在(zài)锂价初(chū)现企稳(wěn)态势的微妙时点，头部锂(lǐ)电厂商如(rú)何看(kàn)待？行业去库(kù)存进(jìn)展又如何？

　　披(pī)露年报和一季报后，市值近(jìn)500亿元的锂电巨头(tóu)国轩高科4月28日举办媒(méi)体开放日上作出(chū)一(yī)系列判断(duàn)。在(zài)交流中，公司(sī)管理层(céng)对中国基(jī)金(jīn)报记者(zhě)表示，近期“跌跌不休”的碳(tàn)酸锂价格，或将(jiāng)在15-20万(wàn)元/吨(dūn)之间形成震荡(dàng)。

　　同时，该(gāi)公司一季(jì)报显示(shì)，库存“水(shuǐ)位”已经(jīng)显著降低，压力已并不明显。这也在一定程(chéng)度上反映了(le)电池厂商们近期去库存(cún)动作(zuò)的“一致性”。

　　而且需要注意的(de)是，在国轩高科方面看来，储能行(xíng)业今(jīn)年上升空间预计将(jiāng)高于动力电池。换言(yán)之，从增速方(fāng)面看，储(chǔ)能有(yǒu)望(wàng)接棒动力电池(chí)，带动电(diàn)池厂商出(chū)货持(chí)续增长。

　　锂价料维持在15-20万之间

　　作为锂电(diàn)池核心原(yuán)材(cái)料，碳酸锂价格大起大落在市(shì)场(chǎng)上引(yǐn)起巨大争议。“就(jiù)为了买100吨碳酸(suān)锂，我们曾(céng)经开车16个小时(shí)经过1600公(gōng)里路程，” 国轩高科(kē)高(gāo)级副总裁、中国业(yè)务板(bǎn)块总(zǒng)裁王启岁(suì)笑称。这也在一定(dìng)程度上反映(yìng)了锂价迅速(sù)上涨(zhǎng)给下游(yóu)带(dài)来(lái)的阵痛。0551是哪个地区的区号呢，0551是哪儿的区号p>

　　不(bù)过，今年以(yǐ)来锂价又(yòu)迅速击穿20万元(yuán)关(guān)口，在近期(qī)才(cái)有明显(xiǎn)企稳趋势(shì)。毕竟，在4月12日之(zhī)前(qián)，电(diàn)池级碳酸锂价格已(yǐ)经连跌52天。而且(qiě)在此前30天内(nèi)，价格共计跌去19.25万(wàn)元/吨。

　　而据上海钢联数据最新显(xiǎn)示(shì)，在(zài)4月27日-28日两天内，电(diàn)池级(jí)碳酸锂(lǐ)价格已经连续(xù)两日上涨，两日(rì)内分别(bié)上涨4000元/吨(dūn)和5000元/吨，从18万元(yuán)/吨涨至18.9万元/吨(dūn)，反弹趋势明(míng)显。

　　锂价在什么区(qū)间较为合理，国轩高科(kē)方(fāng)面(miàn)也(yě)给出自己研判。王启岁在会上表(biǎo)示，碳酸锂在15-20万/吨的区间可能形成振荡期。“我们通过(guò)一季度观(guān)察(chá)来看，新能源(yuán)行业处于稳定增长阶(jiē)段，储能行业在一季度是处于投(tóu)标、招(zhāo)标的阶段，第三季度将(jiāng)迎来大规模(mó)交(jiāo)付(fù)，而储能大规模交付会带(dài)来产能(néng)复(fù)苏(sū)，碳酸锂价格预计(jì)会维持在这(zhè)个区间之内。”

　　实际上，碳酸锂价(jià)格下降，对于电池厂商(shāng)的毛利率提升已(yǐ)经有了立竿见影效果。

　　从毛利(lì)率方面来看，国(guó)轩(xuān)高科在一季度达到了18.94％，较去(qù)年全年的17.79％超出1.15个(gè)百分点。实际上(shàng)，同(tóng)样的情况也发(fā)生在宁德时代与亿纬锂能身上(shàng)，其中(zhōng)宁德时(shí)代(dài)一季度毛利率(lǜ)为21.27％，较去年全年水(shuǐ0551是哪个地区的区号呢，0551是哪儿的区号)平提升1.02个百分(fēn)点。而亿纬(wěi)锂能则不如前两者明显，但也提(tí)升了0.4％个百分点。

　　王启岁(suì)也认为(wèi)，在碳酸锂回归理性(xìng)价(jià)格之后(hòu)，新能源汽车市场会趋于(yú)较为(wèi)合理增(zēng)长。“去年是600万辆(liàng)，经过一季度之后(hòu)，我们(men)依然判断今年新(xīn)能源(yuán)汽车应该在900-950万辆区间，”他(tā)预计。

　　据悉，国轩(xuān)高科(kē)也正在(zài)加(jiā)速产能扩张。其(qí)南京基地智能制(zhì)造20GWh动力电池项目、宜春基地10GWh动(dòng)力(lì)电(diàn)池项目(mù)、庐(lú)江基地年产20万(wàn)吨高(gāo)端正极材料(liào)项目、桐城基地年产40GWh动力电池项目一期、柳州(zhōu)基地年(nián)产10GWh电(diàn)池(chí)项目等(děng)多个项目(mù)相继投产。据(jù)规(guī)划，国(guó)轩高科2025年产能将突破300GWh。

　　降(jiàng)库存效(xiào)果明显(xiǎn)

