美东(dōng)时(shí)间周三，美(měi)联(lián)储(chǔ)发布的最新会(huì)议(yì)纪要显示(shì)，美(měi)联储官员在本月(yuè)的会议上(shàng)一致(zhì)同(tóng)意加息25个基点(diǎn)，但在是否有(yǒu)必要进一步(bù)加息(xī)的问题上存在明显分(fēn)歧，更多官员暗示他们准(zhǔn)备暂停加(jiā)息。

　　纪要显(xiǎn)示：“几位与会者指出，如果经济发展与他们目前的预期一致，那么在这次会议(yì)之后(hòu)可能没有必要进(jìn)一步收紧政(zhèng)策(cè)。”他们预(yù)期美国经济增长将放(fàng)缓(huǎn)，这(zhè)将消除进一步收紧货币政策(cè)的(de)必要性。

　　其他部分与会者认为“在未(wèi)来(lái)的(de)会议上可能(néng)有必要(yào)进一步(bù)收紧政策”，因(yīn)为(wèi)他们预计“将通(tōng)胀恢复到2％的(de)进程可能会继续缓慢得(dé)令人无法接(jiē)受”。

　　对于通胀，委员(yuán)们(men)一致认(rèn)为，相对于美联储2％的目(mù)标(biāo)，目前的通(tōng)胀水(shuǐ)平仍然太高(gāo)了。与会(huì)者指出，物价(jià)压力可能比预(yù)期更持(chí)久，因为消费者支出强于预期，劳动力市(shì)场吃紧，特别是如果银行(xíng)压力(lì)对(duì)经济活动的影响被证明是温和的。

　　然(rán)而，也有(yǒu)委员们指出，信贷条(tiáo)件进一步收紧可(kě)能会减(jiǎn)缓家(jiā)庭(tíng)支出，减少(shǎo)企业投资和(hé)招聘，所有这些(xiē)都将支(zhī)持正在进(jìn)行的产品和劳动力市(shì)场供需再(zài)平衡，并降低通胀压力。

　　未来政策走向

　　过去两周，一些美联储官员表示(shì)，通(tōng)胀和经(jīng)济活(huó)动(dòng)的放缓程度还(hái)不足以证(zhèng)明结束加息是合理的。但包(bāo)括美联储(chǔ)主席(xí)鲍威尔在(zài)内(nèi)的其他人暗示(shì)，他们可能(néng)更倾向于不加息(xī)，以评估过去加息的(de)影响和银行业的压力。

　　在5月(yuè)初美联储宣(xuān)布(bù)连续第十次加息后，本轮紧缩周期已累计500个基点，为(wèi)上世纪80年代以来(lái)最激进的(de)政策(cè)路(lù)径之一。

　　对于未来的政(zhèng)策走(zǒu)向，由于全球经济前景(jǐng)的不(bù)确定(dìng)性和近期银(yín)行业(yè)的压(yā)力，官员们(men)透露(lù)未来的(de)决策将转(zhuǎn)向更加依赖数据的方式。但麻烦在(zài)于(yú)，变(biàn)数太多了，无数变量将(jiāng)决(jué)定(dìng)加息周期是否会继(jì)续下去。

　　纪要指出，与会者(zhě)普遍对未来(lái)收(shōu)紧政策的(de)程度表示不确(què)定(dìng)，在这次利(lì)率决议之后(hòu)，美(měi)联(lián)储官员最关注的还是掌握政(zhèng)策(cè)的主动(dòng)权，因此保留加息的选择是有必要的，接下来该(gāi)央行(xíng)大概率(lǜ)不会给出一个(gè)明晰的利率路径。

　　因(yīn)此，一些(xiē)与会者(zhě)强调，至关重要的(de)是不要传达降息的可能(néng)性，或者(zhě)已经排(pái)除了(le)进一(yī)步提(tí)高(gāo)利率(lǜ)的可能性。

　　稍(shāo)早(zǎo)，美联储理事(shì)沃勒(lēi)表示，该(gāi)行在6月(yuè)会议上(shàng)决定继续调高利率或(huò)是(shì)维持(chí)利率不变都是有可能(néng)的。“即使(shǐ)6月维(wéi)持利率不变(biàn)，美联(lián)储仍有可能需要在今年晚些时候加(jiā)息。直到有(yǒu)明(míng)确证据表明通胀(zhàng)正在降温之(zhī)前，美联储都不应(yīng)结束(shù)紧缩周期。”

