近期，受益于(yú)人工智能主(zhǔ)题(tí)的热炒，全球AI芯片(piàn)巨头公司(sī)英伟(wěi)达（NVIDIA）股价连续上涨，截至6月1日收盘，最新(xīn)股价达397.7美元，市值(zhí)超(chāo)过(guò)9800亿(yì)美(měi)元，逼近万亿美元大关。

　　英伟(wěi)达今年(nián)股价的强劲表(biǎo)现，带动了国内AI投资(zī)热。Choice数据显示，多只(zhǐ)云计算(suàn)、人工智能ETF涨幅超30％，游戏ETF涨幅超90％。

　　那么(me)，AI主题的投(tóu)资能火热(rè)多久？

　　公募基金(jīn)提前(qián)布局

　　凭借着AI芯片(piàn)和(hé)算力的先进技术，英伟达(dá)公司的股价在近期大(dà)涨(zhǎng)。5月30日盘中(zhōng)，该(gāi)公司(sī)股价最(zuì)高达到(dào)419.38美元，公司市值一度突破(pò)万亿美(měi)元(yuán)。截至6月1日收盘，其股价回落至397.7美元，但(dàn)依旧有望再次突破(pò)万亿美元的(de)市值。

　　英伟达公司在(zài)中(zhōng)国官网宣称：“我们在AI和元宇宙方面的工(gōng)作正在改变全(quán)球(qiú)大型行(xíng)业，并(bìng)将为社会带来(lái)深远的影响。”除了英伟达公司(sī)，微软、ADM等科(kē)技公司也加大了AI方面(miàn)的投资(zī)。

　　国内市场对(duì)于AI行(xíng)情的(de)关注热(rè)情也是(shì)持续高涨。Choice数据显示，截至6月(yuè)2日，今年以来(lái)涨幅最(zuì)高的股票型ETF是游(yóu)戏主题ETF，3只ETF涨(zhǎng)幅超过90％，这类(lèi)主题(tí)ETF的大涨也与(yǔ)AIGC（人工(gōng)智(zhì)能自动内容生成）概嘴巴含胸的感觉知乎，嘴巴含胸的感觉如乎念的(de)热炒(chǎo)有关。涨幅紧随其后的便是传媒(méi)、云(yún)计算、大数据、人工智能等主题(tí)ETF，多(duō)只(zhǐ)云计算、大数(shù)据、人工智能主题(tí)ETF涨幅超(chāo)过30％。

　　公募基金也早已布局英伟达或相关概(gài)念股。交(jiāo)易软(ruǎn)件通达(dá)信推出了英(yīng)伟达概念股(gǔ)，该软件信息显示(shì)，相关概念(niàn)股一共包(bāo)含(hán)32家A股上市公司，这些公(gōng)司与(yǔ)英伟达(dá)在某些方面有业务上的合作。从公募基金(jīn)一季度末(mò)的数(shù)据来看(kàn)，部(bù)分(fēn)被纳入重仓(cāng)股名(míng)单。

　　直接或间接持(chí)有英伟达公司股票的公募(mù)基(jī)金主要集中在能投资海外市(shì)场(chǎng)的(de)QDII基金和QDII-ETF。据记者统(tǒng)计(jì)，持有英(yīng)伟(wěi)达且基金规模最(zuì)高的是广(guǎng)发纳斯达克(kè)100ETF，该只基金(jīn)今年一季度末规(guī)模为(wèi)147.59亿元，跟踪指数为纳斯达(dá)克100指数，前十(shí)大(dà)重仓股中(zhōng)包括苹果、微软、英伟达和谷歌等多家全球(qiú)科技公司(sī)。

　　主动管(guǎn)理(lǐ)型基金中，持有英伟(wěi)达且规模(mó)最高的是(shì)广发(fā)全球精选，该(gāi)只(zhǐ)基(jī)金今年(nián)一季(jì)度(dù)末(mò)规模为25.6亿元，英(yīng)伟达是其第二(èr)大(dà)重仓股，持有12.6万(wàn)股，持(chí)仓(cāng)市值占净值比例为9.39％。除了英伟达，该基(jī)金(jīn)还持有微(wēi)软(ruǎn)、AMD、台积电、特(tè)斯拉、META等多只科技股。

　　挖财基金投研(yán)人员郑昕昊告(gào)诉《国际金融报》记者，国(guó)内AI投资的热潮与微(wēi)软(ruǎn)、英(yīng)伟达(dá)等(děng)美股(gǔ)科技股(gǔ)年初(chū)至今的大涨有关。

