今年以来，美股科技板(bǎn)块持续上涨(zhǎng)，多只美股(gǔ)科技主题(tí)QDII产品收(shōu)益颇丰。数据显示，截(jié)至5月26日，美股科技主题QDII年内收益(yì)已霸榜(bǎng)QDII产品前20名，最高达30.98％。

　　对此(cǐ)，多位业内(nèi)人士表示，今年美股科技(jì)反(fǎn)弹明(míng)显(xiǎn)，主要受益于ChatGPT为代表的人工智(zhì)能(néng)领域的(de)大发展。当前(qián)，全球(qiú)产业界和(hé)资(zī)本市场都在积极(jí)拥抱这新一(yī)轮的数字(zì)产(chǎn)业化变革浪潮，而美股科技股(gǔ)汇集了全球最头部的AI产业(yè)链(liàn)公司，因此看好该板(bǎn)块(kuài)长期(qī)投资价值。

　　美股(gǔ)科(kē)技主题QDII霸榜前20

　　Wind 数据显示，截至5月26日，美(měi)股科技主题QDII年内收益霸榜前20名，而拉长看QDII产品(pǐn)年内收益前(qián)35只产品中，仅有一只中(zhōng)韩半导体ETF和(hé)一(yī)只(zhǐ)日经225ETF分别排在第27位和第35宝马大降价的原因，最近宝马为什么大降价位(wèi)，其余悉数为美股科技主(zhǔ)题产品(pǐn)。

　　具体来看，广发全球精选人民币年内回报达30.98％，领涨QDII产(chǎn)品(pǐn)。从其一季度(dù)重仓(cāng)持股情况来(lái)看该产品主(zhǔ)投美(měi)股科技股，其中57.66％的仓位投向(xiàng)信息(xī)技术行业，前三大重仓持股股票分别为微(wēi)软、英伟(wěi)达和超威半导体，其中微(wēi)软持仓数量相较于上期大幅(fú)增(zēng)长78.18％。华夏全球科(kē)技先锋以30.52％的(de)收益紧(jǐn)随(suí)其(qí)后，一季度(dù)该产品重仓持股了(le)英伟达、苹果、超威半导体、微软、脸书等多(duō)只美股科技(jì)股。

　　此外，广发纳(nà)斯达克(kè)100ETF、国泰纳斯达克100、易方(fāng)达标普信息科技A人(rén)民币、博时(shí)纳斯达克100美元(yuán)现(xiàn)汇等逾20只产品(pǐn)年内(nèi)回报均超20％，这些(xiē)产品一部分前(qián)十大重仓股中占比(bǐ)较(jiào)高的多是(shì)美股科技股，另一(yī)部分(fēn)所跟(gēn)踪(zōng)的指数主(zhǔ)要权重股为美股科技股(gǔ)。

　　对此(cǐ)，广发纳斯达(dá)克100ETF基金经(jīng)理刘杰表示(shì)，今年美股科(kē)技(jì)反弹明(míng)显，尤其是纳指(zhǐ)ETF表现较好(hǎo)，也许更多(duō)受益于人(rén)工智能的(de)发展(zhǎn)。

　　“由ChatGPT和其(qí)他大型(xíng)语言模型引(yǐn)发(fā)的人工智能热潮推(tuī)动了美股大(dà)涨，AI概念(niàn)今年以来创造了1.4万亿美(měi)元的(de)市(shì)值，相比去年(nián)年末增加约45％。”刘杰指(zhǐ)出，以纳斯达(dá)克100指数(shù)前20大权重(zhòng)股为例(lì)，可以看到有(yǒu)很多和AI概念(niàn)相关的(de)软(ruǎn)硬件(jiàn)公(gōng)司，今年全球AI应用热潮(cháo)也都是由(yóu)这些公司掀(xiān)起和推动的，这类人(rén)工智能股(gǔ)贡献了纳(nà)斯达克100指数(shù)约50％的涨幅(fú)，以及近7成的成长股涨幅(fú)。

