昨夜(yè)，据(jù)路(lù)透社最新(xīn)报道，知情人士透露，美国总(zǒng)统(tǒng)拜登(dēng)和众(zhòng)议(yì)院议长麦(mài)卡锡接(jiē)近(jìn)就美(měi)国债务(wù)上限(xiàn)达成协议，双方在可自由支配(pèi)开支方面(miàn)的分歧仅为700亿美元。

　　这名(míng)消息(xī)人士和另一名了(le)解谈判情(qíng)况的人士称(chēng)，最终可能达成的不(bù)会是一份长达(dá)数(shù)百页(yè)、可能需(xū)要立法者ch2是什么基团，chch3ch3是什么基团花(huā)几天时间撰写、阅读和投票的(de)法案，而是一份包含几(jǐ)个关键数字(zì)的(de)精(jīng)简协议。另一(yī)位(wèi)消息人(rén)士称，预计(jì)谈判(pàn)代表将敲定可(kě)自由支配(pèi)开支的最高限额，包括(kuò)军(jūn)费开支(zhī)，但让议(yì)员们(men)在未(wèi)来几个月通(tōng)过(guò)正(zhèng)常(cháng)的拨款(kuǎn)程(chéng)序敲(qiāo)定住(zhù)房和教育等类别的细节。根据美国(guó)联邦(bāng)数据，2022年，美国的(de)可(kě)自由支配支出达(dá)到1.7万亿美元，占6.27万(wàn)亿美元支(zhī)出总额的27％。其中大(dà)约一半(bàn)用于国防，一些议员表示不(bù)应(yīng)该削减(jiǎn)这(zhè)一领域的(de)支出。

　　俄罗斯副(fù)总理诺瓦(wǎ)克周四表(biǎo)示，OPEC+在4月做(zuò)出(chū)减产决定后，将于6月(yuè)4日举行的六(liù)个月来首次面对面会议不太可能(néng)采取新的(de)措施(shī)。当前的(de)任务是监(jiān)控市场形势并及时作出反应。诺瓦克重申OPEC+的目标不是(shì)推动油价(jià)上涨，而是平衡价格，以确保生产者和消费者(zhě)的利益。

　　诺瓦克预计(jì)布伦特原油(yóu)价格(gé)到2023年(nián)底将略高于(yú)80美(měi)元/桶。他认为(wèi)，目前的价格反映了市场对全球宏观(guān)经济形势的评(píng)估。美国加息(xī)阻(zǔ)碍了油价进(jìn)一步上(shàng)涨。

　　受此影响，WTI原(yuán)油期货盘中一度跌超4.5％，跌(diē)破71美(měi)元/桶。

　　此外(wài)，周(zhōu)四的最新数据显示，交易员(yuán)们完全(quán)押注美(měi)联储(chǔ)会在6月或7月的某(mǒu)次会议(yì)上(shàng)再(zài)度加(jiā)息25个基点，最早在6月便加息的可能性(xìng)已(yǐ)超(chāo)过50％。

　　其(qí)中，与7月份FOMC会议(yì)挂钩的掉(diào)期合约(yuē)升(shēng)至5.37％，比当前有效联邦(bāng)基(jī)金利率5.08％高出超过25个(gè)基点，这代(dài)表(biǎo)市场认(rèn)为接下(xià)来两次(cì)会议中美联储肯定会(huì)加息25个(gè)基点。

　　同(tóng)时，与6月FOMC会议挂钩的掉期合约显示消化(huà)了约14个基(jī)点(diǎn)的加息(xī)预(yù)期，由于美联储(chǔ)加息规(guī)模通(tōng)常都(dōu)是25个基点的倍数，这代表6月加息25个基点的概率高于50％。

　　截至今晨收盘，最终，WTI 7月原油期货收(shōu)跌3.37％，报71.83美元(yuán)/桶；布伦特7月原(yuán)油期货(huò)收跌2.68％，报76.26美元/桶，和美油均止步三日连涨。

