金(jīn)融界5月12日消息(xī) 国内期货市场(chǎng)收(shōu)盘，商品(pǐn)期货(huò)多数下跌，沪银大(dà)跌超(chāo)5％，沪锡、液化石油气跌超4％，SC原油、纯(chún)碱跌超3％，沪铜、PTA、苯(běn)乙烯、棕榈等跌(diē)超2％。豆系品种大幅(fú)反(fǎn)弹上涨，豆一涨超3％，豆二、豆粕涨近2％。

　　光(guāng)大期货：白银深(shēn)跌，贵金属做多逻辑(jí)变了？

　　白银(yín)跟随大宗商品(pǐn)跌势(shì)，价格深(shēn)跌(diē)5％以上。根据昨夜(yè)公布的(de)数据，美国4月生产者(zhě)价格指(zhǐ)数PPI同(tóng)比上涨2.3％，环比增(zēng)0.2％，皆低于预期，反映出生(shēng)产物资(zī)通胀压力进一步趋缓(huǎn)。结合此前发(fā)布的美(měi)国4月CPI数据(jù)，6月(yuè)美联储(chǔ)大概率暂停加息。

　　背后逻辑(jí)来看，一方面，此前加息结束乃至降息已然成(chéng)为一种共识(shí)，因此本周(zhōu)在美联储越来越(yuè)多官员为鹰(yīng)派站台的情况下，预计从加息(xī)结束到降息周(zhōu)期开启，仍有近一个季度(dù)的时间(jiān)，在此期间将面临经济(jì)和政策的不确定(dìng)性，贵金属部分回吐前(qián)期超(chāo)涨的幅度(dù)。另一(yī)方面，上周初请失业金人数升至2021年以来的(de)最高水平(píng)，劳(láo)动力(lì)市场正在降温。同时云肖是哪几个生肖 云属于什么生肖国(guó)内社(shè)融超预期下滑，白银因(yīn)工业属性偏强(qiáng)大幅下跌，在情绪(xù)修(xiū)复(fù)之前难言(yán)企稳，后续还(hái)需关注海外(wài)衰退预期(qī)的(de)发(fā)酵情况(kuàng)。

　　方正(zhèng)中期期货：经济衰退预期与(yǔ)有色金属走势(shì)拖累 白银如(rú)期大(dà)幅(fú)调整

　　前期强调从宏观经济衰退预期角(jiǎo)度出发，有色金属将会走(zǒu)弱，白银连(lián)续(xù)上(shàng)涨后会(huì)面临调整行情，当前逐步(bù)兑现(xiàn)；宏观经(jīng)济衰退预期将会继续(xù)影响(xiǎng)有色金属与贵金(jīn)属行情。

　　尽管美国(guó)经济(jì)数据(jù)疲(pí)软增加(jiā)美联(lián)储政(zhèng)策转(zhuǎn)向宽松预期以(yǐ)及(jí)经济风(fēng)险依然利好贵金属，但是美元指数(shù)大幅上升使(shǐ)得贵金属承压回落，而铜铝等有色金属(shǔ)大幅下行，拖累工(gōng)业属性较强(qiáng)的(de)白银走(zǒu)势，白银表现弱于黄金。

　　经(jīng)济衰退预期与有色(sè)金属大幅回落等因素(sù)综合影响(xiǎng)下，白银(yín)高位回落，下方仍(réng)有一(yī)定的空间，首先关注(zhù)24美(měi)元/盎(àng)司整数关口（5400元/千克）支撑；若有效(xiào)跌破该位置将(jiāng)会测试23美元/盎司（5250元/千克(kè)）关键(jiàn)支(z云肖是哪几个生肖 云属于什么生肖hī)撑；上(shàng)方关注继续26美(měi)元(yuán)/盎司(sī)（5800元/千克(kè)）阻(zǔ)力位。当前(qián)偏弱(ruò)行情(qíng)仍未走(zǒu)完，建议继续等白银行情(qíng)企(qǐ)稳再低位做多。美欧银行业危机引(yǐn)发(fā)避(bì)险需求，美联储(chǔ)政策收紧预期(qī)迅速转向(xiàng)，美元美债走势偏弱，贵(guì)金(jīn)属持续走强，当前继续关注调整行情；后续(xù)政(zhèng)策宽(kuān)松转向、经济(jì)下(xià)行风险、银行业风(fēng)险与债务上限风(fēng)险、央行购金持续等宏观因素下，黄(huáng)金将(jiāng)会不断刷(shuā)新历史新高，贵金(jīn)属(shǔ)逢低做多配(pèi)置(zhì)依然(rán)是核心(xīn)建(jiàn)议。

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