　　“围绕人工智能(néng)的(de)全球(qiú)投(tóu)资热浪全面席卷美股市场，引(yǐn)发了科技(jì)股的全面看涨情绪，5月25日AI芯片相关公司因为二(èr)季度营收超预期表(biǎo)现，当日大涨(zhǎng)24.37％，今年累计涨(zhǎng)幅达到了近(jìn)160％，可以说今(jīn)年AI概念的火热，持续推动(dòng)了中美(měi)市场相关板块的持续上(shàng)涨。”刘(liú)杰(jié)补充道。

　　博时基金指(zhǐ)数与量化投资部(bù)基金经理万琼也认为，多只(zhǐ)美(měi)股科技主题(tí)QDII产品收益(yì)亮眼，主要还是受益于今年最(zuì)热的主题ChatGPT，“科(kē)技引领发展，像纳斯达克100指数今年(nián)以来的涨幅都接近(jìn)28％了，这个指数基本囊括了美股绝(jué)大多数AI相关标的。”

　　AI有望带动估值提升

　　看好长期(qī)投资价(jià)值

　　尽(jǐn)管年(nián)内美国科技股(gǔ)整体(tǐ)呈(chéng)持续上涨趋势，但(dàn)走势也略有(yǒu)震(zhèn)荡，如本周5月23日美(měi)国三大股指全线收跌，苹果、微软、英伟(wěi)达等多只大型科技(jì)股普跌(diē)；而(ér)到了5月24日，除道(dào)指下跌(diē)0.11％外(wài)，标(biāo)普500指(zhǐ)数、纳指均收涨。英伟达、微软(ruǎn)、苹(píng)果等科技股(gǔ)股价也(yě)开始回(huí)调，其(qí)中英伟达大幅涨超24％，到了5月26日则又(yòu)涨了2.54％，公司股价也创下历史(shǐ)新高。

　　对于美股科技股震荡上(shàng)涨(zhǎng)的(de)走势(shì)，广发基金刘杰表示，近期美国科技板块同(tóng)时受到有(yǒu)利因素以及不利(lì)因素影(yǐng)响(xiǎng)，其中，美股近期正经历着债务上限(xiàn)谈判(pàn)和(hé)美联(lián)储(chǔ)加(jiā)息政策博(bó)弈带来(lái)的不确定担(dān)忧，市场担心重演2011年美国违约危机，当时时任美国总统(tǒng)奥巴马(mǎ)和众(zhòng)议院共和党人在(zài)最后(hòu)一刻通过提高债务上(shàng)限和削减赤字的(de)法案，勉强(qiáng)避免了一场(chǎng)灾难，但(dàn)由此产生(shēng)的紧张局(jú)势引发全球(qiú)资本市场剧烈波动；不(bù)过，鉴于美国作为全(quán)球第(dì)一大经济(jì)体(tǐ)的偿债(zhài)能力，投(tóu)资人多(duō)半认(rèn)为美(měi)债几近零风(fēng)险。此外，美(měi)联储对于未来暂停加息以及可能的降(jiàng)息(xī)均存在(zài)分歧，对美股短(duǎn)期走(zǒu)势(shì)也产生了一定影响。

　　总体(tǐ)上而言，刘杰认(rèn)为，AI概念以及(jí)算力应用对相关软硬件科技(jì)公(gōng)司营收的提振(zhèn)，以及未来应(yīng)用(yòng)全面支撑着(zhe)科技公司发(fā)展，都是积(jī)极(jí)的。当前众多云(yún)公司(sī)竞(jìng)相部署AI芯片(piàn)，个人(rén)电(diàn)脑（PC）的(de)图形处理单元（GPU）终(zhōng)端需求一二季度“稳固(gù)”，科(kē)技板块(kuài)的业绩增长正来自数据(jù)中心等相关(guān)应用，而随着(zhe)AI概(gài)念的不断升级迭(dié)代(dài)，未来支撑力度(dù)或将(jiāng)持续。

