投资者除了关注AI产业景气、资(zī)金情绪、政策(cè)等因素外(wài)，还需要关注业绩验证(zhèng)以及(jí)估(gū)值等因(yīn)素。

　　近期，受益于人工智(zhì)能主题的(de)热炒，全球AI芯片(piàn)巨头公司英伟(wěi)达（NVIDIA）股价连续上涨(zhǎng)，截(jié)至6月1日收盘，最(zuì)新(xīn)股价达397.7美元，市值超过9800亿美元，逼近万亿美元大关。

　　英伟达今(jīn)年股价的强劲表现(xiàn)，带动(dòng)了国内AI投资热。Choice数据(jù)显示(shì)，多只云(yún)计算、人工智能ETF涨幅超30％，游戏ETF涨幅超90％。

　　那(nà)么，AI主题的投资(zī)能火热多久？

　　公募(mù)基(jī)金提前布局

　　凭借着AI芯(xīn)片和算力(lì)的先(xiān)进(jìn)技术，英(yīng)伟达(dá)公司的股价在近(jìn)期(qī)大(dà)涨。5月30日(rì)盘中，该公司股价最(zuì)高达到419.38美元(yuán)，公司市(shì)值一度突破(pò)万亿(yì)美元。截至(zhì)6月(yuè)1日(rì)收盘，其(qí)股价回(huí)落至397.7美元，但(dàn)依旧有望再(zài)次突破万亿美(měi)元(yuán)的(de)市值。

　　英伟(wěi)达公司在中国(guó)官网宣称：“我们在AI和元(yuán)宇宙方面的工作正(zhèng)在改变(biàn)全球大(dà)型行业，并将为社(shè)会(huì)带来(lái)深远的影响。”除了英伟达公司，微软、ADM等科技公司也加大了AI方面的投资(zī)。

　　国内市场对于AI行情的(de)关(guān)注(zhù)热(rè)情也是持续高(gāo)涨。Choice数(shù)据显示，截(jié)至6月(yuè)2日，今年以来涨幅最(zuì)高(gāo)的股票型ETF是游戏主题ETF，3只(zhǐ)ETF涨幅超过90％，这类主题ETF的大涨也(yě)与AIGC（人工智能自动内容(róng)生(shēng)成）概(gài)念的热(rè)炒有关。涨(zhǎng)幅紧(jǐn)随其后(hòu)的便是传媒、云计算、大数据、人工(gōng)智能等(děng)主题(tí)ETF，多只云计算(suàn)、大数(shù)据、人工智(zhì)能主题ETF涨幅超过30％。

　　公募基(jī)金也早已布局英伟达或相关概念(niàn)股。交易软件通达信(xìn)推出(chū)了英伟(wěi)达概念股，该(gāi)软件(jiàn)信息显示，相关(guān)概念(niàn)股一共包(bāo)含(hán)32家(jiā)A股上市公司(sī)，这些公司与英伟(wěi)达在某些方(fāng)面(miàn)有业务上的合作。从公募基金一季度(dù)末的数(shù)据来(lái)看，部(bù)分被纳入重仓(cāng)股名(míng)单。

　　直接或(huò)间接持有英伟达公司(sī)股票的公募基(jī)金(jīn)主要集中在能投资海外市场的QDII基金和QDII-ETF。据(jù)记(jì)者统(tǒng)计，持有(yǒu)英(yīng)伟(wěi)达且基金规模最(zuì)高的(de)是广(guǎng)发(fā)纳斯达克100ETF，该只基金今年一季度末规模为147.59亿元，跟踪指数为纳斯达(dá)克100指(zhǐ)数，前十大重仓股中包括苹果、微软、英伟达(dá)和(hé)谷歌等(děng)多(duō)家全球科技公司。

　　主动管(guǎn)理(lǐ)型基(jī)金中，持有(yǒu)英伟(wěi)达且规模最高的是广发全球精选，该只基金今(jīn)年一季(jì)度(dù)末规模为25.6亿元，英伟达是其第(dì)二(èr)大重仓(cāng)股，持有12.6万股，持仓市值占净(jìng)值比例为9.39％。除了(le)英(yīng)伟(wěi)达，该(gāi)基金还持有微(wēi)软、AMD、台(tái)积电、特斯(sī)拉、META等多只科技(jì)股。

　　挖财基金投研人员郑昕昊告(gào)诉《国际金融(róng)报》记者，国内AI投资的热潮与微软(ruǎn)、英伟达等美股科(kē)技股年初至今(jīn)的大涨(zhǎng)有(yǒu)关。

　　郑(zhèng)昕昊称，年初以来，微(wēi)软(ruǎn)就在AI领(lǐng)域加(jiā)大(dà)了投资，先(xiān)是宣布(bù)将ChatGPT整合入搜索引擎Bing，然后(hòu)又将其整(zhěng)合进Office办公套件中的Word、Excel、PPT等。此外，微软还宣布向ChatGPT开发者OpenAI追(zhuī)加投资数十亿美元(yuán)，这是(shì)AI领域史上规(guī)模(mó)最大的一笔投(tóu)资。作为一(yī)站(zhàn)式解决方案(àn)的提供商，英伟达公司是今年AI概念热潮中(zhōng)的另一大赢家，该公司今年(nián)一季(jì)度(dù)的(de)业(yè)绩远超(chāo)预(yù)期(qī)，AI芯片所在(zài)数(shù)据中心业务的营收创历史新高，远好于市场预期(qī)。