　　目前，市(shì)场(chǎng)普遍预计，5月(yuè)的加息将是(shì)本(běn)轮紧缩周期的(de)最后(hòu)一次，美(měi)联(lián)储极有可能(néng)在年(nián)底(dǐ)前降息25个基点。这种预期(qī)是基(jī)于这(zhè)样一(yī)种假设，即经济增长将(jiāng)放缓，甚至可能陷入(rù)衰退，而通胀(zhàng)率将降至接近美联储2％的目标。

　　分析师表示，在(zài)是否(fǒu)进一步(bù)加息问题(tí)上的分歧，以及官员们采(cǎi)取的是依赖数(shù)据(jù)的做法——这并不意味着(zhe)他们不会(huì)再(zài)次加息，但这肯定会支持这样的观点，即他们现在对进一(yī)步(bù)收紧政(zhèng)策要谨慎得多。

　　银行业(yè)危机

　　对(duì)于(yú)严重(zhòng)冲击市场(chǎng)的银(yín)行业危(wēi)机，美联储官(guān)员越妇言文言文阅读翻译，《越妇言》们(men)对(duì)此专门进行了讨论(lùn)。纪要指(zhǐ)出，已(yǐ)准(zhǔn)备好使用他们的工具，以(yǐ)确保金(jīn)融体系有足够(gòu)的流(liú)动性来(lái)满足(zú)其需求。

　　在3月(yuè)份(fèn)的会议上，美联(lián)储经济学家(jiā)曾指(zhǐ)出，银行(xíng)业压力导(dǎo)致的(de)信贷收(shōu)缩可能会使经济陷入衰退。现在(zài)，美联(lián)储重(zhòng)申了这一观点，不(bù)过，如(rú)果信贷条(tiáo)件缓解(jiě)，也(yě)将(jiāng)给经济带来动力。

　　纪要指出，中小(xiǎo)银行的存款外流在3月底和4月基(jī)本停止。尽(jǐn)管地区性银行的股(gǔ)价在(zài)此期间进一(yī)步下跌，但(dàn)对绝(jué)大多数银行来说，这些下(xià)跌似乎(hū)主要反映(yìng)了对盈利能(néng)力下(xià)降(jiàng)的预期(qī)，而不是对(duì)偿(cháng)付能力(lì)的担忧(yōu)。市场参与者仍对银行(xíng)业压力再次加剧的可(kě)能(néng)性(xìng)保持警惕。

　　BMO Capital Markets在一(yī)份报告中表示：“5月(yuè)份美联储会议纪要中最突出(chū)的主(zhǔ)题是，围绕地区性银行业危机带来的信贷(dài)紧缩影响，各方(fāng)普遍持(chí)谨慎态度，因为存在太多(duō)的不(bù)确定性。”

　　债务上限

　　对于受到全球(qiú)高度(dù)关注的债务上(shàng)限(xiàn)僵(jiāng)局，纪要(yào)指(zhǐ)出，许多与会者提到(dào)，必(bì)须及时(shí)提(tí)高(gāo)债(zhài)务上限，以(yǐ)避(bì)免金融体(tǐ)系(xì)和整体经济出现严重(zhòng)混乱的(de)风险。

　　一些(xiē)与(yǔ)会者指(zhǐ)出(chū)了美国国债市场有序运作的重要(yào)性(xìng)，或强调(diào)了有关当局继(jì)续(xù)解决与市场韧性相关问题的重要性(xìng)。一些(xiē)与会者强调，美联储应随(suí)时准备使用其流动性工具，以及微观审慎(shèn)和宏观审慎监管(guǎn)和监(jiān)督工(gōng)具，以减轻(qīng)未来的金(jīn)融稳定风险(xiǎn)。

　　周(zhōu)三当(dāng)天，美国(guó)白宫和(hé)国会(huì)谈判代(dài)表继续举(jǔ)行债务上(shàng)限(xiàn)谈(tán)判(pàn)。共和党谈判代表格雷(léi)夫斯(sī)透(tòu)露，双方(fāng)谈(tán)判没有取(qǔ)得任何进展。美国财政(zhèng)部长耶伦重申她(tā)的(de)部门最早可能在6月1日耗尽(jǐn)用来支付(fù)联邦(bāng)账单的资金。