　　美股收盘，纳指初步收涨(zhǎng)1.71％，标普500指数涨0.88％，道指(zhǐ)小幅(fú)收跌约30点。

　　芯片股中，表现(xiàn)最好的(de)英伟达(dá)早盘股(gǔ)价(jià)曾涨(zhǎng)至394.8美(měi)元，涨幅超过29％，收涨24.4％，收(shōu)盘价略(lüè)低于380美(měi)元，创盘中和(hé)收盘历史新高(gāo)，市(shì)值曾达到9550亿美元，距1万亿美元(yuán)市值大关(guān)一(yī)步之遥，有望成为全球第九(jiǔ)家市值突破1万亿(yì)美元的上市(shì)公(gōng)司。盘中(zhōng)英伟达市(shì)值曾(céng)涨将(jiāng)近2000亿美元，几乎相(xiāng)当(dāng)于两个(gè)英特尔的市值。英伟达创美股史上(shàng)最(zuì)大(dà)单(dān)日市值增长规模，一日的(de)市值涨幅比标普500 472只成份股各自的市值(zhí)都高。

　　最新的财(cái)报(bào)数据显(xiǎn)示(shì)，英(yīng)伟达Q1营收为(wèi)71.9亿美元，同(tóng)比(bǐ)下降13％，但好于市(shì)场预期的(de)65亿美元；调整(zhěng)后(hòu)每股(gǔ)收益为1.09美元，市场预期0.92美元。按业务划分，英伟达数据中(zhōng)心(xīn)业务营收增长14％至42.8亿美元，好于市场预(yù)期的39亿美元。

　　最重要的数(shù)据在于——展望未(wèi)来，英伟达预计第二财季营收(shōu)将达到110亿美元左右(yòu)，较市场预期的71.8亿美元高53％。这一(yī)极度积极的展望表明，英伟(wěi)达从全球企业布局AI的热潮中(zhōng)获得的利益远超人们预期。英伟达生产(chǎn)极度复(fù)杂的人工(gōng)智能计算(suàn)任务所需的GPU芯片，可谓火爆(bào)全球(qiú)的ChatGPT所需(xū)的最重要底层硬件。英伟达如(rú)今在AI用途的芯片领(lǐng)域占据主导地(dì)位，该公司推出的(de) A100/H100 GPU芯(xīn)片极度适(shì)合AI训(xùn)练和(hé)运(yùn)行机器学(xué)习软件，这也是支(zhī)持OpenAi旗下火(huǒ)爆全球的ChatGPT的最关(guān)键(jiàn)底层硬(yìng)件(jiàn)。

　　黑色系集体“跳水”，铁矿、钢材期价创(chuàng)近(jìn)半年以(yǐ)来新低

　　昨日，铁矿石、钢材期货盘中明(míng)显下滑(huá)并创下近半年或半年多以来新低。截(jié)至(zhì)5月25日下(xià)午收盘(pán)，铁矿石主力合(hé)约(yuē)2309下(xià)跌2.23％至681元/吨，盘中最低(dī)下(xià)探674元/吨；螺纹(wén)钢主力合约2310下跌2.53％至3432元/吨；热卷(juǎn)主力合约2310下跌1.78％至(zhì)3532元/吨。

　　夜盘时(shí)段(duàn)，双焦持续重挫，截至(zhì)23点(diǎn)收盘，焦煤跌近5％，焦炭跌(diē)超(chāo)4％。

　　进(jìn)入5月以来，黑色商品在经历短暂反弹后于近期(qī)再(zài)次走弱(ruò)。对此(cǐ)，大有期货投研中(zhōng)心(xīn)黑(hēi)色高级研(yán)究员黄科(kē)在(zài)接受(shòu)期(qī)货日(rì)报记(jì)者采访(fǎng)时表示(shì)，近期黑(hēi)色系品种大(dà)幅下跌是宏(hóng)观和产(chǎn)业共振带来的结果。

