今年AI波澜壮阔的大行(xíng)情之下，引发了全行业所有基金经理关注，而公募基金(jīn)2023年一季报揭开了基(jī)金经理的观点和真实(shí)持仓。

　　一季报显(xiǎn)示(shì)，蔡嵩松(sōng)所(suǒ)管理的诺安(ān)积极回报基(jī)金(jīn)，一季度主要投(tóu)资(zī)在人工(gōng)智能(néng)、算法(fǎ)、应用、算(suàn)力端等(děng)领域，因抓住了市场(chǎng)机(jī)遇实现了(le)超62％的(de)收益，成为今年以来业绩最(zuì)领(lǐng)先(xiān)的主动权益基金。同(tóng)时，较好的业绩也(yě)让这只冠军(jūn)基金一季(jì)度规模暴增超(chāo)900％。

　　不仅蔡嵩松，AI板块在一季度也吸(xī)引了多位明星基金经理的(de)关注目光。

　　兴证全球谢治宇就在一季报(bào)表示，一季度在人工(gōng)智(zhì)能(néng)相关(guān)产业链进行(xíng)挖(wā)掘(jué)，对有长期(qī)竞争(zhēng)力(lì)、应用空间(jiān)广(guǎng)阔的(de)硬件和软件公司进行精(jīng)选(xuǎn)和布(bù)局。

　　蔡嵩松(sōng)：积极拥抱人(rén)工(gōng)智能

　　开年以来，计算机行业(yè)在人工智(zhì)能板(bǎn)块的带动下(xià)，走出了波澜壮阔的(de)行情。因(yīn)抓住(zhù)市场机遇，业绩一路领跑(pǎo)，诺安基金蔡嵩(sōng)松的知名度更上一(yī)层(céng)楼。

　　他(tā)在一季度积极拥抱AI，所管理(lǐ)的诺安积极回(huí)报(bào)成为2023年表现最强的主动权益基(jī)金，最新观点备(bèi)受市场关(guān)注。

　　蔡(cài)嵩松写道：随着chatgpt的问(wèn)世(shì)，人工智能出现了(le)突飞猛进的(de)发展，将影响(xiǎng)几乎(hū)我们(men)所有的行业，或将成为未来最强的产业(yè)趋势。

　　他(tā)还(hái)提(tí)到，海外引领，从(cóng)算法大(dà)模型持(chí)续迭代，到各种应用(yòng)接入AI，再到(dào)算力芯片的(de)突(tū)飞猛进，产业进展(zhǎn)迅速。国内厂商也(yě)纷纷开展结合自(zì)身业务的人工智(zhì)能领域的(de)研究，在股价飞涨的背后，是相关公司在产业(yè)端(duān)的积极布局，人工智能浪潮不可(kě)逆。

　　他(tā)也(yě)直言，诺安积(jī)极回(huí)报基金一季(jì)度(dù)主要投资在人工智能领域，算法、应(yīng)用、算力端都(dōu)有(yǒu)相应布局。

　　从(cóng)诺安积(jī)极(jí)回报的持仓看，前十大重仓股进行了较大幅度的调整。相较去年底，除(chú)了(le)中微(wēi)公司(sī)、沪硅产(chǎn)业仍出现在其前十大重(zhòng)仓股之(zhī)列外，其他重仓股全(quán)部换，新进(jìn)了长川科(kē)技、华(huá)海清科、盛(shèng)美上(shàng)海、拓荆科技、韦(wéi)尔股份、浪潮信息、中芯(xīn)国际(jì)、江波(bō)龙。

　　其重仓股(gǔ)不少在2023年表现神(shén)勇，如诺(nuò)安积极回(huí)报(bào)的头号重仓股中微(wēi)公司(sī)，截至4月21日，今年以(yǐ)来(lái)涨幅达到87.74％。浪潮(cháo)信(xìn)息(xī)更是年内拥有超(chāo)100％的涨(zhǎng)幅，而华海清科、拓(tuò)荆科技、江波龙等年内涨幅也(yě)超(chāo)60％，这些表现(xiàn)较好(hǎo)的重仓股推(tuī)动(dòng)基(jī)金净值大(dà)涨。

