今年AI波澜壮阔(kuò)的大(dà)行情之下，引(yǐn)发(fā)了全行业所有基金经理关注，而公募(mù)基金2023年一季报揭开了基金经(jīng)理的观(guān)点和真实持仓。

　　一(yī)季(jì)报显(xiǎn)示，蔡嵩(sōng)松所管理的(de)诺(nuò)安积极回报基金(jīn)，一(yī)季度主要投(tóu)资在人工智能、算法、应用(yòng)、算力端等领(lǐng)域，因(yīn)抓住了市场机遇实(shí)现了超62％的收益，成为今年(nián)以(yǐ)来(lái)业绩最(zuì)领先的主(zhǔ)动权益基(jī)金。同时，较好的业绩(jì)也让这只冠军(jūn)基金一季度规模暴增超900％。

　　不仅(jǐn)蔡嵩松，AI板块(kuài)在一季度也吸引了多位明星(xīng)基金经理的关注目光(guāng)。

　　兴证全球谢治(zhì)宇(yǔ)就在一季(jì)报表示，一季度在人工智能相关产业(yè)链进行挖掘(jué)，对有长期竞争力、应用空间广(guǎng)阔的硬件和软件(jiàn)公(gōng)司进行精选和(hé)布局(jú)。

　　蔡嵩松：积极拥(yōng)抱人工智能

　　开(kāi)年以来，计算机行业(yè)在人工智能板块(kuài)的带动下，走(zǒu)出(chū)了波澜壮阔的行(xíng)情(qíng)。因抓住市场机遇(yù)，业绩一路领(lǐng)跑，诺安基金蔡嵩松的知名度更(gèng)上一(yī)层楼。

　　他(tā)在一季(jì)度积极拥(yōng)抱AI，所管(guǎn)理的诺安积极(jí)回报成为2023年表(biǎo)现最(zuì)强的主动(dòng)权益基(jī)金，最(zuì)新观点备受市场(chǎng)关注。

　　蔡嵩松写道：随着chatgpt的问世，人工智能(néng)出现了突(tū)飞(fēi)猛(měng)进的发展(zhǎn)，将影响几(jǐ)乎(hū)我们所有(yǒu)的行(xíng)业，或(huò)将成为(wèi)未(wèi)来最强的产业(yè)趋势。

　　他还提到，海外引领，从算法(fǎ)大模型持续(xù)迭代，到各种应用接入AI，再到算力(lì)芯片(piàn)的突飞猛进(jìn)，产业进展迅(xùn)速。国内厂商也纷纷开(kāi)展结(jié)合(hé)自(zì)身业务(wù)的人(rén)工智能领域(yù)的研(yán)究(jiū)，在(zài)股价飞涨(zhǎng)的背后(hòu)，是相关公(gōng)司在(zài)产业端的(de)积极(jí)布局(jú)，人(rén)工智能浪(làng)潮不可逆。

　　他也直言，诺安积极(jí)回报(bào)基(jī)金一季度(dù)主要投资在人工(gōng)智能领(lǐng)域，算法(fǎ)、应用、算力端都(dōu)有相应(yīng)布局。

　　从诺安积极回(huí)报的持(chí)仓看，前十大(dà)重仓股进行了较(jiào)大(dà)幅度的调整。相较(jiào)去年底，除(chú)了中微公(gōng)司、沪硅产业(yè)仍出现在其前十大重仓(cāng)股之列外，其他(tā)重仓股全部换，新进了长川科(kē)技(jì)、华海(hǎi)清科、盛美上海(hǎi)、拓荆科(kē)技(jì)、韦尔股份(fèn)、浪潮信息、中芯(xīn)国(guó)际、江波龙。

　　其重仓(cāng)股不少(shǎo)在(zài)2023年表(biǎo)现(xiàn)神勇，如(rú)诺安积极回(huí)报的头号重仓股中微(wēi)公司，截至4月21日，今年以来(lái)涨幅(fú)达到87.74％。浪潮信息更是(shì)年(nián)内拥有超100％的涨(zhǎng)幅，而华海清(qīng)科、拓荆科技、江(jiā什么的柳条填合适的词，什么的柳条填空ng)波(bō)龙等(děng)年内涨幅(fú)也超60％，这些表现较好(hǎo)的重仓(cāng)股推动基金净(jìng)值大涨。

