)将不(bù)再代理(lǐ)销售公(gōng)司旗下所有公募基金。

　　就在此前的5月18日(rì)，长(zhǎng)盛基金也发布公告称，与方德保险代(dài)理有限公(gōng)司、民商(shāng)基金销售（上海）有(yǒu)限(xiàn)公(gōng)司(sī)协商一致，自2023年5月18日起，上述基金销售(shòu)机构将不(bù)再代理公司旗(qí)下(xià)所有(yǒu)公募(mù)基(jī)金。自(zì)公(gōng)告之日起，上述公司不再办理本公司(sī)旗下基金的(de)开户、认购、申(shēn)购(gòu)等(děng)基(jī)金买入的相(xiāng)关(guān)业务，只保留(liú)赎回业务，直至所(suǒ)有客户赎(shú)回全部(bù)份(fèn)额(é)。而在今年4月，西部利得基金、上银基金(jīn)也终止了与(yǔ)民商基金的基(jī)金销售合作(zuò)，上银基金则于2月终止与该机构的(de)合作关系，但也(yě)有宝盈基金(jīn)、万家基金新增与民商基金的销售合作(zuò)。

　　据中国基金报(bào)记者统计，截至6月1日，今年(nián)以来，已有18家基金公司宣布与28家基(jī)金代(dài)销机(jī)构终止合作。

　　其中，2月，有3家(jiā)基(jī)金公司终止合计7家独立(lì)基金销售机构的(de)合作；3月，有8家基金公司终止(zhǐ)了(le)合计17家独立基金销(xiāo)售机构的代销合(hé)作，其中(zhōng)包括1家保险公司；4月，有5家(jiā)基金公司终止(zhǐ)了合计6家独(dú)立基(jī)金(jīn)销售机构的合(hé)作；5月以来，则已有9家基金公司宣布终止了(le)合计12家基金代销机构的合作，这其中包括独(dú)立基金销(xiāo)售机构、银行(xíng)和保险。

　　目前这些代销机构中，正(zhèng)融基金解除合作关系的基金公司最多，年(nián)内已有5家(jiā)；而基金公司中，长盛基(jī)金解除合作关系最为频繁，3月以(yǐ)来几乎(hū)每月都会和基(jī)金(jīn)代销机(jī)构解除合作关系，目(mù)前已累计解(jiě)约11家，海(hǎi)富通基金今(jīn)年(nián)2月和(hé)3月分别(bié)解除5家合作关系，已累计10家(jiā)。

　　严格筛选代销机构

　　助推降本增(zēng)效

　　整体来看，前述被解(jiě)约的基金销售机(jī)构(gòu)多为中小(xiǎo)型机构(gòu)。

　　业内(nèi)人士表(biǎo)示，随着(zhe)代销机构数量增多(duō)及监管趋严，近几(jǐ)年公募(mù)基金公司对(duì)于(yú)代销(xiāo)机构的(de)选择标准(zhǔn)也在提高。在(zài)高质量发展背景下，严(yán)格(gé)筛(shāi)选基金代销机构，也(yě)是实现降本增效(xiào)的一大举措。

　　一(yī)家基(jī)金公司内部人员(yuán)表示，基金公司终止(zhǐ)与销售机构(gòu)的合作，无非(fēi)是(shì)以下三种情(qíng)况：一是基金销(xiāo)量一直得(dé)不到(dào)有(yǒu)效增长，对基金公司整体基金销售贡(gòng)献不(bù)大；二(èr)是受到监管处罚；三是(shì)销楚国辞赋家是谁湖北省宜昌市人，楚国辞赋家是谁湖北省宜昌市秭归县人(xiāo)售机构主(zhǔ)业发生(shēng)改变。

　　“实际上，前(qián)两年就这(zhè)样终止过一轮(lún)，理由无非就是这些。”但(dàn)该内部人员(yuán)也坦言，今年以来权(quán)益市场低迷(mí)，基金销售困(kùn)难也(yě)加速了对尾部销售机构的淘(táo)汰。“上太多销售合作机构(gòu)，没有(yǒu)太大意义，只是徒增(zēng)后台工作量。”

