曾(céng)号称“广州第一民(mín)企”，也是最低调的(de)“世界500强”之一的雪松控股，早已变得大厦将倾。

　　曾(céng)经最(zuì)引以为傲，也是为雪松系创始人张(zhāng)劲戴(dài)上“世界(jiè)500强”“福布斯(sī)富豪榜(bǎng)”“中(zhōng)国好老板”等多个光环的“供(gōng)应链(liàn)金融”业(yè)务(wù)，如今正式被定性为“非(fēi)法吸(xī)收公众存款”立案查处，其(qí)本人(rén)也被正式采(cǎi)取刑事强制措(cuò)施。

　　5月9日(rì)，*ST雪发(fā)（即雪松发展）公告(gào)称，近日，公司无(wú)法与实际(jì)控制(zhì)人张(zhāng)劲取得(dé)联系，无法确定其(qí)失(shī)联的具体原因。

　　而就(jiù)在5月(yuè)7日，广州市公安局黄浦分局发布公告称，因(yīn)涉嫌非法吸(xī)收(shōu)公众存款，广东圆(yuán)方投资有限公司（以下简称“圆(yuán)方投资(zī)”）等已被立(lì)案查(chá)处(chù)。公安机关已对(duì)主要犯罪(zuì)嫌疑人张(zhāng)某等(děng)人采取刑(xíng)事强制措(cuò)施。

　　公安机关已依法提(tí)取相关涉案(àn)数据，并(bìng)已(yǐ)委(wěi)托专业机构进行独立(lì)鉴定(dìng)和司法审计，已对涉案相(xiāng)关资产予以查封、扣押、冻结。目前案件(jiàn)正在进(jìn)一步(bù)侦办(bàn)中。

　　企(qǐ)查(chá)查显示，圆(yuán)方(fāng)投资的背后正是雪松控股(gǔ)。种种迹(jì)象表明，“张某”也(yě)就是(shì)雪松(sōng)控(kòng)股的实际控制人(rén)张劲。

　　噩耗传来，原本(běn)还对张劲一年(nián)多之前(qián)承(chéng)诺的理财(cái)兑付方(fāng)案抱有一线(xiàn)希(xī)望(wàng)的投资人，瞬间破防。

　　本就股价不振且(qiě)“披星(xīng)戴(dài)帽”的*ST雪发雪上加(jiā)霜，股价接连跌(diē)停三天，截至5月10日报收3.62元/股，总(zǒng)市值已不足(zú)20亿元。

　　二十年登(dēng)顶世(shì)界500强(qiáng)

　　公开资料显示，雪(xuě)松控股的前(qián)身为1997年成(chéng)立的(de)君华(huá)集团(tuán)，是一家主营房(fáng)地(dì)产的(de)企业(yè)，总部位(wèi)于广州(zhōu)。

　　2007年，君(jūn)华集团营收超过30亿元，被广东(dōng)省委省政府评为(wèi)广东省百强(qiáng)企(qǐ)业。张劲的野心也随之展露，逐步开始涉猎包(bāo)括大宗商品、供应链、化工产业、文旅等众(zhòng)多领(lǐng)域(yù)，收(shōu)购了包括(kuò)齐翔腾(téng)达、希努尔（即雪(xuě)松(sōng)发展(zhǎn)）等上(shàng)市公(gōng)司大笔股权(quán)。

　　2015年(nián)8月(yuè)，张劲重(zhòng)组(zǔ)了公(gōng)司(sī)的产业版图(tú)，雪松控股(gǔ)应运而生，资(zī)产规模迅速飙(biāo)升。在(zài)张劲的(de)构想中，雪(xuě)松控股实现“三个万亿”目(mù)标也只是(shì)手到擒来，即“万亿销售(shòu)额、万(wàn)亿资产、万(wàn)亿市值”。

　　要知道，2015年(nián)整(zhěng)个(gè)雪松系的营收规模也才593亿元。

　　据公司官网介(jiè)绍，雪松控股致力于成为全球(qiú)领先的大(dà)宗商品(pǐn)综合性产业(yè)集团，在全球范(fàn)围内积(jī)极拓展大宗商品产业链，聚(jù)焦大(dà)宗商品资源、供应链服务等核心领域，加快推动新材料、新技(jì)术创新突破，同时围绕(rào)主业布局开(kāi)展产业投资及城市(shì)综合配套(tào)服务。

　　2018年，雪松控股(gǔ)凭(píng)借独(dú)一无二的供应链业务迅速提(tí)升资(zī)产规模，营(yíng)收已经(jīng)翻(fān)了好(hǎo)几倍，超过(guò)2800亿元，成功跻身“世界500强”，并在此后连续四年登榜。2019年，张劲被评为(wèi)中国最(zuì)具(jù)影(yǐng)响力的50位商(shāng)界领(lǐng)袖。

