美国历史上首次债务违约风险正在(zài)逼近。

　　当地时间5月1日，美国(guó)财长耶伦就美国(guó)债务违约(yuē)发出(chū)警告，如果(guǒ)国会无法解决债务上(shàng)限问题，美国可能(néng)最早在6月1日发生债务违约(yuē)。

　　美(měi)国最早将(jiāng)于6月1日出现债(zhài)务(wù)违约

　　美国财政部长耶伦5月(yuè)1日警告称，如果国会(huì)无法(fǎ)解决(jué)债务上限(xiàn)问(wèn)题，美国(guó)可能最早于6月1日出现(xiàn)债(zhài)务违约，这将是美国历史上的首次债务违(wéi)约。耶(yé)伦(lún)敦促国(guó)会“尽快(kuài)采取行动”，以解决31.4万亿美元的法定借(jiè)款上限问题(tí)。

　　当天，耶伦致(zhì)信(xìn)民主、共和两党的国会参(cān)众(zhòng)两(liǎng)院领导人，告知联邦(bāng)政府举债(zhài)额(é)度比预期消耗(hào)更快，国会应(yīng)尽早(zǎo)采取行动，维护美国(guó)“信(xìn)用”和各方对美国的“信心”。

　　她(tā)再次提醒国会议员处理债务上限的(de)重要性。“我们从过去的债务上(shàng)限(xiàn)僵局(jú)中(zhōng)了(le)解到，等到最后一(yī)刻才暂(zàn)停或提高债务上限可能会对企业和消费者信心造成严重损害，加重纳税人(rén)的短期借(jiè)贷(dài)成本，并对美国的信用评级产生(shēng)负面影响，”耶(yé)伦在信中说。

　　耶(yé)伦在信(xìn)中表示，之(zhī)所以(yǐ)在一个月(yuè)之(zhī)后财政部就可(kě)能耗(hào)尽(jǐn)现金，其中(zhōng)重要的一个原因(yīn)是最(zuì)近税收收入放缓。她表(biǎo)示，财政部正在(zài)暂(zàn)停发(fā)行州(zhōu)和地方政府(fǔ)系列(liè)证券，以避(bì)免突破债务上限。

　　此前，国(guó)会预算办公(gōng)室预测(cè)，非(fēi)常措施(shī)可(kě)能(néng)会在(zài)7月至(zhì)9月(yuè)间用尽，尽(jǐn)管它也承认其预期存(cún)在不(bù)确定性(xìng)。

　　5月1日，美国会预算办公室发(fā)布的(de)最(zuì)新报(bào)告显示，美(měi)国在6月初耗尽资(zī)金的风险较之前更高。该机构主任(rèn)菲利(lì)普·斯瓦格(gé)尔说：“由于(yú)截(jié)至(zhì)4月(yuè)底的(de)税收收入(rù)低于国会预算办公室2月份的预期，我们(men)现(xiàn)在估(gū)计(jì)，财政(zhèng)部(bù)在6月初用尽资金的风(fēng)险要(yào)大得多。”

　　报道称，在早些时候(hòu)的一份报告中，国会预算办公室预(yù)测，非(fēi)常措施可能会在7月至9月间用尽，尽管它也承(chéng)认其预期存在(zài)不(bù)确(què)定(dìng)性。

　　据美国(guó)有线电(diàn)视(shì)新闻网（CNN）报(bào)道(dào)，耶伦发出警告(gào)后，美国(guó)总统拜登(dēng)已邀请(qǐng)美国国会的四位领导(dǎo)人于5月9日在白宫就债务上限问题举行会(huì)议，商讨解决方(fāng)案。

　　耶伦警(jǐng)告：将引(yǐn)发“经(jīng)济灾难”

　　据路透社(shè)报道，美国财政(zhèng)部长耶伦日(rì)前曾警(jǐng)告称，如果(guǒ)美国(guó)国会未能提高政(zhèng)府的债务上限(xiàn)，由此产生(shēng)违约，将引发一场“经济灾(zāi)难”，并在未来(lái)几年推高(gāo)利率(lǜ)。

　　据报道(dào)，耶(yé)伦在一场(chǎng)企业高管活动中发(fā)表讲话(huà)说，美(měi)国债务违约将导致失业，同(tóng)时使得(dé)家庭(tíng)在抵押贷款、汽车贷款和信用卡上的支出增加。

　　耶伦(lún)表示，，债务(wù)违约(yuē)将导致失业率上升，同(tóng)时使美国家庭在抵押(yā)贷款、汽车贷(dài)款和(hé)信用(yòng)卡上的支出增加。增加或(huò)暂停31.4万亿美元的借款上(shàng)限(xiàn)是国(guó)会(huì)的“基本(běn)责任”。她警告说(shuō)，如(rú)果(guǒ)债务违(wéi)约将引发一场经济和金(jīn)融灾(zāi)难，“违约将提高(gāo)永续借款的成本。极大增加未来的投资成(chéng)本(běn)。”拿破仑法典的意义和基本原则是什么，拿破仑法典的意义和基本原则有哪些

　　耶伦还(hái)称，如果不(bù)提(tí)高(gāo)债务上限，美国企业将面(miàn)临不(bù)断恶化的信贷市场，政府可能无法向依赖社会(huì)保(bǎo)障的相关家庭和老年(nián)人发放款(kuǎn)项(xiàng)。

　　耶伦(lún)指出，众议院共和(hé)党人(rén)和白(bái)宫(gōng)之(zhī)间围绕债务上限的对峙“有(yǒu)可能威胁我们在过去两年所取得的所有进展”。

