为了让自己的限售(shòu)股(gǔ)解(jiě)禁(jìn)后能获得好的(de)回报，上市(shì)公司董事长雇人拉(lā)抬自家的股(gǔ)票(piào)价格，然后(hòu)高(gāo)位(wèi)出货。

　　最近，中(zhōng)国证(zhèng)监会网站披露了一则行(xíng)政(zhèng)处(chù)罚决定书，引发市场关注。时为新美星(xīng)董事长何(hé)德平和其配偶黄(huáng)秀芳提供资金，委托(tuō)蒋维对新美(měi)星(xīng)进行“市值管理(lǐ)”，维持、抬高公司股价，以便后续自(zì)己减持(chí)获利。蒋维跟毛明土(tǔ)、李传武合谋，控制35个证券账户，利(lì)用资金优(yōu)势、持(chí)股优势(shì)，连续集中交易新美(měi)星，影(yǐng)响公司股(gǔ)价，合计盈利4783.56万(wàn)元。

　　最终，证监会(huì)对此操纵证券市场(chǎng)行为(wèi)，罚没(méi)合计9567.12万元；还对何(hé)德(dé)平信息披(pī)露违法违规，给予警(jǐng)告，并处以40万元(yuán)罚款。

　　我们一起来看看，究竟是怎么回事。

　　董事长雇人(rén)拉抬自家(jiā)股票

　　多人合谋操纵股价(jià)

　　根据证监(jiān)会行政处罚决定书披露的信(xìn)息，新美星董事长(zhǎng)、法定代表人(rén)、实际控制人何德平和他的(de)妻子黄秀芳当(dāng)时向时任独(dú)墅(shù)湖文(wén)化传播有(yǒu)限(xiàn)公司董事长蒋维，提供保证金约(yuē)3200万(wàn)元，这(zhè)些(xiē)钱部分来自他们所掌(zhǎng)控的上(shàng)海海得泽广投资管(guǎn)理中心（普通(tōng)合伙）（简称海得(dé)泽广(guǎng)）减(jiǎn)持(chí)“新美星”所得。

　　他们提供资(zī)金的目的(de)是，委托蒋维对“新美星”进行“市值管理”，维持、抬高“新美星”股(gǔ)价，以便何德平所持“新美星”限售股于2019年4月26日解禁后(hòu)能够(gòu)获得好的回(huí)报。

　　蒋维在收到保证金后，即(jí)开始利用控制的证券账户并联合其他市场资金在二级市(shì)场买入并(bìng)交易“新(xīn)美星”，且在后(hòu)续操作中向黄(huáng)秀芳反馈其操(cāo)作情(qíng)况。

　　据了解，这场操纵股价，蒋(jiǎng)维还找了两个帮手共同合谋(móu)。他经人(rén)介绍认识并联合毛明土、李传武共同(tóng)操纵(zòng)“新美星”；毛明(míng)土(tǔ)、李传武控制(zhì)各自(zì)筹得的证券账(zhàng)户、资(zī)金开(kāi)始与(yǔ)蒋维(wéi)共同(tóng)交易(yì)“新美星”；在此期(qī)间，主要由(yóu)蒋维与毛明土联系，传递(dì)、沟通各自(zì)操盘(pán)情况(kuàng)，以(yǐ)利于(yú)两方交易决策，更好地(dì)共(gòng)同(tóng)抬高(gāo)“新(xīn)美星”股(gǔ)价。

　　根据(jù)监管(guǎn)披露的信息，2018年9月(yuè)26日至(zhì)2019年6月26日，蒋维联合毛(máo)明土(tǔ)、李传武控制“俞某华”等35个证券账户（简称账户(hù)组），交易(yì)“新美星”。

　　2018年9月26日(rì)至(zhì)2019年(nián)6月(yuè)26日，“新美(měi)星(xīng)”股价上涨33.11％，偏离同期创业板综指26.09个百分点，偏离同期行业(yè)指数25.95个百分点(diǎn)。账(zhàng)户(hù)组(zǔ)累计买(mǎi)入4583.44万股，买入成交金额5.82亿元，对应卖出4669.04万股，卖(mài)出成交金额(é)6.30亿元(yuán)。

　　经测算，在此期(qī)间，何德(dé)平、黄秀芳、蒋维、毛明土(tǔ)、李传武合谋，利(lì)用资(zī)金优势、持股优势，连续集中交易“新美星”，影响股票交(jiāo)易价格，盈利4783.56万元。

