全球头号对(duì)冲(chōng)基(jī)金桥水的最新调仓(cāng)情况(kuàng)曝(pù)光了！

　　根据其(qí)向美国证(zhèng)交会提交的13F文件显示，桥水(shuǐ)基金（Bridgewater Associates）在今(jīn)年一季度末的美股持仓市值达到163.88亿(yì)美元（约(yuē)合(hé)人民币(bì)1140亿元），较一季度末有所(suǒ)缩水(shuǐ)。

　　安(ān)硕(shuò)核心MSCI新(xīn)兴市场ETF（IEMG）在一季度获(huò)得桥水大幅加仓(cāng)，晋升(shēng)为其第一大重仓，但桥(qiáo)水减持了(le)两只(zhǐ)标普(pǔ)500ETF，还减持(chí)了宝洁、百事可乐、可口可乐、沃尔玛等(děng)多只消费股；另外(wài)桥水加(jiā)仓了谷(gǔ)歌母公司Alphabet、脸书等，但是减持了(le)拼多多、黄金ETF等。

　　但是桥水(shuǐ)最新观点表(biǎo)示，其非常看好黄(huáng)金(jīn)，认为(wèi)黄(huáng)金可能正处于持续增长期的开端。

　　桥(qiáo)水美股持仓(cāng)市值近164亿美元(yuán)

　　美国证(zhèng)券(quàn)交易委员会（SEC）披露了最(zuì)新的13F文件，桥水基金(jīn)今(jīn)年一季度末的(de)持仓(cāng)曝光。据(jù)了解，到今年4月末，桥水(shuǐ)管理的全权委托(tuō)资产（AUM）为1968.34亿美元。

　　我(wǒ)们来看看(kàn)桥水在今年一季度的美股持(chí)仓变动情况，数据显示，截止2023年(nián)3月(yuè)末，桥水在美股(gǔ)的持(chí)仓总市值达到(dào)163.88亿美(měi)元，较去年底的183.2亿美元减少(shǎo)了10.55％。作为全球宏观(guān)策(cè)略基金(jīn)，桥(qiáo)水的美股组合(hé)仅占总资产很(hěn)小的(de)一部分。

　　在这个季度，桥水在不断卖卖(mài)卖(mài)，清仓了228只证券，减持(chí)了360只证券；同时(shí)也积极买进(jìn)，新(xīn)进了118只证券，增(zēng)持(chí)了225只(zhǐ)证券。

　　一周期是什么意思是多少天a>

　　新兴(xīng)市场ETF成头号重(zhòng)仓

　　桥(qiáo)水减持(chí)多只消费股

　　今年一季度末，桥水的前十大重仓标(biāo)的的集中度(dù)为(wèi)34.71％。

　　其中(zhōng)，安硕核(hé)心MSCI新兴市场ETF（IEMG）在今年一季度末晋(jìn)升为桥(qiáo)水的第一(yī)大重仓，加仓了331万股左右，持仓增至1786.26万股，期末持仓市值为8.72亿(yì)美元(yuán)，占投资(zī)组合比例的(de)5.32％。

　　第(dì)二(èr)、第七大持仓(cāng)是两只标普500ETF，分别持有(yǒu)182.87万股、123.31万股，较上一季度都有所(suǒ)减持，期末持仓市值分别(bié)为(wèi)7.52亿美元(yuán)、5.05亿美元。

　　值得注意的是(shì)，桥水持有多(duō)只消费品个(gè)股，但是今(jīn)年一季度都进行了减(jiǎn)持，比如其第(dì)三大持(chí)仓(cāng)宝洁，减(jiǎn)掉(diào)了(le)5万股(gǔ)左右，期末一周期是什么意思是多少天持(chí)有494.49万股(gǔ)，持股市值为7.35亿美元(yuán)；还有桥水(shuǐ)也减持了(le)百事(shì)可(kě)乐(lè)、可(kě)口(kǒu)可(kě)乐，持股数量分别降至280.75万股、814.52万股(gǔ)，期末持(chí)股市值为5.12亿(yì)美元(yuán)、5.05亿美(měi)元，分别位列第五、第六大重仓(cāng)股；另外，桥水还减(jiǎn)持了麦(mài)当劳、开市客、沃尔玛，其(qí)中沃(wò)尔玛的减持(chí)幅(fú)度相对较(jiào)大(dà)。

　　但是，桥(qiáo)水在一季度小幅(fú)加仓了医疗领域的强生，持股增(zēng)至358.75万股，期末持(chí)股市值为5.56亿美元，位列第四大重仓股(gǔ)。

　　桥水加仓谷歌、脸书

　　减(jiǎn)持黄金(jīn)ETF等

　　基金君梳理(lǐ)了桥水基(jī)金美股(gǔ)前30大重(zhòng)仓，其中增(zēng)持的标的还(hái)包括(kuò)谷歌母公司Alphabet，增持了156.46万(wàn)股，持股(gǔ)数量增至230.83万股，持有市值为2.39亿美元；还(hái)增持了脸书(shū)Meta，持(chí)股增至100.18万股，持有市(shì)值为2.12亿(yì)美元(yuán)；此外，增(zēng)持了VISA、直觉外科(kē)、贝宝、Booking等。

　　但是，基金君发现，桥水在(zài)一季度减(jiǎn)持(chí)的标的相对较多，除(chú)去前十大重仓(cāng)，桥水还(hái)减持(chí)了(le)先锋领航富(fù)时新兴市场ETF，减少535.74万股，持股(gǔ)数量降至847.11万(wàn)股，减持幅度达38％，持(chí)有(yǒu)市值为3.42亿美元。

