券(quàn)商(shāng)今(jīn)年一季度业绩“妥了”，基(jī)于股市(shì)良好(hǎo)表现以(yǐ)及去(qù)年较低的基数，行业(yè)业绩(jì)全面爆发。券商板块(kuài)也在周五呈现集(jí)体大涨行情。

　　4月28日，又(yòu)有17家(jiā)券商或上市主体披露一季报，至(zhì)此51家(jiā)上市券商或(huò)上市主(zhǔ)体一季报悉数披露，券商整体一季度表现较好，增速中(zhōng)位数(shù)达214.54%。

　　一季度归母(mǔ)净利增速较为显(xiǎn)著的有20家，净利增1倍乃(nǎi)至数倍之多(duō)，分别是长江证券（1522.01%）、太(tài)平洋（1503.35%）、国(guó)投(tóu)资(zī)本（1260.24%）、长城(chéng)证券（675.92%）、东兴证券（628.25%）、国元(yuán)证券（533.05%）、东方证券（525.67%）、兴业证券（430.09%）、中泰(tài)证券（424.00%）、东吴证券(quàn)（412.84%）、华创阳安（396.97%）、国金(jīn)证(zhèng)券（380.09%）、国海证券（333.19%）、山西证(zhèng)券（285.14%）、中(zhōng)原证(zhèng)券（282.45%）、华安证券（242.38%）、财通证券（214.54%）、财(cái)达证券(quàn)（162.74%）、国信证券（130.42%）、首(shǒu)创证券(quàn)（110.73%）

　　依照今(jīn)年(nián)一季(jì)度(dù)归母(mǔ)净利排名(míng)，新的十大分别是(shì)中信证(zhèng)券(quàn)（54.17亿元）、华泰(tài)证(zhèng)券（32.45亿元）、国泰君安（30.41亿元）、海通(tōng)证券（24.34亿(yì)元）、中信建投（24.33亿元(yuán)）、招(zhāo)商证券（22.60亿元）、中金公司（22.57亿元(yuán)）、中(zhōng)国(guó)银河（22.49亿元(yuán)）、广发(fā)证券（21.57亿元）、东(dōng)方财富（20.29亿(yì)元）。简(jiǎn)单算(suàn)数平均计算，中信证券一(yī)季度“月赚”超18亿元。

　　股市对券(quàn)商一季报(bào)的优(yōu)秀(xiù)表现给予了正面回应，4月28日，证券板(bǎn)块指(zhǐ)数收涨2.8%，49只(zhǐ)券商股收红，其中(zhōng)35只涨(zhǎng)幅超2%；华(huá)西证券(quàn)、中国(guó)银河盘一度涨停(tíng)，二者收盘分(fēn)别上涨(zhǎng)9.81%、9%。证券板(bǎn)块连续(xù)3个交易(yì)日收(shōu)阳线，累(lèi)计(jì)涨幅达3.66%。

　　2家券(quàn)商净利增15倍(bèi)

　　52家上市券商或上市主体中，50家归母净利同比增速为(wèi)正，其中20家增速达(dá)1倍(bèi)至数倍(bèi)。

　　一季度归母(mǔ)净利增速超(chāo)过(guò)10倍(bèi)的有2家券商及(jí)1家(jiā)上市主体，分别是长江证(zhèng)券(quàn)（1522.01%）、太平洋（1503.35%），以及安(ān)信证券母公(gōng)司(sī)国(guó)投资本（1260.24%）；增速超过(guò)6倍的有2家，分别是长城证券（675.92%）、东兴证券（628.25%）；增速超过5倍的有2家，分别是(shì)国元(yuán)证券（533.05%）、东(dōng)方(fāng)证券(quàn)（525.67%）。