　　操纵35个(gè)账户拉抬股价(jià)、集中(zhōng)出货

　　违法获利近(jìn)4800万元

　　我们具体来看看，蒋(jiǎng)维(wéi)联合毛明土、李(lǐ)传(chuán)武(wǔ)，控制35个证券账(zhàng)户（简称账户组），是怎么拉高“新美星”股价(jià)，然后(hòu)出货，违法获利的。

　　总(zǒng)体来看，2018年9月26日至2019年(nián)6月26日，账(zhàng)户组连(lián)续集中交易“新(xīn)美(měi)星”，申(shēn)买量占市场(chǎng)申买(mǎi)量(liàng)比例(lì)超20％的交易日有19天(tiān)，峰值达到42.61％；申卖量占市场申卖量比(bǐ)例(lì)超20％的交易日有(yǒu)11天，峰值达(dá)到37.66％。账户(hù)组持股总数占总股本比(bǐ)例(lì)自(zì)2019年3月(yuè)5日开始超过5％，持续(xù)至2019年4月8日，2019年3月29日持(chí)流通股达(dá)到峰值，占流(liú)通(tōng)股本的比例24.74％，持股占总(zǒng)股本的比例(lì)8.13％。账户组具备资金优(yōu)势(shì)和(hé)持股优势。

　　具体来说(shuō)，第一阶(jiē)段(duàn)，2018年9月26日开始(shǐ)，账户(hù)组(zǔ)持续(xù)大量买入“新美星(xīng)”，当(dāng)日申买排名第一，竞价(jià)买入(rù)成(chéng)交排名第一，至(zhì)2019年2月28日期末持股量为期初持(chí)股量38.71倍，持股量显著(zhù)增(zēng)加(jiā)。在(zài)此期间，“新美星”股价累(lèi)计上涨12.57％，偏离同(tóng)期创业(yè)板综指3.33个百分(fēn)点，偏离(lí)同期行(xíng)业指数（882003.WI，下同）5.53个(gè)百分点。

　　第二阶段，2019年3月(yuè)1日至2019年4月3日，账户组集中拉抬“新美星”，期末持股量(liàng)较(jiào)期初增加(jiā)124.23％，持股量涨幅较大。

　　其(qí)中，账户(hù)组有两(liǎng)段(duàn)典型的拉抬期间(jiān)：2019年3月1日至(zhì)3月6日(rì)，以不低于卖一价或市价(jià)申买3,729,100股(gǔ)，占账户组同期申买量68.11％，对(duì)应成交股数（不含对倒）3,555,817股，占同(tóng)期市(shì)场成交量22.78％；2019年3月18日至(zhì)3月22日(rì)，以(yǐ)不低于卖一价或市(shì)价(jià)申买2,950,300股，占账户组同(tóng)期申买量(liàng)41.33％，对应成交股(gǔ)数（不含对(duì)倒）为2,803,665股，占同期市场(chǎng)成交量22.20％。2019年3月1日至4月3日期间(jiān)，“新(xīn)美(měi)星”股价累计上(shàng)涨36.46％，偏离(lí)同期创业板综指21.32个(gè)百分点，偏离同期(qī)行业(yè)指数22.28个百分点。

　　第三阶段，2019年4月4日至(zhì)6月26日，账户组集中卖出“新美(měi)星”。在此(cǐ)期(qī)间，“新(xīn)美星”股价下跌(diē)13.36％，偏(piān)离同期创业板综指1.55个百(bǎi)分(fēn)点，偏离同期行业指数1.03个百分点(diǎn)。

　　此外，操纵期间，涉案(àn)账户组(zǔ)还多次实施盘(pán)中拉抬和对倒，并反向卖(mài)出获利(lì)的行为。经测(cè)算(suàn)，扣除佣金和(hé)相关(guān)税费，账户(hù)组盈(yíng)利4783.56万元(yuán)。

　　辩(biàn)称是委托理财、而非操(cāo)纵股价

　　证监会不予采纳，罚没近亿元

　　关于操纵(zòng)股价，何德(dé)平、黄秀(xiù)芳及其(qí)代理人提出多(duō)点(diǎn)申(shēn)诉意(yì)见(jiàn)，请求不予处罚：

