财联社(shè)5月(yuè)17日讯（记者 闫军）AI主线“鲸落”，市场正在蓄力寻找(zhǎo)下一个方(fāng)向(xiàng)。

　　“我们现在(zài)对外输出(chū)市场观点会很(hěn)谨慎，不再对外提明确(què)主线，今年接下来的市场大概率是不好做了。”有基(jī)金公司人士向财联(lián)社记者表示，随着4月(yuè)底上市公司年报一(yī)季报(bào)的披露，炒(chǎo)作没有(yǒu)业绩的AI风险变高，而市场对有业绩支撑的(de)新能源又提不起兴(xīng)趣。

　　从市场(chǎng)的情绪来看，同(tóng)样如(rú)此，5月16日的市(shì)场亮色(sè)不多，沪指失(shī)守3300点，成(chéng)交(jiāo)额低于9000亿元，近5个交易(yì)日以来，市(shì)场成交额(é)较前期(qī)明显萎缩，资金观望的情(qíng)绪有(yǒu)所加(jiā)重。北(běi)向(xiàng)资金16日净卖(mài)出34.01亿元(yuán)，结束此前(qián)连续7个交易(yì)日净流入的态(tài)势。

　　其中(zhōng)，人(rén)气板块AI批(pī)量跳水无疑打击了市场的信(xìn)心。AI概念股持续(xù)低迷，高位股集(jí)体大跌，浩瀚深(shēn)度、剑桥科技(jì)、出(chū)版传媒、引(yǐn)力传(chuán)媒等多(duō)股(gǔ)跌停，有投(tóu)资(zī)者(zhě)开玩笑(xiào)建议(yì)“5月16日为(wèi)人工(gōng)智能(néng)受难日，纪念人类第四次工业(yè)革命进程中，人工智能行情(qíng)开启后第一次全面大溃(kuì)败”。

　　今(jīn)年另外一条主线(xiàn)中特估方(fāng)面(miàn)，中字头个股震荡调整，中船科技跌停，中科信息跌超10％。反(fǎn)观新(xīn)能(néng)源方面，电(diàn)力稍好，锂价“十连涨”，但市场昙花一现，产业(yè)链上没有形(xíng)成全面的行情反弹。

　　在存量资金(jīn)的搏杀之下，从A股(gǔ)结构(gòu)上看，AI、中特估(gū)和新能源形成(chéng)了“三国对(duì)立(lì)”格局，轮流做(zuò)“输血包”。对于资金的(de)轮(lún)番流动(dòng)，有投资者表示，对“魏（中特估）蜀（新(xīn)能(néng)源）吴（AI）”失望了，很想知道芯(xīn)片能不能成为“晋”。

　　平安基金(jīn)经理刘(liú)杰(jié)表(biǎo)示(shì)，近(jìn)期引领(lǐng)市场的两大主题“中(zhōng)特(tè)估”及人工(gōng)智能板块均出现(xiàn)调整(zhěng)，整体盘(pán)面(miàn)主(zhǔ)线(xiàn)不(bù)够清晰。但(dàn)可以判断，随着(zhe)海(hǎi)外(wài)加(jiā)息节奏逐(zhú)渐趋缓、国内(nèi)稳增长促内(nèi)需政策及货(huò)币政(zhèng)策的推出，且(qiě)国内经济温和(hé)复苏背景下，权益市场整体行情预计将继续向(xiàng)上修(xiū)复。

　　对于市场风格，他进一步指出(chū)，目前市场风格阶段性可能(néng)将更加(jiā)趋向均衡，中短(duǎn)期内，人工智能、新(xīn)能源、医(yī)药及中(zhōng)特估等板块(kuài)均有(yǒu)阶段性的相对收益(yì)；而长(zhǎng)期来看，先进制造、新能源(yuán)、TMT、消费等行业中的(de)核心资产(chǎn)仍(réng)将是持续关注的市场主线。

　　整个市场(chǎng)的亮点在医药的反弹，三博脑(nǎo)科、何(hé)氏眼科、普瑞眼(yǎn)科均创历史(shǐ)新高，有网友调(diào)侃(kǎn)：炒股费脑、费眼，不知挂(guà)脑科好还(hái)是挂(guà)眼科好？

　　最强主线“熄火(huǒ)”