　　熟悉(xī)的“理财兑付危机”

　　2020年1月(yuè)起，供应链业务规模遇到(dào)“瓶(píng)颈”之后(hòu)的雪松控(kòng)股，开(kāi)始打着“供应链金融”的旗子(zi)，以所谓的“应收账(zhàng)款”为底层资产，假借各(gè)类金(jīn)交(jiāo)所、产交所、伪金(jīn)交所通道，超过(guò)350只违规(guī)“理(lǐ)财产品”面向自然人发(fā)售。

　　根据雪(xuě)松高管和(hé)投(tóu)资者沟(gōu)通时公布数据，雪松方面对外(wài)发行的(de)理财(cái)产(chǎn)品存量(liàng)规模(mó)大约(yuē)在200亿元左(zuǒ)右，涉及投资人约8000人。

　　然而好景不长，短短一年(nián)时间，雪(xuě)松(sōng)信托(tuō)自2021年4月开始出现(xiàn)理财产品发生大面积逾期。违(wéi)约之后，雪(xuě)松(sōng)控(kòng)股方面(miàn)曾陆续发(fā)布多次口头或书面兑(duì)付方案，均(jūn)未(wèi)能(néng)实现。

　　东窗事发前夕(xī)，雪松控(kòng)股在2021年12月(yuè)出具的(de)兑付计划显示(shì)，此前逾期产品的兑付自2022年1月起陆续执(zhí)行，最晚至2023年(nián)6月完成。

　　例如2022年1月兑付2021年8月前(qián)到期的产品本金10％；2022年(nián)3月兑付2021年9月(yuè)-12月(yuè)到期的产品(pǐn)本金(jīn)10％；2021年12月前到期(qī)的(de)产品(pǐn)其(qí)余(yú)未兑付(fù)本金自(zì)2022年6月起分四次兑(duì)付（6月/9月/12月(yuè)/2023年3月），兑付(fù)比(bǐ)例为10％/10％/20％/50％。

　　此外(wài)，雪松还将出台实物资(zī)产兑付(fù)补充方案，供投资者(zhě)选(xuǎn)择。

　　不过，连春节前夕的首次兑付都无法如约完成，终于点燃了投资人(rén)的怒火(huǒ)。

　　2022年除夕前夜(yè)，雪松(sōng)控股发了一(yī)封落款为董事长、实控人张劲的致歉信，称受各(gè)种因素影响，资(zī)产处置及回款计划未能按照预(yù)期方案落(luò)实，公司外部协(xié)调资金的努力，也未能(néng)取得实(shí)质性效果，致使原本定应(yīng)于当月底完成的(de)兑付无手机话费交了能退吗法完成。

　　不一样(yàng)的(de)“配(pèi)方”

　　由于理(lǐ)财产品(pǐn)无法(fǎ)兑(duì)付而暴雷，这与近年来恒大(dà)等(děng)房地产企业暴雷(léi)路径如出(chū)一(yī)辙。

　　但不同的(de)是(shì)，两(liǎng)者的(de)底(dǐ)层逻辑大相径庭，更加令人无法接受。

　　投(tóu)资人调查发现(xiàn)，这(zhè)总规模(mó)200亿元、350余只理财产品背后，构筑(zhù)的(de)是一(yī)个庞(páng)大的融资(zī)网络，涉(shè)及(jí)企业数量高达63家，除了(le)或(huò)明或暗的雪松系(xì)公司，还有大量(liàng)的假央企、伪国企。而(ér)作为(wèi)底层资产的应收账款(kuǎn)，系建(jiàn)立在涉嫌虚假的“空转”贸(mào)易行为(wèi)之上。

　　同时，深交所也向雪松系两家上市公司雪松发展和齐翔腾(téng)达下发关注函，要求其核(hé)实媒体曝出的(de)数十家空壳公司(sī)是否为公司的供应商(shāng)或客户，并说明公司是否参与雪松信托产品(pǐn)底层(céng)资(zī)产的应收账款相关的(de)供应链业务。

　　所谓“空(kōng)转”贸(mào)易，即(jí)做假账。换(huàn)句话(huà)说，支撑这(zhè)场供应链(liàn)金融(róng)的底层资产原(yuán)本就(jiù)是(shì)雪松系自导自演(yǎn)的一(yī)场戏(xì)。

　　雪松(sōng)的供应链业务相当大一部分原本就是一场“融(róng)资性贸易”，即通过在体系内(nèi)的“闭环”不(bù)断空转交易量做大(dà)规模，继而获取更多融资，这与数年前大(dà)范围爆发(fā)的P2P骗局如出(chū)一(yī)辙(zhé)。