　　第(dì)一，没有操纵(zòng)动机。

　　第二，在案证据不足以证(zhèng)明蒋维(wéi)受何德(dé)平或黄秀芳(fāng)委托(tuō)，联合他人操纵股价，一是“市值管理”不等同于“操纵证券(quàn)市场”；二(èr)是黄秀芳与(yǔ)蒋维系委托(tuō)理(lǐ)财关系，而非操纵股价(jià)；三是蒋(jiǎng)维没有将(jiāng)其与毛明土、李传(chuán)武等人讨论(lùn)交易新美星(xīng)的情况(kuàng)告知黄秀芳或何德平，涉案股东(dōng)名册并非(fēi)黄秀芳向蒋维(wéi)提供，蒋维(wéi)也没(méi)有向黄秀芳反(fǎn)馈过(guò)股东名册；四是蒋维没有与毛明土、李传武就(jiù)各(gè)自账(zhàng)户交(jiāo)易(yì)新美星(xīng)的(de)盈亏(kuī)分配进行约(yuē)定；五是(shì)蒋维账户组(zǔ)利益与何(hé)德平、黄秀(xiù)芳利益并(bìng)不一致，何(hé)德平、黄秀芳(fāng)不能控制蒋(jiǎng)维账户组，蒋维获得黄秀芳资(zī)金后部分用(yòng)于偿还(hái)债务(wù)，部分用于非法活动，属于欺(qī)诈或诈骗。

　　第三(sān)，黄秀芳(fāng)不应对毛明土账户组、李(lǐ)传(chuán)武账户组交(jiāo)易(yì)行为承担责(zé)任。

　　第(dì)四，部分账(zhàng)户不受(shòu)蒋维、毛(máo)明土(tǔ)、李传武控制。

　　第五，不认(rèn)可黄秀芳2020年11月25日询问笔录(lù)的合法性及(jí)真实(shí)性。

　　第六(liù)，何德平对黄秀芳向蒋维提供(gōng)款项不知情、未参与，且何德平与黄秀芳系(xì)独立法律主体，即(jí)便夫妻或一致行动人中一方(fāng)存在不(bù)当行(xíng)为(wèi)，不(bù)应(yīng)推定(dìng)或认定另一方承担(dān)责任。

　　另外，蒋维(wéi)、毛明(míng)土、李传武(wǔ)，及他们的(de)代理(lǐ)人也就是否合谋、部分账户的(de)控制关系、委托理财关系等提出了申诉意见。

　　对(duì)此(cǐ)，证监会回应，经复核，对(duì)当事人及其代理人的(de)主要陈述意见不予采(cǎi)纳。

　　证(zhèng)监(jiān)会表(biǎo)示，本案(àn)为多个主体参(cān)与(yǔ)、多个环节实施(shī)、环环相(xiāng)扣、锁链式的上下游衔接、合作，共同(tóng)完成的(de)操(cāo)纵行为。在(zài)案(àn)证据(jù)可以(yǐ)证(zhèng)明，何德平(píng)、黄(huáng)秀芳向蒋维提供资(zī)金作为保证金，委托(tuō)其通过二级(jí)市场交易影响新美星(xīng)股价，蒋维会向黄(huáng)秀芳反馈交(jiāo)易(yì)情况；何德(dé)平(píng)知(zhī)悉并参与了本(běn)案(àn)行为(wèi)；上述行为(wèi)的实质是操(cāo)纵股价，并非合法理财。在案证据可以证(zhèng)明，蒋维、毛明(míng)土、李(lǐ)传(chuán)武有共同(tóng)影响(xiǎng)“新美星”股价的(de)意图(tú)和目(mù)标，共同商议、谋划操(cāo)盘、拉抬股(gǔ)价，并(bìng)且(qiě)采(cǎi)取了联合影响股价的行(xíng)动，属于共同操纵行为。

　　关于违法期间和责任承担，证监会(huì)表示，由于2018年9月26日至2019年2月14日期间蒋维控制的(de)账户(hù)交易“新美星”客观上为后续的合(hé)谋操(cāo)纵起到一定程度锁仓(cāng)的(de)作(zuò)用，并且根据蒋(jiǎng)维(wéi)笔录，毛明土知(zhī)道蒋维(wéi)和(hé)上市公司的合作，知(zhī)道蒋维(wéi)已经有一定底仓(cāng)，才愿意买入(rù)“新美星”，因(yīn)此毛(máo)明土和(hé)李传武的违(wéi)法期间与(yǔ)蒋(jiǎng)维、黄秀(xiù)芳、何德平(píng)一(yī)致(zhì)。在此基础(chǔ)上(shàng)，在认(rèn)定及处罚时将合谋各方(fāng)视(shì)为一个(gè)整体(tǐ)，不区(qū)别对待各方账户组(zǔ)。