　　年初以来，各大指数除创业板指(zhǐ)外累计均有(yǒu)上涨，大消(xiāo)费(fèi)、大金融等板块首先(xiān)迎来了基本面预(yù)期修全国文明城市几年评选一次 全国文明城市是不是终身制复的改善(shàn)，而通信(xìn)、计算机、传媒等板块(kuài)也在人工智能等产业趋势变化的(de)影(yǐng)响下出现了连续大涨。而低估值高股息为(wèi)代表的“中(zhōng)特估”品种(zhǒng)也走出了(le)连续上(shàng)涨(zhǎng)行情(qíng)。其中，尤以(yǐ)TMT最为吸(xī)睛又(yòu)吸金。

　　以ChatGPT引领的TMT行情自(zì)去年底启(qǐ)动以(yǐ)来(lái)，成(chéng)为市场最热主线，Wind数(shù)据(jù)显示(shì)，TMT自(zì)2022年12月23日(rì)至2023年4月(yuè)13日期间(jiān)涨(zhǎng)幅达到31.23％，万得(dé)AI指数则在4月4日达到年内最高(gāo)点，年内涨幅(fú)超过60％。

　　AI板块翻倍(bèi)股聚集，华夏中证动漫(màn)游戏ETF、华泰柏瑞中证动漫(màn)游戏ETF等相关基金年(nián)内也短暂出现过翻(fān)倍。不(bù)过随着行业交易拥挤度升至40％，基金全国文明城市几年评选一次 全国文明城市是不是终身制调仓至(zhì)高位(wèi)后，AI板块在4月开始回调，截(jié)至(zhì)5月16日，AI指数距(jù)离(lí)年内高点已经(jīng)下跌超过13％，年内涨幅也收窄(zhǎi)至(zhì)39％。

　　AI连(lián)续调整四个交易日(rì)，热门个(gè)股批量跳水让追(zhuī)高的(de)投资者体验非(fēi)常差，市场(chǎng)浮躁(zào)自然赚钱(qián)效应差。

　　有(yǒu)投资者表示，别人做(zuò)量化学的是巴菲特滚雪(xuě)球，我们学的是(shì)“龙(lóng)头战法(fǎ)”，龙头战(zhàn)法(fǎ)是啥？

　　有网友(yǒu)给出通俗易懂的解答：宁愿被(bèi)强者打(dǎ)得(dé)头(tóu)破(pò)血流，也(yě)不愿与弱者共舞。这是(shì)整个龙头战法体(tǐ)系里面(miàn)的(de)核心，就是(shì)拥抱强势股，永远拥抱强势股(gǔ)，即(jí)使亏钱也(yě)要亏给强势股(gǔ)，追求(qiú)的是暴利。

　　回到基金收益(yì)率(lǜ)上，此(cǐ)前翻倍动(dòng)漫游戏主题ETF迅(xùn)速回(huí)撤(chè)，距离(lí)最高收益(yì)率已经回撤(chè)近20个(gè)百(bǎi)分(fēn)点。

　　Wind数据(jù)显示(shì)，截至5月(yuè)15日，华夏中证(zhèng)动(dòng)漫(màn)游戏ETF回报率依然最(zuì)高，为81.31％，近(jìn)一周回报率(lǜ)为-10.78％，周回(huí)报率(lǜ)跌(diē)幅超(chāo)过10％的还有华泰柏瑞、国泰中证动漫游戏ETF。此外国泰中证沪港深动漫游戏ETF、银华体(tǐ)育文化单周(zhōu)跌幅也(yě)超过9％，全市(shì)场单(dān)周跌幅(fú)超过8％的(de)有27只(zhǐ)基金，集中在(zài)动漫游戏、传媒、娱乐文化(huà)、智慧生活等相关主题上。

　　新(xīn)能源基金周最高“回血”超10％

　　锂电池领涨(zhǎng)似乎“一(yī)日游”，在5月16日(rì)，新(xīn)能(néng)源板块没(méi)有能延续(xù)周(zhōu)一的强势(shì)。从(cóng)多家公募基金观(guān)点(diǎn)反馈来看(kàn)，不论是从基本面、还是估值，新能源的暗黑时刻已经过去。新能源产业(yè)自2022年(nián)7月开始长达11个月的(de)调整周期，板块龙头公司去年下跌超过40％，调(diào)整幅度与时间都已经十(shí)分充分。