　　增(zēng)速(sù)超过4倍的有3家(jiā)，分(fēn)别是兴业证券（430.09%）、中泰证券（424.00%）、东吴证(zhèng)券（412.84%）；增速超(chāo)过3倍(bèi)的有(yǒu)3家(jiā)，分别是华创(chuàng)阳安（396.97%）、国金证券（380.09%）、国海(hǎi)证(zhèng)券（333.19%）；增速超过(guò)2倍的有4家，分别是山西证券（285.14%）、中(zhōng)原证券（282.45%）、华安证券(quàn)（242.38%）、财通证券（214.54%）；增速达到1倍的(de)有3家(jiā)，分别是财(cái)达证券(quàn)（162.74%）、国信证券（130.42%）、首创证(zhèng)券（110.73%）。

　　此外，一季度归母净利扭亏为盈的券商多(duō)达9家，分别是天风证(zhèng)券、华西证券、东北证(zhèng)券、西部证券、西(xī)南(nán)证券、红塔(tǎ)证券、江海(hǎi)证券(quàn)、湘财股份、国盛金控。

　　此外，仅(jǐn)2家券商股净利润同(tóng)比增速(sù)为负(fù)值，分别是东方财富（-6.54%）、华林证券（-57.59%）。

　　华(huá)林证券净利(lì)与营收均出现下滑(huá)，公司一季(jì)报(bào)显示(shì)，报告(gào)期内公(gōng)司实现营业(yè)总收(shōu)入为2.43亿(yì)元，同比下滑25.95%；归母净利(lì)润为0.63亿元，同比下滑57.59%。

　　尽管(guǎn)头部券商(shāng)的增(zēng)速不(bù)如中小券商“夸(kuā)张”，但头(tóu)部券商的业绩表(biǎo)现同样具有(yǒu)可(kě)圈可点之处。

　　同比(bǐ)增速超过五成(chéng)的头部券商(shāng)包括海(hǎi)通证券（62.24%）、中信建投（57.78%）、招商(shāng)证(zhèng)券（51.50%）、广发证(zhèng)券(quàn)（65.58%）、申(shēn)万宏(hóng)源（87.77%）；其他几(jǐ)家头部券商及增(zēng)速(sù)为华泰证(zhèng)券（46.49%）、国泰君安（20.73%）、中金(jīn)公司（35.95%）、中国银河(hé)（44.23%）。

　　中(zhōng)信(xìn)证(zhèng)券则以54亿的绝对优势，保(bǎo)持(chí)着(zhe)业绩的稳(wěn)定性。

　　此外，上市公司指南针在一季报中透露，2023年(nián)一季度(dù)麦高证券经纪业务开展(zhǎn)取(qǔ)得一定成绩，但营业利润仍未实现盈利，一定程度上拖累了(le)公(gōng)司整体。

　　十(shí)余家券商营(yíng)收增一倍以上

　　一季度营(yíng)收规模增速方面，51家券商中(zhōng)44家同比增速(sù)为正(zhèng)、7家(jiā)增速(sù)为负(fù)，同比(bǐ)增速中位数为40.93%。

　　西南证券(quàn)增速(sù)领(lǐng)衔，其今年(nián)一季(jì)度同比增速为1795.85%，这与其(qí)去年同期营收不足亿元(yuán)的低基数(shù)有关(guān)，其(qí)今年(nián)一季度(dù)营收规模为7.38亿(yì)元，去年同(tóng)期营收为0.39亿元。

　　今(jīn)年一(yī)季(jì)度营收增速超过2倍(bèi)的有2家券(quàn)商(shāng)，分(fēn)别是天风证券(quàn)（283.04%）、锦龙股份(fèn)（204.47%）；增(zēng)速在1到2倍的有10家(jiā)，分(fēn)别是财通证券（174.23%）、红塔(tǎ)证(zhèng)券（172.78%）、国元证(zhèng)券（165.65%）、华西证券(quàn)（156.55%）、长江证券（155.05%）、兴业证券(quàn)（147.02%）、山(shān)西证券（140.67%）、东(dōng)北证(zhèng)券（130.73%）、国金(jīn)证券（106.59%）、海通证券(quàn)（106.25%）；另(lìng)有2家券(quàn)商营收增幅(fú)接近1倍，分别是华安(ān)证券（97.73%）、中泰证券（92.77%）。