　　证监会(huì)认为(wèi)，何德(dé)平(píng)、黄秀芳(fāng)、蒋维、毛(máo)明土(tǔ)、李传武上述(shù)行为违反了2005年《证券法(fǎ)》第七十七条(tiáo)第一项规定，构成2005年《证券法》第二百零三条所述的(de)操纵证券市场(chǎng)行(xíng)为。

　　根(gē微信二维码收款限额是多少，个人收款码一天可以收多少笔n)据2005年《证券(quàn)法》规定(dìng)，证监会决定：就操纵证券市场行为，对何德平、黄(huáng)秀芳、蒋维、毛明土、李传武没收违法所得4783.56万(wàn)元，并(bìng)处以4783.56万(wàn)元(yuán)罚款，其(qí)中，对何德平、黄(huáng)秀(xiù)芳(fāng)罚(fá)款(kuǎn)2391.78万元，对蒋维罚款1195.89万元，对毛明土、李传武分别罚(fá)款597.94万元。

　　董事长(zhǎng)信息披(pī)露违法

　　被(bèi)予以警告并罚款

　　另外，关于何德(dé)平信息披露违法(fǎ)的相关情况，行政处罚决定(dìng)书披露，在新美星2016年4月上市前(qián)，海得泽广代何德平、黄(huáng)秀芳夫妇持有公司80万股股份，占新美星(xīng)上(shàng)市(shì)时总股(gǔ)本的1％。上市后，该部(bù)分股票(piào)继续由海得泽广代持，海得泽广自2017年12月(yuè)19日开始(shǐ)减持“新美星”股(gǔ)票，至2018年12月(yuè)27日减持完毕(bì)。

　　关于何德平信息(xī)披露违法，何德平、黄秀(xiù)芳及其代理人(rén)提出：第一，海得泽广与(yǔ)何德平、黄秀芳(fāng)二(èr)人(rén)不存在代持(chí)，涉案(àn)股份系海得泽广为兰某代持，股份减持决策(cè)由(yóu)海(hǎi)得泽广和(hé)兰某作出，海得(dé)泽(zé)广将(jiāng)减持所得汇(huì)入(rù)黄秀芳指定账户的(de)原(yuán)因系兰某(mǒu)向(xiàng)黄秀芳归(guī)还(hái)借(jiè)款微信二维码收款限额是多少，个人收款码一天可以收多少笔(kuǎn)本息。第(dì)二，涉(shè)案(àn)股份(fèn)仅为1％，不具有重大(dà)性，不对投(tóu)资(zī)者决策产生(shēng)重(zhòng)大影响，情节轻微。第(dì)三，即(jí)便认定代持成立，何德(dé)平对借款(kuǎn)、还款等(děng)事项，不参(cān)与、不(bù)知情，没有主观过错，不应受到(dào)处罚。综上，请求不(bù)予处罚。

　　对此(cǐ)，证(zhèng)监会回应，根据黄(huáng)秀芳、兰某等询(xún)问笔录、海得(dé)泽(zé)广交易流水、资金流水及相(xiāng)关银行账户流水，结合(hé)何德平、黄秀芳的(de)配偶(ǒu)关系，代持资金和减持所(suǒ)得系(xì)家庭共同(tóng)财(cái)产，可以(yǐ)认定海得泽广代(dài)何德平、黄(huáng)秀芳持(chí)有(yǒu)新美(měi)星股票。当事(shì)人所提相(xiāng)关(guān)理由不具有事实和(hé)法律依据，不予采纳(nà)。

　　证(zhèng)监会表示，何德平作(zuò)为上市公司实(shí)际(jì)控(kòng)制人，未如实告(gào)知上市公司上(shàng)述持股情况(kuàng)，导致(zhì)新美星在相(xiāng)关公告(gào)中均未微信二维码收款限额是多少，个人收款码一天可以收多少笔(wèi)披露相(xiāng)关情况，导致新(xīn)美星违反(fǎn)2005年《证券法》第六十三条规(guī)定，何德平(píng)的行为构成2005年《证券(quàn)法》第(dì)一百九(jiǔ)十(shí)三条第(dì)三款规定的情形。

　　根(gēn)据(jù)2005年《证(zhèng)券法》规定，证监会决定：就信息披(pī)露违法行(xíng)为，对(duì)何(hé)德平(píng)给予警告，并处(chù)以(yǐ)40万元罚款(kuǎn)。

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