公募基金一季(jì)报募集披(pī)露。张坤以(yǐ)超880亿元(yuán)的管(guǎn)理规模(mó)，再度(dù)成(chéng)为(wèi)主(zhǔ)动(dòng)权益(yì)类基金“公募一哥(gē)”。

　　2023年公(gōng)募基金一季报进入密集披露期(qī)，顶流基金经理(lǐ)调仓路径和投资思(sī)路也(yě)随之曝(pù)光。

　　2023年一季度末，张坤的管理规模超880亿元，再度成(chéng)为(wèi)主动权益类(lèi)基金“公(gōng)募一哥”。一季度，张坤加仓(cāng)中国海洋石(shí)油、泸州老(lǎo)窖，减持香港交易所(suǒ)、招商(shāng)银行。

　　700亿级基金经理刘(liú)彦春一季度加仓古井(jǐng)贡(gòng)酒、美(měi)的集团，减持(chí)中国(guó)中免、药明康德(dé)。另一位700亿级基金经理谢(xiè)治宇则加仓了(le)晶晨股份(fèn)、海康(kāng)威视，减持海尔智家、韵达股份。

　　张(zhāng)坤：在可积(jī)累的(de)长坡上(shàng)“滚雪球”

　　近(jìn)日，顶流基金经理张(zhāng)坤掌舵的易方(fāng)达蓝筹精(jīng)选(xuǎn)、易方达(dá)优质(zhì)企业(yè)三年持(chí)有、易方达(dá)优质精(jīng)选混合（QDII）、易(yì)方达(dá)亚洲(zhōu)精选股票（QDII）四只(zhǐ)基金(jīn)披露了2023年一季(jì)报(bào)。

　　2023年一(yī)季度末，张坤的管理规模(mó)为889.42亿(yì)元，比2022年末缩水近5亿元。

　　一季度(dù)末，张坤的基金(jīn)管(guǎn)理规模超越葛兰(lán)，再度成(chéng)为主动权益类基金“公募一(yī)哥”。

　　张坤在一季(jì发奋还是发愤读书啊，发奋还是发愤图强)度(dù)末保持(chí)了高仓位(wèi)运作，4只基(jī)金的权益资产仓位均超过(guò)了92％。一季度(dù)张坤所持基(jī)金股(gǔ)票仓(cāng)位基本稳定，对(duì)结构进行了调整，增(zēng)加了消费等(děng)行业的配置，降低了金融等行业的配置。

　　从基(jī)金收益来看，张坤掌(zhǎng)管的4只基金在2023年一季度均(jūn)实现了正收益(yì)，基金净(jìng)值增长率(lǜ)在0.76％到7.37％不等。

　　张坤所管规(guī)模最大的基(jī)金——易(yì)方(fāng)达蓝(lán)筹精选(xuǎn)在一季度(dù)末的基金规模为562.09亿元，报告期内基金(jīn)份额净值增长率为(wèi)1.03％，同期业(yè)绩比(bǐ)较基准收益率为2.08％。

　　易方达(dá)蓝(lán)筹精选前十(shí)大(dà)重(zhòng)仓(cāng)股分(fēn)别为(wèi)：贵州茅台(tái)、泸州(zhōu)老窖、腾讯控(kòng)股、五(wǔ)粮液、洋河股份、招商银行、香(xiāng)港交易所、伊利股份、美(měi)团(tuán)-W、中国海洋石油(yóu)。

　　2023年一(yī)季度易方达蓝筹精(jīng)选前十大重仓股(gǔ)

　　一季度，张坤对中国(guó)海(hǎi)洋石(shí)油大幅加(jiā)仓，使其进(jìn)入了易方达蓝筹(chóu)精选(xuǎn)第十(shí)大重仓股。此(cǐ)外(wài)，张坤对重仓的4只(zhǐ)白酒股进行了不同(tóng)的加(jiā)减仓操作：加仓泸(lú)州老窖、贵州(zhōu)茅台、洋(yáng)河股份，减持五粮液。

