5月(yuè)9日晚(wǎn)间(jiān)，A股上市公司(sī)金证股份(fèn)发布的一则公(gōng)告(gào)，在期(qī)货圈刷(shuā)屏。

　　公告显(xiǎn)示(shì)，金证股份正在筹划发(fā)行股份及支付(fù)现(xiàn)金购买上(shàng)海文华(huá)财经(jīng)资讯股份有限公司（下称文华财经）90.97％股权事项，同时募集(jí)配(pèi)套(tào)资金。公司股票(piào)将于2023年5月10日（星期(qī)三）开市起开始停牌，预计停(tíng)牌时间不超过10个交易日。

　　文(wén)华财(cái)经(jīng)两次冲击IPO无果

　　文华财经(jīng)系头部期(qī)货软件商。公开资料显示，截(jié)至2021年年末，文华(huá)财经与国内139家期货公司合(hé)作，占国内期货公司总数的(de)92.67％。截至2021年12月，文(wén)华财经PC端交(jiāo)易软件的月活(huó)跃(yuè)用户数（MAU）为58.19万人，移(yí)动端随(suí)身行软(ruǎn)件的月活(huó)跃用(yòng)户数（MAU）为150.94万(wàn)人(rén)。

　　2015年以(yǐ)来，文(wén)华财经曾(céng)两次(cì)冲击A股IPO，但均未能叩开(kāi)资本市场大门。

　　文华财(cái)经的第一次(cì)IPO之旅要追(zhuī)溯到(dào)2015年，当(dāng)年11月，文华财经(jīng)首(shǒu)次报送创业板IPO申请资料。不过，在(zài)经历两年多的漫(màn)长(zhǎng)等(děng)待后，2018年4月，深(shēn)交所(suǒ)决(jué)定终止审查(chá)，文华财经此次(cì)创业板IPO闯(chuǎng)关(guān)失败(bài)。反函数常用公式大全，反函数运算公式p>

　　2021年6月，文华财经再(zài)次递交招股书(shū)，拟冲(chōng)刺创业板IPO。2022年6月(yuè)，文华财经申请撤回发(fā)行上市申请(qǐng)文件(jiàn)，深(shēn)交所决(jué)定终止对其(qí)首次公(gōng)开发行(xíng)股(gǔ)票并在创业板上(shàng)市的审核。文华财经第二次IPO也无果而终。

　　金证股份昨(zuó)晚发布的公告显示(shì)，本次(cì)交易事项尚处于(yú)筹划(huà)阶(jiē)段，公司目前(qián)正与交易意(yì)向方接洽(qià)，初(chū)步确定的(de)交易对方包括尚守哲、大连经(jīng)一卓远管理咨询合伙(huǒ)企(qǐ)业（有限合伙）（下称大连经一(yī)）、苏州中新兴富新兴产(chǎn)业(yè)投资(zī)合伙(huǒ)企业（有限合伙）（下称苏州中新）、上海经(jīng)一投(tóu)资管理合伙企业（有限合(hé)伙）（下称上海经一）、上(shàng)海兴富创(chuàng)业投资管(guǎn)理中心（有限(xiàn)合伙）（下称兴(xīng)富(fù)创投）、王凯及(jí)杨孝胜(shèng)，前述(shù)交(jiāo)易对方合(hé)计(jì)持(chí)有标(biāo)的(de)公司(sī)90.97％的股权。

　　金证股份表示，根据《上市公司重大资产重组管(guǎn)理办法（2023修订）》和《上海证券交易所股票上市规则（2023年2月(yuè)修订）》等相关规定，本次(cì)交易前，交易(yì)对方与公(gōng)司不(bù)存在关联关系。本次交易(yì)完成后，交易对(duì)方(fāng)尚守哲持有公司的股份(fèn)比例预计将超过5％，本次交易预计(jì)将构成(chéng)关联交易。本次交易前，公(gōng)司(sī)无控股股东、实际控制人；本次交易完成后，公司第一大股东不会发生变化，且不存在实际支配公司(sī)股份(fèn)表决权超过30％的(de)股东，公司仍将无控(kòng)股股东、实际控制(zhì)人，预计不构(gòu)成公司重(zhòng)大资(zī)产重组。