　　3家券商一(yī)季度营(yíng)收同比下滑幅(fú)度(dù)较大(dà)，分别(bié)是国盛金控（-21.71%）、华林(lín)证券（-25.95%）、湘财(cái)股份（-56.61%）；另外4家营(yíng)收下滑的券商或上市主体分别是中银证(zhèng)券(quàn)（-2.18%）、国投资本(běn)（-5.68%）、东方财富（-12.09%）、华鑫股份(fèn)（-17.40%）。

　　一季(jì)度营收排(pái)名前十券(quàn)商分(fēn)别(bié)是中信证券(quàn)（153.48亿(yì)元）、国泰君(jūn)安（92.88亿(yì)元）、华泰证券（89.93亿(yì)元(yuán)）、中(zhōng)国银河（86.97亿元）、海(hǎi)通证(z女生拉黑就是极度讨厌吗，拉黑多久不联系就是彻底结束hèng)券(quàn)（85.20亿元）、中(zhōng)信(xìn)建(jiàn)投（67.00亿元）、广发证券（64.77亿元）、中金公司(sī)（62.09亿(yì)元）、申万宏源（57.65亿元）、浙商(shāng)证(zhèng)券（49.31亿元(yuán)）。

　　头部(bù)券商中，海通证券营收同(tóng)比增幅最大，为106.25%；浙商证券以较高的增速杀入营收(shōu)排名前十，其(qí)一(yī)季度营收同比增57.37%，招商(shāng)证券反(fǎn)而被挤出前十(shí)，招商证券一季度营收增速为(wèi)28.74%；中信(xìn)证券与中信建(jiàn)投营收(shōu)增幅(fú)显著较(jiào)小，同比增幅(fú)分(fēn)别(bié)为(wèi)0.87%、5.81%。

　　自营(yíng)驱(qū)动一(yī)季报(bào)高增(zēng)

　　自营业务驱(qū)动(dòng)行业(yè)业(yè)绩高增(zēng)，这一观(guān)点被卖方研究普遍认可。

　　开源证券(quàn)在(zài)解读(dú)东方证券一季报时称，东方(fāng)证券自营投(tóu)资(zī)收益11.5亿元，去(qù)年同期(qī)亏损6.4亿(yì)元，改善明显，期末金融资(zī)产规模为902亿，同比增8%，环比(bǐ)增2%。自(zì)营驱动一季报高增(zēng)，全年盈利(lì)增(zēng)速有望领跑(pǎo)。

　　兴业证券认为，中信证券加大杠(gāng)杆经营投资致使利息支(zhī)出有所增(zēng)长，市场回(huí)暖(nuǎn)下投资业务表现(xiàn)亮(liàng)眼，收入同(tóng)比增长96.5%至67.28亿元。凭借卓越的创新业(yè)务能(néng)力，看好公司(sī)在政(zhèng)策放(fàng)松预期下实现估值提升。

　　西部证券在关于国金证(zhèng)券(quàn)的研报中称(chēng)，自营投资成为(wèi)影响国(guó)金证券(quàn)业绩核心因素，一季度自营业务收入(rù)提(tí)升至7.16亿元，自公司(sī)完成再融资后，公司金融(róng)投资规模稳步提升420亿元较去年底增加11%。

　　西部证券认为(wèi)，自营投(tóu)资成为影响券商业绩(jì)的(de)核心，预期将在一季度迎来反转。投资业务方面，下半年重点关注差异化监管的措施落(luò)地，或将打(dǎ)开头部券商的ROE上(shàng)限。

　　西(xī)部证券(quàn)表示，2023年预期(qī)将是券商业绩大幅修(xiū)复的(de)一年，尤其是受到自营(yíng)业务冲击(jī)大的公司预期(qī)将(jiāng)在(zài)年内(nèi)实现较大幅度的(de)改善。

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