昨(zuó)夜(yè)，据路透社最新(xīn)报道(dào)，知情人士透露，美国总统拜登和众议院议长麦卡(kǎ)锡接(jiē)近就美国债务(wù)上限达成(chéng)协议，双方在可(kě)自由(yóu)支配开支方面(miàn)的分(fēn)歧仅为700亿美元。

　　这名消息人士和另一名了解谈判情况的人士称，最终可能(néng)达成(chéng)的不会是一份(fèn)长达数百页、可能需要立法者花几天时间撰写、阅(yuè)读和投票的法(fǎ)案，而是一份包含(hán)几个关键数(shù)字的精简协议(yì)。另一位消息(xī)人士称，预计谈判代表将敲定(dìng)可自由支配(pèi)开支的(de)最高限额(é)，包(bāo)括军费开支，但(dàn)让议员们在未来几(jǐ)个月(yuè)通(tōng)过正常的(de)拨款程序敲定(dìng)住房和(hé)教育(yù)等类(lèi)别的细节。根据美国联(lián)邦数据，2022年，美(měi)国的可自由支配支出达到(dào)1.7万亿美元，占6.27万亿美元支(zhī)出(chū)总额(é)的27％。其中大约一(yī)半用于(yú)国防，一些议员表示不应该削减这一领域的支出(chū)。

　　俄(é)罗(luó)斯副总理诺瓦克周四(sì)表示(shì)，OPEC+在4月做出减(jiǎn)产决定后，将于(yú)6月4日(rì)举行的六个月来首次面对面会议(yì)不太可能采取新(xīn)的措施。当前的任务(wù)是监控市场形势并及(jí)时(shí)作出反应。诺瓦克(kè)重申OPEC+的目标不(bù)是推动油(yóu)价上涨，而(ér)是平(píng)衡价格，以(yǐ)确(què)保生产者和消(xiāo)费者的利益。

　　诺瓦克预计布(bù)伦特原油价(jià)格到2023年底将略(lüè)高(gāo)于80美元/桶。他认(rèn)为，目前的价(jià)格反(fǎn)映了市场对全球宏(hóng)观经济形势的评估。美国(guó)加息(xī)阻碍了油价进一步上涨。

　　受此影响，WTI原油(yóu)期货盘中(zhōng)一度跌(diē)超4.5％，中国哪里的莲子最好吃跌(diē)破71美元/桶(tǒng)。

　　此外(wài)，周四的最新数据显示，交易员们完全押(yā)注美联储会(huì)在6月(yuè)或7月(yuè)的某次会议上再度加息25个基点，最早在6月便(biàn)加息的可能性已(yǐ)超过(guò)50％。

　　其(qí)中，与(yǔ)7月份FOMC会议挂钩的(de)掉期合约升至5.37％，比(bǐ)当(dāng)前有效(xiào)联邦(bāng)基金利率5.08％高(gāo)出超过(guò)25个基点，这代(dài)表(biǎo)市(shì)场认为接下(xià)来两次(cì)会议(yì)中美联储肯(kěn)定会(huì)加息(xī)25个基(jī)点。

　　同时，与6月FOMC会议挂(guà)钩的掉期合约显示消化了约14个基点的(de)加息(xī)预期，由(yóu)于美联(lián)储加(jiā)息规模通常都是25个基点的倍数，这代表6月加息25个基点(diǎn)的概率高(gāo)于50％。

　　截至今晨收盘，最终，WTI 7月原油期货收跌3.37％，报71.83美元/桶；布伦特(tè)7月原(yuán)油(yóu)期(qī)货收(shōu)跌2.68％，报76.26美(měi)元/桶，和美油均止步三日连涨(zhǎng)。

