因(yīn)市(shì)场需(xū)求减少，正在持续发力的存储芯片巨(jù)头兆易创(chuàng)新(xīn)（603986），一季度归母净利润(rùn)同(tóng)比大降78.13％。

　　而从2022年四季(jì)度至2023年一季度，蔡嵩松掌管的(de)诺(nuò)安成(chéng)长(zhǎng)混合基(jī)金，已累计(jì)减持该公司股(gǔ)票约(yuē)1页是一面还是两面啊，1页是一张还是一面603万股，混沌(dùn)投资老板(bǎn)葛(gé)卫东则仅在2022年(nián)四季度小幅减持44.8万股(gǔ)。不(bù)过，实际控制人朱一(yī)明(míng)的一致行(xíng)动(dòng)人香港赢富得有限公司，将(jiāng)减持不超(chāo)过(guò)1190.5万股。

　　目前，兆易创新股价为112.48元，总市值为750亿元。

　　一季度净利突(tū)降(jiàng)78％

　　兆易创新4月27日披露的(de)2023年一季报显示，公司一季度归母净利润1.5亿元，同比(bǐ)下降78.13％，其主(zhǔ)要原(yuán)因是(shì)芯(xīn)片产品市场(chǎng)需(xū)求减少，公司营业收入同比下(xià)降，毛利率下降，导致(zhì)毛利润同比减(jiǎn)少。

　　当日(rì)同时发布的2022年年报(bào)显示，公司2022年营业收入81.3亿元，同比减少4.47％。

　　其(qí)中(zhōng)，存(cún)储(chǔ)器(qì)业务收入减少约(yuē)6.25亿元，较2021年(nián)度(dù)减少11.46％；传感器业务(wù)收入减(jiǎn)少约(yuē)1.11亿元，较 2021年度减(jiǎn)少20.35％；微控制器业(yè)务增加约3.73亿元，较2021年度(dù)增加约15.19％。

　　存储器业务(wù)、传感器(qì)业务(wù)收(shōu)入减少主(zhǔ)要(yào)是受消费(fèi)市场需求疲(pí)软(ruǎn)影响，而(ér)微(wēi)控制器业务收(shōu)入增加得益于公司多元化产(chǎn)品布局，其来自工业、网(wǎng)通领域的收入增加弥补了消费(fèi)领域的(de)收(shōu)入下滑，并带动微(wēi)控制器业(yè)务(wù)收入增(zēng)长。

　　在(zài)净利(lì)润方面，2022年兆(zhào)易创新为20.53亿(yì)元，同比减(jiǎn)少12.16％。

　　这主要受如下方面的(de)影(yǐng)响，一(yī)方(fāng)面，财务费用减少约2.22亿元，主要是美元兑人民币汇率上(shàng)升，汇兑收益增加。另一方面，收入(rù)减(jiǎn)少，毛利同比(bǐ)减少约(yuē)0.86亿元(yuán)；销售费用、管(guǎn)理费用和研发费用同比增加(jiā)约1.73亿元，主(zhǔ)要是人工、折(zhé)旧摊销(xiāo)等费用的增(zēng)加；资产减值损失(shī)同比增(zēng)加约2.18亿元(yuán)，其中存(cún)货计提减值同比增加(jiā)1.32亿元(yuán)、商誉(yù)减值同比增加0.86亿元。

　　二级市场上，从2022年四季度至(zhì)2023年(nián)一(yī)季度，蔡(cài)嵩松掌(zhǎng)管(guǎn)的(de)诺安成长混合基(jī)金(jīn)，已累计(jì)减持约(yuē)603万股，混沌投(tóu)资老板葛(gé)卫东(dōng)则仅在(zài)2022年四季(jì)度小幅减持44.8万(wàn)股。

　　实控人的一致行(xíng)动人

　　拟减(jiǎn)持1190万股(gǔ)