　　分析师Enda Curran称，对于美国联邦政府是(shì)否会(huì)在未来几周内耗(hào)尽资(zī)金的不(bù)确定性(xìng)而言(yán)，美联储会议纪要只是次要的。很(hěn)难想(xiǎng)象，在(zài)这(zhè)样的背景(jǐng)下美联(lián)储会倾(qīng)向于采取鹰派立场，因此该行现在可能松(sōng)了一(yī)口气(qì)，因为(wèi)他们有(yǒu)空间从(cóng)现(xiàn)在开始慢慢采取行动。

　　// 美债“X日”继续拖累市场(chǎng)情绪，英伟达盘(pán)后现暴力(lì)拉升 //

　　随着理论上美国违约的“X日”愈发临近，美股(gǔ)市(shì)场(chǎng)周三(sān)仍处(chù)于持续(xù)下跌的状态(tài)。

　　截至收盘，标普500跌0.73％，报4115.24点；纳斯达克(kè)指数跌0.61％，报12484.16点；道琼(qióng)斯工业指(zhǐ)数(shù)跌0.77％，报32799.92点。

　　在收盘(pán)铃(líng)声敲响后，美国众议院议(yì)长凯文·麦卡锡接受采(越妇言文言文阅读翻译，《越妇言》cǎi)访时表(biǎo)示，谈(tán)判的(de)情况“有(yǒu)一点点好转”。麦卡(kǎ)锡进一步表示，共(gòng)和党这边要求白宫接受(shòu)10年的开支限制，双方正在为这件事(shì)进行(xíng)讨论。在被问(wèn)及(jí)是否有可(kě)能在未来(lái)24-48小时(shí)内达成协(xié)议时，麦卡锡表示，达成协(xié)议其实可以非(fēi)常快，但民(mín)主党需要意识到他们花了太多的钱。

　　根据(jù)美国(guó)财(cái)政部周三(sān)发布的数据，截至(zhì)5月23日的(de)账上现金为765亿美元，较之前一(yī)天上升82亿美元。

　　按照这(zhè)样的“剧本(běn)”，美(měi)股原本(běn)将在国会(huì)扯皮(pí)的过(guò)程中进(jìn)入“垃圾时(shí)间”，但周三盘后的英伟达突(tū)然爆(bào)发，令市(shì)场重新(xīn)看到炒作题材的(de)勃勃生机。

　　根(gēn)据财报(bào)，英伟达在本财年第一财季总共(gòng)实现营收71.9亿美元，市场预期65.2亿美元(yuán)；EPS 1.09美元，预期(qī)0.92美元。其(qí)中受惠(huì)于云计算平台和大型(xíng)科技公司对GPU芯(xīn)片（训练(liàn)AI）的需求，数据中心(xīn)业(yè)务实现创纪录的42.8亿美(měi)元(yuán)营收。更令市(shì)场震惊的是(shì)，英伟达对二季(jì)度的营收指引(yǐn)为(wèi越妇言文言文阅读翻译，《越妇言》)110亿美元，远(yuǎn)远超过预(yù)期的71.1亿美元。

　　截至发稿，英伟达股(gǔ)价(jià)在盘(pán)后涨(zhǎng)超20％，有望(wàng)引发全球资本市场的连锁反应。

　　热门股表现

　　周三标普500指数11个板块依(yī)然只有能源板(bǎn)块收涨，房地产（-2.21％）、工业（-1.27％）板块跌幅靠(kào)前(qián)。

　　科技权重有(yǒu)涨有(yǒu)跌(diē)，其中苹果涨0.16％、微软跌(diē)0.45％、亚马逊涨1.53％、META涨(zhǎng)1％、谷歌-A跌1.35％、特斯拉跌1.54％、英伟(wěi)达(dá)跌0.49％、英特尔跌1.73％。

　　中概股多数走弱，纳斯(sī)达克中国金龙指数(shù)跌2.17％。个股方(fāng)面，阿(ā)里(lǐ)巴巴跌2.01％、腾讯ADR跌(diē)1.07％、百度跌2.02％、拼多(duō)多跌1.6％、京东跌3.31％、网(wǎng)易跌0.33％、蔚来跌9.49％、理(lǐ)想汽车(chē)涨(zhǎng)0.28％、小鹏汽(qì)车跌(diē)5.05％

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