　　美股收(shōu)盘，纳指初(chū)步收涨1.71％，标普500指数涨0.88％，道指小幅收(shōu)跌约30点。

　　芯片股中，表现最好的英伟(wěi)达(dá)早盘股价曾涨至(zhì)394.8美元(yuán)，涨(zhǎng)幅(fú)超过29％，收涨24.4％，收盘价略低(dī)于(yú)380美元，创盘中和收(shōu)盘历史新高(gāo)，市值曾达到9550亿美元，距1万亿美元(yuán)市值大关(guān)一(yī)步之遥(yáo)，有望成为全球第九(jiǔ)家市值突(tū)破1万亿美元的上市公司。盘中英伟达市值曾涨(zhǎng)将近(jìn)2000亿美元(yuán)，几乎相当于两个英特尔的(de)市值。英伟达创(chuàng)美股(gǔ)史上(shàng)最大单日市值(zhí)增长规模，一日的市值(zhí)涨幅(fú)比标普500 472只成份股(gǔ)各自的市值(zhí)都高。

　　最新的财报(bào)数据显示(shì)，英伟(wěi)达Q1营收为71.9亿(yì)美(měi)元(yuán)，同比下降13％，但好于(yú)市(shì)场预期(qī)的65亿美元(yuán)；调整后每(měi)股收(shōu)益(yì)为(wèi)1.09美元，市场(chǎng)预期(qī)0.92美元(yuán)。按业务划分，英伟(wěi)达数据中心(xīn)业(yè)务(wù)营收增长(zhǎng)14％至42.8亿(yì)美元，好于(yú)市场预(yù)期的(de)39亿美元。

　　最重要的数据在于——展望(wàng)未来，英伟达(dá)预计第二财季(jì)营收将达到110亿美元左(zuǒ)右，较市场(chǎng)预(yù)期(qī)的71.8亿美元(yuán)高53％。这一极度(dù)积(jī)极的(de)展(zhǎn)望(wàng)表明，英伟达从全球企业布局(jú)AI的热潮(cháo)中(zhōng)获得的利益远超人们预(yù)期(qī)。英伟达生产极度复杂的人工(gōng)智能(néng)计算(suàn)任务(wù)所(suǒ)需的(de)GPU芯片(piàn)，可(kě)谓火爆全球(qiú)的ChatGPT所需(xū)的最(zuì)重要底层硬(yìng)件。英伟达如今在AI用途的芯(xīn)片领(lǐng)域占据主导地位(wèi)，该公司(sī)推出的 A100/H100 GPU芯片(piàn)极度适合AI训练和运行机器学习软件，这也是(shì)支(zhī)持OpenAi旗下火爆全(quán)球的ChatGPT的最关键(jiàn)底层硬件(jiàn)。

　　黑色系(xì)集体“跳水”，铁矿、钢(gāng)材期价创近半年(nián)以来(中国哪里的莲子最好吃lái)新低

　　昨日，铁矿石、钢(gāng)材(cái)期货(huò)盘中明显下(xià)滑并(bìng)创(chuàng)下近半年或(huò)半年多(duō)以来(lái)新(xīn)低。截(jié)至5月25日(rì)下午收盘(pán)，铁矿石主力合约2309下跌(diē)2.23％至681元/吨，盘(pán)中最(zuì)低下探674元/吨；螺纹钢(gāng)主力合约2310下跌2.53％至3432元/吨；热卷主力合约2310下跌1.78％至3532元/吨。

　　夜盘时段，双焦持续重挫，截至(zhì)23点(diǎn)收盘，焦煤跌近5％，焦炭跌(diē)超4％。

　　进入5月以(yǐ)来，黑色商品在经历短暂反(fǎn)弹后(hòu)于近期再次走弱(ruò)。对此，大有期(qī)货投研中(zhōng)心黑色高(gāo)级(jí)研究员(yuán)黄科在接受期货日报(bào)记者采(cǎi)访时(shí)表示(shì)，近期黑色系品种大幅下跌(diē)是宏(hóng)观和产业共振带(dài)来的结果(guǒ)。

