今(jīn)年AI波澜壮阔的(de)大行情之下，引发(fā)了全(quán)行业所有基金(jīn)经理关注(zhù)，而公募(mù)基金(jīn)2023年一(yī)季(jì)报揭(jiē)开(kāi)了基金经理的观点和真(zhēn)实(shí)持仓。

　　一季(jì)报显示，蔡嵩松所管理的诺安积极回报基金(jīn)，一季度主要投资在人工智能(néng)、算法、应用、算力(lì)端等(děng)领域，因抓住(zhù)了(le)市场机遇实(shí)现(xiàn)了(le)超62％的(de)收益(yì)，成为今年以来业绩最领先的主(zhǔ)动权益基金。同时，较好的业(yè)绩也让这(zhè)只冠军基金一季度(dù)规(guī)模暴增超(chāo)900％。

　　不仅蔡嵩松，AI板块在(zài)一季度(dù)也(yě)吸引了多位明星基(jī)金(jīn)经理的(de)关注目光。

　　兴证全球谢治宇就在(zài)一季报(bào)表示，一季度在人工智能(néng)相(xiāng)关(guān)产业链进(jìn)行挖花王牙膏为什么那么便宜，这三种牙膏千万别再买了掘，对有长期竞争力、应用(yòng)空(kōng)间广阔的硬件(jiàn)和软件公司进行精选和布局。

　　蔡嵩(sōng)松：积极拥抱人(rén)工(gōng)智能

　　开年以来(lái)，计算机(jī)行业在人工(gōng)智(zhì)能(néng)板块(kuài)的带动(dòng)下(xià)，走出了波澜(lán)壮阔的行情(qíng)。因抓住市场机遇，业绩(jì)一路领跑，诺(nuò)安基金(jīn)蔡嵩(sōng)松(sōng)的知名度(dù)更上(shàng)一(yī)层楼(lóu)。

　　他在一季度(dù)积(jī)极(jí)拥抱(bào)AI，所管理的诺(nuò)安积极回报成为(wèi)2023年表(biǎo)现最强的主(zhǔ)动权益基金，最新观点(diǎn)备受市场关注。

　　蔡嵩松写(xiě)道(dào)：随着(zhe)chatgpt的问世，人工智(zhì)能出现了突飞猛进的(de)发(fā)展，将影响(xiǎng)几乎我们所有的行业，或(huò)将成为未来最强的产业趋(qū)势。

　　他(tā)还提到，海(hǎi)外引领，从算(suàn)法(fǎ)大模(mó)型(xíng)持续迭代，到各种应用接(jiē)入AI，再到(dào)算力芯(xīn)片的(de)突飞猛进，产业进展迅速。国内厂商(shāng)也(yě)纷纷开展结合自身业务(wù)的人(rén)工智能领域(yù)的研(yán)究，在股(gǔ)价飞涨的背后，是相关公司在产业端的积极(jí)布(bù)局，人(rén)工智能浪(làng)潮不可逆。

　　他也直(zhí)言(yán)，诺安积极(jí)回(huí)报(bào)基金一季(jì)度(dù)主要投资在(zài)人工(gōng)智能领域，算法、应(yīng)用、算力端都有(yǒu)相应布局。

　　从(cóng)诺安积极回报的持仓看，前(qián)十大重(zhòng)仓股进行了较大幅度的调整。相(xiāng)较(jiào)去年底，除(chú)了中微(wēi)公司、沪硅产业仍出现在其前十大(dà)重(zhòng)仓股之(zhī)列外(wài)，其他重(zhòng)仓股全部(bù)换，新进(jìn)了长(zhǎng)川科技、华(huá)海清科、盛(shèng)美(měi)上海、拓(tuò)荆科技、韦尔股(gǔ)份(fèn)、浪潮信(xìn)息、中(zhōng)芯国际、江波龙。

　　其重仓股不少(shǎo)在2023年表现神(shén)勇，如诺安积极(jí)回报的头号重仓股中微公司，截至4月21日，今年以来涨幅达到87.74％。浪潮信息更(gèng)是年内拥有超100％的涨(zhǎng)幅，而华(huá)海清科、拓荆科技、江波龙等年(nián)内涨幅也超(chāo)60％，这(zhè)些表(biǎo)现较好的重仓股推动基金净值大涨。

