看看(kàn)周末有哪些重要消(xiāo)息！

　　PMI拉响通胀升温警报

　　标普全球周五公(gōng)布的4月美(měi)国制造业Markit PMI意外重回荣枯分水岭50上(shàng)方，和服务业PMI均不降反升(shēng)，分别创半年和一(yī)年来新高，综合PMI超预期(qī)强(qiáng)劲，创去年5月以来新高。其中(zhōng)的(de)分项指(zhǐ)数(shù)释放价格压(yā)力(lì)再度升温的(de)警报信(xìn)号：4月购进价(jià)格(gé)创去年11月以来新(xīn)高，出厂价格创(chuàng)去(qù)年9月以来新高。

　　标普全(quán)球的经济学家在点评PMI时(shí)警告，CPI可能上升，或者至少一定程度居高不(bù)下。PMI数据重燃(rán)价格压力的通胀担忧，数据公布后，美股承(chéng)压(yā)下(xià)行，主要美股指盘中(zhōng)集体下跌；美国(guó)国(guó)债(zhài)价格跳(tiào)水、收益率盘中拉升，对利率更敏感的2年(nián)期美债收(shōu)益率(lǜ)一(yī)度较日内(nèi)低位回升10个(gè)基点；PMI公布前(qián)曾逼近周四所创一年来低(dī)谷(gǔ)的美(měi)元指数迅速抹平日(rì)内(nèi)跌幅转涨，刷(shuā)新日高。

　　在美联储官员最近一再表态支持(chí)继续(xù)加息后，黄金大幅回落，本(běn)月内首次(cì)收(shōu)盘失守2000美(měi)元/盎司心(xīn)理关口，连续第二周因周五回落而全周累(lèi)计由涨转(zhuǎn)跌；工业金属(shǔ)总(zǒng)体继续下挫(cuò)，在中(zhōng)国(guó)公(gōng)布3月精炼铜产量同(tóng)比增长(zhǎng)9％、增至创纪(jì)录高位后，市场开始担心(xīn)中国的进(jìn)口(kǒu)铜需(xū)求，加之全(quán)周经(jīng)济(jì)增长前景的担忧，伦铜连跌3日，同样3连阴的(de)伦锌跌至5个月低谷(gǔ)，伦(lún)锡虽(suī)然继续回落，但凭借(jiè)周一大涨，全周仍累涨。原油周五反弹(dàn)，但经济前(qián)景的担忧压顶，未能延(yán)续(xù)一个月来累(lèi)计涨势，汽油(yóu)全周跌幅更大，其受到美国能(néng)源部公布(bù)上周库存(cún)不降反增打击(jī)。

　　通胀严重！阿根廷中央银(yín)行加息300基点

　　当地时间周四（4月20日），阿根廷中央银行宣布将基准利率(lǜ)由(yóu)78％上调至(zhì)81％，加息幅度达300个基(jī)点，高(gāo)于此前(qián)市(shì)场(chǎng)预期的200个基点(diǎn)。

　　这是阿根廷(tíng)央行今年第二(èr)次大幅加息，今年3月，该行也同样加息了300个基点，将基准利率从75％上调至78％。而在去年，这家央行也已经经历了多次(cì)加息(xī)，总幅度达到了3700个(gè)基点(diǎn)。

　　阿根廷(tíng)央行在周四的声明中表示(shì)，此(cǐ)次(cì)加息主要是由于3月该国通胀加剧，央行未来将继续监测(cè)物价水平(píng)、外汇市场和货币总量变化，以(yǐ)对利率政策做(zuò)出进一步调整。

　　上周公布的数据显示，阿根廷(tíng)3月(yuè)环比通(tōng)胀率为7.7％，是近(jìn)20年来的最高环(huán)比增(zēng)速；同比(bǐ)通胀率(lǜ)达104.3％。根据通胀报告，在各(gè)类商品和(hé)服务中，餐厅酒店消(xiāo)费、服装鞋(xié)履和烟(yān)酒等(děng)同比价格变化(huà)最(zuì)大，涨幅均超过(guò)100％；通信(xìn)、教育(yù)和交通运输等(děng)方面价格(gé)波(bō)动相对较小。