　　从减持情(qíng)况来看，易方达蓝筹精选在(zài)一季度还(hái)减持了香港(gǎng)交(jiāo)易(yì)所、招商银(yín)行(xíng)、美团-W等股票。

　　张坤在一季报中指出，个(gè)股方面，仍然持(chí)有商业模式出色、行业(yè)格局清晰、竞争力强的优质公(gōng)司。基(jī)本面价值投资(zī)很吸引人的一点是(shì)，投(tóu)资者可以用(yòng)很长一(yī)段时间来充分观察(chá)公司的发展，等到(dào)它(tā)们用事实证明(míng)自(zì)己(jǐ)的成功和巨大的成长潜力之(zhī)后，再(zài)买(mǎi)入也不迟。基本面价(jià)值(zhí)投(tóu)资(zī)的优势(shì)之(zhī)一在于可(kě)积(jī)累性。如果只是针对(duì)某一次(cì)投资(zī)，积累的重(zhòng)要性可能并(bìng)不显著。但如果将(jiāng)投资贯(guàn)穿一生，并将长期复合(hé)回报作(zuò)为终级目标，可积累性就(jiù)是这(zhè)一目(mù)标的最重要(yào)保障(zhàng)，选择(zé)一条可积累的“很长的坡”并在(zài)坡上(shàng)“滚雪(xuě)球”是很重要的。

　　刘彦春(chūn)：在顺周期行业中寻找投资机会

　　其中，景顺长城新兴成长是刘彦春(chūn)管理的(de)规模(mó)最大的(de)基金，一(yī)季度(dù)末规(guī)模达(dá)384发奋还是发愤读书啊，发奋还是发愤图强.71亿元(yuán)。

　　从业绩(jì)来看，景顺长(zhǎng)城新兴成(chéng)长一季度A类和C类(lèi)份额净值增长率(lǜ)分别为(wèi)0.71％、0.62％，业绩(jì)比较基准收(shōu)益率为3.24％。

　　一(yī)季度末，景顺长城新兴成长保持高(gāo)仓(cāng)位运(yùn)行，股(gǔ)票仓位(wèi)94％。该基(jī)金(jīn)重仓贵州茅(máo)台、泸州老窖、五粮液、中国(guó)中免、迈瑞(ruì)医疗、古(gǔ)井贡酒、海大(dà)集团、药明康德、山西汾酒、美的集(jí)团。

　　2023年一(yī)季度景顺长城(chéng)新兴成长前十大重仓股(gǔ)

　　从(cóng)持仓变(biàn)动(dòng)情(qíng)况来(lái)看，景顺(shùn)长城新(xīn)兴成长一季度加仓古井贡(gòng)酒、美的集团、迈瑞医疗、贵州茅台等(děng)股(gǔ)票，减持中国(guó)中(zhōng)免、药明康(kāng)德、五粮(liáng)液等股(gǔ)票。

　　刘(liú)彦(yàn)春在基金一季报中指(zhǐ)出，我(wǒ)国(guó)经济复苏、美(měi)国(guó)紧缩后通胀(zhàng)下行仍将(jiāng)是今年主要宏(hóng)观背景。经济运行正常化需要一个(gè)过程(chéng)，特别是(shì)居(jū)民和中小企业，需要时(shí)间修(xiū)复资产负债表、修复信心。随着(zhe)经(jīng)济逐步正常化，居民消费(fèi)信心(xīn)回升、超额储蓄下降是(shì)必然事件(jiàn)，消(xiāo)费今年大概率(lǜ)超预期(qī)回升(shēng)。就近(jìn)期公布的社(shè)融(róng)和(hé)地(dì)产数据(jù)分析，二季(jì)度A股盈(yíng)利增(zēng)速有望进入(rù)上行周(zhōu)期。