　　“其中宏观层面(miàn)，目前美国两党对于政府债(zhài)务上限问题仍(réng)没有达成一致，随着(zhe)截止日期(qī)临(lín)近，市场各方(fāng)的(de)避险观望情绪较为明显；而从美联(lián)储5月会议(yì)纪要(yào)来看，不能排(pái)除接下来继续(xù)加息的可(kě)能(néng)性，当(dāng)前美联储6月(yuè)加(jiā)息概率(lǜ)上升到40％附近，近期美元指数(shù)走强(qiáng)对(duì)于大宗商品价格(gé)普遍(biàn)形成一定(dìng)压力。国(guó)内方面，5月份(fèn)公布的社融(róng)和固定资产投资等经济数据略(lüè)低(dī)于市场(chǎng)，市(shì)场担心经济复苏的后劲不足，也导致与国内(nèi)经济状况关(guān)联性较强的黑(hēi)色系品种支撑弱化。”黄科(kē)说。

　　目前黑(hēi)色产业层(céng)面也并无(wú)利多因(yīn)素。黄科(kē)表示，从现货市场表现(xiàn)来(lái)看，虽然目(mù)前铁水产量(liàng)已经见(jiàn)顶，但随着成(chéng)本端原料价(jià)格(gé)的大(dà)幅回落，钢(gāng)厂方面(miàn)并没有很(hěn)强的减产(chǎn)动力。在行业(yè)利(lì)润尚(shàng)存、部分钢厂复产的情况下，本周(zhōu)钢联螺纹(wén)、热轧产量甚至(zhì)止跌回升，减产不(bù)及预(yù)期以(yǐ)及原料(liào)成本持(chí)续下移导致钢价(jià)下方支撑走(zǒu)弱；而当前国内钢材(cái)需求也(yě)已(yǐ)临近淡季，在(zài)需求乏(fá)力的情(qíng)况(kuàng)下，钢材价格(gé)不断(duàn)下探(tàn)寻底。

　　建信期(qī)货黑色产业研究主管翟贺攀对记者表示，自今年3月(yuè)中旬以(yǐ)来，铁矿石、钢材(cái)等黑(hēi)色(sè)系商(shāng)品市场整体陷入“供应(yīng)增、需求底部(bù)徘徊、成本(běn)塌陷”的负向循环(huán)，期现(xiàn)货价格(gé)呈“螺旋式”走低(dī)趋(qū)势。

　　“具体(tǐ)来看，近两个月来钢材下游需求恢复距离(lí)此前预期有较大(dà)差距(jù)，叠(dié)加今年年初(chū)以来市场对下游需求的(de)乐观预期，导致钢厂产(chǎn)量(liàng)增幅较大。而(ér)在市场供需阶段(duàn)性错配的情况下，钢铁原燃料(liào)进口规模又出(chū)现明显增(zēng)长，同时(shí)预期中的下半(bàn)年的粗钢(gāng)产量(liàng)平(píng)控政策也进一步压低了钢铁原燃(rán)料价格。”翟贺(hè)攀说。

　　据Mysteel相关数据统计，3月初以(yǐ)来(lái)，钢材五大品(pǐn)种(zhǒng)周(zhōu)度表观消费量均(jūn)值为1000万吨，仅(jǐn)比去年同期增长0.6％，但较2019-2021年同期分别下降9.0％、9.1％和12.8％。据国(guó)家统计(jì)局(jú)数据，1-4月(yuè)份我国(guó)粗钢产(chǎn)量为(wèi)3.54亿吨，同比增长5.4％。据海关统(tǒng)计，1-4月份(fèn)我国(guó)进口(kǒu)铁矿石与炼(liàn)焦煤分别(bié)为3.85亿吨和(hé)3114万吨，同(tóng)比分(fēn)别增长(zhǎng)8.6％和88.6％。

　　钢(gāng)材短(duǎn)期(qī)或延(yán)续弱势，中期有反弹空间

　　从当前钢材市场面临的问(wèn)题来看，方(fāng)正中期期货(huò)研究院黑(hēi)色组长汤冰华告诉(sù)记者，主要有以(yǐ)下三个方面的问题：一是高(gāo)炉减产不充分(fēn)；二是外需可能会大幅(fú)下(xià)滑；三是国内(nèi)政策刺激还(hái)比较有ch2是什么基团，chch3ch3是什么基团限，当前内需虽然未见好转(zhuǎn)，但今(jīn)年以(yǐ)来表(biǎo)现一直低于预(yù)期(qī)。