　　从股票仓位来看，诺安积极回(huí)报并没有保持去年底的高仓位，一季度末仓位仅(jǐn)84.29％，处于中性水平。去(qù)年(nián)三(sān)、四季度基本(běn)保持在90％以(yǐ)上的仓位水平，去(qù)年三(sān)季末(mò)、四(sì)季末分别为92.23％、92.4％。在2022年(nián)二(èr)季(jì)末，股票仓位一度低(dī)至0.12％的水平。

　　不过，蔡(cài)嵩松管理的另外一(yī)只基金诺安成长并没有太(tài)大变化(huà)，前(qián)十大重仓股相较去年底变化很(hěn)小，仍(réng)重点(diǎn)布(bù)局卓胜微、中微(wēi)公(gōng)司、圣邦股份、北方华(huá)创等(děng)。

　　蔡(cài)嵩松在诺安成(chéng)长(zhǎng)的一季(jì)报中(zhōng)写道，主要(yào)布局芯片板(bǎn)块，在当前的市(shì)场(chǎng)位置，迎接即将到来(lái)的科技大行情(qíng)。

　　他还谈及(jí)芯片板块的(de)两大细分领域，在一(yī)季度都(dōu)到了临近拐(guǎi)点的阶段。

　　首先是芯片设(shè)计板(bǎn)块，从2021年四(sì)季度开启的(de)芯片产业(yè)下行周期，随着疫情落(luò)下帷幕(mù)，在今年一季(jì)度(dù)拐点将至。产业(yè)端一季度库(kù)存水平接近正常，各厂商二季度(dù)毛利率水(shuǐ)平见底。伴随着疫(yì)后经(jīng)济恢复，未来需求端将对设(shè)计板(bǎn)块(kuài)持续拉动。

　　同时我们应该觉察到(dào)，随着(zhe)chatgpt的问世，人工智能出现了突飞猛进的(de)发展，将影(yǐng)响(xiǎng)几(jǐ)乎(hū)我们所(suǒ)有的行业，或将(jiāng)成为未来(lái)最强(qiáng)的产(chǎn)业趋势。海外(wài)引领，从算法大模型持续迭代，到(dào)各种应用(yòng)接入AI，再到算力芯片的突飞(fēi)猛进(jìn)，产业进展迅速(sù)。而(ér)算力几何级(jí)的增长和边缘侧硬(yìng)件的拉动(dòng)，都(dōu)是(shì)未来芯片需(xū)求的重要增长(zhǎng)。新(xīn)需求将让(ràng)芯片周期拐点提(tí)前到来。

　　另外一(yī)个重(zhòng)要板块是芯(xīn)片(piàn)设备材料EDA，美(měi)国对中国半导体的(de)制裁(cái)已经(jīng)到了穷途(tú)末路(lù)的(de)地步，暨2022年(nián)10月7日(rì)美国半导体出口新法案对我国晶圆(yuán)厂极限施压之后，进一(yī)步(bù)的制裁已经乏善可(kě)陈。国内(nèi)晶圆(yuán)代工(gōng)厂一方面加速扩(kuò)产成熟制程，另一方面在国(guó)内(nèi)设备(bèi)厂商的(de)配合下，继续(xù)研发(fā)攻克先(xiān)进制程(chéng)。虽然(rán)美国的制裁(cái)对我国先进制(zhì)程的扩产造成了一(yī)定的影响(xiǎng)，但是(shì)另外一(yī)个(gè)角度(dù)看，芯片(piàn)设备(bèi)的(de)国产化(huà)率却取(qǔ)得了突(tū)飞(fēi)猛进的增长。在全球(qiú)晶(jīng)圆扩产处于下(xià)行周期的大背景下，国产替代进程(chéng)加速(sù)对(duì)设备材(cái)料EDA板块的(de)拉动，很可能会超预期。

　　冠军(jūn)基金规模“一口气”增长913.85％

　　受(shòu)益于业绩一路领跑，冠军(jūn)基金(jīn)的规模也出现迅猛增长。

　　数据显示(shì)，截至4月21日，蔡嵩松管理的诺安积(jī)极回(huí)报A以62.04％的收益(yì)，成为2023年(nián)以来(lái)业绩最(zuì)强(qiáng)的主(zhǔ)动权益基金。这一业绩还是受(shòu)到4月21日(rì)AI、半导体等领(lǐng)域(yù)大跌影响，若(ruò)截至4月20日，该基金业绩超(chāo)过72％，一(yī)路涨势如(rú)虹。