　　从股票(piào)仓位来(lái)看，诺安积极回报(bào)并(bìng)没有保(bǎo)持去(qù)年(nián)底(dǐ)的高仓位，一季度末仓位仅84.29％，处于中(zhōng)性水平。去年三、四季(jì)度基本保持(chí)在90％以上(shàng)的仓位水(shuǐ)平，去年三季末、四季末分别为92.23％、92.4％。在2022年二季末，股票仓(cāng)位一度低至0.12％的水平。

　　不(bù)过，蔡嵩松(sōng)管理的另外一只基金诺(nuò)安(ān)成长并没有太大变化，前十大重仓股相较去年底(dǐ)变(biàn)化很(hěn)小(xiǎo)，仍(réng)重点布(bù)局卓胜微、中微公(gōng)司、圣(shèng)邦股份、北方华创(chuàng)等。

　　蔡嵩松在诺安成(chéng)长的一季(jì)报中写道，主要(yào)布局芯片板(bǎn)块，在当前的市场位置，迎接(jiē)即(jí)将(jiāng)到来的科技大行情。

　　他还谈及芯(xīn)片(piàn)板块的(de)两大细分领域，在一季度都到了临近拐(guǎi)点的阶段。

　　首先是芯片设计板块(kuài)，从(cóng)2021年四季度开启(qǐ)的芯片产业下行(xíng)周(zhōu)期，随(suí)着疫情落下帷幕(mù)，在今年一季度拐点将至(zhì)。产业(yè)端一(yī)季度库存水平接(jiē)近正常，各厂商二季度毛(máo)利率水平见底。伴随着疫后经济恢复，未(wèi)来需求端将对设计板(bǎn)块持续拉动。

　　同(tóng)时我(wǒ)们应该觉察到，随着chatgpt的问世，人工智(zhì)能(néng)出现了突飞猛(měng)进的发展，将影响(xiǎng)几乎我(wǒ)们(men)所有的行业，或将成为(wèi)未来(lái)最(zuì)强的(de)产业(yè)趋(qū)势。海外引领(lǐng)，从算(suàn)法大模型(xíng)持续迭代，到各种应用接入AI，再到(dào)算力(lì)芯片的突飞猛进，产(chǎn)业进展(zhǎn)迅速。而算力(lì)几何级的增长和边缘(yuán)侧硬件的拉动，都(dōu)是(shì)未来芯片(piàn)需(xū)求的重要增(zēng)长。新需求将让芯片周期拐点提前到来。

　　另外一个(gè)重(zhòng)要(yào)板块是(shì)芯片(piàn)设备材料(liào)EDA，美国对中(zhōng)国半导体的制裁已经到了穷途末路的地步，暨2022年10月(yuè)7日美国(guó)半(bàn)导(dǎo)体出口新法(fǎ)案对我国晶圆厂(chǎng)极(jí)限施压之后，进(jìn)一步的制(zhì)裁已经乏善可陈。国内晶圆代工厂一方面加速扩产成(chéng)熟制(zhì)程，另(lìng)一方面(miàn)在国内设备厂商的配合(hé)下，继续研发攻克(kè)先进制程。虽然美国的(de)制裁对(duì)我国先进制程的扩产造(zào)成了一定的影(yǐng)响，但(dàn)是另外一个角度看，芯片设(shè)备的国产(chǎn)化(huà)率却(què)取(qǔ)得了突(tū)飞猛进的增(zēng)长。在全球(qiú)晶圆扩产处于下(xià)行(xíng)周(zhōu)期(qī)的大背景下，国(guó)产替代(dài)进程加速对设备材(cái)料EDA板块的拉动，很可能(néng)会超预期。

　　冠军基金(jīn)规(guī)模“一口气”增长(zhǎng)913.85％

　　受益于业绩一路领跑(pǎo)，冠军基金的规模也出(chū)现(xiàn)迅猛(měng)增长。

　　数据显示，截至4月21日(rì)，蔡(cài)嵩松管理的诺(nuò)安(ān)积极回报A以62.04％的收益，成为2023年以(yǐ)来业绩最强的主(zhǔ)动权益基金。这(zhè)一(yī)业绩还是(shì)受到4月21日AI、半(bàn)导(dǎo)体(tǐ)等(děng)领域大跌(diē)影响，若截(jié)至4月20日，该基金业(yè)绩超(chāo)过(guò)72％，一(yī)路涨势如虹。

