随着公募基金2023年(nián)一季报披露拉(lā)开帷(wéi)幕，多位(wèi)知名基(jī)金(jīn)经理(lǐ)调仓换股以(yǐ)及对后(hòu)市看法(fǎ)跃然纸(zhǐ)上(shàng)。

　　银华基(jī)金李晓星在一(yī)季报中(zhōng)表示(shì)，看好半导(dǎo)体、电动车、风(fēng)光电(diàn)储、军(jūn)工等领域投(tóu)资机(jī)会。他认(rèn)为AI 产业的(de)发展(zhǎn)不会一蹴而(ér)就，中(zhōng)间也(yě)必然(rán)会有曲折，包(bāo)括(kuò)数(shù)据隐私、伦理等潜在风险，可能(néng)造成板块后续波(bō)动。投资机会(huì)上，“卖(mài)水人(rén)”硬件(jiàn)先行的算力产业链，以及 AI 为用户赋能的垂直类应用场(chǎng)景值得关注。

　　信达澳亚基金冯明远一季(jì)报(bào)中表示，二季度，随着(zhe) TMT 板块部分公司加入 AI 或数字经济等热门概念的创新，以及半导体和制造业正(zhèng)经历(lì)触底反(fǎn)弹的复苏(sū)，市场整体会逐(zhú)步回暖，产生一(yī)定(dìng)正面(miàn)效(xiào)应(yīng)。会(huì)继续在(zài)新(xīn) 能源、科技(jì)、高端制造等主要赛道耕耘，深挖基(jī)本面扎实的优质个股，自下而上挖掘(jué)投资机会(huì)。

　　此(cǐ)外，今日(rì)，中泰资管姜诚、中信保诚基金王睿等(děng)人(rén)也发(fā)布了(le)一(yī)季报，均谈到了自己(jǐ)对AI领域的密切关注，但观点略有(yǒu)不同。

　　“果链(liàn)”龙头新进成(chéng)为(wèi)第一大(dà)重仓(cāng)股(gǔ)

　　李(lǐ)晓星一季度(dù)大彩礼可以转账吗，彩礼一般用什么方式给女方幅调入AI相关概念股

　　一季报(bào)数据(jù)显示，从银华基金李晓星在管(guǎn)的10只基(jī)金来看，整体基金仓位维持在(zài)90％左右。

　　其(qí)中，银华中小盘(pán)精(jīng)选、银(yín)华盛世精选(xuǎn)A、银华大盘(pán)定开、银华丰享一年(nián)持有、银华心选一年持有A 在今年(nián)一(yī)季度小幅减(jiǎn)仓，其中，减仓幅(fú)度(dù)最大的是银华(huá)心选一年持有A，较去年(nián)底下降了(le)4.65个百(bǎi)分点。

　　而银华心诚A、银华心(xīn)怡A、银华心(xīn)佳两年(nián)持有期、银(yín)华心享一年持(chí)有、银(yín)华(huá)心兴三(sān)年持(chí)有A 则在(zài)一季度小幅加仓(cāng)，其中，加仓幅度(dù)最大的是银彩礼可以转账吗，彩礼一般用什么方式给女方华心兴三年持有(yǒu)A，较去(qù)年底加仓(cāng)了2.30个(gè)百分点。

　　一(yī)季度，李(lǐ)晓星旗下基金产(chǎn)品大幅提高了(le)港股(gǔ)仓位，比如银华心佳两年持有期港股仓(cāng)位(wèi)从去(qù)年底14.38％上(shàng)升到一季度29.55％，银华心(xīn)兴三年(nián)持有A港股仓位从去年底(dǐ)14.93％上升(shēng)到一季度29.58％。

　　持(chí)仓方面(miàn)，以李晓(xiǎo)星代表作银华中小(xiǎo)盘为例，前十大重(zhòng)仓股(gǔ)变动较大。今年(nián)一季度，立(lì)讯精密(mì)、金山(shān)办(bàn)公、用友网(wǎng)络(luò)、中科创达、中(zhōng)微公司(sī)、星环(huán)科技-U “新进”前十大。其中(zhōng)，“果(guǒ)链”龙头立讯精密成为第一大重(zhòng)仓(cāng)股，截至一季报，该基金持(chí)有立(lì)讯精(jīng)密(mì)826.3万股，持有(yǒu)市(shì)值约2.5亿元(yuán)。一季度，该(gāi)基金还增(zēng)持了精测电子，较去年底增加了16倍，目前持有市值约1.61亿元(yuán)，新(xīn)晋成为第7大重仓(cāng)股(gǔ)。值(zhí)得注(zhù)意的(de)是，上述“进新”个股大多数(shù)是AI相关概念股(gǔ)。