　　文华财经(jīng)注(zhù)册资本4000万元(yuán)，实(shí)际控制人为(wèi)该公(gōng)司(sī)董事(shì)长兼(jiān)总经(jīng)理(lǐ)尚守哲。根据文(wén)华财经此前披(pī)露的(de)招股书，截至2021年年底，尚守哲对文华财(cái)经的(de)直接持股(gǔ)比例为64.353％，此外，还通过大连经一和上海(hǎi)经一分别控制文华财经9％和4.95％的(de)股份，合计控制(zhì)78.303％的股份。

　　其他交易对方中，苏州中(zhōng)新(xīn)、兴富创投、王凯及杨孝胜对文华财经(jīng)的持股比例分别(bié)为4.9655％、3％、2.997％、1.7％。

　　金证股份盈利(lì)能力有望提升

　　作为(wèi)金融科技全领域服(fú)务商，金证股份为证券、基金(jīn)、银(yín)行、期(qī)货、信托、交(jiāo)易所、监管机构等(děng)行(xíng)业客户提供(gōng)全技术栈(zhàn)、全产品线(xiàn)解决方案(àn)，同时与政府机关、互联网(wǎng)公(gōng)司合作(zuò)开(kāi)展包括智慧城(chéng)市(shì)在内的数字经济业(yè)务。

　　2023年(nián)一季报(bào)显示，报告期内，金证股份实现(xiàn)营(yíng)业(yè)收(shōu)入12.64亿(yì)元(yuán)，较上年同期增长2.84％；实现归(guī)属于上市(shì)公(gōng)司股东的净(jìng)利润-5847.16万元。报告期内(nèi)，金证(zhèng)股份(fèn)证(zhèng)券经纪业务软件收(shōu)入较上(shàng)年同期略(反函数常用公式大全，反函数运算公式lüè)有增(zēng)长，资(zī)管机构软件收入基本(běn)持平。报(bào)告期内(nèi)，数字经济业务因验收的大型政务项目成(chéng)本增幅大于(yú)收入(rù)增幅，导致(zhì)业务毛利率(lǜ)及利润(rùn)下降。报告(gào)期内公司确认投(tóu)资收益-1748万元，较上年同期(qī)减少2035万元，主要是联营企业投资收益减少(shǎo)所致(zhì)。

　　截至(zhì)2023年(nián)3月底，金证股(gǔ)份(fèn)总资产64.27亿(yì)元，净资(zī)产36.70亿元。

　　金证股份2022年年报显示，报告期(qī)内，公司实(shí)现(xiàn)营业收入64.78亿元，同比(bǐ)下降2.52％；实现归属于上市公司股东的净利(lì)润2.69亿元，同比(bǐ)增(zēng)长(zhǎng)7.96％。

　　分业(yè)务来看，金融行业业务方面(miàn)，2022年，金证股(gǔ)份(fèn)实(shí)现(xiàn)营(yíng)业收入(rù)23.25亿(yì)元，同比(bǐ)增长7.25％。金(jīn)证股份(fèn)认(rèn)为，公司(sī)金融行业的(de)增长主要(yào)得益于(yú)两方面的因素：一是公司(sī)在证券市场行业占有率基础稳定，核心产品需求(qiú)刚性，公司加快产品新一代产(chǎn)品布局(jú)、积(jī)极推进项目上线(xiàn)验收。二是(shì)在资管领域加强了(le)资管(guǎn)IT业务发(fā)展(zhǎn)力(lì)度，在多(duō)个核心产品和技术(shù)上(shàng)形成(chéng)领先优势(shì)，开(kāi)始进入收(shōu)获期。

　　非金融行(xíng)业(yè)业务(wù)方面，2022年(nián)，金证股(gǔ)份收入为41.35亿元，同比下降7.49％。主要包括(kuò)数字经济(jì)业(yè)务、IT设备分销业务及科技(jì)园租(zū)赁(lìn)业务。金证股(gǔ)份(fèn)解释称，非(fēi)金(jīn)融(róng)行业的(de)收(shōu)入下降，主要由于公司在(zài)数(shù)字(zì)经济业(yè)务上(shàng)，不(bù)同(tóng)程(chéng)度受到需(xū)求端的影响，项目跟进、工(gōng)程实施、验收结算审计等(děng)存在滞后。

