看看周末(mò)有哪些重要消息！

　　PMI拉(lā)响通胀升温警(jǐng)报(bào)

　　标普全(quán)球(qiú)周五(wǔ)公布的4月美国制造(zào)业Markit PMI意外(wài)重回荣枯分水岭50上方，和服务业PMI均不降反升，分别创半年和一年来新高，综合PMI超预期强劲，创去年5月以来新高。其中的分(fēn)项指数释放价格压力再(zài)度升温的警报(bào)信号：4月购(gòu)进价格创去年11月以来新高，出厂价格创(chuàng)去年9月以来(lái)新高。

　　标普全(quán)球(qiú)的(de)经济学家在点评(píng)PMI时警告(gào)，CPI可能上升，或者至少一定程(chéng)度居(jū)高不下。PMI数据重燃价格压(yā)力的通胀(zhàng)担忧，数据公布后，美股承压下行，主要(yào)美股指盘中集体下跌；美(měi)国国债价格跳水、收益率盘中(zhōng)拉升，对利率(lǜ)更(gèng)敏感的2年期美债收益率一度较日内低位回(huí)升10个基点；PMI公(gōng)布(bù)前曾逼近周四(sì)所创一年来低谷(gǔ)的(de)美元指数(shù)迅速抹平日内跌幅转(zhuǎn)涨，刷新(xīn)日(rì)高。

　　在美联储(chǔ)官(guān)员最近一再表态支持继续加息后，黄(huáng)金(jīn)大幅回(huí)落，本月(yuè)内首次(cì)收(shōu)盘(pán)失守2000美元/盎(àng)司(sī)心理关口(kǒu)，连续第二周因周五回落而全周累(lèi)计由涨转跌；工(gōng)业金属(shǔ)总体(tǐ)继续下挫，在中国公布3月精炼铜产(chǎn)量(liàng)同比增长9％、增至创纪(jì)录高(gāo)位后，市场(chǎng)开(kāi)始(shǐ)担(dān)心中(zhōng)国的进口铜需(xū)求，加之全周经济(jì)增长前景的担忧，伦铜(tóng)连跌3日，同(tóng)样(yàng)3连阴的伦锌(xīn)跌至5个(gè)月低谷(gǔ)，伦(lún)锡虽然继续(xù)回(huí)落(luò)，但凭(píng)借周(zhōu)一大涨，全周(zhōu)仍累(lèi)涨。原油周五(wǔ)反弹(dàn)，但经济前景的担忧压顶，未能延续一个月来累计涨势，汽(qì)油全(quán)周跌幅更大(dà)，其受到(dào)美国能源部公布上周库存不(bù)降(jiàng)反(fǎn)增打击。

　　通(tōng)胀严重！阿根廷中央银行加(jiā)息300基(jī)点

　　当地时间周四(sì)（4月20日），阿根廷中央银行宣布将基(jī)准利(lì)率(lǜ)由78％上调至81％，加(jiā)息幅度达300个基(jī)点(diǎn)，高(gāo)于此前市场预(yù)期(qī)的200个(gè)基点(diǎn)。

　　这是(shì)阿根廷央(yāng)行今(jīn)年第二次大幅加息，今年3月，该行也同样加息了(le)300个基(jī)点，将基准利率从75％上调至78％。而在去年，这家央行(xíng)也(yě)已经经历了多次(cì)加息，总幅度(dù)达到了3700个(gè)基点。

　　阿根(gēn)廷央(yāng)行(xíng)在周四的(de)声(shēng)明中(zhōng)表示(shì)，此次加息主要是由于(yú)3月该国通胀加剧，央行未来将继续(xù)监测物价(jià)水平、外汇市场和货币总量变化，以对(duì)利率政策(cè)做(zuò)出(chū)进一步调整。

　　上周公(gōng)布的数据显示(shì)，阿根廷3月环(huán)比通胀率为7.7％，是(shì)近20年来的最高环比(bǐ)增速；同(tóng)比(bǐ)通胀率达104.3％。根据(jù)通胀(zhàng)报告，在各类商品和服务中，餐厅酒(jiǔ)店(diàn)消(xiāo)费、服装(zhuāng)鞋履(lǚ)和烟酒等同(tóng)比价(jià)格变化最大，涨幅均超过100％；通信、教育和交通运输等方面价格波动相对较小。