　　而宁德时(shí)代、晶澳(ào)科技、德业股份(fèn)、晶科(kē)能源(yuán)、海(hǎi)光信息、复(fù)旦微电、锦(jǐn)浪科技则退出前十大。

　　减持方面，今年一季度，该基金减(jiǎn)持紫光国(guó)微、华海清(qīng)科，分别(bié)较(jiào)去(qù)年底减少10.36 ％、17.76 ％，截至一季报，该基(jī)金分别持有紫光(guāng)国微、华海清(qīng)科189.3万股、63.1万，对应持有市(shì)值2.10亿(yì)元(yuán)、2亿(yì)元，位(wèi)列第二、四大重仓股(gǔ)。

　　在(zài)一季报中，李晓星再次用“千字小(xiǎo)作文”表达了自己对市场的看法，基(jī)金君(jūn)为大家(jiā)做了些(xiē)重点摘要。

　　李(lǐ)晓星在一季报(bào)中表示，对于今(jīn)年国内的宏观判断依然是经济整体稳健(jiàn)复苏(sū)，产(chǎn)业结构调(diào)整继续升级(jí)，居(jū)民(mín)消费信心逐渐(jiàn)恢(huī)复；我们判断由于国家自身实力的不断(duàn)增强(qiáng)，国(guó)际伙伴跟我们的(de)利益共同点变(biàn)多，国际(jì)形(xíng)势相对之(zhī)前(qián)会(huì)趋暖，国(guó)际(jì)贸(mào)易(yì)会逐渐触底回升(shēng)。

　　一季度市场最(zuì)火(huǒ)热(rè)的(de)方向是 ChatGPT 引(yǐn)爆的人工智能板块(kuài)，ChatGPT 是继 PC、互联(lián)网(wǎng)之后(hòu)又一革命(mìng)性的技术，现象级应用推出后，国(guó)内外各巨头加速入局。需要(yào)关(guān)注的是，AI 产业的发展(zhǎn)不(bù)会一蹴而就，中间也必然会有曲折(zhé)，包括数(shù)据(jù)隐私(sī)、伦(lún)理等潜在风(fēng)险，可能造(zào)成板块后续波动。投资机(jī)会上(shàng)，“卖水人(rén)”硬(yìng)件(jiàn)先(xiān)行的算力产业(yè)链(liàn)，以及 AI 为用户赋能的垂直类(lèi)应(yīng)用场景值得(dé)关(guān)注。

　　半导体方面(miàn)，我(wǒ)们维(wéi)持(chí)看好国产替代方向，集(jí)中在半(bàn)导体(tǐ)设备、材料、零部件环节，中长(zhǎng)期(qī) 看，伴随国产供应商(shāng)积极验证导入，国内晶圆产线建(jiàn)设将再度提速。在景气复苏(sū)方向，我们的看 法(fǎ)边际转(zhuǎn)向积极，全球(qiú)半导(dǎo)体下行周期接近尾声(shēng)，经(jīng)历了过去几个季度(dù)的去库存，有(yǒu)望在今年下 半(bàn)年(nián)重启上行(xíng)周期，向上(shàng)弹性取决于下游需求恢(huī)复的力度，数据(jù)中心(xīn)有望率先回暖，其次(cì)是汽车、 消费(fèi)电子，关注相(xiāng)关(guān)左侧布局机会。

　　新(xīn)能源板块是一季度被市场抛弃较多的板(bǎn)块，交易占(zhàn)比和估值已经处于历史偏低的位置。只(zhǐ)是市场对(duì)于上涨的标的更多地(dì)关注利好，对(duì)于下跌(diē)的(de)板块更多地关(guān)注利空。我们(men)总体(tǐ)认为现在(zài)市(shì)场对(duì)于新能(néng)源板块的(de)担忧讨(tǎo)论(lùn)，更多是对于(yú)一个下跌板块的应激式反应。在去(qù)年的中报(bào)中，我们曾经提到了新能(néng)源板(bǎn)块的(de)一(yī)些风险点，这些风险点(diǎn)在(zài)经过大半年(nián)的消化后，在(zài)这(zhè)个(gè)估值分(fēn)位以及(jí)股价(jià)位置(zhì)下，我们认(rèn)为新能(néng)源板块的风险因素(sù)已(yǐ)经充分(fēn)释放，目前这个时间(jiān)段，具(jù)有较(jiào)强(qiáng)吸(xī)引力。