　　通胀(zhàng)报告发布(bù)当天，阿根廷(tíng)总统府发言人加芙列拉·塞鲁蒂(dì)表示，3月(yuè)通胀(zhàng)严重主要原因包括国际大宗商品价(jià)格受俄(é)乌冲(chōng)突影(yǐng)响上涨以及今年初阿根廷(tíng)发生严重(zhòng)旱灾等。另一项市场预期调查报告还显(xiǎn)示(shì)，2023年阿根(gēn)廷通(tōng)胀率(lǜ)将达110％，而摩根(gēn)大通认为(wèi)这(zhè)一数字可能会达(dá)到130％。

　　美(měi)国多地遭恶劣天气袭击，超(chāo)1500万(wàn)人面临严(yán)重雷暴风险

　　当(dāng)地时间4月21日，美国得(dé)克萨斯州在内的多个地区(qū)持(chí)续遭到恶劣(liè)天(tiān)气袭击，超过1500万人面临严重雷暴的(de)风险。风暴预测中心表示(shì)，强(qiáng)雷暴会产生冰雹、狂(kuáng)风和龙卷风等(děng)天气(qì)状况，得州沿海(hǎi)地(dì)区到密西西比河谷地区(qū)，以及俄亥(hài)俄河上(shàng)游到五大湖地区将受到影响，部分(fēn)地区的洪(hóng)水威胁增加。得州(zhōu)圣安东(dōng)尼奥国际机场(chǎng)和奥斯(sī)汀-伯格(gé)斯特罗姆国(guó)际机场(chǎng)20日(rì)晚上因天气状(zhuàng)况而临时(shí)停飞。此外，俄克拉何马(mǎ)州19日遭受龙卷风侵袭(xí)，共造成3人(rén)死(sǐ)亡。俄克拉(lā)荷马州州长凯文·斯蒂(dì)特(tè)宣(xuān)布该州部分地区(qū)进入紧急状(zhuàng)态。

　　他宣布：竞选(xuǎn)美国总统

　　4月21日，中新网援引美联社报道(dào)，当地时间20日，美国保守派电台主持(chí)人拉里·埃尔德（Larry Elder）宣(xuān)布，他将参(cān)加2024年的美国总统竞选。

　　据美国有线电视新闻网（CNN）报道(dào)，在过去的(de)几(jǐ)十年(nián)里，埃尔(ěr)德一直在媒体行业工作，1993年，他开始主持自(zì)己的广(guǎng)播节目“拉(lā)里·埃尔德秀”（The Larry Elder Show），他通过广播节目在(zài)保守(shǒu)派中(zhōng)拥(yōng)有了一批追随者(zhě)。

　　低库存支撑(chēng)棕榈油近月价格(gé)

　　昨日，油脂(zhī)期(qī)货继续下挫(cuò)，棕榈油主力跌(diē)幅(fú)达4.9％，收于7080元/吨；菜(cài)油主(zhǔ)力收盘于8357元/吨，跌幅达4.9％；豆油主(zhǔ)力收盘于(yú)7550元/吨，跌(diē)幅(fú)达5.8％，跌破前低7558元/吨(dūn)，创(chuàng)下逾两年新低。

　　申银万(wàn)国期货油脂分(fēn)析师聂波表示，一方面，原油下跌较多，市(shì)场重回原油需求逻辑(jí)，美(měi)国(guó)经济数据较差，市场(chǎng)预(yù)期经济(jì)衰退，另外(wài)5月(yuè)可能(néng)再度加息。另一方(fāng)面(miàn)，国内经济处(chù)于弱复苏状态(tài)，油脂实际消(xiāo)费偏弱。