　　什么的柳条填合适的词，什么的柳条填空lt="刚刚，冠军(jūn)持仓(cāng)大曝光！蔡嵩松(sōng)发声" src="http://getimg.jrj.com.cn/images/2023/04/weixin/one_20230422162106980.png">

　　较好的业绩也让这(zhè)只冠军基(jī)金一(yī)季度(dù)规模暴(bào)增(zēng)超900％。数据显示(shì)，诺安积极回报去(qù)年底的规模仅0.7亿元(yuán)，而一季度末规模已(yǐ)达到7.11亿元，增幅(fú)为(wèi)913.85％。相较(jiào)其2023年一季度的净值涨幅，这一规模暴涨更多(duō)来自于投资者申购。相关蔡嵩松以及诺安积极回报基金的话题也屡见报端，成(chéng)为(wèi)基民(mín)热议的话题。

　　同(tóng)样，受(shòu)益(yì)于净值(zhí)大涨以(yǐ)及投(tóu)资者申购，蔡嵩松管理的(de)5只基金在一季(jì)度规模均出现上涨(zhǎng)，除了诺安(ān)积极回报之外，2023年业绩超40％的诺安优化配置同(tóng)样规模暴增，从去(qù)年底的(de)0.77亿(yì)元(yuán)增(zēng)加到1.48亿元，幅度达到91.58％。

　　蔡嵩(sōng)松所管理(lǐ)基金的总规模也从(cóng)去年(nián)底的293.25亿元增长到(dào)一季度末的331.33亿元，幅度为(wèi)12.95％，成(chéng)为一季度末“300亿基金(jīn)经(jīng)理(lǐ)俱乐部”中的一员(yuán)。

　　谢(xiè)治宇(yǔ)：对人(rén)工智能相(xiāng)关产业链进行挖掘

　　作为兴证全球基金分管(guǎn)投研的(de)副(fù)总，市场上管理规(guī)模(mó)超过700亿的基金经理，谢治(zhì)宇一季度调仓换股(gǔ)方向也受(shòu)到市场关(guān)注。

　　从最新一季报披露情况看，谢治(zhì)宇(yǔ)主(zhǔ)要(yào)加仓半导体及(jí)光模(mó)块相关板(bǎn)块(kuài)，他也(yě)坦言在(zài)一季度主要对对人工智能相关产业链进行了挖掘。

　　他管理的兴全合润基金一季度新(xīn)进了海康(kāng)威视、澜(lán)起科技(jì)、中际(jì)旭创、晶晨(chén)股(gǔ)份(fèn)四只(zhǐ)个(gè)股，几乎全部是与(yǔ)AI、半导体、光模块方向(xiàng)相关。

　　其中(zhōng)，安防龙头——海康威视(shì)在2022年已(yǐ)将AI技术应用于设备检测、产品盘点(diǎn)、安(ān)检等多类产品。在(zài)4月15日(rì)发布(bù)的《投资者关系活动记录(lù)表》中，海康威视表示，AI技(jì)术对海康威视(shì)的营收增长起了很(hěn)大的作用(yòng)。

　　澜起科技主营业务是为云计(jì)算和人工(gōng)智能领(lǐng)域提提供以芯(xīn)片为(wèi)基础的解决方(fāng)案，目前主(zhǔ)要产品包(bāo)括内存接(jiē)口等。晶晨股份也(yě)是全球布(bù)局(jú)、国内领先的无晶圆半导(dǎo)体系统设计厂商。

　　作为数据中(zhōng)心光模块供应商。截止4月21日(rì)，中际旭创今年以来暴涨189.27％，谢治(zhì)宇也在积极加仓，仅一个(gè)季度的时间就狂买8个多亿，直接买(mǎi)进(jìn)第七(qī)大(dà)重仓股。

　　而(ér)包括立(lì)讯(xùn)精密、鹏鼎控股、芒果超媒、普洛(luò)药业在内的四只(zhǐ)个股在一季度退(tuì)出兴全(quán)合(hé)润(rùn)前十大重仓股(gǔ)。

　　除了(le)兴全合(hé)润，谢治宇管(guǎn)理的(de)另外一只(zhǐ)可投港股的兴全合宜基(jī)金(jīn)在一季度除了加(jiā)仓半导体等(děng)板块之外，互联(lián)网板块中的腾讯控股(gǔ)也(yě)是其主(zhǔ)要加仓方向(xiàng)。