　　此外(wài)，李晓星还看好电(diàn)动车、风光电(diàn)储、军工(gōng)等领域投资机会。

　　璞泰(tài)来仍(réng)是第(dì)一大重仓股

　　冯明远继续加仓新能源相关个股

　　一(yī)季报(bào)数据显示，信达(dá)澳亚基金(jīn)冯(féng)明(míng)远(yuǎn)在(zài)管的6只(zhǐ)基(jī)金平均仓位为92.27％，其中，信澳研究优选A的股票仓(cāng)位从去年底(dǐ)75.82％上(shàng)升到今年一(yī)季度末(mò)87.68％，信(xìn)澳新能源产业、信澳科(kē)技创新一(yī)年定开(kāi)A、信(xìn)澳(ào)星奕A则(zé)不同程度小幅减仓。

　　从持仓情况(kuàng)来看，以冯明远的代(dài)表作信澳新能(néng)源产(chǎn)业为例(lì)，该基(jī)金一季度增持璞(pú)泰来，较去(qù)年末加仓25.92％，目前持有股数876.4万(wàn)股，持有市值为(wèi)4.37亿元(yuán)，仍位列第(dì)一大重(zhòng)仓股。

　　此外，还(hái)增持了科达利、中伟股份、宁德时(shí)代、东阳光(guāng)、华阳集(jí)团、祥鑫科技，其中，增持(chí)幅度(dù)最大的是中(zhōng)伟股份，今年(nián)一季度较去年(nián)底增持(chí)了129.40％，目(mù)前持有市值2.16亿(yì)元(yuán)，为例第5大(dà)重仓(cāng)股。

　　其(qí)中，中伟股(gǔ)份、华阳集团、祥(xiáng)鑫科技为“新进”前十大(dà)个股，斯莱克、保隆科技、比亚迪则退出(chū)前十大之列。

　　一(yī)季(jì)度，该(gāi)基金对(duì)爱柯(kē)迪(dí)、天(tiān)齐锂业(yè)、赣锋锂业进行不同程度减持，其(qí)中，减持幅(fú)度(dù)最大的是天齐锂业(yè)，今年(nián)一(yī)季度(dù)较去年底减持了24.23％，目前(qián)持有市值2.19亿元，为例第4大重仓股。

　　冯明远(yuǎn)在(zài)一季报中表示，2023 年(nián)一(yī)季度(dù) A 股(gǔ)市(shì)场经历了疫情(qíng)复苏后(hòu)的调(diào)整修(xiū)复，经济先是在大家“强复(fù)苏”的预(yù)期(qī) 中趋(qū)于明显的回暖，但基于(yú)“强预期，弱现实(shí)”的担忧，随后又出现(xiàn)了显著的回调，从(cóng)而总体呈 现出震(zhèn)荡趋(qū)势。本(běn)基(jī)金的投资(zī)主要(yào)聚焦在(zài)新能源、科技、高端(duān)制(zhì)造等新兴产业(yè)领域，细分板块的整体走势与市场趋同(tóng)，导(dǎo)致本基金的净值也出现(xiàn)小(xiǎo)幅震荡。

　　展望二季度，随着 TMT 板块部分公(gōng)司加入 AI 或数字(zì)经济等热门概念的创(chuàng)新，以及半导体(tǐ) 和制造业(yè)正经历触底反弹的复(fù)苏，市(shì)场整体(tǐ)会逐(zhú)步回暖，产生一定正(zhèng)面效应。我(wǒ)们会继续在新 能源、科技、高(gāo)端制造等主要赛(sài)道(dào)耕耘(yún)，深挖基(jī)本面扎实的优质个股(gǔ)，自下而上挖掘投资(zī)机会。

　　中信保诚(chéng)基(jī)金王(wáng)睿：

　　谨慎(shèn)乐观(guān)看待(dài)人工智能(néng)

　　今日，中信保诚基金(jīn)旗下多位(wèi)基(jī)金经(jīng)理也发(fā)布(bù)了一季报。其中，中信保(bǎo)诚基(jī)金权益(yì)投资部总监(jiān)王(wáng)睿在一(yī)季报中表示，宏观经济目前(qián)处在一个温和复(fù)苏的通道(dào)，在海(hǎi)外加(jiā)息进(jìn)入尾声后，社会流(liú)动性将相对宽(kuān)松，宏(hóng)观(guān)及(jí)货(huò)币环境有利于权益市场行(xíng)情的开(kāi)展，二(èr)季度(dù)指数仍有可能会是震荡上行的(de)态势。

　　一(yī)季度，王睿减表示持了部分短期达到目标价的相关品种(zhǒng)，并根据(jù)收益率(lǜ)预期的变化调(diào)整了(le)一部(bù)分科技持仓。具体来看，以其代表作中信保(bǎo)诚创新成长为例，该基金在一(yī)季度增持了晶盛机电、TCL中(zhōng)环、当(dāng)升科技、中航(háng)光电等个股，人福(fú)医药“新进”前十(shí)大。