　　毛(máo)利(lì)率方面(miàn)，2022年，金证(zhèng)股份综合毛利率为22.32％，较上(shàng)年增加1.97个百(bǎi)分点。其中，金(jīn)融行业(yè)业务毛利率50.41％，较上年增加3.48个(gè)百分点；非金融科技业务毛(máo)利率6.53％，较(jiào)上年下降0.93个百(bǎi)分点。

　　交易标的业绩表现(xiàn)上，公开资料显示，2019—2021年(nián)，文华财经营业收入(rù)分(fēn)别为20992.73万元、19207.84万元和23070.03万元；归属(shǔ)于母公司股(gǔ)东的净(jìng)利(lì)润分别(bié)为7843.68万元、7577.47万元和(hé)8512.54万元。

　　2019—2021年(nián)，文华财经营业(yè)毛利分别(bié)为16585.62万元、14177.11万元及17168.10万元，综合(hé)毛(máo)利(lì)率分别为79.01％、73.81％和(hé)74.42％。

　　截(jié)至(zhì)2021年年底，文华财经总(zǒng)资(zī)产为31708.21万元，所有(yǒu)者权益为19722.56万元(yuán)，资产(chǎn)负债率(lǜ)为37.80％。

　　不难看出(chū)，无论从资产规模和盈利能(néng)力来看，金(jīn)证股份均远高于文华财经，但文华(huá)财经的(de)毛利率显著高于金证(zhèng)股份，无疑是一(yī)块优(yōu)质资产。

　　有(yǒu)业内(nèi)人士认为，如(rú)果本次交易得以顺利实(shí)施，对于金(jīn)证股份而言，文华财(cái)经的优质资产(chǎn)注入后，其盈利(lì)能力将进一步提升；对于文华财经(jīng)而言，多年谋求上市无果后，可以(yǐ)实现(xiàn)“曲线上(shàng)市”。

　　值得注(zhù)意的是(shì)，在昨(zuó)晚发布的公告中，金(jīn)证股(gǔ)份并未披露具体的交易(yì)细节，例如交易对价等。公(gōng)告显(xiǎn)示，2023年5月9日，金证股份与(yǔ)主要交易对方(fāng)就本次交易签署了(le)《意向(xiàng)协议书》，公司(sī)拟(nǐ)向主要(yào)交易(yì)对(duì)方(fāng)发行(xíng)股份及支付现(xiàn)金的方式购买其持有的(de)文华财(cái)经90.97％的股权。上(shàng)述《意(yì)向协(xié)议书(shū)》仅为交(jiāo)易各方(fāng)关于本(běn)次交易的初步合(hé)作意向，交易各方(fāng)在(zài)本次交易中的具体权利义务以及(jí)各项安排以交易各方(fāng)最终(zhōng)签署的正式交易协议为准。

　　金(jīn)证股份(fèn)还进行了风险提(tí)示(shì)：截至目前(qián)，本次交易仍处于筹划阶段，交易双方(fāng)尚(shàng)未签署正式的交易协(xié)议，本(běn)次(cì)交易尚需履行必要(yào)的内部决(反函数常用公式大全，反函数运算公式jué)策程序，并(bìng)经有权监(jiān)管机构批准后方可(kě)正(zhèng)式实施(shī)，本(běn)次交易最终(zhōng)能否实施尚存(cún)在(zài)较大不确定(dìng)性。

　　股价表(biǎo)现上(shàng)，经(jīng)历了2020—2022年连(lián)续3年的下(xià)跌(diē)之(zhī)后，今年(nián)以来，金证股份(fèn)股价(jià)步入(rù)上升(shēng)通道。截(jié)至5月(yuè)9日收盘(pán)，金证股(gǔ)份(fèn)股价(jià)报18.94元/股(gǔ)，年内涨幅高(gāo)达84.06％，总市值178亿元。

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