　　通胀报告(gào)发布当天，阿根(gēn)廷总统府发言(yán)人加芙(fú)列拉·塞鲁(lǔ)蒂表示，3月(yuè)通胀严(yán)重主要原因包括国际大宗(zōng)商品价格受俄(é)乌冲突影响上涨以及(jí)今年初阿根廷发生严重旱灾等。另一项(xiàng)市场预期调查报告还显(xiǎn)示(shì)，2023年阿根廷(tíng)通胀率将(jiāng)达110％，而(ér)摩根(gēn)大通认为这一数(shù)字可(kě)能会达(dá)到(dào)130％。

　　美国(guó)多地遭恶劣(liè)天气袭击，超1500万(wàn)人面临严重雷暴风险

　　当(dāng)地时间4月21日(rì)，美国(guó)得克(kè)萨(sà)斯州在(zài)内的(de)多个地区持续遭到(dào)恶劣天气袭(xí)击，超过1500万人面(miàn)临严重雷暴的风(fēng)险。风暴预(yù)测中(zhōng)心(xīn)表示，强雷暴会产(chǎn)生冰雹、狂风和(hé)龙卷(juǎn)风(fēng)等天气(qì)状况，得州(zhōu)沿(yán)海地区到密(mì)西西比(bǐ)河谷(gǔ)地区(qū)，以及俄(é)亥俄河上游到五大湖地(dì)区将受到影响，部分地区的洪水(shuǐ)威胁增加。得(dé)州圣安东尼(ní)奥国(guó)际机场(chǎng)和奥斯(sī)汀(tīng)-伯格斯特(tè)罗姆国(guó)际机场20日晚上因(yīn)天气状况而临时停飞(fēi)。此外(wài)，俄克拉何马州19日(rì)遭受(shòu)龙卷风侵袭(xí)，共(gòng)造成(chéng)3人死亡。俄(é)克拉荷(hé)马(mǎ)州(zhōu)州长凯文·斯蒂特(tè)宣布该(gāi)州部分地区进入紧急状态。

　　他宣布：竞选美(měi)国总统

　　4月21日，中新网援引美联(lián)社报道，当地时间20日，美国保(bǎo)守派(pài)电台(tái)主持(chí)人(rén)拉里·埃尔德（Larry Elder）宣布(bù)，他将参加2024年的(de)美国总统竞选。

　　据美国有(yǒu)线电视新(xīn)闻(wén)网（CNN）报(bào)道(dào)，在过去的几十(shí)年里，埃尔德一直(zhí)在媒体行(xíng)业工作，1993年，他(tā)开(kāi)始主持自己的广(guǎng)播节目“拉里·埃尔德(dé)秀”（The Larry Elder Show），他(tā)通过广播(bō)节(jié)目(mù)在保(bǎo)守派中拥有了一(yī)批追随者。

　　低库存支撑棕榈(lǘ)油近月价(jià)格

　　昨日(rì)，油脂期(qī)货(huò)继续下挫，棕榈油主力(lì)跌(diē)幅达4.9％，收于7080元/吨(dūn)；菜(cài)油(yóu)主(zhǔ)力收盘(pán)于8357元/吨(dūn)，跌幅达4.9％；豆油(yóu)主力收(shōu)盘于(yú)7550元/吨，跌幅达5.8％，跌破前低7558元/吨，创下逾两年新低。

　　申银(yín)万国期货(huò)油脂分析师(shī)聂波表示，一(yī)方面(miàn)，原油下跌(diē)较(jiào)多，市场重回原油需求(qiú)逻(luó)辑，美国经济数据较差，市场预期经济衰(shuāi)退，另外5月(yuè)可能(néng)再度加息。另一方面，国内经(jīng)济处于弱复苏状态，油(yóu)脂实(shí)际消费偏弱。

