近期市场风向变动，北向资金调仓换股，外资基(jī)金也纷(fēn)纷(fēn)行动。记(jì)者梳理发现，欧洲巨头(tóu)施(shī)罗德旗下三只旗舰基金同时大手笔(bǐ)加仓“宁王”。3月底(dǐ)以来，宁王股(gǔ)价震(zhèn)荡上行，虽较(jiào)高点仍有距离，但(dàn)部分资金(jīn)开(kāi)始行动(dòng)。透露什么信号？我们一起来(lái)看看。

　　欧洲巨(jù)头(tóu)旗(qí)下三(sān)大基金同时行动(dòng)

　　施罗德旗下(xià)“施罗德国(guó)际精选(xuǎn)基金(jīn)中(zhōng)国(guó)A（Schroder International Selection Fund China A A Accumulation USD）”，最新规模43.96亿美(měi)元。

　　截至2023年(nián)4月底(dǐ)，基金前十大(dà)重(zhòng)仓股为中国平安、招商银行、紫金矿业(yè)、宁德时代、贵州茅台、万华(huá)化(huà)学、鼎龙股份、芒果超媒、海尔生(shēng)物(wù)。4月，基金加仓宁德时代80％。

　　无独有偶(ǒu)，施(shī)罗德旗舰基金(jīn)“施(shī)罗德国际精选基金(jīn)大中华A（Schroder ISF Greater China A Acc USD）”最新(xīn)规模27亿美(měi)元。

　　截至2023年4月底(dǐ)，台积电、腾讯(xùn)控股、阿(ā)里巴(bā)巴、AIA、美团、紫金矿业、港交所、银河娱乐(lè)、宁德时代、隆基绿能。4月，基金减持腾讯控(kòng)股3.42％，减持紫金(jīn)矿业19.25％，加仓AIA 4.97％，加仓(cāng)宁德时代80％。

　　4月，施罗德(dé)旗下另一只旗舰(jiàn)基金也加仓宁德时代80％。“施罗德国际精(jīng)选(xuǎn)基金中国(guó)机遇（Schroder International Selection Fund China Opportunities A Accumulation USD）”， 基(jī)金最(zuì)新(xīn)规模(mó)14.23亿(yì)美元。

　　截至(zhì)4月底(dǐ)，基金前十大重(zhòng)仓股为腾(téng)讯控股、阿里巴巴(bā)、美团、宁德(dé)时代、隆(lóng)基绿(lǜ)能、蒙牛乳业、银河娱乐、紫金矿业、贵(guì)州茅台、深(shēn)圳国际。4月，基金减持腾讯控股2％、减持阿里(lǐ)巴巴3.89％，减持(chí)紫(zǐ)金矿业10.31％，增持(chí)宁德时代80％。

　　看好中国新能(néng)源车产业链

　　同(tóng)一家(jiā)机(jī)构旗下(xià)三(sān)大旗舰(jiàn)基金同时加仓80％，究(jiū)竟怎(zěn)么回(huí)事？

　　资料显示，这三只基金中，施(shī)罗德国际精选(xuǎn)基金中国(guó)A接地气是什么意思啊网络用语，形容一个人接地气是什么意思由Jack Lee管(guǎn)理；施(shī)罗德国际精选基金(jīn)大中华(huá)和(hé)施罗(luó)德国(guó)际精选中国机遇由Louisa Lo管理。最新的(de)基金材料中并未解(jiě)释为(wèi)何基金在4月大手笔加仓宁德时代。不过，记者(zhě)梳理(lǐ)发现(xiàn)，施罗德对中国新能源车产业链的看重(zhòng)是一以贯之的。

　　例如，基金经理Jack Lee在(zài)一份(fèn)研究日志中解释道：长期来看，关注三大(dà)主题(tí)。一是电动车供应链；二是(shì)技术自主可控；三是医疗健康基础设施。

　　为何看好电动车产业链(liàn)？

　　Jack Lee解释道，随着气候变化的影响日益显(xiǎn)现，全(quán)球各国的脱碳行动变(biàn)得越来越(yuè)重要。转向(xiàng)电(diàn)动汽车（EV）是(shì)“脱碳”行动的(de)一个方面。中国在(zài)这方面为投资者提供了重要的机(jī)会。中国在电动汽车价值(zhí)链的供应方面是全球的领导(dǎo)者，同时中国对成(chéng)品车辆的需求(qiú)方面也占据重要地(dì)位(wèi)。可能(néng)很多人不知(zhī)道的是，全球2022年销售的所有(yǒu)电(diàn)动(dòng)汽车中，57％是(shì)在中(zhōng)国(guó)销售的。