　　从(cóng)股(gǔ)票仓位来看，诺安积(jī)极(jí)回报并没有(yǒu)保持去年(nián)底的高仓位，一季度末(mò)仓位仅84.29％，处于中性水平。去年(nián)三、四季度基本保持在90％以上的仓位水(shuǐ)平，去年三季末(mò)、四季末分别为92.23％、92.4％。在(zài)2022年(nián)二季末，股票(piào)仓(cāng)位一度低至0.12％的水平。

　　不过，蔡嵩(sōng)松管理的另外一只基(jī)金(jīn)诺安成长并(bìng)没有(yǒu)太大变(biàn)化，前(qián)十(shí)大重仓股相较去(qù)光鲜亮丽的意思和造句，光鲜亮丽的意思反义词年底变化很小，仍重点布局(jú)卓胜(shèng)微、中微公(gōng)司(sī)、圣邦股份、北方华创等。

　　蔡嵩松在诺安成长(zhǎng)的(de)一季报中写道，主要布(bù)局芯片板块，在当前的市场位(wèi)置，迎接即将到来(lái)的科(kē)技大(dà)行情。

　　他还谈(tán)及芯片板块的两大(dà)细分领域(yù)，在(zài)一季度都到了(le)临近(jìn)拐点的阶段。

　　首先(xiān)是(shì)芯片设计板块，从2021年四季(jì)度开启的(de)芯片产业下行周期，随着疫情落下帷幕(mù)，在今年一季度(dù)拐点将至(zhì)。产业(yè)端(duān)一季(jì)度库存(cún)水平接(jiē)近正常(cháng)，各厂商二季(jì)度(dù)毛利率水平见底。伴随着疫后经济恢(huī)复，未来需求端(duān)将对设(shè)计(jì)板块持续(xù)拉动。

　　同时我们应(yīng)该觉(jué)察到，随着chatgpt的问世，人(rén)工(gōng)智能出现了(le)突飞(fēi)猛进的发展，将影响几乎我们所有的(de)行业，或将成为(wèi)未(wèi)来最强的产业趋势。海外引领，从算(suàn)法大模型持续迭代，到(dào)各种应用接(jiē)入AI，再到算力芯(xīn)片的突飞猛(měng)进，产业进展迅(xùn)速(sù)。而(ér)算力几何级(jí)的增长和(hé)边缘侧硬(yìng)件(jiàn)的拉动，都(dōu)是未(wèi)来芯片需求的(de)重(zhòng)要增长。新需求将让(ràng)芯片(piàn)周(zhōu)期(qī)拐点(diǎn)提(tí)前(qián)到来。

　　另外一(yī)个(gè)重要板块(kuài)是芯片(piàn)设备材料EDA，美国对中国半(bàn)导(dǎo)体的制裁已(yǐ)经(jīng)到(dào)了(le)穷途末路的地(dì)步，暨2022年10月7日美国半导体出口(kǒu)新(xīn)法案对我国晶圆厂极(jí)限施压之后，进(jìn)一步(bù)的制裁(cái)已经乏善可陈。国内晶圆代工厂(chǎng)一方面(miàn)加速(sù)扩产成熟制程，另一方面在(zài)国内设(shè)备厂商的配合(hé)下，继续研发(fā)攻克先进制(zhì)程。虽然美(měi)国的制裁对(duì)我国先进制(zhì)程的扩产造成了一(yī)定的影响，但是另外(wài)一个角(jiǎo)度(dù)看，芯(xīn)片设备的国产化率却取得了突飞猛进的增长。在全球晶圆扩产处于下行周期的大(dà)背景下，国产替代进(jìn)程加速对设(shè)备(bèi)材料EDA板块的拉动，很(hěn)可能会(huì)超预期。

　　冠(guān)军(jūn)基金规模“一口气”增长913.85％

　　受益于业(yè)绩一路领跑，冠军(jūn)基金的规模也出现迅猛增长。

　　数据显示，截至4月(yuè)21日，蔡嵩松(sōng)管理的诺安积极回报(bào)A以62.04％的收(shōu)益(yì)，成为2023年以来(lái)业(yè)绩最(zuì)强的主动权益基金。这一业绩还是受到(dào)4月21日AI、半(bàn)导体等领域(yù)大跌影(yǐng)响，若截至4月(yuè)20日，该基金业(yè)绩超过72％，一路涨势(shì)如虹。