　　如何把(bǎ)握(wò)投资机会

　　对于寻求(qiú)AI主题投资机会的投资者而言(yán)，英伟达和微软在内的(de)众(zhòng)多美股科技(jì)股公(gōng)司是其关(guān)注(zhù)的焦点。

　　“从目前的产业发展趋势(shì)来(lái)看，AI应(yīng)用已是科(kē)技革命(mìng)最新(xīn)的突破口。能(néng)够率先建立起良好商业模(mó)式(shì)的公(gōng)司(sī)与掌握(wò)AI应用核心(xīn)竞(jìng)争力的公司将会(huì)成为未来最有潜(qián)力(lì)的大(dà)赢(yíng)家(jiā)。显(xiǎn)然，微软、英伟达已具备这些特质，他们的中长(zhǎng)期基本面(miàn)有所改善。”郑(zhèng)昕昊表示(shì)。

　　虽(suī)然(rán)AI产业未来的故事看起(qǐ)来很俄罗斯语乌拉是什么意思 中国人可以说乌拉吗美好(hǎo)，但实际投(tóu)资中还受诸(zhū)多因素影(yǐng)响。

　　郑昕(xīn)昊(hào)认为，半导体作为AI受益(yì)板块，受(shòu)到(dào)资金(jīn)关注，行业(yè)成交热度上(shàng)升(shēng)，从3月(yuè)中旬一直(zhí)涨至(zhì)4月上旬，涨(zhǎng)幅接(jiē)近30％。但其(qí)上(shàng)涨并未得(dé)到业绩(jì)的验(yàn)证，半导体行业一季(jì)度整体营收同比下降2.9％，净利润同比(bǐ)大幅下降59.4％。

　　“根据(jù)对产(chǎn)业数据的(de)跟踪，目前全(quán)球半导体产业整体仍处于(yú)主动去库存阶段(duàn)，行业并(bìng)未迎来(lái)拐点(diǎn)。在缺乏基本(běn)面支(zhī)撑的情况下，4月中旬以来半导体(tǐ)重回弱(ruò)势。最近两周，半导(dǎo)体板块虽(suī)然有(yǒu)所企稳，但也(yě)很难说行业(yè)已(yǐ)经迎来拐点。”郑昕昊表示。

　　金百临咨询首席分析师(shī)秦洪告诉记者：“半导体板块回暖的驱动力(lì)主要来源于AI产业的(de)大发展(zhǎn)，带(dài)动GPU（图形处理器）为代(dài)表(biǎo)的算力(lì)芯片(piàn)业务(wù)快速增长(zhǎng)，美股英伟达的股价表(biǎo)现以(yǐ)及背后的产能扩张信息(xī)就是最好的例证。而从未来的一(yī)段时间来看，AI产(chǎn)业发展仍然是强劲有力(lì)，且空间不(bù)可小(xiǎo)视。”

　　郑(zhèng)昕昊(hào)也表示，尽管(guǎn)目前半导体产业周期尚未反(fǎn)转，但(dàn)在(zài)资金(jīn)情绪、政(zhèng)策扶持和半(bàn)导体设备(bèi)业绩高(gāo)增长等利好因素(sù)支(zhī)撑(chēng)下(xià)，当前位置也不悲(b俄罗斯语乌拉是什么意思 中国人可以说乌拉吗0; line-height: 24px;'>俄罗斯语乌拉是什么意思 中国人可以说乌拉吗ēi)观。

　　站(zhàn)在投资的角度考虑，秦洪认为，虽(suī)然AI产业的发展(zhǎn)趋势值得期待，但(dàn)投资需要仔(zǎi)细观察，“就A股的过去经验来看，大(dà)热必死、均值回归的规(guī)律永不(bù)变(biàn)色，所(suǒ)以投资与产业(yè)发展之间存在着较大(dà)差异。在操作(zuò)中，不宜在股价高涨(zhǎng)、人(rén)气亢奋(fèn)时买(mǎi)入，而是需(xū)要在(zài)相对低位或调(diào)整一定(dìng)程度后再买入。”

　　郑昕昊认为，投资者除了关注AI产业(yè)景气、资金情绪、政(zhèng)策(cè)等因素外，还需要关注(zhù)业绩(jì)验证以(yǐ)及估值等因(yīn)素。在具体投资的时候要选(xuǎn)择(zé)掌握核心技术、真正(zhèng)具有(yǒu)核心竞争力的投资标的，确保产业景气能够反映在未来(lái)的业(yè)绩上(shàng)，要避(bì)免没有业绩支持(chí)的跟风炒作。另(lìng)外，好的投资标的也要(yào)以(yǐ)合适的价格买(mǎi)入，否则很可能(néng)会赚了景(jǐng)气亏了钱。最(zuì)后，投资者(zhě)要做(zuò)好分散(sàn)配置，不要将资金全押一个赛(sài)道(dào)。

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