　　整(zhěng)车制造之外(wài)，中国(guó)也(yě)是全球(qiú)电动车基础设施最(zuì)完(wán)善的国家之一(yī)。以(yǐ)充电桩(zhuāng)为例，中国(guó)平均一个公(gōng)共充电桩(zhuāng)对应7辆车，欧洲是16、美(měi)国是16、印度是25、巴西是(shì)28。来源：施罗德官网。

　　在电动(dòng)汽车供应链中，有许多(duō)公司(sī)正在在(zài)各(gè)自的领域中(zhōng)建立主导地位(wèi)，以某智能组件(jiàn)为(wèi)例，它是电动汽车中用于电池和(hé)电(diàn)机温控的关键组件的生产商。该公(gōng)司(sī)在空调阀(fá)行业(yè)全(quán)球市场(chǎng)占有约60％的(de)份(fèn)额，并在(zài)电动汽车阀门行(xíng)业(yè)拥有超(chāo)过90％的市场份额。客户包括特斯拉(lā)等全球电动汽车专家(jiā)以(yǐ)及(jí)福特、宝马等原始设备(bèi)制造商(shāng)（OEMs）。随着电动汽车在全球范围内继续占据(jù)市(shì)场份(fèn)额——在法规的支持下(xià)，该公(gōng)司的增长潜力是可预见的。

　　事实上，施罗德也并非孤(gū)例。

　　另一欧(ōu)洲巨(jù)头安(ān)联投资旗舰基金安(ān)联神州A股基金(jīn)也(yě)在3月大手笔加仓宁德时代(dài)。

　　这只基金最新规模47亿美元，截至3月底，基金(jīn)前十大(dà)重仓股为(wèi)贵州(zhōu)茅台、中信(xìn)证券、宁德时代、中国中(zhōng)免(miǎn)、东方财富、美(měi)的集团、迈瑞医疗、安井食品、锦江(jiāng)集团、中(zhōng)国平安。

　　3月(yuè)，基金对前(qián)十大重仓股逐一加仓(cāng)，其(qí)中加仓幅(fú)度最大的就(jiù)是宁(níng)德(dé)时代，加仓幅度高达(dá)22.17％。此(cǐ)外，基金对中(zhōng)国中(zhōng)免加仓21.10％，基金加仓贵州茅台15.05％。对前十大重仓股中其(qí)余(yú)公司均(jūn)加仓8.85％。

　　“宁王”市(shì)场份额(é)超40％

　　中汽协(xié)（中(zhōng)国汽车工业协(xié)会）近日(rì)发布的(de)数据显示，2023年4月，我(wǒ)国(guó)动力电(diàn)池产量47.0GWh，同比(bǐ)增38.7％；装车量25.1GWh，同比增(zēng)89.4％；新增6.7万台公共(gòng)充电桩，同比增长52.0％，桩车(chē)增量(liàng)比为1：2.5。

　　动力电池(chí)行业集中度方面，今年4月，尽管我国新能源汽车市(shì)场(chǎng)共(gòng)计36家动力电池企业实(shí)现装车配套，较去年同期增加2家。但(dàn)是排名前(qián)3家(jiā)、前5家、前10家动力电(diàn)池(chí)企业(yè)动力(lì)电池(chí)装车(chē)量分别为19.8GWh、22.3GWh和(hé)24.6GWh，占(zhàn)总装车(chē)量比分别为78.7％、88.8％和(hé)97.7％，行业集中度依旧较高。

　　企业排名来看，根(gēn)据中国汽车(chē)动(dòng)力电(diàn)池(chí)产业创新(xīn)联盟数据(jù)显示，今(jīn)年4月，宁德时(shí)代以(yǐ)40.83％的(de)占比持续领跑，比亚迪、中创新(xīn)航、亿纬锂能(néng)、国轩高(gāo)科分别以29.11％、8.74％、5.48％、4.68％的(de)占比位居第2-5名(míng)。第(dì)6-10名则分(fēn)别为：欣旺达、LG新能源、蜂巢能源、孚(fú)能科技、瑞(ruì)浦(pǔ)兰(lán)钧。

　　作为动力(lì)电池行业的龙头企业(yè)，宁德时(shí)代于(yú)2023年一(yī)季度实现营业收入(rù)890.38亿元，同比增长(zhǎng)82.91％；实现净利(lì)润98.22亿(yì)元(yuán)，同比增长557.97％，单季利润(rùn)增速(sù)创历史新高。

　　北(běi)向资金调仓(cāng)换股，“宁王”重受青睐(lài)