　光鲜亮丽的意思和造句，光鲜亮丽的意思反义词　

　　较好的业绩也让这只冠军基金一季度规模暴增超900％。数据(jù)显示，诺安(ān)积极回报去年(nián)底(dǐ)的(de)规模仅(jǐn)0.7亿(yì)元(yuán)，而一季度(dù)末规模已(yǐ)达到7.11亿元，增幅为913.85％。相较其2023年一(yī)季度的净值涨幅，这(zhè)一规(guī)模暴涨更多来自(zì)于投资(zī)者申(shēn)购。相关蔡(cài)嵩松(sōng)以(yǐ)及诺安积极回报(bào)基金的话题也屡见(jiàn)报(bào)端(duān)，成为基民(mín)热议的话题。

　　同(tóng)样，受益于(yú)净值大涨以及投(tóu)资(zī)者申购，蔡嵩松管理的5只基金在一(yī)季度规模(mó)均出(chū)现(xiàn)上涨，除了(le)诺安积极回报之外，2023年业绩(jì)超40％的(de)诺(nuò)安(ān)优(yōu)化配置同样(yàng)规模(mó)暴增，从去年底的0.77亿元增加到(dào)1.48亿元，幅度达到91.58％。

　　蔡(cài)嵩松所(suǒ)管(guǎn)理(lǐ)基金(jīn)的(de)总规模也(yě)从去年底的293.25亿元增(zēng)长到一季度末的(de)331.33亿元，幅度为12.95％，成(chéng)为一季度末“300亿基(jī)金经理(lǐ)俱乐部(bù)”中的(de)一(yī)员。

　　谢治宇：对人工(gōng)智能相关产业链(liàn)进行挖掘(jué)

　　作为兴证(zhèng)全(quán)球(qiú)基(jī)金分管投(tóu)研(yán)的副(fù)总，市(shì)场上管理规(guī)模(mó)超过700亿的基金经(jīng)理(lǐ)，谢治(zhì)宇一季度(dù)调仓换股方向也受到市场关(guān)注。

　　从最新(xīn)一季报披露(lù)情况看，谢(xiè)治宇主要加(jiā)仓半导体(tǐ)及光模块相(xiāng)关板块，他也坦言在一季(jì)度主(zhǔ)要对(duì)对人(rén)工智(zhì)能相关产业(yè)链(liàn)进(jìn)行了挖(wā)掘(jué)。

　　他(tā)管理的兴(xīng)全合润(rùn)基金一(yī)季度新(xīn)进了海康威(wēi)视(shì)、澜起科技、中际(jì)旭创、晶(jīng)晨股份四只个股，几乎全部是(shì)与(yǔ)AI、半导体(tǐ)、光模(mó)块(kuài)方向相(xiāng)关。

　　其中，安(ān)防龙头——海康威视在2022年已将AI技术应用于设(shè)备检测(cè)、产品盘点、安检等多类产品。在4月15日发布(bù)的《投资者关(guān)系活动(dòng)记录表》中，海(hǎi)康威视(shì)表示，AI技(jì)术对海康(kāng)威视的营收增(zēng)长起了(le)很大的作用。

　　澜起科技主(zhǔ)营(yíng)业(yè)务是(shì)为云计算和人工(gōng)智能领(lǐng)域提(tí)提供以芯片为基础的(de)解(jiě)决方案，目前主要产品包括内存接口(kǒu)等。晶晨股份(fèn)也是全球布局(jú)光鲜亮丽的意思和造句，光鲜亮丽的意思反义词、国内(nèi)领(lǐng)先的无晶圆半导体(tǐ)系统设计厂(chǎng)商(shāng)。

　　作为数据中心光(guāng)模(mó)块供(gōng)应商。截止4月21日(rì)，中(zhōng)际旭创今年以来暴涨(zhǎng)189.27％，谢治宇也(yě)在积(jī)极加仓(cāng)，仅一个季度的(de)时间就狂买8个(gè)多亿，直接(jiē)买进(jìn)第七大(dà)重仓股(gǔ)。

　　而包括立讯(xùn)精(jīng)密(mì)、鹏鼎控(kòng)股(gǔ)、芒果超媒、普洛药业在内的四只个股在(zài)一季度退出兴(xīng)全合(hé)润前十大重仓股(gǔ)。

　　除(chú)了(le)兴(xīng)全合(hé)润，谢治宇(yǔ)管理的(de)另外一(yī)只可投港(gǎng)股的兴全合宜(yí)基金(jīn)在一季度除了加仓半(bàn)导体等板块之(zhī)外，互(hù)联网板块中的腾讯控(kòng)股也是其主要加仓方向。

