公募基金一季(jì)报募集披(pī)露(lù)。张(zhāng)坤以(yǐ)超(chāo)880亿元的管理规模，再度(dù)成(chéng)为(wèi)主(zhǔ)动权(quán)益类基金“公募(mù)一(yī)哥”。

　　2023年公募基金(jīn)一(yī)季报(bào)进(jìn)入密集披露(lù)期，顶流基金经(jīng)理调仓路(lù)径和投(tóu)资思路也随之(zhī)曝光。

　　2023年一季度(dù)末，张坤的管理规模超880亿(yì)元，再度成(chéng)为主(zhǔ)动权益类基金“公(gōng)募一(yī)哥”。一季度，张坤加仓中国海洋(yáng)石油、泸(lú)州老窖(jiào)，减持(chí)香港交(jiāo)易所(suǒ)、招商(shāng)银(yín)行。

　　700亿级基金经理刘彦春(chūn)一季度加仓(cāng)古井贡酒、美的集团，减持中国中(zhōng)免、药明康德。另一一亿等于10的几次方万，一亿等于10的几次方元位700亿级基(jī)金经理谢(xiè)治宇(yǔ)则加仓了晶晨股(gǔ)份(fèn)、海(hǎi)康威(wēi)视，减持海尔智家、韵达股份。

　　张(zhāng)坤：在(zài)可积累的长坡上“滚雪球”

　　近日，顶流基(jī)金(jīn)经理张坤掌(zhǎng)舵(duò)的易方达蓝筹精(jīng)选(xuǎn)、易方达(dá)优质企业三年持有、易方达(dá)优质精选混合（QDII）、易方达亚(yà)洲精选股票（QDII）四只(zhǐ)基金披露了2023年(nián)一(yī)季报。

　　2023年(nián)一季(jì)度(dù)末，张坤的管理规模为889.42亿元，比2022年(nián)末缩水(shuǐ)近5亿元。

　　一季度末，张坤的基(jī)金管理(lǐ)规模超越葛兰，再度成为主动权益类基金“公募一(yī)哥(gē)”。

　　张坤在(zài)一季度末保持了高仓(cāng)位运(yùn)作，4只基金的(de)权(quán)益资产仓位均超(chāo)过了(le)92％。一(yī)季度张坤(kūn)所持基金(jīn)股(gǔ)票仓(cāng)位基本稳定，对结构进行(xíng)了调整，增加了(le)消费等(děng)行业的配(pèi)置(zhì)，降低了金融(róng)等行(xíng)业的配置。

　　从基(jī)金收益来看(kàn)，张(zhāng)坤掌管的4只基金在2023年一(yī)季度均实现了正收(shōu)益，基金净值增长率在0.76％到7.37％不等。

　　张坤所管规模最大的基金——易方(fāng)达(dá)蓝筹精选在一季度末的基(jī)金规模为(wèi)562.09亿元(yuán)，报告期(qī)内基金份额净值增长率为1.03％，同期业绩比(bǐ)较基准收益率为2.08％。

　　易方达蓝筹(chóu)精(jīng)选前(qián)十大重仓股(gǔ)分别为：贵州茅台、泸州老窖、腾讯控(kòng)股、五粮液、洋河股份(fèn)、招商银行、香港(gǎng)交易所、伊利股份、美团-W、中国(guó)海洋(yáng)石油(yóu)。

　　2023年一(yī)季(jì)度易(yì)方达蓝筹精选前十大重仓股(gǔ)

　　一季度，张坤对中(zhōng)国海洋石油大幅加仓，使其进入了易方达蓝筹精选第十大重仓股。此外，张坤对重仓(cāng)的4只白酒(jiǔ)股进(jìn)行了不(bù)同的加减仓(cāng)操作：加仓泸州老(lǎo)窖、贵州茅台、洋河(hé)股份，减持五粮液。

　　从减(jiǎn)持(chí)情况来看，易(yì)方达蓝(lán)筹精选在(zài)一季度(dù)还减持了(le)香港交易所、招商(shāng)银行(xíng)、美团-W等(děng)股票。

　　张坤在一季报中指出，个股(gǔ)方(fāng)面(miàn)，仍然持有商业模式出色、行(xíng)业格(gé)局清晰、竞争力强(qiáng)的优质公司。基本面价值投(tóu)资很吸引人(rén)的一点是(shì)，投资者可以用很(hěn)长一段(duàn)时间来充分观(guān)察公司的(de)发展，等到它们用事实证明自己的(de)成功和巨(jù)大的成长(zhǎng)潜力之(zhī)后(hòu)，再买入也不迟。基本面价值投资的优势之一在于可积(jī)累性。如果只是(shì)针对某一次(cì)投资，积(jī)累的重要性可(kě)能并不显著。但(dàn)如果将投资贯穿(chuān)一生，并将长期(qī)复合回报作为终级(jí)目标，可积累性就是这(zhè)一目标的(de)一亿等于10的几次方万，一亿等于10的几次方元最重要保(bǎo)障，选择一条(tiáo)可积累(lèi)的“很长的(de)坡”并在坡上“滚雪球”是很(hěn)重要的。

　　刘彦春：在顺周(zhōu)期行(xíng)业中寻找投资机会

　　一季(jì)度末，顶流基金经(jīng)理刘彦春管理规模达751.63亿元，报(bào)告期内所管(guǎn)基(jī)金净值增长率在-1.59％到1.29％不等。

　　其(qí)中，景顺长城新兴成(chéng)长是刘彦春管理(lǐ)的规模最大的(de)基金(jīn)，一季(jì)度(dù)末规模达(dá)384.71亿元。

　　从业绩来看，景顺长(zhǎng)城新兴成长一(yī)季度A类和C类份额净值增长(zhǎng)率分别为0.71％、0.62％，业绩(jì)比较基准收益率为3.24％。