　　据聂(niè)波介绍，2月印尼棕榈(lǘ)油产量(liàng)环比减少0.26％，减幅低(dī)于(yú)历史均值7.7％，2月(yuè)印尼降(jiàng)雨(yǔ)偏少，产量恢复潜(qián)力高。2月出口环比减少1.56％至(zhì)290万吨，出口减幅同样小(xiǎo)于历史月(yuè)均8.65％的减幅。2月(yuè)份国际豆(dòu)棕FOB价差还(hái)在200美元/吨以(yǐ)上，促进棕榈油出口，但是由于2月工作日少，假期(qī)多，最终数量(liàng)出现下滑。2月印尼棕榈油表观消费略增至181万吨。其中，生(shēng)物(wù)柴油消(xiāo)耗82万吨，高于1月的81万吨，食用和化(huà)工消费增加2万吨至(zhì)99万(wàn)吨。年初以来，印尼生(shēng)物柴油(yóu)生产需要补贴，1—2月月(yuè)均(jūn)产量低于110万千升（2023年目(mù)标1315万千升），生柴(chái)端的(de)需求驱(qū)动暂时略弱。2月底印尼(ní)棕榈油(yóu)库存下滑至264万吨(dūn)，库存偏低(dī)。马来西亚3月底棕榈油(yóu)库存同样偏低，导致(zhì)近(jìn)月产地(dì)报(bào)价相对内(nèi)盘(pán)偏强，近月(yuè)进(jìn)口倒挂较(jiào)多，远月倒挂少，4月到(dào)港(gǎng)预估(gū)17万吨(dūn)，数量(liàng)少，国内持续去库存，棕榈油(yóu)5—9月差走(zǒu)扩(kuò)至500元/吨以上，而(ér)豆油套(tào)利盘(pán)压力更大，豆(dòu)棕2309价差也达到(dào)600—700元/吨。

　　“4月前(qián)20日马印两(liǎng)国旱季明显，4月下(xià)旬印尼部分地(dì)区降雨略偏多，总体利(lì)于产(chǎn)量(liàng)恢复，近期棕榈果价(jià)格(gé)下跌也侧面验证，7月、8月厄(è)尔尼诺的出现(xiàn)助(zhù)于(yú)提(tí)高(gāo)产量，国际豆棕价差跌入负值，印度还(hái)有毛豆(dòu)油和(hé)毛葵(kuí)油各200万吨的免税(shuì)额度，斋(zhāi)月后通常是(shì)需(xū)求淡季，最近(jìn)印度也(yě)取消(xiāo)了棕榈油订单。因此，短期棕榈油低库存支撑价格，但中长期产地累库(kù)可能性较大。”聂波说。

　　银河期(qī)货油脂油(yóu)料分析师陈(chén)界正告诉期货日报记者，虽(suī)然近端(duān)因为斋月的(de)原因，GAPKI数据以(yǐ)及马来的MPOB数(shù)据(jù)的超预期去库继(jì)续支撑近月价格，但是2月(yuè)印尼产量位于历史同(tóng)期最高(gāo)位，且未来产(chǎn)区产量季(jì)节性恢复，国内、印度高库(kù)存，欧盟(méng)进口受(shòu)到菜(cài)油供应压力的抑(yì)制，远端的产(chǎn)区产量(liàng)恢复(fù)以(yǐ)及出口走弱较为明显，预(yù)计4—6月份(fèn)将不断累库。且豆棕FOB价差(chà)已经转负，POGO价(jià)差走高至(zhì)200美元以上(shàng)，巴西大豆的(de)集中出(chū)口(kǒu)，使得国(guó)际豆油的(de)供应(yīng)愈发(fā)充足，国内消费(fèi)以及(jí)印度消费(fèi)暂(zàn)无明显(xiǎn)增量，因(yīn)此，当(dāng)前(qián)棕榈油远端继续维(wéi)持逢高空配(pèi)思(sī)路。

　　国内方面(miàn)，陈(chén)界正(zhèng)分析称，当前国内库(kù)存较高(gāo)，产区库存较(jiào)低(dī)，国内棕榈(lǘ)油盘面偏弱(ruò)，因此马盘涨幅(fú)明显大于国(guó)内，远月进(jìn)口(kǒu)利润倒挂(guà)维持在-300附(fù)近。但是4月(yuè)18日给出了进口(kǒu)利润，新增(zēng)8—9月买船6船。海关数据显示，3月(yuè)份全(quán)国共进口(kǒu)24度39万吨。近期消费(fèi)疲软，去库(kù)不及预期，终端(duān)消费仅(jǐn)为(wèi)弱复(fù)苏，虽然短期(qī)将会逐步去库，但未来(lái)产区压力(lì)逐步体现，预计进口利润将会逐步修复(fù)，国内也将会不断买(mǎi)船，基差因(yīn)此(cǐ)滞涨回(huí)调(diào)。

　　“此外，现货市场人气一般，成交(jiāo)不多，但是到船迟滞(zhì)，令(lìng)港口去库存加快，基差暂稳(wěn)。由(yóu)于4—5月份买船到港较(jiào)少，上周港(gǎng)口库(kù)存继续小幅去库(kù)，现为81.3万吨(dūn)左右，下周预计(jì)继续去库。后续需继续关注实(shí)际(jì)消费(fèi)以及(jí)买船情况(kuàng)。”陈界正说。