　　谢(xiè)治宇在一季报中表示，随着各种(zhǒng)风险因素(sù)减弱(ruò)，一季度A股市场上(shàng)证(zhèng)指数上涨5.94％，创业板(bǎn)指上(shàng)涨2.25％，恒生指(zhǐ)数上(shàng)涨3.13％。港股电讯、能源(yuán)板块指数上涨较多，A股板块分化更明显。

　　随着(zhe)chatGPT取得了突(tū)破(pò)性的进展，由AI芯片、服务(wù)器、光模块等子版(bǎn)块带(dài)动的人工智能(néng)、中字头(tóu)的“中特估”、半导体(tǐ)等板块涨幅较大(dà)，在(zài)GPT应用端中游戏、影视等板块也实现较大幅(fú)度上涨。

　　基金报告(gào)期内维持了较高仓位，对人工智(zhì)能相关(guān)产业链进行挖掘(jué)，对(duì)有长期竞争力、应用空间广阔的硬件和软件公司进行精选和(hé)布局。未(wèi)来仍将(jiāng)坚持挖掘公司长(zhǎng)期成长价值(zhí)，不断寻找(zhǎo)具有良好投资性价比的优秀公司。

　　朱红欲：增持了计算机(jī)、大(dà)众消(xiāo)费品(pǐn)

　　2022年4月13日成(chéng)立，招(zhāo)商(shāng)核心竞争力在(zài)当年弱市环境下斩(zhǎn)获超47％的收益，让(ràng)招商(shāng)基金朱红裕(yù)成为市(shì)场备受关注的基(jī)金经理。

　　招商核心(xīn)竞(jìng)争力一(yī)季报(bào)的披露揭开了朱红裕的投资思路和路径。从(cóng)股票(piào)持仓来看，一季度末该基(jī)金股票(piào)市值(zhí)占(zhàn)基金(jīn)总资(zī)产比例为93.84％，处(chù)于该基金成立以来的最高值，显示出一种积极(jí)的(de)态度(dù)。从该基金2022年中(zhōng)报、三(sān)季报、年报(bào)来看，其仓位分别(bié)为90.17％、77.3％、90.01％。

　　相对去年(nián)底，一季度朱红裕(yù)配置A股(gǔ)比例有所(suǒ)降低，配置港股比例有(yǒu)所提升。数据显示，招商核(hé)心竞争力(lì)配置中(zhōng)国(guó)大陆、中国(guó)香港股票市值占基金净值比例(lì)分别达到(dào)56.01％、38.59％，而(ér)去年底这两个数(shù)据是63.63％、30.91％。

　　从招商核(hé)心竞争(zhēng)力配(pèi)置来看，重点布局(jú)了信息技术、可选消费(fèi)等。前十大重(zhòng)仓股来看，重仓卫宁(níng)健康、振华科技、美的集团(tuán)、金(jīn)蝶国际等。其(qí)中(zhōng)卫(wèi)宁(níng)健康持有(yǒu)比(bǐ)例达到(dào)11.46％。

　　相较去年底，朱红裕整体做了(le)一些持仓调整，绿城服务、中国民(mín)航信息网络、安琪酵母新进(jìn)前十大重仓股之列(liè)，通(tōng)威股份、希望教育、中航光电则退出前十大。

　　朱红裕也在季报中写道，一季度(dù)初(chū)期，我们基(jī)于(yú)对(duì)经济复(fù)苏预期大概率偏弱的(de)判断，主要减持了经济复苏敏感(gǎn)度相对较高的部分(fēn)制造业，增持了(le)计(jì)算机、大众消(xiāo)费(fèi)品等行业(yè)，同时(shí)，我们亦在一季度末期逐步逢低(dī)增(zēng)持了港股中可能面临业(yè)绩拐点的物(wù)业及计算机等(děng)公司。

　　他也(yě)坦(tǎn)言，虽然创造(zào)了一(yī)定的超(chāo)额收益，但(dàn)市场的博弈程度超(chāo)出了我们的预期，导致对部分行(xíng)业的定价出现了较为(wèi)显(xiǎn)著的偏(piān)离。我(wǒ)们将基于中长(zhǎng)期的(de)行业(yè)研究视野，逆势(shì)而行(xíng)。

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