市场再迎(yíng)来风险管(guǎn)理新利(lì)器，科创50ETF期权(qu生理反应什么叫压枪，生理压枪是什么意思án)上市在即(jí)。

　　5月12日(rì)证监会宣(xuān)布，为健全多层次资本市场产(chǎn)品体系，丰富资本(běn)市场风险(xiǎn)管理工具，启动科创50ETF期权上市工作。同日(rì)，上交(jiāo)所发文称，将(jiāng)在(zài)证监会(huì)指导下认真做(zuò)好科创50ETF期权上市准备。

　　截至(zhì)目前，市面上已有8只科创50ETF，合计(jì)规模超900亿元，另(lìng)外还有2只科创50成分增强策略ETF。业内人(rén)士表示，随着科创50ETF期(qī)权的(de)上市(shì)，市场投资(zī)者(zhě)将拥有更灵(líng)活的风险管理工(gōng)具，相应的(de)ETF市场容量、流动性、稳定性(xìng)都将有(yǒu)所(suǒ)提升(shēng)，更多吸引(yǐn)资金入市，也能更好地服务于科创板上市企业。

　　证监会还表(biǎo)示(shì)，自2015年2月(yuè)开展(zhǎn)股票期权试点以来，证(zhèng)监(jiān)会组织沪深交易所先后上市(shì)了7只(zhǐ)ETF期权，市场运(yùn)行平稳有(yǒu)序，有效发挥了(le)引(yǐn)入增量资金、稳定(dìng)现(xiàn)货市场的作(zuò)用，为(wèi)进一步(bù)丰富ETF期权品种夯实(shí)了(le)基础。

　　科创50ETF期权涨跌幅调整为20％

　　上交(jiāo)所表示，科创50ETF期权作(zuò)为宽基(jī)类ETF期(qī)权(quán)产(chǎn)品，将总体沿用(yòng)前期的风控措施，并根据科创板股票涨(zhǎng)跌幅设置对科创50ETF期(qī)权(quán)涨跌幅参(cān)数适应性调整为(wèi)20％，相关措施在(zài)创业(yè)板ETF期(qī)权已有(yǒu)实践。后(hòu)续，上交(jiāo)所将在(zài)目前行(xíng)之有(yǒu)效的风险防控(kòng)和市场监管措施(shī)的基(jī)础(chǔ)上，进一步(bù)做好风险研(yán)判(pàn)，全(quán)面(miàn)加(jiā)强市场监管，确保新产(chǎn)品(pǐn)平(píng)稳上(shàng)市(shì)。

　　证监会(huì)也(yě)表示，一(yī)直高度重视ETF期(qī)权市场稳健运(yùn)行和风险防控工(gōng)作，持续完(wán)善制度规则体系，加强运行管理和风险监测。科创50ETF期(qī)权上市后(hòu)，证(zhèng)监会(huì)将进一步(bù)完(wán)善(shàn)风(fēng)险(xiǎn)防控机制，并(bìng)根据市(shì)场(chǎng)运行情况改进优(yōu)化(huà)，确保科创50ETF期权稳(wěn)健运行。

　　作(zuò)为(wèi)我国(guó)首只基于科创50指数的场内期权品种，证监会(huì)称，科创50ETF期权科技创(chuàng)新特(tè)色鲜明，与现有ETF期(qī)权品种(zhǒng)形成(chéng)良好互补(bǔ)。上市(shì)科创(chuàng)50ETF期权，是(shì)贯彻(chè)落实党的二十(shí)大精神、“十四(sì)五(wǔ)”规划《纲要》的重大举措，是(shì)贯(guàn)彻落(luò)实党中央、国务院关于推(tuī)进上海国际(jì)金融(róng)中心建设、支(zhī)持浦东(dōng)新区(qū)高水平改革(gé)开放(fàng)决策部署(shǔ)的重要安(ān)排。

　　上市科创50ETF期权，有利于吸(xī)引(yǐn)长期资金配置(zhì)科(kē)创板(bǎn)，激(jī)发(fā)科创板创(chuàng)新活力(lì)，满足(zú)多元化的交易和风险管理需求，有(yǒu)助(zhù)于继续发挥好科创板改革先(xiān)行先(xiān)试的示范引领作(zuò)用，不断提(tí)升服(fú)务实体经(jīng)济质效。

