投资者除了(le)关注AI产业景气、资金情绪、政策等因(yīn)素外(wài)，还需要关注业绩验证(zhèng)以(yǐ)及估值等(děng)因(yīn)素(sù)。

　　近期(qī)，受(shòu)益于人(rén)工智(zhì)能主(zhǔ)题的热炒，全(quán)球(qiú)AI芯片巨头(tóu)公司(sī)英(yīng)伟达（NVIDIA）股价连续上涨，截(jié)至(zhì)6月1日收盘，最新股价达397.7美元(yuán)，市值超过9800亿美元(yuán)，逼近万亿(yì)美元大关(guān)。

　　英伟达今年股价(jià)的强(qiáng)劲(jìn)表现，带动了国内(nèi)AI投资热(rè)。Choice数据显示，多只(zhǐ)云(yún)计(jì)算、人工智能ETF涨幅超30％，游戏ETF涨幅(fú)超90％。

　　那么，AI主题的投(tóu)资能(néng)火热多久？

　　公募基金提前布局

　　凭借(jiè)着AI芯片(piàn)和算力的先(xiān)进技(jì)术，英伟达公(gōng)司的股(gǔ)价在近(jìn)期(qī)大涨。5月30日盘中，该公司股价最高(gāo)达到419.38美(měi)元，公司(sī)市值(zhí)一度(dù)突破万亿美元。截至6月1日收盘，其股(gǔ)价回落至397.7美(měi)元(yuán)，但依旧有(yǒu)望(wàng)再(zài)次突破万(wàn)亿美(měi)元的市(shì)值(zhí)。

　　英(yīng)伟(wěi)达(dá)公司在中国官网宣称(chēng)：“我们在(zài)AI和元(yuán)宇宙方面的工作(zuò)正在改(gǎi)变全球(qiú)大型(xíng)行(xíng)骨架大的男生一般都很高吗，为什么身高越高性功能越差业，并将为社会带来深(shēn)远(yuǎn)的影(yǐng)响。”除了(le)英伟达(dá)公司，微(wēi)软、ADM等科技公(gōng)司也加大了AI方面(miàn)的投资(zī)。

　　国内市场(chǎng)对于AI行情(qíng)的关注(zhù)热情也是持续(xù)高涨。Choice数(shù)据显示，截至6月2日，今年以来涨幅最(zuì)高的股票型ETF是游戏主题ETF，3只(zhǐ)ETF涨幅超过90％，这类主题ETF的大(dà)涨也与AIGC（人工(gōng)智能自动内容(róng)生成）概念的热炒有关。涨幅(fú)紧随(suí)其(qí)后的便是传媒、云计算、大(dà)数据、人工智能等主(zhǔ)题ETF，多只(zhǐ)云计算、大数据、人工智(zhì)能主(zhǔ)题ETF涨幅超过(guò)30％。

　　公募基金也早已布局(jú)英(yīng)伟(wěi)达或相(xiāng)关(guān)概念股。交易(yì)软件(jiàn)通达(dá)信(xìn)推出了英伟达概(gài)念股(gǔ)，该(gāi)软件(jiàn)信息显示(shì)，相(xiāng)关(guān)概念股(gǔ)一共包含32家A股上市公(gōng)司，这(zhè)些(xiē)公司(sī)与(yǔ)英伟达在某些方面有业务上的(de)合作。从公(gōng)募基金(jīn)一(yī)季度末的(de)数据来(lái)看，部分被纳入重仓股名单。

　　直接或(huò)间(jiān)接持有英伟达公司股票的公募(mù)基(jī)金主要集中在能投(tóu)资海外(wài)市场的QDII基金和QDII-ETF。据记者(zhě)统计，持有英(yīng)伟(wěi)达且基(jī)金规(guī)模最高(gāo)的是广发纳斯达克100ETF，该只基(jī)金今(jīn)年一季(jì)度(dù)末规模为147.59亿元，跟踪(zōng)指数为纳斯达克100指数(shù)，前(qián)十(shí)大重仓股(gǔ)中(zhōng)包(bāo)括苹果(guǒ)、微软、英伟达和谷歌(gē)等多(duō)家全(quán)球科技公(gōng)司。

　　主(zhǔ)动(dòng)管理型基金中，持有英伟达且规模最高(gāo)的是广发全球精选，该只基(jī)金今年一季度末(mò)规模为25.6亿元，英伟达是其(qí)第(dì)二(èr)大重仓股，持有(yǒu)12.6万(wàn)股，持(chí)仓市值占净值比例(lì)为(wèi)9.39％。除了英伟达，该基金(jīn)还持有微软(ruǎn)、AMD、台积电、特(tè)斯拉、ME骨架大的男生一般都很高吗，为什么身高越高性功能越差TA等多只科技股。

　　挖(wā)财基金投研人员(yuán)郑昕(xīn)昊告诉《国际金融报》记(jì)者，国内AI投资的热潮(cháo)与微软(ruǎn)、英伟(wěi)达等美股科技股年(nián)初至今(jīn)的(de)大涨有关。