　　国轩高科的一季报显示，其截(jié)至报告期末其存货余额为65.98亿(yì)元，较去(qù)年(nián)底的75.84亿元(yuán)下降13％。而其一季(jì)度末，存货占总资产比例(lì)为8.38％。在(zài)去年底(dǐ)，这一(yī)比例为(wèi)10.44％。

　　实际上，从(cóng)行业(yè)整体状(zhuàng)况(kuàng)看，国轩高(gāo)科(kē)存货水平保持(chí)了较低(dī)位(wèi)置(zhì)。国(guó)轩高科高级副(fù)总裁(cái)蔡毅也表示，由于公司在江(jiāng)西宜春碳酸锂原材料有自产能力，因此其外购仅补(bǔ)充自产不足，“外购只是缺多少，补多少，”他表示。

　　国轩高科存货水位下降，也反映了(le)行业整体(tǐ)状况，不少(shǎo)电池厂商存货余额均在下(xià)降。其中(zhōng)宁德时代一季度报告显(xiǎn)示(shì)，其(qí)库存(cún)金(jīn)额已从(cóng)年初的766.7亿元下(xià)降到640.6亿元，环比下降(jiàng)16.5％。

　　另外，亿纬锂能一季报也显示，其存(cún)货(huò)金额从去年底的85.88亿元，降至78.6亿元，环比(bǐ)下滑8.48％。据记者了解(jiě)，已经有库存(cún)较低的(de)电池(chí)厂商(shāng)提到，库存已(yǐ)恢(huī)复至(zhì)健康水平，后续(xù)将(jiāng)根据规划，逐步进行补货。

　　东吴(wú)证(zhèng)券近(jìn)期(qī)在一份研报(bào)中指出，在电池环节，厂商从22Q4开始去库存，生产材料(liào)均维持(chí)极低库存，电池本身(shēn)库存不足1个(gè)月；另(lìng)外(wài)在中游材料方面，正极(jí)和电解(jiě)液库(kù)存周期大幅(fú)下降至7天左(zuǒ)右(yòu)，负极(jí)因石墨化需要一(yī)个月(yuè)时间，库(kù)存周期较(jiào)长(zhǎng)，而(ér)隔膜(mó)约为一个(gè)月正常库存。

　　该机构认为，目前库存多集中于(yú)上游(yóu)锂盐厂，中(zhōng)游材料库(kù)存(cún)极低，基本保持7天的(de)最低(dī)安全库存。若下(xià)游(yóu)需求恢复，将(jiāng)带来(lái)强烈补库需求。

　　值得注(zhù)意的是，在去库存的过程中(zhōng)，国轩高科也在(zài)积极(jí)尝试“出海”。该公司在2022年加速(sù)全球化步(bù)伐，收购博世集团的德国哥廷根工厂，于(yú)2022年(nián)6月开始改造(zào)并已顺利(lì)投(tóu)产，开始欧(ōu)洲本地化(huà)运营。其年(nián)报显示，2022年(nián)该公(gōng)司海(hǎi)外销(xiāo)售收入达到29.8亿元(yuán)，同(tóng)比增(zēng)长464.76％。

　　储(chǔ)能相(xiāng)关产品供(gōng)不应求(qiú)

　　此前市(shì)场普遍预计，储能有望(wàng)接棒(bàng)动力电池(chí)，带(dài)动(dòng)电池厂(chǎng)商(shāng)出货增长(zhǎng)。近日，宁德时代(dài)也作出判断认为，储能方面今年预计增速(sù)将会比(bǐ)动(dòng)力电池(chí)更高。

　　王启岁在交流中(zhōng)也认(rèn)同这一观点(diǎn)。他(tā)预计(jì)，储(chǔ)能(néng)行业今年上升空间预计会(huì)高于动力电池，其中(zhōng)国外家储市场需求预(yù)计会在下半年放量(liàng)，而国内大储(chǔ)市(shì)场方面，今(jīn)年一季度处于招标(biāo)阶段，自(zì)二季度开始(shǐ)将进入交付阶段，目前相(xiāng)关产品(pǐn)供不应(yīng)求(qiú)。

　　从国轩高(gāo)科披露的(de)年报数据显示(shì)，其储能业(yè)务(wù)在2022年实现了35.08亿(yì)元的营收，同比(bǐ)增长幅度达到186.49％，已经高(gāo)于其动力(lì)电池(chí)业务116.4％的增(zēng)速。按照这一数据计算，储能业务已经占到其(qí)总(zǒng)营收(shōu)的(de)15.22％，而在2021年，这一(yī)比(bǐ)例(lì)为11.82％。

　　王启岁直言，储能行业的(de)空(kōng)间比动力(lì)电池上升(shēng)空间更大(dà)，“这是(shì)一个需求量大于供应量的领域，不(bù)存(cún)在需求疲软或者是产能(néng)过剩(shèng)。”

　　他指出，首先在家(jiā)储环节，因为(wèi)涉及(jí)到(dào)用电需求，每(měi)年(nián)到了第(dì)二季度开始(shǐ)后(hòu)才爆发。而在大储环节，国(guó)内下游招标(biāo)、立项都在一季度，真正出货是在(zài)二季(jì)度以后，目前(qián)订单(dān)状况看来(lái)是供不应求。此外，海外的客户也正逐渐接受中国的0551是哪个地区的区号呢，0551是哪儿的区号标(biāo)准化集装(zhuāng)箱产(chǎn)品。

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