　　上交(jiāo)所表示，推进科创50ETF期权(quán)新产品上市(shì)，对(duì)促(cù)进科创(chuàng)板企业进一步(bù)发挥科(kē)创(chuàng)能效、支持科创板(bǎn)建设(shè)具有积极意义。上市科创50ETF期权，可有(yǒu)效(xiào)满足科创板投资者风险管生理反应什么叫压枪，生理压枪是什么意思理需要(yào)，有助(zhù)于科创板(bǎn)更好发挥资本市(shì)场改革试验田作(zuò)用(yòng)，对于(yú)促进科创板和(hé)股票(piào)期权(quán)市场长期(qī)持续健康发展意义重大。

　　首只(zhǐ)基于科创50指数场内期(qī)权(quán)

　　据上交所介绍(shào)，2019年设(sh生理反应什么叫压枪，生理压枪是什么意思è)立以来(lái)，科创板建设稳步推(tuī)进，市场运行平稳有序，支持和鼓励“硬科技”企业上市的集(jí)聚示范(fàn)效应日益(yì)显现。截至(zhì)2023年4月底(dǐ)，科创板已有(yǒu)上市公司519家，总(zǒng)市值(zhí)达6.65万亿元(yuán)，板(bǎn)块的科技创新属性持续强化。

　　目前科(kē)创板尚缺少相应的风险(xiǎn)管理工具，上交所(suǒ)根据(jù)市场需求(qiú)积极推动科创50ETF期权新产品研发，将其(qí)作(zuò)为(wèi)完善科创(chuàng)板配套产品(pǐn)体系、提升科创板吸引力和流动性、推(tuī)进科创板(bǎn)做市商制度功能(néng)发挥、持续发挥科(kē)创(chuàng)板(bǎn)改革先行先(xiān)试(shì)示范(fàn)引领作用的重(zhòng)要举措(cuò)。

　　据了解(jiě)，首(shǒu)批(pī)4只(zhǐ)科创50ETF于2020年9月(yuè)28日成立，随后，在2021年(nián)，又有(yǒu)4只科创50ETF相(xiāng)继成立。截至(zhì)目前，市(shì)场上科创50ETF合(hé)计规模超900亿元，其中，规模最大华夏上证(zhèng)科创板50ETF规(guī)模为587.95亿元，该ETF近2年净流入超440亿元，是同期非货ETF市场最吸金(jīn)ETF；规(guī)模位(wèi)居第二位的是易方达(dá)上(shàng)证(zhèng)科创板(bǎn)50ETF，最新(xīn)规模为(wèi)197.41亿元。

　　而早在科创板设(shè)立以来，市场对(duì)风(fēng)险管理工具的(de)呼声不断，由于涨跌幅限(xiàn)制比例(lì)为20％，投资者在投资科(kē)创板个(gè)股面临的价格波动更大，因(yīn)此，随着市(shì)场体(tǐ)量不断扩张(zhāng)，风险管(guǎn)理需求(qiú)也更加庞大(dà)。

　　“科创板50ETF期权(quán)的上市(shì)，将会给(gěi)投资(zī)者(zhě)提供(gōng)更加灵活的风险管理工具，使(shǐ)得投资(zī)者(zhě)更有效(xiào)率管(guǎn)理风险的同时，能够有更多的时间(jiān)和精力去关注标的对(duì)应(yīng)上市公司的投资价值。”中山大(dà)学(xué)岭南学院(yuàn)教授韩乾认为，随着科创50ETF期权推(tuī)出(chū)，相应(yīng)的(de)ETF现货市场(chǎng)的(de)容量(liàng)将有所扩大，提供更好的流动性，市场稳(wěn)定性提升；也将为市(shì)场带(dài)来更多的(de)增量资金，更好地(dì)服务科(kē)创(chuàng)板上市(shì)企业。

　　事(shì)实上，ETF期权作为全球资本市场基础、成(chéng)熟(shú)、普遍的金融衍生工具，在价格发(fā)现、风险管(guǎn)理、完善市(shì)场多空(kōng)平(píng)衡机制等方面发挥了(le)重要(yào)作用(yòng)。截至目前，市(shì)场已上(shàng)市7只ETF期权，且近(jìn)年(nián)来ETF期权市(shì)场上新(xīn)速(sù)度加快。在去(qù)年，就有4只(zhǐ)新(xīn)品种上市，包(bāo)括(kuò)上交(jiāo)所(suǒ)旗下的中(zhōng)证500ETF期(qī)权(quán)，深交所旗下的创业板ETF期权(quán)、中证500ETF期权和深证100ETF期权。

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