　　菜油仍然缺乏上涨驱(qū)动

　　本周，欧洲菜油价(jià)格再度开启反弹，多(duō)个国家禁止乌(wū)克(kè)兰出(chū)口粮食，价(jià)格冲击减弱，进口加(jiā)拿大(dà)菜籽榨利同样亏损(sǔn)，菜(cài)豆油2309价(jià)差(chà)扩大至800元(yuán)/吨左右，华东地区三级菜油和一级大豆油现货价(jià)差(chà)也(yě)扩大至240元/吨左(zuǒ)右，但是自(zì)从菜豆(dòu)油现货价差由(yóu)负(fù)转正后，菜油成交再度冷清。

　　国泰君(jūn)安期货农产品分析(xī)师傅博表示，目前(qián)来看(kàn)，菜(cài)油仍然(rán)缺(quē)乏(fá)上涨的驱动。随着菜(cài)油(yóu)现货价格(gé)跌至比豆油便宜(yí)，以及目(mù)前菜油的累库程度还算正常，菜油的(de)利空阶段性算是(shì)交易充分了。但(dàn)是，菜油的(de)基本面并未转好。

　　“多个(gè)国家生物柴油政策(cè)执行不及预期，对于植物油消费(fèi)增速不会像之前那么高。欧(ōu)洲菜籽将(jiāng)于6月开始(shǐ)收割，7月出口(kǒu)开始增多，增(zēng)产背景下可(kě)能再度对价格产生冲击。”聂波说。

　　陈界正分(fēn)析称，从国内的(de)情(qíng)况来看，菜(cài)油从2月中(zhōng)旬(xún)到(dào)现在已经拍(pāi)储了3.8万吨。受到菜籽集(jí)中(zhōng)到港的(de)影(yǐng)响，上周压榨(zhà)量为10万吨(dūn)，预(yù)计(jì)后(hòu)续继续维(wéi)持高位(wèi)运行。因为进口菜油到港(gǎng)，以(yǐ)及压榨(zhà)厂(chǎng)开机，预计后续库(kù)存将开始(shǐ)不断累积， 4—5 月(yuè)每月菜籽到港约65万吨以上，未来整体的菜(cài)籽供应仍(réng)偏宽(kuān)松。菜油港口库(kù)存上周继续大幅累积(jī)，现为(wèi)33.4万吨，预(yù)计下周将(jiāng)会继续(xù)累库。

　　“从(cóng)现在的采购情况来看(kàn)，7—9月(yuè)每个月的菜籽进口量(liàng)要比3—6月少，但是每个(gè)月(yuè)维(wéi)持在24万吨以上的(de)水平，而且菜油进口量预计会维(wéi)持高位，特别是(shì)6—7月份的(de)菜油进(jìn)口量预计偏大。此(cǐ)外，澳洲菜籽的进口(kǒu)仍然是个未知数，总体来看，菜(cài)油的供应并没(méi)有大(dà)幅收缩的(de)预期(qī)。同时，菜油的需求(qiú)还(hái)受到棉油、玉米(mǐ)油(yóu)等其他小油种的影响，菜油价格需要保持竞争力(lì)，要维(wéi)持(chí)和豆油的低价差来(lái)刺激需(xū)求。”傅博说(shuō)。

　　展(zhǎn)望(wàng)后市，陈(chén)界正(zhèng)认为(wèi)，前期菜(cài)油的进口盘面利(lì)润打开，未来菜油将不断到港。欧洲受到(dào)菜油供应(yīng)压力的影响(xiǎng)，现货价格维持弱势，进口端(duān)带动国内盘(pán)面偏弱。全球菜(cài)籽(zǐ)供应(yīng)恢复格局(jú)较为明确，后期国内(nèi)的供(gōng)应也会愈发宽松。近端菜油(yóu)继续维持(chí)逢高抛空的思路。后续需要重点关注加拿(ná)大(dà)新一季菜籽播种(zhǒng)生(shēng)长情况。