　　据聂(niè)波介绍(shào)，2月印尼(ní)棕榈油(yóu)产量(liàng)环比减(jiǎn)少(shǎo)0.26％，减幅低于历史均值7.7％，2月印尼降(jiàng)雨偏(piān)少(shǎo)，产量恢复(fù)潜力高(gāo)。2月出口环(huán)比减少1.56％至290万(wàn)吨，出口减(jiǎn)幅同样小于历史月均8.65％的减幅。2月份国(guó)际豆棕(zōng)FOB价差(chà)还在200美元/吨以上，促(cù)进棕榈油出口，但是由于(yú)2月工作日少(shǎo)，假期多，最终数量出现下滑。2月印尼棕榈油表观消费略增至181万吨。其(qí)中，生物(wù)柴油消耗82万吨，高于1月(yuè)的81万(wàn)吨(dūn)，食用和(hé)化工(gōng)消费增加2万(wàn)吨至99万(wàn)吨。年初以来，印尼(ní)生(shēng)物(wù)柴油生产需(xū)要补(bǔ)贴，1—2月月均产量低于110万千升(shēng)（2023年目标1315万(wàn)千升），生柴(chái)端的需求(qiú)驱(qū)动(dòng)暂时略弱。2月底(dǐ)印尼棕榈油库存(cún)下滑至264万吨，库存偏低。马(mǎ)来西(xī)亚3月底棕榈油库存同样偏(piān)低(dī)，导(dǎo)致近月(yuè)产(chǎn)地报价相对(duì)内盘偏(piān)强，近月进(jìn)口倒(dào)挂较多，远月倒挂少，4月到港预(yù)估17万(wàn)吨，数量少，国内(nèi)持续(xù)去库存，棕榈(lǘ)油5—9月差走扩至500元/吨以上(shàng)，而豆油套利(lì)盘压力(lì)更大，豆棕2309价差也达到600—700元(yuán)/吨。

　　“4月前(qián)20日马印两国旱(hàn)季(jì)明显，4月下(xià)旬印尼部分(fēn)地(dì)区降(jiàng)雨略偏(piān)多，总体(tǐ)利(lì)于产(chǎn)量恢复，近期棕榈果价格下(xià)跌也侧(cè)面验证(zhèng)，7月(yuè)、8月厄尔尼诺的出现(xiàn)助于提(tí)高产(chǎn)量，国际豆(dòu)棕(zōng)价差跌入负值(zhí)，印度还有毛(máo)豆油和(hé)毛葵油各200万吨的(de)免税额度，斋月后通常是需(xū)求淡季，最近印度(dù)也(yě)取消(xiāo)了棕榈油订单。因此，短期棕(zōng)榈油低库存支撑(chēng)价格(gé)，但(dàn)中长期产地累库可能性较大(dà)。”聂(niè)波说。

　　银河期货油脂油料分析(xī)师(shī)陈界正告(gào)诉期货日报记者，虽然(rán)近端(duān)因为斋(zhāi)月的(de)原因，GAPKI数据以及马来的(de)MPOB数据的(de)超预(yù)期去(qù)库继续支撑近月价格，但是(shì)2月印尼产量位于历史(shǐ)同(tóng)期(qī)最(zuì)高位，且未来产区产量季(jì)节(jié)性恢复，国内(nèi)、印度高库存，欧盟(méng)进口(kǒu)受(shòu)到菜油供应(yīng)压(yā)力(lì)的抑(yì)制(zhì)，远端(duān)的产区产量恢复以及出口(kǒu)走弱较为(wèi)明显，预(yù)计4—6月份将不(bù)断(duàn)累库。且豆棕FOB价(jià)差已(yǐ)经转负，POGO价差走高(gāo)至200美元以上，巴西大豆的(de)集中出口，使(shǐ)得(dé)国际豆油的(de)供(gōng)应(yīng)愈发充足(zú)，国(guó)内(nèi)消费以及印度(dù)消费暂无明显(xiǎn)增量，因此，当(dāng)前(qián)棕榈油远端继续维(wéi)持逢高空配(pèi)思路。

　　国内(nèi)方面(miàn)，陈界正(zhèng)分析称，当前(qián)国内库存较高，产区库存较(jiào)低(dī)，国内棕榈油盘(pán)面(miàn)偏(piān)弱，因此马盘涨幅明显(xiǎn)大于国内(nèi)，远月(yuè)进口利润倒挂维持在-300附近。但(dàn)是4月18日给出了(le)进口利润，新(xīn)增8—9月买船6船。海关数据显示，3月份(fèn)全国共进口24度(dù)39万吨。近期(qī)消费疲软(ruǎn)，去库不及(jí)预(yù)期，终端消费仅(jǐn)为(wèi)弱复苏，虽然(rán)短期将会逐步去库，但(dàn)未来产区压力逐步体现，预计进口利(lì)润将会(huì)逐步修(xiū)复，国内(nèi)也将会不断买船，基(jī)差因此滞涨回(huí)调。

　　“此外，现货市场人气(qì)一般，成交不多，但是到船迟滞，令(lìng)港口去库存加(jiā)快(kuài)，基差暂稳(wěn)。由于4—5月份买(mǎi)船到港较少，上周(zhōu)港(gǎng)口库存继(jì)续小幅去库(kù)，现(xiàn)为81.3万吨左右，下周预(yù)计继续去库。后续(xù)需继续关(guān)注实际消费以(yǐ)及(jí)买船情况。”陈界(jiè)正说。