　　要知(zhī)道，就(jiù)在(zài)几年前的2015年，全国范(fàn)围内出现(xiàn)大范(fàn)围股灾(zāi)时，张(zhāng)劲曾(céng)在朋友圈里(lǐ)高调(diào)喊话。

　　“靠(kào)政(zhèng)府不如靠自己，公司员工如果有炒股做杠杆(gān)爆仓危(wēi)机的，尽快向公司反(fǎn)映，公司提供现金支持(chí)。炒股(gǔ)严(yán)重影响到个人生活的，也(yě)可以和公司提出支援(yuán)。”

　　也正(zhèng)是这(zhè)段话，瞬(shùn)间让打工人泪目，把这家名声不显的企(qǐ)业名闻(wén)全国，张劲也被(bèi)冠(guān)以“中国好老板(bǎn)”的名头。

　　谁能想到，几年(nián)前大家心(xīn)目中的“好(hǎo)老(lǎo)板”突然成了(le)“老戏骨”，不仅自身难(nán)保，甚至还是(shì)利用虚构的资(zī)产来套取员工钱财。

　　以至于2021年兑付危机爆发之时，雪松及张(zhāng)劲本人所做(zuò)出(chū)的承诺三番五次食(shí)言，依然(rán)有(yǒu)人表示愿意与其共(gòng)度难关，直(zhí)到(dào)手机话费交手机话费交了能退吗了能退吗日前公安机关立案公告传来。

　　多人落(luò)网，资不抵债

　　需要指出的是，警方通告中所(suǒ)披露的圆方投资只是(shì)雪松系金融(róng)业务的经办公司之一。

　　有(yǒu)知情人(rén)士向观(guān)察者网透(tòu)露，由于涉案关联(lián)公司过(guò)多，不便逐一列出，所以用(yòng)“圆方投资等公(gōng)司”指代。

　　其表示，自2022年初至今一年多，经侦部门对雪松(sōng)涉(shè)嫌非(fēi)法集资(zī)的(de)调查(chá)早已在持续进(jìn)行(xíng)，对于(yú)张(zhāng)劲及(jí)其他多为雪松系(xì)高管(guǎn)的控制也早已开(kāi)始。

　　从(cóng)公安程序上来讲，通常公(gōng)告披露此次(cì)对张劲采取刑(xíng)事强制措施，意味着基(jī)本案情已调查清楚，对于整个雪松(sōng)系公(gōng)司涉嫌(xián)非法吸收公众存款案进入“收网”状态。

　　从此(cǐ)前公开消息来看，雪松控股“失联”高管也远(yuǎn)不止张(zhāng)劲一(yī)人(rén)。

　　4月12日(rì)，齐翔腾达公(gōng)告称(chēng)，公司工作(zuò)人员多次通过(guò)电话、微信等方式与公司(sī)董事陈晖联系，均无法与其(qí)本(běn)人取得(dé)联系，也无法确定其失联(lián)的具(jù)体原因。

　　而(ér)陈晖正是(shì)“雪松系(xì)”派(pài)驻董事(shì)之一，其兼任雪松控股(gǔ)集(jí)团(tuán)、雪(xuě)松实业集团的董事，还在(zài)广州雪(xuě)松文化旅游投资有限公(gōng)司、广州市雪松(sōng)互联网小额贷款有限公司(sī)等数十家公司(sī)担(dān)任董事、监事等职(zhí)务。

　　亦有媒(méi)体报道(dào)称(chēng)，原雪松控股副总裁、雪松控股二号人物林伟龙，以及曾在集团内主管资金(jīn)的头号人物谢少彬等(děng)人(rén)，也在(zài)半年前就已(yǐ)经被控(kòng)制。

　　同(tóng)时(shí)，整个雪松系的崩塌速度(dù)也(yě)与(yǔ)日俱增。

　　目(mù)前，雪松发展(zhǎn)由(yóu)于(yú)连年亏(kuī)损已经再次发布退市风险提示。

　　另一家(jiā)A股主要上市公司齐(qí)翔腾达，也在5月(yuè)4日公(gōng)告称(chēng)，山东能源集团新材料公司要(yào)约收购实施完毕，本次要约收购系山能新材(cái)料作为重整(zhěng)投资(zī)人通过重(zhòng)整程序取得齐翔(xiáng)集团(tuán) 80％ 股权，进而(ér)间接(jiē)控制齐翔集团所持(chí)有(yǒu)的上(shàng)市(shì)公司(sī) 45.91％股(gǔ)份而触发，意味着(zhe)齐翔腾达将易主山东(dōng)国资。

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