　　一季度末，景顺长城新兴成长保持高(gāo)仓位运行，股票仓位94％。该基金重仓(cāng)贵州茅台、泸州老窖、五粮液、中国(guó)中免、迈瑞(ruì)医疗(liáo)、古井贡酒、海大集团(tuán)、药明康德、山(shān)西汾酒、美的集团(tuán)。

　　2023年一(yī)季(jì)度景顺长城新兴成(chéng)长前十大(dà)重仓股

　　从持仓变动情况来看，景顺长城新兴成(chéng)长一(yī)季度加仓古井贡(gòng)酒(jiǔ)、美的集团、迈瑞医疗、贵州茅台(tái)等股票，减持中(zhōng)国中免、药明康德、五粮液等股票。

　　刘彦春在基(jī)金一(yī)季(jì)报(bào)中指出，我国经济复苏、美国紧缩后通胀下行仍将是今年(nián)主要宏观背(bèi)景。经济(jì)运行正常化需要一个过程，特别是(shì)居民和中小企业，需(xū)要(yào)时(shí)间修复资产负债(zhài)表、修(xiū)复信心。随(suí)着经济逐步正常化，居(jū)民消费(fèi)信(xìn)心(xīn)回升、超额储蓄下(xià)降是必然事(一亿等于10的几次方万，一亿等于10的几次方元shì)件，消费(fèi)今年大概率超(chāo)预期(qī)回升。就近期公布的社融和(hé)地产(chǎn)数(shù)据分析，二季度A股盈利增速有望进入上行(xíng)周期(qī)。

　　“全球经济正(zhèng)在重(zhòng)回(huí)正轨的路上。除了继续关注整个(gè)经(jīng)济体发展状况之外，可(kě)以将目(mù)光更多放在微观(guān)企业层面。可以看到很(hěn)多公司在过去几年始终做正确(què)的事，经营效率提升(shēng)，逆境中变得更加优秀、更加强大(dà)。不必总是关注宏观(guān)数据，多看(kàn)看微观企业变化可以让内心(xīn)更加平静。我们(men)对全年股(gǔ)票市场有信心，未来将继续保(bǎo)持合同约定较高(gāo)仓位运作，更多在顺(shùn)周(zhōu)期行(xíng)业中(zhōng)寻找投(tóu)资机会。”刘(liú)彦春进(jìn)一步指出。

　　谢治宇：挖掘(jué)人工(gōng)智能相(xiāng)关产业(yè)链

　　一季(jì)度末(mò)，谢治宇管理(lǐ)规模达700.12亿元，所管(guǎn)4只基金在报告期内(nèi)均(jūn)实现(xiàn)了(le)正收益。

　　其中，兴全合润(rùn)基金管理规模(mó)最大，为281.3亿元，一季度(dù)基金份额净值增长率为5.5％，跑赢(yíng)了业(yè)绩比较基准收益率（3.88％）。

　　兴全合润一季度末保持高仓(cāng)位(wèi)运行，股票(piào)仓位(wèi)达92.47％，该基金前十(shí)大重仓股分别为(wèi)三安光(guāng)电、海(hǎi)康威视、海(hǎi)尔(ěr)智家、澜起科技、韵达股份、万(wàn)华化(huà)学、中际(jì)旭创、晶晨股份、健友股份、梅(méi)花生物。

　　2023年一季度兴全合润前十大重仓股

　　从前十大持仓变动情况来看，一(yī)季度(dù)兴全合润(rùn)加仓海康威视、晶晨股份，使这两只股(gǔ)票进入(rù)前(qián)十大持仓(cāng)。此外(wài)，一季度兴全合润加仓(cāng)三安光(guāng)电(diàn)，减持(chí)海尔(ěr)智家、韵达(dá)股(gǔ)份(fèn)、健友股(gǔ)份等股票(piào)。

　　谢(xiè)治宇在兴全合润一季(jì)报中指出，今年一季度疫(yì)情对(duì)经济的影(yǐng)响基(jī)本消除，整体经济逐步回到复苏(sū)轨道。随着中国的(de)稳(wěn)增长政策(cè)落实(shí)与全球范围内的通胀见顶，内(nèi)需复(fù)苏加上预期改善(shàn)推动资本市场风险偏好回升。虽然海外银行出现了阶段性(xìng)危(wēi)机，但各国政府较为(wèi)迅速(sù)地采取了对应措施，接管相关银(yín)行，市场情绪得到稳定(dìng)。

　　“随着各种(zhǒng)风(fēng)险因素减(jiǎn)弱，一(yī)季(jì)度(dù)A股板块分化(huà)更明显。随着chatGPT取得了(le)突破性的(de)进展，由AI芯片、服务器、光模块等(děng)子版块(kuài)带动的人工智能、中字头(tóu)的(de)‘中特(tè)估’、半导体等板(bǎn)块涨幅较大，在GPT应(yīng)用(yòng)端中游(yóu)戏(xì)、影视等(děng)板块也实(shí)现较大幅度上涨。该(gāi)基金报告期(qī)内对人(rén)工智(zhì)能相关产(chǎn)业链(liàn)进行(xíng)挖掘，对有长期竞争力、应用空间广阔的硬件和软件公司(sī)进行精选和布局(jú)。未来仍将坚持(chí)挖掘(jué)公司长(zhǎng)期(qī)成长价值，不(bù)断寻找具有良(liáng)好投资(zī)性(xìng)价比(bǐ)的优秀(xiù)公司。”谢治宇表示。

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