　　美国众(zhòng)议院通过债务上(shàng)限法(fǎ)案

　　白(bái)宫：拜登将否决

　　美国民(mín)主共和(hé)两党围绕债务上限的党争不(bù)断加(jiā)剧，引发全球(qiú)对于美债(zhài)违约可能引发金融(róng)动(dòng)荡的担忧。

　　当地(dì)时间4月26日，美国国会(huì)众议院投票通(tōng)过债务上(shàng)限法案。这项(xiàng)法案提议提高美国31.4万亿美(měi)元的债务上限，以换取大幅削(xuē)减政府支(zhī)出。该法(fǎ)案规定，联邦政府债务上限将(jiāng)提高(gāo)1.5万亿美元；联邦政府预算年均增长需(xū)控(kòng)制在1％。

　　所(suǒ)谓债务(wù)上(shàng)限是美国国会(huì)为联邦政府设定的为履行(xíng)已产生的支付义务而举债的最(zuì)高额度，触及(jí)这(zhè)条“红线”意味(wèi)着美国(guó)财政部借(jiè)款授权用尽。

　　不过(guò)随后白宫发布声明(míng)称(chēng)，美国总统(tǒng)拜登将(jiāng)否决众(zhòng)议院议长、共和党领袖麦卡锡提出的债务上限方案。白宫称众(zhòng)议院共和党(dǎng)人必须在没有任何要求(qiú)和条件的情况(kuàng)下打消违约的可能性(xìng)，并解决(jué)债务(wù)上限问题(tí)。

　　据美(měi)国《国(guó)会(huì)山(shān)报》报道，美国参议院多(duō)数(shù)党领袖(xiù)舒默驳斥了共和党的(de)债务上限法案，称其(qí)为“美(měi)国违约法案”。白宫称(chēng)该法案是“为获取极(jí)端让(ràng)步而进行(xíng)的(de)鲁莽(mǎng)尝试(shì)”，并表示如(rú)果该法案到(dào)达拜登的办公(gōng)桌，他将予以否决(jué)。

　　美国(guó)国债(zhài)违约风(fēng)险逼近

　　由(yóu)于美国债务上限的法案谈(tán)判陷入(rù)僵局，再(zài)次(cì)提升市场担忧。美银的(de)美国利率(lǜ)策略师(shī)认为，自(zì)上周(zhōu)以(yǐ)来，美(měi)国利率(lǜ)反弹，美债收益率曲线牛市趋陡，造成这样状况的催化剂是对美国银行体系的担忧再度抬头。市场定价美联(lián)储下周最后一次加息，这与我行的美(měi)国经济团队的预期一致(zhì)。进一步加息是有可能的(de)，但考虑(lǜ)到银行体(tǐ)系的漏洞，加息(xī)面临着(zhe)更大的障(zhàng)碍(ài)。预计美国债务上限“Xday”在8月1日，美(měi)债“Xday”在6月第(dì)二周(zhōu)。

　　摩根大通预(yù)计，美国债务上限(xiàn)问题最早将在下个月显现出来。该(gāi)行(xíng)认为，美国国债出现(xiàn)技术(shù)性违约的风险“不小”。摩根大(dà)通在报告中(zhōng)表示，预计有关(guān)美国债务上(shàng)限和联邦(bāng)拨款法(fǎ)案的(de)辩(biàn)论(lùn)都(dōu)将“危(wēi)险地逼(bī)近(jìn)”最后(hòu)期(qī)限(xiàn)。该行(xíng)的美(měi)国利率(lǜ)策略团队预计，美国财政部可(kě)能在8月中旬之前耗尽可用资(zī)源。

　　4月25日，惠誉表(biǎo)示(shì)，短期内提高美(měi)国债务上限(xiàn)对未来的僵局没有帮助；在共(gòng)和党和民(mín)主党领导人提出最新财政提案后，解决美国债务上(shàng)限僵(jiāng)局(jú)的(de)方法仍(réng)未明(míng)晰。

　　此(cǐ)前高盛也(yě)警(jǐng)告称，美(měi)国触及(jí)关(guān)键的债务(wù)上限最(zuì)后期限的(de)时间可能会早于市场(chǎng)普遍预(yù)期。高拿破仑法典的意义和基本原则是什么，拿破仑法典的意义和基本原则有哪些(gāo)盛首席经济(jì)学家兼全球投资研究主管Jan Hatzius表(biǎo)示，虽然初(chū)步统计(jì)数(shù)据透(tòu)露的信息有限，但是4月份(fèn)迄今为(wèi)止的“疲弱”税收表(biǎo)明，在6月上半(bàn)月达到美(měi)国债务(wù)上限的可能性大幅增加了。

　　中信证(zhèng)券研究表示，美国已在今(jīn)年(nián)1月触及债务(wù)上(shàng)限，财政部可通过(guò)特别措施和TGA余额两大途径缓解(jiě)燃眉之急。近日市场对(duì)美国债务上(shàng)限问题的担忧情绪再次(cì)升温，这主要(yào)是(shì)由税收同比(bǐ)减少与(yǔ)国会两党僵持(chí)这两个因素催化。尽管如此，从立法流程、党派意向、后备方案等三个角(jiǎo)度(dù)看，我们(men)认为(wèi)美债在今年6月违约(yuē)的风险仍(réng)然较小。债(zhài)务(wù)上限问题可能导(dǎo)致货币市场与债券市场加(jiā)大波动，但(dàn)总体(tǐ)而言(yán)预计其(qí)直接(jiē)影响有限。

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