　　郑昕昊称，年初(chū)以(yǐ)来，微软就在AI领域加大了(le)投资，先是宣(xuān)布将ChatGPT整合入(rù)搜索引擎(qíng)Bing，然(rán)后(hòu)又将其整合进Office办公套(tào)件中的Word、Excel、PPT等。此外(wài)，微软还宣(xuān)布向(xiàng)ChatGPT开发(fā)者OpenAI追(zhuī)加投资数十亿(yì)美元，这(zhè)是AI领域史上规模最(zuì)大的一笔投(tóu)资(zī)。作(zuò)为一站式解决(jué)方案的提供商(shāng)，英伟(wěi)达公司是今年AI概念(niàn)热潮中(zhōng)的(de)另一大(dà)赢家，该公司今年一季度的业(yè)绩远(yuǎn)超预期，AI芯片所在数据中心业务(wù)的营收创历史新(xīn)高，远好于市场预(yù)期。

　　如何把握投资机会

　　对于寻求AI主题投资机会的(de)投资者而(ér)言，英(yīn嘴巴含胸的感觉知乎，嘴巴含胸的感觉如乎g)伟(wěi)达和微软在内(nèi)的众多(duō)美股(gǔ)科技股公司是其关注的焦点。

　　“从(cóng)目前(qián)的(de)产业(yè)发(fā)展趋势来(lái)看，AI应用已(yǐ)是科技(jì)革命最新的突破口。能够(gòu)率先建立起良好商业(yè)模式的(de)公(gōng)司与掌握(wò)AI应用核心竞争力的公司(sī)将会成为未来(lái)最有潜力(lì)的大赢家。显然，微软、英伟达已具备这(zhè)些(xiē)特(tè)质，他们的中长期基本(běn)面有所改善。”郑(zhèng)昕昊表示。

　　虽然AI产业未(wèi)来的故(gù)事看起来很美好，但实际投资中还受诸多因素影响。

　　郑昕昊认为，半导体(tǐ)作为(wèi)AI受益板块，受到(dào)资(zī)金关注，行(xíng)业成交热度上升(shēng)，从(cóng)3月中旬一(yī)直涨至4月上旬，涨幅接近30％。但其上涨并未得到业绩的验证，半(bàn)导体行业一季度整体营收同(tóng)比(bǐ)下降(jiàng)2.9％，净利润同比大幅下(xià)降59.4％。

　　“根据对(duì)产业数据的(de)跟踪，目(mù)前(qián)全球半导(dǎo)体(tǐ)产业整体仍处于主动去库存阶段，行业并未迎来拐点(diǎn)。在缺乏基本面支撑的情(qíng)况(kuàng)下，4月中(zhōng)旬(xún)以来半导体重回弱势。最近两周(zhōu)，半导(dǎo)体板块虽然有所企稳，但也很难说(shuō)行业已(yǐ)经迎来拐点(diǎn)。”郑昕昊表(biǎo)示。

　　金百(bǎi)临(lín)咨(zī)询(xún)首席分(fēn)析师秦洪(hóng)告诉(sù)记者(zhě)：“半导体(tǐ)板块回(huí)暖的(de)驱动力主要(yào)来源于AI产(chǎn)业的大(dà)发展，带动GPU（图形处理器）为代表的算力芯片业务快速增(zēng)长，美股英伟达的(de)股价表现以(yǐ)及背(bèi)后的产(chǎn)能扩(kuò)张(zhāng)信息就是最好的(de)例证。而从(cóng)未来的一(yī)段时间来看，AI产业发(fā)展仍然是(shì)强劲有力，且空间不可小视(shì)。”

　　郑昕昊也表(biǎo)示，尽(jǐn)管目前半导体产(chǎn)业(yè)周期(qī)尚未反转，但(dàn)在资金情绪、政策扶持和半导体(tǐ)设备(bèi)业(yè)绩高(gāo)增(zēng)长等利好因素(sù)支(zhī)撑(chēng)下，当前位(wèi)置(zhì)也(yě)不悲观。

　　站在投(tóu)资的角度考虑，秦洪认为，虽然AI产业的发展趋(qū)势值得(dé)期待，但投资需要仔细观察，“就A股(gǔ)的过去经验来看，大(dà)热必死、均值回归的规律永不变色(sè)，所以投资与产业发展之间存在着(zhe)较(jiào)大(dà)差异。在(zài)操作(zuò)中，不(bù)宜在股价(jià)高涨、人气亢奋(fèn)时买入，而是需要在(zài)相对低位或调整一定程(chéng)度后再(zài)买入。”

　　郑昕昊认为，投资者(zhě)除了关注AI产业景气、资金情绪、政策等因素外，还需要关注业绩验证以及估(gū)值(zhí)等因(yīn)素。在(zài)具体投(tóu)资的时(shí)候(hòu)要(yào)选择掌握核心技(jì)术、真正具有核心竞争力的投资标的，确保产业景气能够反映在(zài)未来的(de)业绩上(shàng)，要避免没有(yǒu)业绩支持的(de)跟风炒作。另外(wài)，好的投资(zī)标的也要以合适(shì)的价(jià)格买(mǎi)入，否则很可(kě)能会(huì)赚了景气(qì)亏(kuī)了钱(qián)。最后，投资者要做好分散配置，不要将资金全押一个(gè)赛道。

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