　　“全球经济正在重回(huí)正轨的(de)路上。除了(le)继续关注整个经(jīng)济体发展状况(kuàng)之(zhī)外(wài)，可以将目光更多(duō)放在微观企业层面(miàn)。可以看(kàn)到很多公司(sī)在过去几年(nián)始(shǐ)终做(zuò)正确的事，经(jīng)营效率提升，逆境中变得(dé)更加优秀、更加强(qiáng)大。不必总是关注(zhù)宏(hóng)观数据，多看(kàn)看微观企业变化可以让内心更加平静。我(wǒ)们对全年股票(piào)市场有信心(xīn)，未来(lái)将(jiāng)继续保持合同约(yuē)定(dìng)较高仓位运作，更(gèng)多在顺周期行业中寻找(zhǎo)投(tóu)资(zī)机会。”刘彦春进一步指出。

　　谢治(zhì)宇：挖掘人工智能(néng)相关(guān)产业(yè)链

　　一季(jì)度末，谢(xiè)治宇管理规模达700.12亿元(yuán)，所管4只(zhǐ)基金(jīn)在报告(gào)期(qī)内均(jūn)实(shí)现了正收(shōu)益(yì)。

　　其中，兴全合润基金管理规模最大，为281.3亿(yì)元，一季度基金份(fèn)额(é)净值增长率为5.5％，跑赢了业绩比较基准收益率（3.88％）。

　　兴全合润一季(jì)度末保(bǎo)持高(gāo)仓位运行，股票仓位(wèi)达92.47％，该基金前十大重仓股分别(bié)为三(sān)安光电、海康威视、海尔智家、澜起科(kē)技、韵(yùn)达(dá)股份、万华化学、中际(jì)旭创、晶晨股(gǔ)份、健友股份、梅花(huā)生物(wù)。

　　2023年一季度兴全(quán)合润前十大重仓(cāng)股

　　从前十(shí)大持仓变动情(qíng)况(kuàng)来看(kàn)，一(yī)季(jì)度(dù)兴全(quán)合润加仓海康威视、晶晨(chén)股份，使这两只股票进入前十大持仓。此外，一季(jì)度兴全合润加仓(cāng)三安光电，减持海尔(ěr)智(zhì)家、韵达股份(fèn)、健友股份等股票(piào)。

　　谢治宇在兴全合润一季(jì)报中指出，今年一(yī)季度疫情对经(jīng)济的影响基本消(xiāo)除，整体经(jīng)济逐步回到复苏(sū)轨道。随着中国的稳增长政策落实与全球范围(wéi)内的通胀见顶，内(nèi)需复(fù)苏加上预期(qī)改善(shàn)推动资本市场风险偏好回升。虽然海外(wài)银行(xíng)出现了阶段性危机，但各(gè)国政府较(jiào)为迅速地采取了对应措(cuò)施，接管相关银行，市场情绪(xù)得到稳定(dìng)。

　　“随着各种风险(xiǎn)因素(sù)减弱(ruò)，一(yī)季度A股板(bǎn)块分(fēn)化更明显。随着chatGPT取得了突破性的(de)进展，由AI芯片、服务器、光模块(kuài)等子版块带动(dòng)的人工智能、中(zhōng)字头的‘中(zhōng)特估’、半导体等(děng)板块涨幅较大，在GPT应用端中游(yóu)戏、影(yǐng)视(shì)等(děng)板块(kuài)也实现较(jiào)大幅度(dù)上涨(zhǎng)。该基金报告期内对人工(gōng)智能相关产业链进行挖掘，对有长期竞争力、应用空间广阔(kuò)的硬件和软件公司进行精(jīng)选和布局。未来仍(réng)将坚持(chí)挖(wā)掘公司长期(qī)成长价值，不(bù)断寻找具有良好投资性价(jià)比的优秀公司(sī)。”谢治宇(yǔ)表示。

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