　　菜油(yóu)仍然缺乏(fá)上涨驱动(dòng)

　　本周，欧洲菜油(yóu)价格再(zài)度开(kāi)启反(fǎn)弹(dàn)，多个国家禁止(zhǐ)乌(wū)克兰(lán)出口粮(liáng)食，价格(gé)冲击(jī)减弱，进口加拿(ná)大菜(cài)籽榨利(lì)同样亏损，菜豆(dòu)油2309价差扩(kuò)大(dà)至800元/吨左(zuǒ)右，华东地(dì)区三(sān)级菜油和一级大豆油现(xiàn)货(huò)价差也扩(kuò)大至240元/吨左右，但是(shì)自从菜(cài)豆(dòu)油现货价差由负转正后(hòu)，菜(cài)油成交(jiāo)再(zài)度冷清。

　　国泰君安期货农产品分析师傅博表示(shì)，目前来看，菜油仍(réng)然(rán)缺乏上(shàng)涨的驱动。随(suí)着菜(cài)油现货价格跌至(zhì)比豆油便(biàn)宜，以及目前(qián)菜油的累库程度还算正(zhèng)常，菜油的利(lì)空阶段(duàn)性算(suàn)是交易充分了。但是，菜油的基本面(miàn)并(bìng)未(wèi)转好。

　　“多(duō)个国家生物(wù)柴油政策执行(xíng)不(bù)及预期，对于植物油消(xiāo)费增速不会像之(zhī)前那么高(g马斯克会加入中国国籍吗āo)。欧洲菜(cài)籽将于6月开始收(shōu)割，7月出口开(kāi)始增多，增产背景下可能再(zài)度对价格(gé)产生冲击。”聂波说。

　　陈界(jiè)正(zhèng)分析称，从(cóng)国内的情况来看，菜油从2月中旬到现在(zài)已经拍储了3.8万吨。受(shòu)到(dào)菜籽集中到港(gǎng)的影(yǐng)响，上周压榨量为10万吨，预计后续继续维(wéi)持高位运行。因为(wèi)进口(kǒu)菜油到港，以及(jí)压榨厂开机，预计(jì)后续库(kù)存(cún)将开始(shǐ)不断累积(jī)， 4—5 月每月菜籽到港(gǎng)约(yuē)65万吨(dūn)以(yǐ)上(shàng)，未来整(zhěng)体的(de)菜(cài)籽供应仍偏宽松。菜油港口库存(cún)上周(zhōu)继续大(dà)幅累积，现为(wèi)33.4万吨，预计(jì)下(xià)周(zhōu)将会继续累库。

　　“从(cóng)现在的采购情况来看，7—9月每个月的菜(cài)籽进口量要比(bǐ)3—6月少，但是每个(gè)月维持在24万(wàn)吨以上的水平，而且菜油进口量预计会维持高位，特(tè)别是6—7月(yuè)份的菜油进口量预(yù)计偏大。此外，澳洲菜(cài)籽(zǐ)的进口仍然是个(gè)未知数，总体来看，菜油的(de)供应并没有大幅收缩的(de)预期。同时，菜油的需求还(hái)受到(dào)棉(mián)油、玉米油等其(qí)他小油种的影(yǐng)响(xiǎng)，菜油价格(gé)需(xū)要保(bǎo)持(chí)马斯克会加入中国国籍吗竞争力(lì)，要维持(chí)和豆油的低价差来刺激(jī)需求。”傅博说。

　　展(zhǎn)望后市(shì)，陈界正认为(wèi)，前(qián)期菜油的进口盘面利润打开(kāi)，未(wèi)来菜(cài)油将不断到港。欧(ōu)洲受(shòu)到(dào)菜油供(gōng)应(yīng)压力的影响(xiǎng)，现(xiàn)货价格维持弱势，进口端带动国内盘(pán)面偏弱。全球菜籽供应恢复格局(jú)较为明(míng)确(què)，后(hòu)期国内的供(gōng)应也会愈发宽松。近端菜油继续维(wéi)持逢高(gāo)抛空(kōng)的思(sī)路(lù)。后续(xù)需要重点关(guān)注加拿(ná)大(dà)新一季菜(cài)籽播(bō)种(zhǒng)生长情况。