　　华林证券董事总经理贾志也表(biǎo)示，基金公司终止(zhǐ)与代销机(jī)构的合作，通常是基(jī)金代销(xiāo)机构(gòu)销售能力较(jiào)弱，且又(yòu)受到监(jiān)管的处(chù)罚(fá)，就(jiù)会很果(guǒ)断地解除合(hé)作关(guān)系。“基(jī)金公司与基金代销机构的合(hé)作(zuò)是市(shì)场化的，要(yào)考虑(lǜ)维护成本(běn)与合(hé)作的潜力，基(jī)金公司会依据自(zì)身的发展状况(kuàng)有选择的与基(jī)金代销机构合作(zuò)。”

　　北方一家公募(mù)公(gōng)司(sī)渠道负责人透露，其所在公司(sī)选择基金销(xiāo)售公司，有(yǒu)一(yī)套(tào)完(wán)整的基金销(xiāo)售评估办法，比(bǐ)如基(jī)金销售保有规模、机构成立时间、综合能力(lì)，以及与(yǔ)哪些公司合作(zuò)等都是考核的(de)要素，其(qí)中，要求其(qí)公(gōng)募基金(jīn)销售保有规模排(pái)名排(pái)名(míng)前(qián)100，是硬(yìng)性指标。

　　“跟(gēn)基金销(xiāo)售机构合作后，需要对接系统，每年要(yào)付出(chū)系统维护成本(běn)，很多销售公司一年的保(bǎo)有量也没(méi)有多少，甚至都覆盖不了成本。”据该负责人透露(楚国辞赋家是谁湖北省宜昌市人，楚国辞赋家是谁湖北省宜昌市秭归县人lù)，即便是(shì)前100名，也有相当一部分达(dá)不到(dào)标准。

　　在贾志看来，基金公(gōng)司(sī)与基金代销机(jī)构的合作是双向选择(zé)，基金公司希望能有销(xiāo)售能力强的机(jī)构合作，头部代销(xiāo)机构也会对基金公司的投研能力，管理规模，也有(yǒu)一定的要求。

　　此外，另据某(mǒu)基金研究人士称，目前(qián)基金代销的机构主要分为银行、第三方基金销售(shòu)机构(gòu)，以及券商(shāng)，从禀赋来说(shuō)，各有(yǒu)千(qiān)秋，比如(rú)，银行在渠道方面基础较强，更(gèng)擅(shàn)长固收类产(chǎn)品的服务，第三方销售渠道线上渠道较强，尤其是(shì)蚂蚁、天天等(děng)互(hù)联网平台流(liú)量(liàng)形成显著护城河，随(suí)着AI演进，领先地(dì)位将(jiāng)更(gèng)加夯实，而券商是(shì)以线(xiàn)下营业部(bù)为抓手，对权益类产品(pǐn)服务能力较强。

　　贾志表示，未来的基金销售市场(chǎng)，主(zhǔ)要还是在银行渠道和头(tóu)部(bù)互(hù)联网公(gōng)司，券商(shāng)作为后起(qǐ)之秀，也是不(bù)容(róng)忽(hū)视的力量。

　　马(mǎ)太效(xiào)应显(xiǎn)著(zhù)

　　基金代销行业优胜劣汰或将(jiāng)持续

　　近(jìn)年(nián)来(lái)，马太效应(yīng)依然(rán)是基金销售(shòu)行业所面临(lín)的重要趋势。

　　中国基金业协会最新公布的公募基金销售(shòu)保有量数据显(xiǎn)示，一季度，三方(fāng)机(jī)构(gòu)销售增(zēng)长最为(wèi)明显，互联(lián)网流量优势继续发力，银行(xíng)、三方、券商代销占比已从过去6：2：2变为(wèi)接近(jìn)5:3:2。