　　王睿在(zài)一(yī)季报中(zhōng)表(biǎo)示，对于人工智能这一非常宏大的命题，他(tā)目前(qián)持谨慎乐观的(de)态度。首先我们相信(xìn)这(zhè)是一项会对目(mù)前的生(shēng)产和生活方式带来重大变化的技术变(biàn)革，值得我们投入非常多的精(jīng)力去(qù)跟踪和研究。但(dàn)另一方面，我们(men)目前还无法相(xiāng)对准(zhǔn)确的(de)评估这(zhè)项技(jì)术(shù)革(gé)命给具体公司和行业格局带来(lái)的影响，也不能(néng)给(gěi)出大部分公司一个相对清晰的定(dìng)价，因此(cǐ)我们一(yī)季(jì)度(dù)暂时(shí)还没有明(míng)显增加相关的持仓。后续我们会紧(jǐn)密跟(gēn)踪。一(yī)季(jì)度(dù)我们持仓较多的电动车和光伏(fú)表现(xiàn)不佳，受到了一些短期因素的干扰，投资者的信心出现了波动。投资者(zhě)预期变化导致部分个股出现了较(jiào)大(dà)回调(diào)，目(mù)前行(xíng)业整体(tǐ)估值水平(píng)处(chù)于历史较低位置，而(ér)这两个行业(yè)未来的发展方向(xiàng)还是相对比较确定(dìng)的。

　　中泰资管姜诚：

　　投(tóu)资，永(yǒng)远没(méi)有躺平的一天

　　今日，中泰资管基金经理姜诚也发布了一季报在一季报中，姜诚表示，一季度(dù)的市场(chǎng)走势再次佐证了一个道理，即市场是难以预测的。迄今为止，表现最好的是(shì)AI相关(guān)板块，AI或许是科技发展进程中最重要的事件(jiàn)之(zhī)一，但(dàn)要搞(gǎo)清(qīng)楚(chǔ)它对投资(zī)有(yǒu)哪些影响却(què)很难。利润在产业链不同(tóng)环节之间将(jiāng)如何分配(pèi)？ 市(shì)场当前(qián)认为的受益(yì)环节是(shì)否能如愿受益(yì)？它(tā)的“智能(néng)”水平达到(dào)了什(shén)么程(chéng)度以(yǐ)及(jí)渗透率将(jiāng)多快提(tí)升？都(dōu)是很容易让人(rén)兴奋、可细说(shuō)起(qǐ)来又(yòu)让人不明(míng)就里(lǐ)的难题。谈资和投资(zī)之间，隔着一道鸿沟。

　　价值投(tóu)资的基本(běn)原理告诉我们，价值会(huì)随着时间增(zēng)长，而非(fēi)随着利润波动(dòng)。所以在海量信息(xī)中(zhōng)，我们需(xū)要重点关注长期(qī)因(yīn)素，淡化短(duǎn)期因素。人工智(zhì)能的发展是一个(gè)长期(qī)因素(sù)，我们还没有足(zú)够的把握(wò)去(qù)捕(bǔ)捉到它带(dài)来的投资机会(huì)，但可以尽量回避它带来的(de)伤害。以尽(jǐn)可能低的价格买尽可能好的资(zī)产(chǎn)，是我们(men)的投(tóu)资目标(biāo)。好资产的标准是活得久(jiǔ)、 站得牢、竞争优势维持得长、平均净资产收益率高(gāo)，以及在好(hǎo)的(de)公司(sī)治理加持(chí)下能够(gòu)把长(zhǎng)期利润(rùn)转化为诱(yòu)人分红。所以，我们会一如既往，不去猜测(cè)和追(zhuī)逐市场热点。

　　具体持仓方面，以姜诚代表(biǎo)作中泰星元价值优(yōu)选A代(dài)表(biǎo)作为例，该基金在一季度减(jiǎn)持了中国(guó)建筑(zhù)、太阳纸业、华鲁(lǔ)恒升(shēng)、苏泊尔、海螺水泥、美的集团(tuán)，增持(chí)了工商(shāng)银行、建发股份、招(zhāo)商银行、扬农化工(gōng)。

　　过去(qù)的(de)一(yī)个季度，姜诚表示，自己的组合没有大(dà)的(de)变化，是因(yīn)为(wèi)长期观(guān)点没有大的变化。对中国经济的长期乐观，结(jié)合当前市场提(tí)供(gōng)的较低估值水(shuǐ)平，让(ràng)我们可以在(zài)热点不断切换的市场中保持平(píng)和。但投资是(shì)一(yī)项苦差事(shì)，需要(yào)随时准备证(zhèng)伪自己的观点，需(xū)要保持学(xué)习，永远没有躺平的一天(tiān)。

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