　　谢治宇(yǔ)在一(yī)季报中表示，随着各种风(fēng)险因素减弱，一季度A股市场上(shàng)证指数上涨5.94％，创业(yè)板指(zhǐ)上涨2.25％，恒生指数上涨3.13％。港(gǎng)股电(diàn)讯、能源板块指数上涨较多(duō)，A股板块分化(huà)更明显。

　　随着(zhe)chatGPT取得了突(tū)破性的(de)进(jìn)展(zhǎn)，由AI芯片、服务器、光模块等子版块带(dài)动的人工智能、中字头的“中特估”、半导体等板块涨幅较大，在GPT应用端中游(yóu)戏、影视等板块(kuài)也(yě)实(shí)现较大(dà)幅度上涨。

　　基金报(bào)告(gào)期(qī)内维(wéi)持了较(jiào)高仓位，对人工智(zhì)能相关产(chǎn)业链进(jìn)行挖(wā)掘，对有长(zhǎng)期竞(jìng)争力、应用空间广阔的硬件和(hé)软件公(gōng)司进行(xíng)精选和(hé)布(bù)局。未来仍将(jiāng)坚持挖掘公司长期成长价值，不断寻(xún)找(zhǎo)具有良好投资(zī)性价比的(de)优(yōu)秀公司。

　　朱红欲(yù)：增持了计算机、大(dà)众消(xiāo)费(fèi)品

　　2022年4月13日成(chéng)立，招商(shāng)核(hé)心竞(jìng)争力在(zài)当(dāng)年弱市环(huán)境下斩获超47％的收益，让招商基金朱红(hóng)裕成为(wèi)市场备受关注的基金经理。

　　招商核心(xīn)竞争力一季报的披露(lù)揭(jiē)开了朱红(hóng)裕(yù)的投(tóu)资(zī)思路和路径。从股票(piào)持仓(cāng)来看，一(yī)季度末该基(jī)金股票市(shì)值占基(jī)金总资产比例(lì)为93.84％，处于该(gāi)基金成(chéng)立以来的最高值，显示出一(yī)种积(jī)极(jí)的态度。从(cóng)该基金2022年(nián)中报、三季报(bào)、年报来看，其仓(cāng)位分别(bié)为90.17％、77.3％、90.01％。

　　相(xiāng)对去年(nián)底，一季度(dù)朱(zhū)红裕配(pèi)置A股比例有所降低，配置港股比(bǐ)例有所提升。数据显示，招商核心竞(jìng)争力配置中国大陆、中(zhōng)国(guó)香港股票(piào)市值占基金净值比例(lì)分别达到56.01％、38.59％，而去年底这两个数(shù)据(jù)是63.63％、30.91％。

　　从招商核心竞(jìng)争力配置来看，重点(diǎn)布局了信息技术、可选(xuǎn)消费等(děng)。前十大重仓(cāng)股来(lái)看，重仓(cāng)卫宁健康、振华科技(jì)、美的集团、金蝶国际等。其中卫宁健康持有比(bǐ)例达到11.46％。

　　相较去年底，朱红裕整体做(zuò)了一(yī)些持仓(cāng)调整，绿(lǜ)城服(fú)务、中国民航信(xìn)息网络、安琪酵母新进前十(shí)大重(zhòng)仓(cāng)股之列，通威股份、希望(wàng)教育(yù)、中航光电则退出(chū)前十(shí)大(dà)。

　　朱红(hóng)裕也在季报中写道(dào)，一季度初期，我们基于对经济复苏预期大概率偏弱的判断，主要减持了经济复苏敏(mǐn)感(gǎn)度(dù)相(xiāng)对较高的部分制造(zào)业，增持了计算机(jī)、大(dà)众消费品等行业，同时，我(wǒ)们亦在一季度末期(qī)逐(zhú)步(bù)逢低增持了港股中可能面临业绩拐点(diǎn)的(de)物业及计算机等公(gōng)司。

　　他(tā)也坦言，虽然创造了一定(dìng)的超额(é)收(shōu)益，但(dàn)市场的博弈程度超出(chū)了我们的预期，导致对部分行业的(de)定价出现了较为显著的偏离。我(wǒ)们将基于(yú)中长(zhǎng)期的行(xíng)业研究(jiū)视(shì)野，逆势而行。

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