　　或许是基于(yú)优(yōu)异的(de)业绩，来自Wind的数据显示，截至5月(yuè)14日，最近(jìn)7天北向资金净流入宁德时(shí)代15.75亿(yì)元，位居北向净(jìng)流入榜(bǎng)首。北向(xiàng)资金净流入较多(duō)的其它个股还包(bāo)括宁德时(shí)代(dài)、工业富联、贵州茅台、工(gōng)商银行、北(běi)方(fāng)华创、兴业银行、紫金矿业(yè)、建设银行、比亚迪(dí)、中(zhōng)国(guó)石化。北向资金(jīn)净流出较多的个(gè)股包(bāo)括(kuò)格力(lì)电器、中(zhōng)国建(jiàn)筑、东方财富(fù)、中(zhōng)国中免、阳光电源、中兴通讯、科大讯飞、隆基绿(lǜ)能、长江电力、恒瑞医药。

　　看好的(de)“宁王”的外资还包括(kuò)“柏基”。超长线投资者“Baillie Gifford”重仓(cāng)宁(níng)德时代(dài)。

　　柏基在谈及(jí)为何持有宁(níng)德(dé)时代(dài)时，写道(dào)：宁德时代所(suǒ)处的位置是令(lìng)人羡慕(mù)的。它背后有(yǒu)两大增长机遇一(yī)是电动(dòng)车二是储(chǔ)能；CATL聪明地选择聚焦磷酸铁锂(lǐ)电池(chí)，这方面(miàn)它的(de)市场份额是领先的。此外，磷酸(suān)铁锂电池因为安全性、生命周期和不含钴等特征(zhēng)而受(shòu)到欢(huān)迎(yíng)；动力(lì)电池的企业(yè)发展(zhǎn)与政府(fǔ)的(de)脱碳计划是一致的(de)。CATL的领导者也非(fēi)常有远(yuǎn)见。

　　柏基同时也解释了：他们如何通过 “柏基十问”来考察宁德时代的。

　　不过，柏基也表示，如同(tóng)所有(yǒu)的(de)投资者(zhě)，他们的判(pàn)断(duàn)也可能是错的。例如，若未来新的电池技术出现，宁德时代的竞争优势不复。随着电池成(chéng)本下降，宁德时代(dài)若不能保持利(lì)润率。宁德时代和电动(dòng)车厂商的关系若不能(néng)维系。这些因素都会影响(xiǎng)柏基对(duì)于宁德时(shí)代的判断(duàn)。

　　但(dàn)并非所有(yǒu)的(de)外资(zī)都在(zài)加(jiā)仓宁德时代。4月(yuè)另一欧(ōu)洲巨头(tóu)安本投资(zī)旗(qí)舰中国基金(jīn)“安本标(biāo)准SICAV I-中国A股可(kě)持续股票基金（Aberdeen Standard SICAV I - China A Share Sustainable Equity Fund I Acc USD）就在4月微微减仓(cāng)宁德时代0.04％。基金最新(xīn)规(guī)模(mó)35.62亿美元(yuán)。

　　截至2023年4月底，基(jī)金持有的前(qián)十大重仓股为(wèi)贵州茅台(tái)、宁德时代、中国中免(miǎn)、迈瑞医疗、爱(ài)尔眼(yǎn)科、华(huá)测检测、招(zhāo)商银行(xíng)、美的集团、广联达、宁波(bō)银行。

　　摩根大通加仓泸(lú)州老(lǎo)窖

　　宁德时代(dài)之(zhī)外，互联网或者食(shí)品饮料(liào)也颇受(shòu)关注。

　　例(lì)如(rú)，摩根大通旗舰基金“摩(mó)根基金-中国A股(gǔ)机遇基金（JPMorgan Funds - China A-Share Opportunities Fund C （acc） – EUR）”最(zuì)新规(guī)模395 亿(yì)元人民币，截至2023年(nián)一季度末，基金前十(shí)大重仓股为贵州(zhōu)茅台、金山(shān)软件、中国平(píng)安、招商银行、万华化学、恒生金(jīn)融、泸州(zhōu)老窖、迈瑞医疗、京东(dōng)方(fāng)。3月基金加仓幅度最大(dà)的为泸州老(lǎo)窖，加仓幅(fú)度27.59％。

　　瑞银旗下(xià)瑞银（卢森(sēn)堡）股票基金-中国机遇(yù)基金（UBS （Lux） Equity Fund - China Opportunity （USD） P-acc）最新规模47.83亿(yì)美元(yuán)。截至2023年 3月底，基金前十大(dà)重仓股为腾讯(xùn)控股、贵州茅台、网(wǎng)易、阿里巴巴、中(zhōng)国平(píng)安、招(zhāo)商银行、石药集团、AIA、平安银行、美(měi)团。3月(yuè)，基金加仓阿里巴巴11.66％。

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