　　傅博提示，一方(fāng)面(miàn)，要关注国际(jì)市(shì)场的菜籽(zǐ)和(hé)菜(cài)油供应情况，关注是(shì)否会有新(xīn)增供应或者上游成本端的(de)变(biàn)化因(yīn)素的影(yǐng)响(xiǎng)；另一方(fāng)面，要(yào)关注(zhù)国内菜油的累库情(qíng)况和国(guó)内豆油(yóu)的价(jià)格，预(yù)计(jì)接(jiē)下来一(yī)段时(shí)间(jiān)，国内菜油价格会跟随(suí)豆(dòu)油价格波动。

　　供需(xū)格局(jú)变化致豆(dòu)油表现垫底

　　豆油方面，本(běn)周初市场还(hái)在担忧(yōu)进口(kǒu)大豆(dòu)CIQ事件导致周度压榨偏低，4月(yuè)19日华南油厂恢(huī)复开机(jī)，20日后其他地方油(yóu)厂(chǎng)也在陆续(xù)恢复，下周开始周度压榨量明显增加。

　　据傅博介绍，4月(yuè)下旬到7月上旬，预(yù)计大豆(dòu)到(dào)港(gǎng)量接近(jìn)3000万(wàn)吨，几乎(hū)是历史(shǐ)同期(qī)最高的进(jìn)口量，所(suǒ)以(yǐ)预计大豆压榨量将从目(mù)前的150万吨/周(zhōu)大幅回升(shēng)至180万—200万吨(dūn)/周，对应(yīng)的豆油供应量(liàng)将从每周的28.5万吨增加到34万—38万(wàn)吨，并且可能将(jiāng)持续(xù)2个月以上。

　　“随着(zhe)大豆(dòu)不断过关(guān)，部分工(gōng)厂(chǎng马斯克会加入中国国籍吗)预计逐步恢复开机。当前已公布拍储 17.7 万吨。上周压榨量为147万(wàn)吨(dūn)左右，压榨量(liàng)较(jiào)上周提升较(jiào)多。由于部分工厂(chǎng)仍处于缺(quē)豆停机状(zhuàng)态(tài)，预计短期(qī)开机继续位于低位，下周开机预(yù)计将会继续恢复提升。上周库存(cún)小幅累库(kù)，现为(wèi)60.17万吨(dūn)，维持在历史同期低位，预计下周将会继续累库(kù)。现货市场乏善可陈，预计本周全国大(dà)豆压榨(zhà)量将(jiāng)升至150万吨，豆油供应紧张(zhāng)情况有(yǒu)望(wàng)逐步缓(huǎn)解。”陈界正说。

　　值得注意的是(shì)，豆油的需求并不乐观。傅(fù)博(bó)表示(shì)，目(mù)前(qián)，豆油现货价格比棕(zōng)榈油和菜油价格贵，随(suí)着华东、华北(běi)地区温度升高(gāo)，棕榈(lǘ)油(yóu)对豆(dòu)油的消费(fèi)替代(dài)增加，西南(nán)地区菜油对(duì)豆油的(de)替代正在发(fā)生。一些食品加工、饲(sì)料等领域的豆油(yóu)需求也会因(yīn)为豆油(yóu)价格过高而减少。

　　“豆(dòu)油需求暂乏(fá)亮(liàng)点，下游(yóu)节前备货不积极，贸易商(shāng)采购心态谨慎。预计 5月上旬供应将(jiāng)会逐步转向宽松转变。后期需要重点关注南国内大豆(dòu)到港通关(guān)以(yǐ)及整体的开机(jī)情况。新一季美(měi)豆的播种生(shēng)长情况将决定(dìng)豆油盘面的相对强弱。”陈界正说(shuō)。

　　傅博认为，供应(yīng)增加而需求偏弱，再加上进口大豆成本下行，豆油基(jī)本面从目前的低库存、高基差，转(zhuǎn)变(biàn)为累库加基差下行的(de)预(yù)期(qī)，即豆油的基本面转差。而同时，4—6月(yuè)份的棕榈油是降(jiàng)库预(yù)期(qī)，菜(cài)油前期已经对自身的供应压力进行了(le)一波交(jiāo)易，目前走(zǒu)势跟随豆(dòu)油波动。因此，阶段性来看，供(gōng)应的边(biān)际(jì)变化和需求预期都(dōu)预示豆油可能是未来一(yī)段时间(jiān)三大油脂中最弱的。

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