　　傅博提(tí)示，一方面，要关注国际市场的(de)菜籽和菜油供应情(qíng)况(kuàng)，关注是否会有新增供应或者上游成本端的变化因素(sù)的影响；另一方(fāng)面，要关注国(guó)内菜油的(de)累库情况和国内豆(dòu)油的价格(gé)，预计接下来一段时间，国内菜油价格(gé)会跟(gēn)随(suí)豆油价格波动。

　　供(gōng)需格局变化致豆油表现垫底(dǐ)

　　豆油方(fāng)面，本(běn)周(zhōu)初(chū)市场还在担忧进口大豆(dòu)CIQ事件导致周度压(yā)榨(zhà)偏低，4月19日华南(nán)油(yóu)厂恢复(fù)开(kāi)机，20日(rì)后其他(tā)地(dì)方(fāng)油厂也在陆续恢复(fù)，下(xià)周开始周度压榨量(liàng)明显增加(jiā)。

　　据傅博介绍，4月下旬到(dào)7月上旬(xún)，预计大(dà)豆(dòu)到港量接近3000万(wàn)吨(dūn)，几(jǐ)乎(hū)是历史同(tóng)期最高(gāo)的(de)进口量，所以预(yù)计大豆压榨量将从目前的150万吨/周(zhōu)大幅回升至180万—200万吨/周，对应(yīng)的豆油供应量将从每周的28.5万吨增加到34万(wàn)—38万吨(dūn)，并且(qiě)可能将持续2个月(yuè)以(yǐ)上。

　　“随着大豆不断过关，部分工厂预计逐步恢复开机。当前已(yǐ)公(gōng)布拍储 17.7 万吨。上周压榨(zhà)量为147万吨左右，压榨(zhà)量较上周提升较多。由于部分(fēn)工厂仍(réng)处于(yú)缺(quē)豆停(tíng)机状态，预计短期开机继续(xù)位于低位，下周开机预计将会继(jì)续(xù)恢复(fù)提升。上周(zhōu)库(kù)存小幅累库，现为60.17万吨(dūn)，维持在历史同期低位，预计下(xià)周将会继续累库。现(xiàn)货市场乏(fá)善可陈，预计本周全(quán)国大豆压榨(zhà)量将(jiāng)升至150万吨，豆油供应紧张情况有望逐步缓解。”陈界(jiè)正说(shuō)。

　　值得注意的是，豆油的需(xū)求(qiú)并(bìng)不乐观。傅博表示(shì)，目(mù)前，豆油现货价(jià)格(gé)比棕榈油和菜油价格贵，随着(zhe)华东(dōng)、华北地巧克力放冰箱可以吗，巧克力放冰箱里保质期一般多长时间区(qū)温度升高，棕(zōng)榈油(yóu)对豆油(yóu)的消费替代增加，西南地区菜油对豆油(yóu)的替代正在发(fā)生(shēng)。一些食品加工、饲料等领域的豆油需求也会因为(wèi)豆油价(jià)格过高而减少。

　　“豆油需求暂(zàn)乏亮点，下游(yóu)节前备货(huò)不积(jī)极，贸易(yì)商采购心态谨慎。预(yù)计 5月(yuè)上旬供应将会(huì)逐(巧克力放冰箱可以吗，巧克力放冰箱里保质期一般多长时间zhú)步转向宽松转变。后期需要重点关注南国内(nèi)大豆到港通关以及整体的开(kāi)机情况。新一季美(měi)豆(dòu)的播种(zhǒng)生长(zhǎng)情况将决定豆油盘面(miàn)的相对强(qiáng)弱。”陈界正(zhèng)说。

　　傅博认为，供(gōng)应(yīng)增加而需求偏弱，再加上(shàng)进口(kǒu)大豆成本下行，豆油(yóu)基本面从目前(qián)的(de)低库存(cún)、高(gāo)基差(chà)，转(zhuǎn)变为(wèi)累(lèi)库加(jiā)基差下(xià)行(xíng)的预期，即豆(dòu)油的基本面转差。而(ér)同时，4—6月(yuè)份的棕榈油是降(jiàng)库预期(qī)，菜(cài)油前期已经对(duì)自身(shēn)的供应压力(lì)进行了一(yī)波交易，目前走势(shì)跟随豆(dòu)油波动。因此，阶段性来看，供应的(de)边际(jì)变化和需求预期都(dōu)预示(shì)豆油可能(néng)是未来一(yī)段时间三大油脂中最弱的。

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