　　较好的业绩(jì)也让这(zhè)只冠(guān)军基金一季度(dù)规模暴增超900％。数据显示，诺安积极回报去年底(dǐ)的规模仅(jǐn)0.7亿元，而一季(jì)度末规模(mó)已达到7.11亿元，增(zēng)幅为913.85％。相(xiāng)较其(qí)2023年(nián)一季度(dù)的净值(zhí)涨(zhǎng)幅(fú)，这一(yī)规模暴涨更多来(lái)自于投资(zī)者申购。相(xiāng)关蔡(cài)嵩松以及诺安(ān)积极回(huí)报基金(jīn)的话题(tí)也屡(lǚ)见报(bào)端(duān)，成为基民(mín)热议(yì)的话题。

　　同样，受益于净值(zhí)大(dà)涨以(yǐ)及投资者(zhě)申购，蔡嵩(sōng)松(sōng)管理的5只基金在一(yī)季度规模均(jūn)出现上涨，除了(le)诺安积极(jí)回报之外，2023年(nián)业(yè)绩超40％的诺安优化配(pèi)置同样规模(mó)暴增(zēng)，从去年底的0.77亿元增加到(dào)1.48亿元(yuán)，幅度(dù)达到91.58％。

　　蔡(cài)嵩松所(suǒ)管理基金的(de)总规模也从(cóng)去(qù)年底(dǐ)的293.25亿元增长到一季度末的331.33亿(yì)元(yuán)，幅度为12.95％，成为一季(jì)度末“300亿基金经理俱乐部(bù)”中的一(yī)员。

　　谢治宇：对人工智能相关产业链进行挖掘

　　作为兴证全球基金分管(guǎn)投研的副(fù)总，市场上管理规模(mó)超过700亿的(de)基(jī)金经理(lǐ)，谢治(zhì)宇一季度调仓换股方向(xiàng)也(yě)受到(dào)市场关注。

　　从最(zuì)新一季报披露情况看，谢治宇主要(yào)加仓半(bàn)导体(tǐ)及光模块(kuài)相(xiāng)关板块(kuài)，他也坦言在一(yī)季(jì)度主要对对人工智能相关产业链进行了挖掘。

　　他(tā)管理的兴全合(hé)润基(jī)金一季度新进了海康威(wēi)视、澜起科技、中际旭创、晶晨股份(fèn)四只个股，几乎全(quán)部是与(yǔ)AI、半(bàn)导(dǎo)体、光模块方向相关。

　　其中，安防龙头——海康威视在2022年已将AI技术应用于设备检测、产品盘点(diǎn)、安检等多类产(chǎn)品。在4月15日发布的《投(tóu)资者(zhě)关(guān)系(xì)活动记录表》中(zhōng)，海康威视表(biǎo)示，AI技术对海康(kāng)威视的营(yíng)收增长起了(le)很大(dà)的作用。

　　澜起科技主营业(yè)务是为(wèi)云计算和人工智能领域提提供以(yǐ)芯片为基础(chǔ)的解(jiě)决方(fāng)案，目前主要产(chǎn)品包括内存(cún)接口等。晶晨股份也是全球布局、国内(nèi)领先的无晶圆半(bàn)导体系统设(shè)计厂商。

　　作为数据中心(xīn)光(guāng)模块(kuài)供应商。截止4月21日，中际旭创今年以来暴涨189.27％，谢治宇(yǔ)也(yě)在积极加仓(cāng)，仅(jǐn)一个季(jì)度(dù)的时间就狂买8个(gè)多亿，直接买(mǎi)进第七(qī)大(dà)重仓(cāng)股。

　　而包括立(lì)讯精密、鹏鼎控股、芒果超媒、普洛(luò)药业在内的四只个股在一(yī)季度(dù)退出兴全合(hé)润前十(shí)大(dà)重仓股(gǔ)。

　　除了兴全(quán)合(hé)润，谢治宇管理(lǐ)的另(lìng)外一只(zhǐ)可(kě)投(tóu)港股的(de)兴全合宜(yí)基(jī)金(jīn)在一(yī)季度(dù)除了(le)加仓半(bàn)导体等板块之外，互联网板块(kuài)中的腾讯控股(gǔ)也是其主要加仓(cāng)方向。