　　“其中宏观层(céng)面，目前美国两党对于政(zhèng)府债务上(shàng)限问题仍没有达成一致，随着截(jié)止(zhǐ)日(rì)期临(lín)近，市场各(gè)方的避险观望(wàng)情绪(xù)较为明(míng)显；而从美联(lián)储5月(yuè)会议纪要来看(kàn)，不能排(pái)除接(jiē)下来继续加息的可能性，当前美联储6月加息概率上(shàng)升(shēng)到40％附近(jìn)，近期(qī)美(měi)元(yuán)指数走强对于大(dà)宗商品(pǐn)价格普遍形成一(yī)定压(yā)力。国内方面，5月份公布的(de)社融和(hé)固定资产投资等经济数据略低(dī)于(yú)市场，市场担(dān)心经济复苏(sū)的后劲不足，也导(dǎo)致与国内经济(jì)状况关联性较(jiào)强(qiáng)的黑色系品种支撑弱(ruò)化。”黄(huáng)科说(shuō)。

　　目前(qián)黑色产业层面(miàn)也并无(wú)利多因素。黄科表示，从现(xiàn)货市场表现来看，虽然目前铁水产(chǎn)量(liàng)已经见顶，但随着(zhe)成本端原料(liào)价格的大(dà)幅回落(luò)，钢厂方面并没有(yǒu)很强的减产动(dòng)力(lì)。在行业(yè)利(lì)润尚(shàng)存(cún)、部分(fēn)钢厂复产的(de)情况下，本(běn)周钢联(lián)螺纹、热轧产(chǎn)量甚至(zhì)止(zhǐ)跌回升，减产(chǎn)不及预期以及原料成本持(chí)续下移(yí)导致钢价(jià)下方支撑走弱；而当前(qián)国内钢材需求也已临(lín)近淡(dàn)季，在(zài)需求乏力的情(qíng)况下，钢材(cái)价格不断下探(tàn)寻底。

　　建(jiàn)信(xìn)期货黑(hēi)色产业研究主(zhǔ)管翟贺攀对记者表示，自今年3月中旬以来，铁矿石、钢材(cái)等黑色系商品市场整(zhěng)体(tǐ)陷入(rù)“供应(yīng)增(zēng)、需求底部徘徊、成(chéng)本塌陷”的负(fù)向循环，期(qī)现货价(jià)格呈“螺旋式”走低趋势。

　　“具体来看，近两(liǎng)个月来钢(gāng)材下游需求恢复距离此前预(yù)期有较大差距，叠加今年年初以(yǐ)来市场对下(xià)游需求的乐观预期，导致钢厂产量增幅较大。而在市场供需阶段性错配的情况下，钢铁原燃料进口(kǒu)规(guī)模又出(chū)现明显增长，同(tóng)时预期中(zhōng)的下半年的粗钢产(chǎn)量平控政策也(yě)进(jìn)一步压低了钢(gāng)铁(tiě)原燃(rán)料价格。”翟贺攀说(shuō)。

　　据Mysteel相关数据(jù)统计，3月初以来，钢材五大(dà)品种周度表观消费(fèi)量均(jūn)值(zhí)为1000万吨，仅比去年(nián)同期增长0.6％，但较(jiào)2019-2021年同期(qī)分别下降9.0％、9.1％和12.8％。据国家统(tǒng)计局数据，1-4月(yuè)份我国粗钢(gāng)产量为3.54亿吨，同比(bǐ)增长5.4％。据海关统计，1-4月(yuè)份我国(guó)进口铁(tiě)矿石与(yǔ)炼焦煤(méi)分别(bié)为3.85亿吨和3114万吨，同比分(fēn)别增长8.6％和88.6％。

　　钢材短期或延续弱势，中期有反弹空间

　　从(cóng)当(dāng)前(qián)钢材(cái)市(shì)场面(miàn)临的(de)问题来看，方(fāng)正中期(qī)期货研究(jiū)院(yuàn)黑色组长汤冰华告(gào)诉记者，主要有以下三个方面的问(wèn)题：一是(shì)高炉(lú)减产(chǎn)不充(chōng)分；二是外需可能会大幅(fú)下滑；三(sān)是国内政策(cè)刺激还比较有限，当前内(nèi)需虽然未见好转，但今年(nián)以(yǐ)来表现中国哪里的莲子最好吃一(yī)直低(dī)于预期。