　　国泰基金表示，美股科技股(gǔ)层(céng)面，以Meta、苹(píng)果(guǒ)、微软(ruǎn)、亚(yà)马(mǎ)逊、谷歌(gē)五大科(kē)技龙(lóng)头(tóu)为例，一季度净利润均出(chū)现不同程度的下滑(huá)，除微软(ruǎn)外其余四家巨头(tóu)业绩均低(dī)于(yú)预期。来自于宏观经济(jì)的逆风、美元(yuán)走强等问题是科技股(gǔ)业绩承压的(de)主要因素(sù)。这些公司普遍意(yì)识到当前宏(hóng)观压力，积(jī)极(jí)通过削减开支、降本增效的方式提升盈(yíng)利能(néng)力。

　　“不过科技(jì)创新仍是抵御(yù)周期的(de)最(zuì)强劲武器。”国泰基(jī)金举例，自微软收购(gòu)的Open AI年初发布(bù)ChatGPT应(yīng)用后，生成式人(rén)工(gōng)智能(néng)（AIGC）迅速成为新一轮数字产业(yè)化变革浪潮(cháo)，所(suǒ)涉及的产业链也迅速成为全(quán)球资本瞩目的焦点，相(xiāng)关(guān)公司股价均实现大幅上(shàng)涨。“我们(men)有理由(yóu)相信科(kē)技企业巨(jù)头们已通(tōng)过持之以(yǐ)恒的研究创新(xīn)，逐渐具备从量变到质变的厚积(jī)薄发能力，从(cóng)而有望(wàng)在中长期(qī)持(chí)续推动(dòng)自身不(bù)断成(chéng)长进(jìn)化。”

　　国泰基金认为，目前(qián)美股科技(jì)股汇集了(le)全球最头部(bù)的AI产(chǎn)业链公(gōng)司，包括(kuò)微软、谷歌(gē)、英伟达等(děng)，未(wèi)来(lái)几个季度AI技术和(hé)产(chǎn)品(pǐn)的(de)推广能否为这些公司打开新(xīn)的(de)增(zēng)长曲线，并带动估值的提升，值得重点关注(zhù)。

　　博时基(jī)金万(wàn)琼表(biǎo)示，科技板块代(dài)表人类未(wèi)来发(fā)展的方向(xiàng)，看好(hǎo)这个板块长期增长。同时(shí)，美国科技公司(sī)又(yòu)是引领全球科技(jì)的发展，美股(gǔ)科技板块还(hái)是具有(yǒu)很好的(de)长期投资价值。投资者可以(yǐ)考虑长期的配置一部分头寸。

　　“不过，当前美(měi)股也有需要注意的风(fēng)宝马大降价的原因，最近宝马为什么大降价险，包(bāo)括货币政(zhèng)策的走(zǒu)向、银(yín)行危机的后(hòu)续等。投资者应根据自身的风险偏好，尽可能的(de)做(zuò)多资产的配置。坚(jiān)持长期投资(zī)、定期定投。”万琼补(bǔ)充道。

　　广发基金(jīn)刘杰认为，美(měi)国作(zuò)为世界上最(宝马大降价的原因，最近宝马为什么大降价zuì)大的金融市场(chǎng)，纳指与A股(gǔ)各类(lèi)市(shì)场相关(guān)性低，从(cóng)分散投资的(de)角度(dù)来看，能够(gòu)发挥资产配(pèi)置的(de)作用；同时，大(dà)部分(fēn)投资者看好美股科技(jì)股、生物制药(yào)公(gōng)司，相(xiāng)比标(biāo)普500而言，纳指100此(cǐ)类代表(biǎo)性更好，更符合美股的特征，历史收益率也更(gèng)好。“鉴于市场风险和投资机会，建议投(tóu)资者结合自身风险承(chéng)受能力，可以考虑定投的方式参与，或许(xǔ)是一(yī)种体验更(gèng)好的方(fāng)式。”

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