　　郑昕昊称，年初以来，微软就(jiù)在AI领域加(jiā)大了(le)投资，先(xiān)是宣布将ChatGPT整合入(rù)搜索引擎Bing，然后又将(jiāng)其整合进Office办公(gōng)套件中的Word、Excel、PPT等。此外，微软还宣布向ChatGPT开发者OpenAI追加(jiā)投资数十亿美元(yuán)，这是AI领域(yù)史上规模(mó)最大的一笔投资。作为一站式(shì)解决方案的提供商，英(yīng)伟达(dá)公司是今年AI概念热潮中(zhōng)的另一大赢家，该(gāi)公司今(jīn)年一季度(dù)的(de)业(yè)绩远超预期，AI芯(xīn)片(piàn)所在数据中心业(yè)务的(de)营(yíng)收(shōu)创历史新高(gāo)，远好于(yú)市场预期。

　　如(rú)何把握投资机会

　　对于寻(xún)求AI主题投资(zī)机会的投资(zī)者而言，英伟达和微(wēi)软在内的众多(duō)美股科技股(gǔ)公司是其关注(zhù)的(de)焦点。

　　“从(cóng)目前的产业发展趋势(shì)来看，AI应用已是(shì)科技革(gé)命最新(xīn)的突破(pò)口。能(néng)够(gòu)率先建立起良好商业(yè)模式的公司与掌握(wò)AI应(yīng)用核心竞争力的公司将(jiāng)会(huì)成为未(wèi)来最有潜(qián)力的大赢家。显然，微软、英伟(wěi)达(dá)已具备(bèi)这(zhè)些特质，他们的中长期基本面有所改善。”郑昕昊表示。

　　虽然AI产业(yè)未来的故事(shì)看起来(lái)很美好(hǎo)，但实际投资中还受诸多(duō)因素影响。

　　郑昕昊认为，半导体作(zuò)为(wèi)AI受益板块，受到(dào)资金关注，行业成交热度上升，从3月(yuè)中旬一直涨(zhǎng)至4月上旬，涨幅接近30％。但其上涨(zhǎng)并未得到业绩的验证，半导体行(xíng)业一季度整体营收同比下(xià)降2.9％，净利润同(tóng)比(bǐ)大幅(fú)下降(jiàng)59.4％。

　　“根据对产业数据的跟踪，目前全球半导(dǎo)体产(chǎn)业整体仍处于主动(dòng)去库存(cún)阶段(duàn)，行(xíng)业并未(wèi)迎(yíng)来拐点。在缺(quē)乏基本面支撑的情况下，4月(yuè)中旬以来半导体(tǐ)重(zhòng)回弱势(shì)。最近(jìn)两周，半导体板块虽然有所企稳(wěn)，但也(yě)很难说行(xíng)业(yè)已经迎(yíng)来拐点。”郑昕(xīn)昊(hào)表示。

　　金百临(lín)咨询首(shǒu)席分析师秦洪告诉记(jì)者：“半导体板块回(huí)暖的驱动(dòng)力主(zhǔ)要来源于AI产业的大(dà)发(fā)展，带动GPU（图形处(chù)理(lǐ)器）为代表的算(suàn)力(lì)芯片(piàn)业务快(kuài)速增长，美股(gǔ)英(yīng)伟(wěi)达的(de)股(gǔ)价表现以及背后(hòu)的(de)产能扩张信息(xī)就是最好的例证(zhèng)。而从未(wèi)来(lái)的(de)一段时间来看，AI产业(yè)发(fā)展仍(réng)然是强劲(jìn)有力，且空间不可(kě)小(xiǎo)视。”

　　郑昕昊(hào)也表示(shì)，尽管(guǎn)目前半导体(tǐ)产(chǎn)业周期尚未反转，但在资金情绪、政策(cè)扶持(chí)和半导体设备(bèi)业绩高增长等利好因素(sù)支撑下，当前位置也不悲观。

　　站在(zài)投资的角度考虑，秦洪认为，虽然(rán)AI产业的发展(zhǎn)趋势值得期(qī)待，但投资需要仔(zǎi)细观察，“就A股的(de)过去经(jīng)验来看，大(dà)热必死(sǐ)、均值回(huí)归的规律永(yǒng)不变色，所以投资与产业发(fā)展之间(jiān)存在着较大差异。在操作中，不宜在股价高涨(zhǎng)、人气亢奋时买入，而是需要在(zài)相(xiāng)对低位(wèi)或(huò)调整一定程度(dù)后再买入。”

　　郑昕昊认为，投资者除了关注(zhù)AI产业景(jǐng)气、资金情绪(xù)、政(zhèng)策等因素外(wài)，还(hái)需要(yào)关注业绩验(yàn)证以及(jí)估(gū)值等因素。在(zài)具(jù)体投资的时候要选(xuǎn)择掌握核心技术、真正具有核心竞争力的投资标的(de)，确(què)保产业景气能够反映在未来的(de)业绩上，要(yào)避免没有业绩(jì)支持的跟风炒作(zuò)。另(lìng)外(wài)，好的投资标的也要以合(hé)适(shì)的价格买入，否则(zé)很(hěn)可(kě)能会赚了景气(qì)亏了钱(qián)。最后，投资(zī)者(zhě)要做好分散(sàn)配置，不要(yào)将资金全押(yā)一个赛道。

未经允许不得转载：珠海业勤税务师事务所有限公司 骨架大的男生一般都很高吗，为什么身高越高性功能越差