　　尽管反(fǎn)弹的(de)基础已(yǐ)经具备，但是(shì)面(miàn)对中(zhōng)特(tè)估(gū)的(de)政策红(hóng)利与AI的无限想象空间，新(xīn)能源距(jù)离真正(zhèng)的反(fǎn)弹似乎总是(shì)缺(quē)乏“临门一脚”。

　　从基金表现(xiàn)来看，这一趋势正在慢慢(màn)聚力。从近一周基金(jīn)回报(bào)率来看，排名靠前(qián)的均为重仓新能(néng)源，比如国(guó)投瑞银(yín)先(xiān)进(jìn)制造、长安(ān)裕盛、国投瑞(ruì)银产业(yè)趋势和长安鑫禧(xǐ)涨幅(fú)超过10％。从近(jìn)一(yī)周回报(bào)率(lǜ)首尾(wěi)基金来看(kàn)，华(huá)夏中证(zhèng)动漫(màn)游戏ETF与国投瑞银先进制(zhì)造(zào)之(zhī)间收益差(chà)额超过20％。

　　机构直(zhí)言市场处于“战略(lüè)僵(jiāng)持阶段的乱战”

　　16日下午，一份某公(gōng)募基金交流的纪要在(zài)市场上流出，直(zhí)言经济缓慢复苏中(zhōng)，还(hái)没有主线出现，当前市场(chǎng)更需要信心。

　　港(gǎng)股向来有“五绝六穷七翻身”的说法，在(zài)5月(yuè)政策、业绩(jì)处于相对真空期(qī)，市(shì)场很难有好的表现。当下A股同样如此(cǐ)。创(chuàng)金合信首席经(jīng)济学家魏(wèi)凤春(chūn)表示(shì)，对市场的整(zhěng)体观点(diǎn)是(shì)大概率(lǜ)市场处于“战略僵持阶(jiē)段的乱战”，5月交(jiāo)易机会可能更均衡、但也更(gèng)脆(cuì)弱，当前可能(néng)是一个布局(jú)的好阶(jiē)段，而未必会是收(shōu)获的(de)阶段，投(tóu)资者需要多一(yī)点(diǎn)耐心。市场可能继续(xù)对(duì)一季报(bào)定价(jià)，短期(qī)市场的核心矛盾在于缺乏特别明显的亮点(diǎn)。

　　魏凤春(chūn)提醒投资(zī)者，虽然看(kàn)好TMT和中特估全年的投资机(jī)会(huì)，但是短期(qī)游戏传媒(méi)和中特估与其他板块分化较为极致，也是不争的(de)事实(shí)，提醒投资者(zhě)这两个板块(kuài)短期(qī)可能的风险。从策略角度看(kàn)，魏凤春(chūn)表示，投资者需要(yào)高度重视交易的灵(líng)活性。策略的整(zhěng)体(tǐ)包括趋势、结构与(yǔ)节奏，反弹带(dài)来的是节奏的变(biàn)化，不是(shì)趋势和(hé)结(jié)构的变化。

　　此外，博时基金表示，16日发布的4月经(jīng)济指标显示，4月份(fèn)国内服务业和消费恢复相(xiāng)对较快(kuài)，我(wǒ)国经济(jì)运行总体(tǐ)延续(xù)修复的态势、但(dàn)修复(fù)的基础仍需继续巩(gǒng)固。货币政策依然延续前期稳健偏宽松的(de)基(jī)调，流动性也维(wéi)持合(hé)理充裕(yù)的态势。当前(qián)市场对央行后续(xù)采取降息操作仍有一定的预期。今(jīn)年仍是“稳增长”之年，或可适当关(guān)注受益“一带一路”政策的概念板块(kuài)的机会。

　　不过亦有市(shì)场人士表示不必过分悲观，随着股指(zhǐ)交割日临近，盘面波动剧(jù)烈一点，算是(shì)正常的行为(wèi)，不(bù)必放大恐慌(huāng)。在储蓄资(zī)金大(dà)搬家和经济复苏的(de)大(dà)趋势下，纠结(jié)于几十个点的起伏可能会误判方(fāng)向(xiàng)。边走边看，行情会(huì)在犹豫中展开。

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