　　兆易(yì)创新(xīn)同日还公告，实际控(kòng)制人朱一明的(de)一致行动人香(xiāng)港赢富得有限公司，拟自披露该减持计划公告日起15个交(jiāo)易日后的6个月内，采取集中竞价交易方式，减持(chí)不超过1190.5万股股份(fèn)，约占公司(sī)股份总数11页是一面还是两面啊，1页是一张还是一面.78％。

　　目(mù)前，兆易创新的业务主(zhǔ)要有三块，分别是存储芯片、MCU（微控制器）、传感器，其(qí)中，存储(chǔ)芯片占比约为59％。

　　在(zài)存储器方面，兆易创新(xīn)的产(chǎn)品包(bāo)括NOR Flash、SLC NAND和DRAM。

　　在NOR Flash产(chǎn)品上(shàng)，兆(zhào)易创新目前市占率排名全球第三，竞争对手主(zhǔ)要(yào)有旺宏(hóng)、华邦等(děng)企业。

　　在(zài)SLC NAND Flash产品上，行(xíng)业(yè)内供应商(shāng)包括(kuò)铠侠、华(huá)邦电(diàn)子、旺宏电子等企(qǐ)业占(zhàn)据(jù)了较(jiào)高的市场份额。兆易创新通过差异化产品需求切入该细分领(lǐng)域市(shì)场，以实现局部应用领先(xiān)。如小容量 SPI NAND Flash 产品，可广泛应用于手机、机顶盒、数据(jù)卡、网通产品(pǐn)、通讯设备等消费类产品，公(gōng)司(sī)在技术、产品(pǐn)以及市场应用方面都(dōu)处于(yú)领先地位。随着(zhe)公司车规级SLC NAND Flash 的量(liàng)产，将更一步(bù)拓展应用领(lǐng)域至汽车市(shì)场(chǎng)。

　　在DRAM领域(yù)，目前全(quán)球存储器产业处于高(gāo)度垄断，主(zhǔ)要的DRAM厂(chǎng)商(shāng)包括韩国的三(sān)星电子(zi)、SK海力(lì)士和美国的美(měi)光科技，占据全球90％以(yǐ)上(shàng)的市场份额，排(pái)名(míng)其(qí)后的多为中国台湾地区的(de)企(qǐ)业。兆易创新主(zhǔ)要(yào)通过其兄(xiōng)弟公司长鑫存储参(cān)与竞争，从趋(qū)势来看，其产业技术开始起步发展，但占比依旧(jiù)很(hěn)低(dī)。

　　根(gēn)据世界半导体(tǐ)贸易统计组(zǔ)织(zhī)（WSTS）的(de)数据，2022年全(quán)球半导(dǎo)体市场规模为5735亿(yì)美元(yuán)，比2021年增长了3.2％，与(yǔ)2021年的26.2％增幅相比显著放缓(huǎn)，而2023年(nián)全球半导体(tǐ)市场的销售额预计则将小幅(fú)下(xià)滑到(dào)5566亿(yì)美元。

　　在(zài)存储市场，CFM闪存市(shì)场数(shù)据显示，2022年全球存储市场规模为1391.87亿美元，同比下跌15％，结束连续两年(nián)的(de)双位数增(zēng)长(zhǎng)，其中DRAM市场规模为790.61亿美(měi)元，同比(bǐ)下(xià)跌17％。

　　蔡嵩松旗下基金减仓

　　兆易创新是基金重仓(cāng)股，截至一季(jì)末(mò)，多家基金公司(sī)旗(qí)下被动和主动(dòng)型基(jī)金持有该股。

　　从前十大流(liú)通(tōng)股东变化看，一(yī)季度银河创新成长和蔡嵩(sōng)松(sōng)管理的诺安成长(zhǎng)是(shì)持有该股(gǔ)最多的主动偏股基金，不过，两(liǎng)只(zhǐ)基(jī)金均在(zài)一(yī)季(jì)度减持了兆(zhào)易创(chuàng)新，其中(zhōng)诺安成(chéng)长减持近272万股，减(jiǎn)持比例超25％。

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