　　而在第三方独立基金销售渠道中，头(tóu)部机构竞(jìng)争优势更为突(tū)出(chū)。截至今年一(yī)季度末，公(gōng)募(mù)基金销售保有规模(mó)前100强中，21家独立基金销售机构(gòu)保有2.81万亿非货币市场公募(mù)基金。而前三名(míng)蚂蚁基金、天天基金(jīn)、腾安基金合计保有约2.06万亿，占比超73％；对比这21家(jiā)中排在末位的泛华普益(yì)基(jī)金销售有限公(gōng)司，其非(fēi)货币市场公募基金保有规模为54亿元，首尾(wěi)差距(jù)十分明显，未上榜(bǎng)的独立(lì)基金销售机(jī)构保(bǎo)有规模则更少(shǎo)。

　　另(lìng)据Wind统计(jì)，截至6月1日，在全市场473家基金代销机构中，目前共(gòng)有26家基(jī)金销售机构的代(dài)销基(jī)金数量在(zài)7000只以上，与此同时，也有111家(jiā)基金销售机(jī)构代销数量不足百只。而在115家独(dú)立基金销售机构中，15家代销数量在7000只以上，17家代销(xiāo)不足白只。其(qí)中，还有(yǒu)6家目(mù)前只跟(gēn)1家(jiā)基金公司合作。

　　实际上，近(jìn)些年来基金销(xiāo)售行(xíng)业分化更趋明显，不少(shǎo)中小型基金销售机构在行业大洗(xǐ)牌中退场。

　　今年4月18日，根据证(zhèng)监会网站显示，近期深(shēn)圳前海凯恩斯(sī)基金销售(shòu)有限公司向中国证券监督管理委员(yuán)会提交了注销公募证券投资(zī)基(jī)金销(xiāo)售业(yè)务(wù)许可证(zhèng)的申(shēn)请，根据《行政(zhèng)许可法》《证券投资基(jī)金法》《公开募集证(zhèng)券投(tóu)资基金销售机构监督管理办(bàn)法(fǎ)》等有关规定，中国证券监督管理委员会决定注销深圳前海凯恩斯基金销售有限公司(sī)公募证券(quàn)投资基金(jīn)销售(shòu)业务许可(kě)证。

　　同样是在4月，上海(hǎi)证监局挂出了注楚国辞赋家是谁湖北省宜昌市人，楚国辞赋家是谁湖北省宜昌市秭归县人(zhù)销永鑫保险销售(shòu)服务有限公司公募证券(quàn)投资基金销售业务许(xǔ)可证的公(gōng)示。永鑫(xīn)保险销售也是(shì)目前第一家主动注(zhù)销基(jī)金销售牌照的保(bǎo)险代理公司。

　　实际上(shàng)，近(jìn)年来(lái)，有(yǒu)不少基金(jīn)代(dài)销机构由于经营困难(nán)等原因，主动(dòng)注(zhù)销基金(jīn)销售牌(pái)照，退出竞争行业。比如(rú)河(hé)南安存基金、科(kē)地瑞富基金、晟视天(tiān)下基(jī)金、植信基金、唐鼎耀华基(jī)金(jīn)等多家机构都选择主(zhǔ)动注销基金代销牌照。

　　不过，也(yě)有(yǒu)机构是由于违(wéi)规等(děng)原因被吊销牌照，比如，去(qù)年12月(yuè)，上海证监(jiān)局发布(bù)消息，宣布注销上(shàng)海(hǎi)久富(fù)财富基金(jīn)销售牌照。此(cǐ)前(qián)，泰诚(chéng)财富、财路基金(jīn)、大泰金石基金等第三方代销(xiāo)机构也被吊销了牌照。

　　业内(nèi)人士认(rèn)为，严(yán)监管(guǎn)态势下，未(wèi)来基(jī)金代销(xiāo)行业优胜劣汰生态或将持续(xù)。

　　编辑：舰长

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