　　谈及当(dāng)前钢矿品(pǐn)种(zhǒng)价格底部是否已现，汤冰华表示，由于二季度(dù)以来国内政策利(lì)多有限，导致“买预期(qī)”交易未能如(rú)期出现，但国内市场(chǎng)利空(kōng)在价格中已有体现，从后期市场表现来看，钢(gāng)材需求端利空可能来自海外，6月出口一旦转差，则板材供应压力会明显增(zēng)加，产量也面临继(jì)续压(yā)减。因此(cǐ)，在经历4-5月份的(de)政策不及预期后(hòu)，国内下一个相对重要(yào)的政策时点可能在7月的半年(nián)度经济数据公布后，在此之前，钢矿品(pǐn)种价(jià)格底(dǐ)部的确(què)立需要(yào)黑(hēi)色(sè)商品整体供应回落，即铁水产量、焦煤(méi)供应及(jí)铁矿石非主流(liú)矿发货均出(chū)现(xiàn)下降。不(bù)过目前(qián)焦煤进口通(tōng)关(guān)及铁矿石非澳巴发货已开始减少，但(dàn)铁水下(xià)降并不明显，负反(fǎn)馈还在持续，价格还(hái)未真正(zhèng)见底。

　　在黄科(kē)看来(lái)，后续钢矿品种止跌需要具备(bèi)两个条件：一是煤炭价格止跌，从成(chéng)本端对钢(gāng)价形(xíng)成一定支(zhī)撑；二是钢厂方面有实质性的减产行(xíng)动，从而改善市场对于后期供需(xū)平(píng)衡(héng)的预期。不过(guò)，从目前情况来看，在进口煤冲击之下，近期国内煤(méi)炭市场情绪较为(wèi)悲观，动(dòng)力煤价格有加速(sù)下跌(diē)迹象；此外国内(nèi)粗(cū)钢产量平控政策尚未执行(xíng)，钢(gāng)厂主(zhǔ)动减(jiǎn)产意愿不强。因此，预计短期内黑色系品(pǐn)种或(huò)延续弱势(shì)，整体易(yì)跌难涨。

　　“积重(zhòng)难返的市场供需格局，与成本塌陷叠加造成的(de)负向循环，或将令铁(tiě)矿石、钢(gāng)材等黑色系商品价格(gé)惯性(xìng)下跌(diē)趋势(shì)短暂延续，难(nán)有(yǒu)像样的反弹(dàn)。”翟贺攀说。

　　此外值得注意(yì)的(de)是，在期货价格大幅下探之(zhī)际，螺(luó)纹(wén)钢现货价(jià)格已跌回至(zhì)2020年(nián)5月之前的(de)水平。对此，翟(dí)贺攀告诉记者，螺纹(wén)钢现(xiàn)货(huò)目(mù)前回(huí)归2020年疫情初期(qī)的价(jià)格区间有利于行业供(gōng)需加快调(diào)整，且目前距离2020年底部(bù)不远。

　　“因此，基于钢厂(chǎng)铁矿石库存和(hé)钢材社会库存(cún)较近年同期偏低、6月份之后来(lái)自政策面和市场力(lì)量的供(gōng)应压减速(sù)度(dù)加快(kuài)、稳(wěn)经(jīng)济政策效果或将在(zài)下半年(nián)显现、国(guó)际局势(shì)缓和以及国内(nèi)外价差有利(lì)于钢材出口再上台(tái)阶等(děng)因(yīn)素，未来2-4个月，我们对黑色系商品(pǐn)价格(gé)保持(chí)谨(jǐn)慎(shèn)乐观，尽(jǐn)管难以恢复(fù)至今年(nián)4月中旬之前(qián)的偏高(gāo)水平，但(dàn)中期反弹依然有空间。”

　　汤冰华也表示(shì)，当前钢(gāng)铁产(chǎn)业链库存整体较(jiào)低，因此(cǐ)在(zài)后续(xù)进入减产期间后，钢材价格下跌一(yī)旦(dàn)出现(xiàn)企稳，那么低价可能会刺激(jī)补库，并带动行情出现阶(jiē)段反(fǎn)弹。

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