　　谈及当前钢矿品种价格底部是否已现，汤冰华表示，由于二(èr)季度以来(lái)国(guó)内政(zhèng)策利(lì)多(duō)有限，导致“买预期”交易未能如期出现，但国内市场利(lì)空在价格中(zhōng)已(yǐ)有体现，从后期市(shì)场表现来(lái)看，钢(gāng)材需求端利空可能来自海外，6月出口一旦转差，则(zé)板材供(gōng)应压力会明显增加，产(chǎn)量也面临(lín)继续(xù)压减。因此，在(zài)经历4-5月份的政策(cè)不(bù)及预期后(hòu)，国(guó)内下(xià)一个相(xiāng)对重(zhòng)要的政策时(shí)点可能在(zài)7月的半年度经济数据公(gōng)布后，在此之前，钢矿品种价格底部的(de)确(què)立(lì)需要(yào)黑色(sè)商(shāng)品整体供应回落(luò)，即铁水产(chǎn)量、焦煤供应(yīng)及铁矿石非主流矿发货均出现(xiàn)下降。不过目前焦煤进(jìn)口通关及铁矿石非澳巴发货已开始减少，但铁水下降并不明显，负反馈还在持续，价格还未真正见(jiàn)底。

　　在黄科看(kàn)来(lái)，后续钢矿(kuàng)品种止跌需要具备两(liǎng)个条件：一是(shì)煤炭价(jià)格止跌，从成本端对钢价形成一定(dìng)支撑；二是钢厂方面有实质性的减产行动(dòng)，从而改善市场对(duì)于后期供需平衡的(de)预(yù)期。不过，从(cóng)目前(qián)情(qíng)况来看(kàn)，在进口煤(méi)冲击之(zhī)下，近期国内煤炭市场情(qíng)绪(xù)较(jiào)为悲观，动力煤(méi)价格有(yǒu)加速下(xià)跌迹(jì)象；此(cǐ)外国(guó)内(nèi)粗钢(gāng)产量平控政策(cè)尚未执行(xíng)，钢(gāng)厂主动减(jiǎn)产意愿不强。因此，预计(jì)短期内黑色系品(pǐn)种或(huò)延续弱势(shì)，整体易跌难(nán)涨。

　　“积重(zhòng)难(nán)返的市(shì)场供需格局，与成本(běn)塌陷叠加(jiā)造(zào)成的负向循环(huán)，或将令铁矿石、钢材等黑(hēi)色系商品(pǐn)价格惯性下跌(diē)趋势短暂延续，难有像样的反弹(dàn)。”翟(dí)贺攀说(shuō)。

　　此外值得(dé)注意的(de)是，在期货价(jià)格大幅下探之际，螺纹(wén)钢现(xiàn)货价格已跌回至2020年(nián)5月之前(qián)的水平。对此，翟贺攀告(gào)诉(sù)记(jì)者，螺(luó)纹钢现货目前回归2020年疫情初期(qī)的(de)价(jià)格区(qū)间(jiān)有(yǒu)利于行业供需加快调(diào)整，且目前距离2020年底部不(bù)远。

　　“因(yīn)此，基于钢厂铁矿石库存和钢(gāng)材社会库存(cún)较近(jìn)年同期偏低、6月(yuè)份之后来自政策面(miàn)和市场力(lì)量的供应压(yā)减速(sù)度加快(kuài)、稳经济政(zhèng)策效果(guǒ)或将在下半年显现(xiàn)、国际局势缓和(hé)以及(jí)国内外价差有利(lì)于钢材出口再上台阶(jiē)等(děng)因素，未来(lái)2-4个月，我们对(duì)黑色(sè)系商(shāng)品(pǐn)价(jià)格保(bǎo)持谨慎(shèn)乐观(guān)，尽管难以(yǐ)恢(huī)复(fù)至今年4月中(zhōng)旬之(zhī)前的偏(piān)高水平，但中期反弹依然有空间。”

　　汤(tāng)冰华也表示，当前(qián)钢(gāng)铁产业链(liàn)库存整体较低，因(yīn)此在后续进入减(jiǎn)产期间后，钢材价格下跌一旦(dàn)出现企稳，那么低价(jià)可能会刺(cì)激补库，并带(dài)动(dòng)行情(qíng)出现阶段反(fǎn)弹。

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