　　谢治宇(yǔ)在一(yī)季(jì)报(bào)中表示，随着(zhe)各种风险因素减弱，一季度A股市场上证指数(shù)上(shàng)涨5.94％，创业板(bǎn)指上涨2.25％，恒(héng)生(shēng)指数上涨(zhǎng)3.13％。港(gǎng)股电讯、能源(yuán)板(bǎn)块指(zhǐ)数上涨较(jiào)多，A股板块(kuài)分化更(gèng)明显(xiǎn)。

　　随着(zhe)chatGPT取(qǔ)得了(le)突破性的进展，由AI芯片、服务器、光模(mó)块等子(zi)版块带动的人工智能、中字头的“中(zhōng)特估”、半导体等板(bǎn)块涨(zhǎng)幅较大，在(zài)GPT应用端中游戏、影视等板块也(yě)实现较大(dà)幅度上涨。

　　基(jī)金报告(gào)期内(nèi)维(wéi)持了(le)较高仓位，对人工智(zhì)能相关产(chǎn)业(yè)链进行(xíng)挖掘，对有长期竞争(zhēng)力、应(yīng)用空间广(guǎng)阔的硬件和软件公司进行精选(xuǎn)和布局(jú)。未来仍将(jiāng)坚(jiān)持(chí)挖(wā)掘公司长期(qī)成长价(jià)值，不断寻找(zhǎo)具有(yǒu)良好投资性(xìng)价比的(de)优秀公司。

　　朱(zhū)红欲(yù)：增持(chí)了计算机、大众消费(fèi)品

　　2022年4月13日(rì)成立(lì)，招商核心竞争力在(zài)当年弱市环境下斩获(huò)超(chāo)47％的(de)收益，让招商基金朱红(hóng)裕成为市场备受关注的基(jī)金经理。

　　招商核心竞争力(lì)一季报的披露揭开了(le)朱红(hóng)裕的投资思路(lù)和路径(jìng)。从股票持仓来看，一季度末该基金股票市值占基金总资(zī)产比例为93.84％，处于该基金成立(lì)以(yǐ)来的最高(gāo)值，显示(shì)出一(yī)种(zhǒng)积极的态度。从(cóng)该基(jī)金(jīn)2022年(nián)中报(bào)、三(sān)季报(bào)、年报来看，其仓(cāng)位分别为90.17％、77.3％、90.01％。

　　相对去年底(dǐ)，一(yī)季度朱红裕配置A股比例(lì)有所降低，配(pèi)置港股比例有所提升(shēng)。数据(jù)显(xiǎn)示，招商核(hé)心竞争力配置中国大(dà)陆、中国香港股票市(shì)值占基金净(jìng)值比例分别达到(dào)56.01％、38.59％，而去年底这两个数据是63.63％、30.91％。

　　从招商(shāng)核心(xīn)竞争力配置(zhì)来看，重点布(bù)局了信(xìn)息技术、可选消费等。前十大(dà)重仓(cāng)股(gǔ)来看，重仓卫宁健康、振华(huá)科技、美的集团、金(jīn)蝶国(guó)际(jì)等。其中卫宁健康持有比例达到11.46％。

　　相较去年底，朱(zhū)红裕整体做了一些持仓(cāng)调整，绿(lǜ)城服务、中国民航信(xìn)息网络、安琪酵母新进前(qián)十大(dà)重仓股(gǔ)之列(liè)，通威股份(fèn)、希望(wàng)教育、中航(háng)光电则退(tuì)出前十大。

　　朱红裕(yù)也在(zài)季报中写道(dào)，一(yī)季度初期，我们基(jī)于对经济复苏(sū)预期大概率偏弱的判断，主要减持了经济(jì)复(fù)苏敏感度(dù)相对较高的部分制造业(yè)，增持了计算机(jī)、大众消费品等行业，同(tóng)时，我(wǒ)们亦(yì)在一季度(dù)末(mò)期逐步逢低(dī)增(zēng)持了港股(gǔ)中可能面临业绩拐点的物业及计算机等公司。

　　他也(yě)坦言，虽(suī)然创造了一定的超额收(shōu)益，但市场的博(bó)弈程度超(chāo)出了我们的预期，导致对(duì)部分行业的定价出(chū)现(xiàn)了较为显著的偏离。我们将基于中长期的行业(yè)研究视野，逆(nì)势而行。

未经允许不得转载：珠海业勤税务师事务所有限公司 花王牙膏为什么那么便宜，这三种牙膏千万别再买了