　　另外桥水减持幅度(dù)较大的还有(yǒu)拼多(duō)多，减少了150.34万股，持(chí)股数量降至214.24万股，减持幅度41％，持(chí)有市(shì)值为(wèi)1.63亿(yì)美元。桥水还减持了亿滋国际22％，持股降至223.41万股，持有市值为1.56亿美元；减持(chí)了(le)塔吉特28％，持股降至66.44万股，持(chí)有市值为1.10亿美元。

　　值得注意(yì)的是，桥水在一季(jì)度还减持了其(qí)特别看好的黄金资产，卖出黄金ETF——SSgA SPDR Gold Shares共计34.02万股(gǔ)，期(qī)末持仓降至88.68万股(gǔ)，持有市值为1.62亿美元。该(gāi)基金从去年年(nián)底以来(lái)出现较大涨(zhǎng)势，表(biǎo)现(xiàn)非常突出(chū)。

　　但从最新的(de)观点看，桥水还是非常看好黄(huáng)金的。

　　近(jìn)期，桥水(shuǐ)基(jī)金联席首席投(tóu)资官(guān)凯伦·卡尼奥尔-坦布尔表(biǎo)示，黄金可(kě)能正处于持续(xù)增长期的开端，因为全球对美(měi)元去杠杆化(huà)的推动(dòng)仍是(shì)金价(jià)的长期(qī)支(zhī)撑。她(tā)表示，黄金被低(dī)估了，还有很长的路要走。

　　她还(hái)说(shuō)，黄金在(zài)全球货(huò)币市场中日益重要，这使(shǐ)得(dé)它(tā)不仅仅(jǐn)是对抗债券市场和利(lì)率(lǜ)的工具。另外，地缘政治动荡(dàng)不(bù)会消失，这是对黄(huáng)金的长期支撑(chēng)。不仅如(rú)此，由于全球通胀水平仍相(xiāng)对较高，黄金将(jiāng)继续吸引投(tóu)资者，以对冲(chōng)购买(mǎi)力下降的(de)风险。

　　桥(qiáo)水最新观点曝(pù)光

　　4月末，桥水联合首席投资官鲍(bào)勃·普林斯分(fēn)享了(le)他(tā)在(zài)2023年一(yī)季度的最新观察。

　　他指出(chū)，名(míng)义(yì)支出水平(píng)高于经济体的生产能力，导(dǎo)致通(tōng)胀率远(yuǎn)高(gāo)于目标水平，美国和其他西方经济体处于看跌失衡(héng)中(zhōng)。为了纠正这种(zhǒng)失衡，缓解需求压力，欧美各国(guó)央(yāng)行一直(zhí)在(zài)实施紧缩政策——目前紧(jǐn)缩政策造(zào)成的(de)负(fù)面影响初(chū)现苗头。但一(yī)切(qiè)才(cái)刚刚开(kāi)始(shǐ)，恢复均衡将(jiāng)会给经济和(hé)市(shì)场带来一定的负面(miàn)影响(xiǎng)。

　　相比之下(xià)，亚(yà)洲经济(jì)体的经济更加接近于均衡(héng)——支出与劳动力产出水平(píng)一致，通胀可控，政策制定者有足够的空间(jiān)提振经(jīng)济和(hé)市场(chǎng)。

　　鲍勃·普林斯(sī)也称，在大部分(fēn)西方国家，货币(bì)政策紧缩(suō)扭转(zhuǎn)了流动性方向，促(cù)使(shǐ)人们抛售资产持(chí)有现(xiàn)金。紧缩政策推(tuī)高了折现率（即现(xiàn)金(jīn)未来实际收(shōu)益率的预期），但迄今为(wèi)止(zhǐ)尚(shàng)未严重影响风险溢价和经济(jì)增(zēng)长，上述(shù)情况极有可(kě)能在周期的下一阶段(duàn)出现。与(yǔ)西(xī)方国家相比，中国、日本(běn)和许多(duō)亚洲国家和地区处于周期的不同位置，这些国(guó)家和地区的政(zhèng)策制(zhì)定者支持货币和信用流动(dòng)，这(zhè)降低了折现率(lǜ)和风险(xiǎn)溢价，促进了经(jīng)济增长。

　　5月份，对于近期(qī)美联储加息，桥水基金在其官微发文称，“上周美联储(chǔ)加息(xī)25个基点。虽然没(méi)有明(míng)确声明加(jiā)息将会暂停(tíng)，但政策指(zhǐ)引(yǐn)的取消和鲍威尔讲话清楚(chǔ)表明，美联储希(xī)望持(chí)观望态度。这符合(hé)我们对(duì)当前形势(shì)的解读。”

　　桥水表示，为(wèi)了(le)应对疫情(qíng)带来(lái)的影响，许(xǔ)多发达经济体都推出了大(dà)规(guī)模财政刺(cì)激政(zhèng)策，引发了通胀问题。为(wèi)了应(yīng)对高通胀，央行不得不收紧(jǐn)政策。其中美国采取了最激(jī)一周期是什么意思是多少天进的应对通胀(zhàng)的(de)举(jǔ)措(cuò)，在不到18个月的时间里，美联储加息500个(gè)基(jī)点，并(bìng)迅(xùn)速减(jiǎn)持债券。目前，虽然美国经济尚未出现严(yán)重问题，但名义支出已经放(fàng)缓。如(rú)果(guǒ)美联(lián)储进一步收紧政策，银行(xíng)业就会继续承(chéng)压，从而影响信贷供应。上周，美国第(dì)一(yī)共和(hé)银行被接(jiē)管，再次凸(tū)显美国金(jīn)融体系面临压力，股(gǔ)市和债券收益率出现下(xià)跌。美国可能需要（也可能不需要）进(jìn)一(yī)步(bù)收紧政策。鉴于迄今(jīn)为止的紧缩举措，美联(lián)储可以评估形(xíng)势再做出(chū)决策。

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